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        企業(yè)投資風險主要成因及解決對策

        2014-10-22 23:41:36魏琪嘉
        中國經(jīng)貿(mào) 2014年15期
        關鍵詞:投資風險成因對策

        魏琪嘉

        【摘 要】投資是企業(yè)經(jīng)常開展的一項經(jīng)濟活動,企業(yè)通過對外投資獲得經(jīng)濟收益。但是,企業(yè)獲得收益的同時伴隨而來的便是投資風險,這是任何一個企業(yè)進行投資都必須面對的風險,一旦出現(xiàn)風險,必定會給企業(yè)的生存和發(fā)展帶來損害。所以,企業(yè)進行投資之前,必須掌握投資可能產(chǎn)生的風險及風險成因,并及時采取相關措施,對風險進行有效控制。文章將對企業(yè)投資風險的概念、成因進行分析,并提出可以的控制對策,旨在能夠全面降低企業(yè)投資風險。

        【關鍵詞】企業(yè);投資風險;成因;對策

        一、投資風險成因

        1.投資風險的外部因素

        企業(yè)投資面臨著復雜的外部環(huán)境,部分投資項目建設時間較長,如果在項目建設過程中受到外界環(huán)境的不利影響,企業(yè)的預期收益就會降低或者無法實現(xiàn)。企業(yè)外部投資環(huán)境包含的內(nèi)容非常廣闊,國內(nèi)外政治、經(jīng)濟、文化、軍事、法律、科學技術(shù)等,任何一種因素的變化就會增加投資活動的風險,其中,引發(fā)投資風險最主要的外力因素就是法律、金融和經(jīng)濟環(huán)境的變化。國家會根據(jù)社會現(xiàn)實情況制定、修訂社會法律法規(guī),利率變動、通貨膨脹、政府經(jīng)濟政策調(diào)整、企業(yè)競爭等等,可能會給企業(yè)帶來有利的方面,但也肯能使企業(yè)面臨巨大的危機。當前企業(yè)投資的外部環(huán)境中存在的風險主要有一下兩種:

        一種是利率和匯率風險。自2010年以來,我國物價不斷上漲,通貨膨脹的影子已經(jīng)開始閃現(xiàn)出來。企業(yè)面對物價上漲,原料價格提高,企業(yè)生產(chǎn)成本增加,給企業(yè)造成巨大壓力。國家為了抑制通貨膨脹發(fā)生,采取提高利率、提高銀行準備金利率、在貨幣市場公開回籠資金等手段。利率上升就會導致企業(yè)財務成本上升,貨幣采取收縮政策,企業(yè)貸款就變得更加困難,尤其是房地產(chǎn)行業(yè)進行貸款時遇到的阻力會更大。此外,美國推行的量化寬松貨幣政策促使美元不斷貶值,人民幣不得不受到升值的壓力,2010年6月份,人民幣進入升值階段,其最終結(jié)果直接導致我國出口貿(mào)易額的下降。

        另一種是國家政策風險。我國是聯(lián)合國五大常任理事國之一,承擔著艱巨的環(huán)境保護國際義務與責任,面對生態(tài)環(huán)境惡化,我國堅決實行低碳環(huán)保的產(chǎn)業(yè)政策。在大中城市中,有很多高污染、高耗能的傳統(tǒng)工業(yè)都面臨著閉、停、轉(zhuǎn)等風險,企業(yè)投資環(huán)境變得負責,而且投資成本提高。此外,隨著勞動保護法的不斷完善,勞動力最低工資不斷提高,勞動力優(yōu)勢正在下降,傳統(tǒng)的以勞動力密集形成的出口優(yōu)勢已經(jīng)開始轉(zhuǎn)化為劣勢,國民經(jīng)濟轉(zhuǎn)型面臨著巨大的環(huán)境壓力。

        2.投資風險的內(nèi)部因素

        (1)決策失誤。企業(yè)發(fā)展大都會選擇投資,但是很多企業(yè)的投資決策機制不健全,企業(yè)領導者的錯誤投資決策造成了投資的隨意性、盲目性、獨斷行和主觀性,從而增加投資風險。企業(yè)領導者在固定資產(chǎn)投資決策的過程中,如果對投資項目沒有進行詳細的分析研究,加上決策依據(jù)的經(jīng)濟信息和數(shù)據(jù)不全面、不真實及決策者能力問題等原因,直接導致投資失誤頻頻發(fā)生。很多企業(yè)投資失敗的原因之一就是對新興產(chǎn)業(yè)缺乏了解,前景估計過于樂觀,盲目投資熱門產(chǎn)業(yè)。除此之外,盲目進行股份投資和短期的金融投資,也容易增加投資風險。還有些企業(yè)不考慮自身的實際情況,盲目擴大投資規(guī)模,而自身資金無法滿足擴大投資規(guī)模,社會融資能力有限,企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理,加上負債金額過高,如果此時選擇投資,必然會增加投資風險

        (2)法律風險。如果企業(yè)違反法律或者無法滿足法律要求時,企業(yè)不能履行合同義務引起的法律糾紛,也可能給企業(yè)帶來風險,造成經(jīng)濟損失。全球經(jīng)濟一體化已經(jīng)形成,進而產(chǎn)生了很多約束企業(yè)行為的法律法規(guī)。我國市場經(jīng)濟正處于發(fā)展初期,其法律體系尚不完善,社會經(jīng)濟的法律關系仍然不斷發(fā)生變動。企業(yè)投資必須考慮到一定時期內(nèi)的法律因素和市場因素,否則就會增加企業(yè)投資風險。

        二、企業(yè)投資風險控制措施

        1.人民幣升值風險控制

        人民幣升值受影響最大的就是出口企業(yè),升值會直接導致出口貿(mào)易額降低,出口企業(yè)將面臨利潤空間擠壓,嚴重的會出現(xiàn)大額虧損。單獨依靠勞動力優(yōu)勢的傳統(tǒng)制造業(yè)會面臨巨大壓力,所以其投資就更應該慎重,而企業(yè)的海外投資也會因為人民幣升值出現(xiàn)縮水。在人民幣升值環(huán)境下,企業(yè)海外投資的總體產(chǎn)業(yè)價值可能會出現(xiàn)貶值,所以海外投資更需謹慎。相反,如果人民幣幣值保持穩(wěn)定狀態(tài),海外投資的風險反而小于國內(nèi)投資。

        2.經(jīng)濟周期投資風險控制

        投資項目的周期有長有短,有些投資項目會因為投資周期較長而增加風險,其中,很多大型投資項目已經(jīng)跨越經(jīng)濟周期,所以,如果在經(jīng)濟處于低潮階段啟動成本項目建設,在迎來經(jīng)濟高潮的時候這些項目可能仍然在建設當中。此時,經(jīng)過嚴格的考察如果投資項目可以轉(zhuǎn)讓,在該項目具有一定的轉(zhuǎn)讓價值時,對于企業(yè)來說就是一個很好的選擇。接管項目之后,企業(yè)或者自己投資興建,或者再進行轉(zhuǎn)讓,便可以從中獲取利潤,言外之意就是說在投資之前就需要考慮好項目有多少商業(yè)價值,能夠?qū)⑵滟u掉。由此可以得一個重要結(jié)論,就是投資的可推行是企業(yè)規(guī)避投資風險的一個主要途徑。

        3.通貨膨脹投資風險控制

        如果發(fā)生通貨膨脹,企業(yè)已經(jīng)投資的項目其投資實物與金融資產(chǎn)所占投資額的實際購買能力大幅下降,投資收益入不敷出,回報減少,這是企業(yè)遇到同伙膨脹時投資將會面臨的主要風險。而控制這種投資風險最主要、也是最常用的方法就是對市場價格變動做出爭取的預測。第一,預測與投資項目緊密相關的土地、設備等價格的變動趨勢,第二,預測投資項目使用原材料的當前價格及今后的價格變動趨勢。在進行投資預算中必須考慮到投資成本上漲的因素,做出充足的預算預留,從而指導企業(yè)進行正確投資。

        參考文獻:

        [1]劉志強.淺談企業(yè)投資經(jīng)濟中的風險管理[J].廣東科技,2007(12)

        [2]陶表紅.淺析企業(yè)投資的風險與控制[J].商業(yè)時代,2010(01)

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