王海濤 白樺

中國石油集團經(jīng)濟技術研究院

1 2013年國際天然氣市場供需形勢與結(jié)構(gòu)

1.1 世界天然氣消費量平穩(wěn)增長，供需基本平衡

世界天然氣消費延續(xù)了金融危機以來的平穩(wěn)增長走勢。2013年世界天然氣消費量為3.38×1012m3，增長2.1%（表1）。其中，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）國家消費量為1.616 9×1012m3，同比增加1.8%，占全球總量的47.82%；非OECD國家消費量為1.764 1×1012m3，同比增加2.2%，占比52.18%。全球天然氣產(chǎn)量約為3.42×1012m3，增長約1.8%。從各區(qū)域市場、生產(chǎn)國、消費國供求狀況來看，國際天然氣市場供需基本平衡。

表1 2008—2013年世界分地區(qū)天然氣消費量表 108 m3

1.2 三大市場供需狀況不同

1）北美天然氣消費量小幅增長，供應相對寬松。2013年北美地區(qū)天然氣消費量為8 407×108m3，同比增長2.2%。其中，美國天然氣消費量為7 358×108m3，同比增長2%，其發(fā)電用氣量為2 297×108m3，同比大幅下降10.5%，拖累了消費增長。同期，北美天然氣產(chǎn)量為8 478×108m3，同比增長不足1%，其中，美國產(chǎn)量為6 916×108m3，同比增長0.9%。由于2013年年初氣溫低于2012年同期，美國儲氣庫庫存大幅下降，儲氣量最低值僅是2012年同期的70%。之后在消費增長緩慢的背景下，注氣補庫工作順利進行。至2013年冬季，美國儲氣庫儲氣量已經(jīng)達到近5年的平均水平。

2）自2010年開始連續(xù)下跌之后，歐洲天然氣消費量在2013年企穩(wěn)，供需基本平衡。其主要原因是德國、法國、荷蘭等傳統(tǒng)用氣大國消費量增加；同時，美國國內(nèi)煤炭消費量增加，對歐洲出口減少，因此歐洲增加了發(fā)電用氣。2013年歐洲OECD國家天然氣消費量為5 005×108m3，同比微降0.4%，其中，德國用氣量達到889×108m3，同比增長7.9%。而同時期歐洲OECD國家天然氣產(chǎn)量為2 693×108m3，同比微降1.8%。但多元的供應渠道足以滿足歐洲的需求。2013年，歐洲進口俄羅斯管道氣約為1 615×108m3，同比大增16%。與此同時，歐洲LNG進口量繼續(xù)減少，比利時、法國、西班牙、英國等國進口量均同比下降20%左右［2］。2013年，歐洲對區(qū)外資源的依存度由43%增長到了46%。

3）亞太地區(qū)天然氣消費量保持較快增長，但增速略有下降，供需緊張。受氣候溫和、經(jīng)濟運行平緩以及利用效率提高等因素的綜合影響，2013年日本天然氣消費量為1 221×108m3，同比減少1.9%；受核電利用比例下降的影響，韓國天然氣消費量達到523×108m3，同比增長5.3%；新興經(jīng)濟體中國和印度繼續(xù)保持消費較快增長，但增速均低于2012年。

1.3 全球LNG液化能力和接收能力同時增加，貿(mào)易量小幅反彈

2013年，全球新增天然氣液化能力970×104t／a，主要來源分別是產(chǎn)能520×104t／a的安哥拉LNG項目以及產(chǎn)能450×104t／a的阿爾及利亞Skikda項目［3］。至此，全球共有19個LNG出口國，98條生產(chǎn)線，總液化能力為2.95×108t／a［4］，主要集中在中東、亞太和非洲地區(qū)?？ㄋ柸允侨騆NG產(chǎn)能最大的國家，天然氣液化能力為7 700×104t／a，占全球總量的26%。而澳大利亞隨著天然氣液化項目的陸續(xù)投產(chǎn)，未來將有望超過卡塔爾成為液化能力最大的國家。截至2013年底，美國和加拿大分別有7個LNG出口項目獲得政府批準，合計規(guī)劃產(chǎn)能分別達到了7 104×104t／a和1.085 0×108t／a，實現(xiàn)出口的步伐加快［5］。

截至2013年底，全球共有22個國家進口LNG，已建成90個LNG接收站，比2012年增加了7個，其中中國3個，意大利、日本、新加坡、西班牙各1個。日本的LNG接收能力仍居世界第一，約占世界總接收能力的40%［6］。

隨著全球LNG液化項目和接收站的陸續(xù)投產(chǎn)、天然氣消費量不斷增長，LNG貿(mào)易市場的參與者越來越多，LNG貿(mào)易將更加活躍。而隨著全球LNG貿(mào)易網(wǎng)絡節(jié)點的增多，可能交易的液化站至接收站的連線呈幾何級數(shù)增長，貿(mào)易關系日趨多元而緊密，全球化趨勢加速發(fā)展［7］。

2012以來，部分天然氣生產(chǎn)國國內(nèi)天然氣消費量增長，出口量減少，造成市場供應偏緊；以油價為參照的LNG長期合同價格維持在高位，現(xiàn)貨價高企，進口國高漲的需求受到部分抑制。但中國、印度等LNG進口國的進口量仍然大幅增長，同時新加坡、馬來西亞于2013年首次進口LNG，成為新的增長動力，帶動亞太地區(qū)LNG進口量繼續(xù)較快增長，全球LNG貿(mào)易量小幅反彈。2013年，亞太地區(qū)LNG進口總量約1.75×108t，較2012年增長6%，占全球LNG貿(mào)易總量的80%。歐洲進口總量約0.3×108t，同比下降約19%，主要是受到了來自俄羅斯和阿爾及利亞進口管道氣的沖擊。北美進口總量約0.02×108t，同比下降50%，主要是因為美國進口需求的減少。2013年全球LNG貿(mào)易總量達到2.43×108t，比2012年增加1%。世界LNG貿(mào)易量連續(xù)兩年不振，表面上看是需求總體不旺造成的，深層分析則是資源國與消費國圍繞價格以及定價機制展開角力的結(jié)果。

2 2013年世界天然氣價格情況

2.1 北美天然氣價格大幅反彈，但仍處全球市場低位

北美地區(qū)的價格主要以美國Henry Hub（亨利中心）價格為代表。2013年，美國Henry Hub平均價格為3.71美元／MMBtu（1Btu＝1 054.350J，下同），同比大漲33.9%，全年價格呈“一漲二落三震蕩四反彈”的走勢（圖1）。與2012年年初的暖冬相比，美國2013年年初氣溫較低，一季度天然氣消費量同比大漲8.58%，而同期產(chǎn)量僅增長0.58%，儲氣庫庫存大幅下降，導致年初Henry Hub價格一路上漲，4月中旬一度沖高到4.38美元／MMBtu。5月以來，由于發(fā)電用氣量減少，美國天然氣消費量逐步回落，二季度和三季度消費量分別同比下降4.63%和4.76%。受此影響，Henry Hub價格也逐步回落，并在3.4～3.8美元／MMBtu區(qū)間震蕩。12月，受暴風雪等極端氣候影響，美國的天然氣消費量又迅速增長，帶動Henry Hub價格快速回升，價格也由12月初的3.7美元／MMBtu猛升至年底的4.4美元／MMBtu左右。

2.2 歐洲天然氣價格出現(xiàn)上漲

已經(jīng)實現(xiàn)進口多元化的歐洲天然氣市場價格走勢相對平穩(wěn)。2013年，NBP（National Balance Point，國家平衡點）天然氣價格基本穩(wěn)定在9～11美元／MMB－tu區(qū)間內(nèi)，全年平均價格為10.56美元／MMBtu，同比增長11.98%。同年3月13日暴風雪襲擊西歐，3月22日英國—比利時輸氣管道計劃外停輸，意外事件導致價格波動加劇，氣價在幾天內(nèi)大幅增長到16美元／MMBtu以上，隨著需求量逐漸恢復平穩(wěn)，價格又迅速恢復到正常區(qū)間（圖2）。

圖2 2011—2013年英國NBP價格走勢圖

2.3 亞太地區(qū)天然氣價格從高位小幅回落，但仍保持全球最高水平

亞太地區(qū)天然氣價格主要以日本LNG進口價格為代表（表2）。2013年以來，受油價下跌影響，與油價掛鉤的日本LNG進口價格全年平均為15.81美元／MMBtu，同比下降4.7%。受氣溫溫和、經(jīng)濟平緩以及利用效率提高等因素的綜合影響［8］，日本LNG進口量僅微增0.2%。

表2 2012－2013年日本LNG月度進口均價表 美元／MMBtu

亞太地區(qū)LNG進口量占全球LNG貿(mào)易量的80%，是最主要的LNG市場。但亞太LNG進口價格卻長期高于其他地區(qū)，承擔著不合理的亞洲“溢價”［9］。究其原因，一是供需基本面不同，需求強度過大和供應彈性不足成為溢價產(chǎn)生的基礎；二是定價機制不同引起各地價格走勢分化，與油價掛鉤的緊密程度以及原油價格的走勢，促成了各地之間的價格差異并不斷變化。“溢價”不僅給LNG進口商帶來市場開發(fā)、正常營運的困難和壓力，也給消費國的經(jīng)濟和天然氣產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展帶來了不利影響。

2013年，美國 Henry Hub、英國 NBP和日本LNG進口的全年平均價格比由2012年的1∶3.3∶6.0縮小到1∶2.9∶4.3。

3 2014年世界天然氣供需與價格預測

2014年，預計全球天然氣需求量將增長1.8%左右。全球天然氣產(chǎn)量與需求量同步增長，增幅在2%左右，市場總體供需平衡。產(chǎn)量增長將主要來自北美和中東［10］。以俄羅斯、卡塔爾為各自代表的地區(qū)仍將是主要的資源輸出地［11］。區(qū)域市場供需不平衡將更加依賴流動性強的LNG貿(mào)易。預計2014年全球LNG貿(mào)易量將平穩(wěn)增長，供應總體偏緊。

3.1 北美天然氣價將繼續(xù)回升

受價格上升的影響，2014年北美發(fā)電用氣量延續(xù)2013年走勢，小幅下降；而工業(yè)用氣量受經(jīng)濟回暖的剌激，有望小幅增長。綜合來看，預計2014年北美天然氣消費量將與2013年持平，供應由寬松趨于平衡。作為北美天然氣交易的主要地區(qū)，2013年以來，美國天然氣生產(chǎn)動用鉆機數(shù)繼續(xù)下降，已經(jīng)由年初的439臺下降至12月初的369臺，與2012年同期相比下降了11.5%。加之頁巖氣單井產(chǎn)量遞減快等因素，未來美國天然氣產(chǎn)量增長受限的預期增強。預計2014年Henry Hub年均價格在4.5～4.8美元／MMBtu。

3.2 歐洲天然氣價小幅下降

由于歐元區(qū)經(jīng)濟恢復依然存在諸多不確定性，且煤炭和新能源與天然氣消費也形成了直接競爭，預計2014年歐洲天然氣需求量將有所下降。歐洲天然氣供應也將繼續(xù)維持多元化格局。歐洲天然氣產(chǎn)量下降，進口增加，供應量主要通過管道氣調(diào)節(jié)，俄羅斯管道氣將繼續(xù)發(fā)揮重要供應來源的作用，而從北非進口的管道氣量有進一步增加的空間。同時，隨著供需形勢以及與市場價格的變化，歐洲將在全球LNG市場發(fā)揮平衡器的作用。預計2014年NBP價格總體將在7～10美元／MMBtu區(qū)間運行，價格將同比下降。

3.3 亞太地區(qū)天然氣價將穩(wěn)中有降

預計2014年亞太地區(qū)天然氣需求量將繼續(xù)保持增長，但增幅進一步降低，LNG供應將略顯寬松。從傳統(tǒng)市場看，日本核電恢復預期增強，走向現(xiàn)實的概率進一步加大，預計日本2014年LNG進口量將出現(xiàn)下降。韓國經(jīng)濟發(fā)展平穩(wěn)，天然氣需求平穩(wěn)。中國、印度等新興經(jīng)濟體天然氣需求量繼續(xù)較快增長，將成為天然氣消費量上漲的主要動力。受需求快速增長的驅(qū)動，中國LNG進口量也將繼續(xù)保持10%左右的增速。東南亞國家成為新的LNG進口增長點，進口量從無到有，逐步提高。亞洲LNG需求強勁使得地區(qū)LNG現(xiàn)貨價格繼續(xù)維持相對高位。在國際油價與2013年基本持平或略有下降的情況下，預計2014年亞洲天然氣長期合同價將穩(wěn)中有降，與北美及歐洲市場的價格差異將進一步縮小。

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