課題組

（河北金融學院，河北 保定 071051）

隨著網(wǎng)絡科學技術的發(fā)展和社會金融環(huán)境的需要，個人對個人（Peer-to-Peer，P2P）網(wǎng)絡借貸形式在國內(nèi)外出現(xiàn)并蓬勃發(fā)展起來。這一形式被認為是金融業(yè)的一大變革，是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個重要組成部分，具有民主金融和普惠金融的重大社會意義。2014年6月，河北省出臺《河北省電子商務發(fā)展3年推進計劃（2014-2016年）》，提出要著力打造一批有影響力的電子商務交易平臺，包括創(chuàng)建一批互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。圍繞互聯(lián)網(wǎng)P2P和網(wǎng)上融資業(yè)務，重點推動“融貸通贏”、“月贏通”、“e 貸 365”、“都都貸”、“夏日貸”、“易簡貸”、“滄州貸”等平臺建設。本文從推動中小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的角度出發(fā)，對河北省的產(chǎn)業(yè)集群融資特點和P2P網(wǎng)絡借貸的發(fā)展規(guī)律進行研究，分析當前形勢和存在的問題，探究共同發(fā)展的途徑。

一、河北省產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的融資瓶頸

（一）通過銀行渠道或其他金融機構融資困難

銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月末，全國小微企業(yè)貸款余額19.1萬億元，占全部貸款余額的23.03%。P2P網(wǎng)貸平臺宜信貸發(fā)布的《小微企業(yè)調(diào)研報告：經(jīng)營與融資》亦表明，全國僅27%的小微企業(yè)可將銀行貸款作為獲取資金的主要途徑，主要原因是小微企業(yè)缺少抵押物、信用數(shù)據(jù)等。

中小微企業(yè)是河北省區(qū)（縣）域特色產(chǎn)業(yè)集群的主要組成部分。在其發(fā)展中存在自身的一些局限，如缺乏有效的抵押和擔保資產(chǎn)，規(guī)模小、資本技術密度低、技術裝備水平落后，人才缺乏、管理落后，產(chǎn)品質(zhì)量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽等，從而導致了從銀行等金融機構融資困難。

造成中小微企業(yè)融資困難，也有銀行等金融機構方面的原因。首先，我國銀行業(yè)的服務意識、憂患意識、生存意識均比較薄弱，拓展中小微企業(yè)貸款市場缺乏內(nèi)在積極性。其次，出于銀行控制風險的要求，中小微企業(yè)本身固有的缺陷，使銀行對其貸款存在抵押擔保難、跟蹤監(jiān)督難和債權維護難。第三，出于銀行內(nèi)在經(jīng)濟利益的要求，中小企業(yè)盡管借款數(shù)額小，期限短，但每筆業(yè)務流程手續(xù)與國有大中型企業(yè)貸款完全一樣，銀行向中小微企業(yè)發(fā)放貸款成本高而收益低，銀行風險大，致使中小微企業(yè)向大銀行申貸無門。

（二）取得政府財政扶持資金困難且金額不足

盡管河北省每年都會下發(fā)省級中小企業(yè)發(fā)展專項資金和省級創(chuàng)業(yè)扶持資金等，但由于獲得扶持資金要企業(yè)資質(zhì)、申報條件等要求的限制，只有極少數(shù)能夠享受到政策的優(yōu)惠。而且，補助的數(shù)額較小，對于一些市場前景好、可行性強而又急需較大資金的企業(yè)項目來說只是杯水車薪，解決不了多大問題。由于政府扶持資金扶持對象少、力度小，對解決中小微企業(yè)融資難的問題所能起的作用十分有限。

（三）民間私人借貸成本高還款壓力大

中小企業(yè)普遍面臨資金周轉不靈局面，正規(guī)渠道融資不暢，如果能向親戚朋友借到錢，能以正常資金民間借貸成本向有錢人借錢周轉一下，無可厚非。但民間借貸最大問題是高利率，借貸成本高，有的年利率已高達40%以上，一些中小房地產(chǎn)企業(yè)的短期融資年利率甚至達到70%。那些經(jīng)營困難、資金緊張，又無法從銀行等機構獲得貸款的中小企業(yè)，迫不得已向民間高息借貸，不僅企業(yè)的借貸成本高還款壓力大，而且信用風險很高，貸款人的利益很難保障。

二、河北省P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

自 2005 年以來，以 Zopa、Lending Club、Prosper為代表的P2P借貸模式在歐美興起，之后迅速在世界范圍內(nèi)推廣開來。該模式被廣泛復制，雖然總體市場規(guī)模不大，但表現(xiàn)出了旺盛的生命力和持續(xù)的創(chuàng)新能力。短短幾年間，P2P借貸模式也在國內(nèi)興起并快速發(fā)展，同時也暴露出一些問題。P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)在河北省的發(fā)展存在以下問題。

（一）本地平臺起步晚、數(shù)量少、影響范圍小

自2007年，我國首家P2P網(wǎng)絡借貸平臺“拍拍貸”正式上線運作以來，我國P2P借貸平臺數(shù)量發(fā)生井噴式增長。據(jù)中國電子商務研究中心（100EC.CN）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止2014年8月31日，全國正在運營的網(wǎng)貸平臺共計1357家，僅在8月，新增網(wǎng)貸平臺88家。而河北省首家P2P網(wǎng)絡借貸平臺在2013年初才開始運作，發(fā)展到目前也只有12家。2014年8月各省網(wǎng)貸成交量中，廣東省總成交量達67.50億，而河北省僅為0.53億，低于周邊各省市（見圖1）。同時，河北省網(wǎng)貸平臺的借款對象大多限定在某一地區(qū)及特定行業(yè)，影響的范圍較小。

圖1 2014年8月全國P2P網(wǎng)貸成交量（億元）分布圖

（二）省內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展緩慢

從各省P2P網(wǎng)絡借貸平臺的數(shù)量我們可以看出，大多南方各省及直轄市經(jīng)濟活躍度高，網(wǎng)貸公司發(fā)展快，資金追隨度高。網(wǎng)貸之家記錄的網(wǎng)貸平臺數(shù)量前四名分別為廣東164家，北京82家，浙江55家，上海51家，而河北省網(wǎng)貸平臺數(shù)量只有12家（截至2014年9月20日數(shù)據(jù)）。廣東省經(jīng)濟活躍，金融環(huán)境較寬松，資金需求供給旺盛，網(wǎng)貸平臺遍地開花，平臺數(shù)量領跑全國。網(wǎng)貸平臺最多的地區(qū)也是中國經(jīng)濟最發(fā)達的地區(qū)，民間借貸原先就比較活躍，接受新鮮事物的能力比較強。相比來說，河北省網(wǎng)絡借貸較為冷淡，互聯(lián)網(wǎng)金融尚未繁榮，這與經(jīng)濟水平和民間借貸活躍度緊密相關。

（三）缺乏有效監(jiān)管和政策指導

目前我國針對P2P網(wǎng)絡借貸尚沒有完備的法規(guī)與制度出臺，銀監(jiān)會、地方金融部門、工信局和中小企業(yè)局等單位都應該負有監(jiān)管責任，但未明確相關職責，使得P2P網(wǎng)貸仍處于監(jiān)管真空狀態(tài)。P2P網(wǎng)絡借貸這種缺乏明確規(guī)則和監(jiān)管的自然生長狀態(tài)，一方面使得借貸雙方的權益無法保障，信貸風險很大；另一方面也使得誠實經(jīng)營的P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展得戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，總怕觸碰到隱性紅線。近期，源于重慶的網(wǎng)貸平臺監(jiān)管風暴，使得國家層級的P2P監(jiān)管呼聲日盛。除信用風險外，P2P平臺同樣面臨和銀行一致的各種風險，急需建立監(jiān)管體系，防范風險傳染。

三、產(chǎn)業(yè)集群視角下河北省P2P網(wǎng)絡借貸發(fā)展對策

長期以來，資金不足牢牢地“卡”住了中小微企業(yè)的“脖頸”，同時大量的民間游資卻投向無門，左沖右突，往往身陷灰暗地帶。而P2P網(wǎng)絡借貸的出現(xiàn)可以為資金需求和投資需求實現(xiàn)較好的對接。《中國P2P借貸服務行業(yè)白皮書2013》對16家國內(nèi)較大的P2P借貸機構名義利率的調(diào)查顯示，大部分年化率均保持在12%~22%區(qū)間內(nèi)，基本上是合理的。這種借貸形式將為中小微企業(yè)的發(fā)展提供強大助力。中小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群，盡管每個企業(yè)規(guī)模較小，但作為整體對該產(chǎn)業(yè)的影響是巨大的，整體推進其健康發(fā)展意義重大。為了實現(xiàn)P2P網(wǎng)貸平臺為產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展提供有力資金支持的目標，需要積極推進P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)河北省的情況，應重點做好下列工作。

（一）做好互聯(lián)網(wǎng)金融知識大眾宣傳，激發(fā)和釋放借貸需求

對于P2P網(wǎng)絡借貸尚處于起步階段的河北省來說，需要挖掘和釋放小額投資者的投資需求以及對接產(chǎn)業(yè)集群中小微企業(yè)的資金需求，這項工作有很大的潛力和遠景，也將面臨諸多挑戰(zhàn)。我國的金融市場特別是面向中小微企業(yè)的金融市場是一個潛力巨大的市場，一方面中小微企業(yè)和個體工商戶的融資需求難以滿足，另一方面小額投資者也缺乏投資工具，這些都為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了巨大的市場空間。大眾對于P2P網(wǎng)絡借貸需要有一個認知、嘗試和使用的過程，而在這個過程中積極的引導和公正真實的宣傳尤為重要。

（二）積極開設全國性P2P平臺，提高對企業(yè)的信貸資金供給能力

對于投資者來說，首先要考慮投資風險。全國性P2P平臺的開設，有利于這一新興模式被廣大投資者快速接受。業(yè)內(nèi)普遍認為，全國性P2P平臺不斷增多將成趨勢，而運作規(guī)范的全國性平臺有望在P2P行業(yè)樹立標桿，建立標準和規(guī)范。開鑫貸、金開貸、德眾金融、京金聯(lián)、紫金所等平臺的開放并平穩(wěn)發(fā)展，可以為河北省開設全國性P2P平臺提供重要借鑒。以開鑫貸為例，成立之初的目標就是引導民間借貸的健康發(fā)展，拓展小微企業(yè)融資渠道。它的借鑒意義在于，地方政府積極探索搞活并規(guī)范地方金融發(fā)展的道路，為投資者帶來更可靠的投資渠道的同時，也為中小微企業(yè)及“三農(nóng)”客戶提供了新的融資渠道。

融貸通贏成立于2013年3月，是河北省首家P2P網(wǎng)絡借貸服務平臺，也是中國第一家特色產(chǎn)業(yè)互助資金網(wǎng)絡服務平臺。借助自身獨特背景，為安平絲網(wǎng)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展提供了堅實的資金保障。融貸通贏作為河北省最大的P2P網(wǎng)貸平臺，并沒有局限于在安平取得的成績，而是以“構建金融商圈，發(fā)展普惠金融，盤活民間資金，助力小微企業(yè)”為己任，從安平絲網(wǎng)產(chǎn)業(yè)走出來，大力開展加盟擴張。2014年用5個月時間，已在衡水、張家口、承德、石家莊、宣化等地尋找到十多家合適的加盟商。按其計劃，到2014年底，加盟合作商數(shù)量將達到50~80個，涵蓋全省一半的縣（市），年交易額力求突破10個億。要求加盟商必須資金實力雄厚，必須具有風控的基本技能，能對借款客戶進行初步考察、篩選；必須具有行業(yè)號召力，是某一行業(yè)的領袖企業(yè)。在融貸通贏負責人看來，在風險可控制的前提下，向絲網(wǎng)行業(yè)外拓展，可有效帶動其他產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展。

（三）明確P2P網(wǎng)絡借貸平臺的監(jiān)管責任和政策方向，使本地平臺規(guī)范健康發(fā)展

主管電子商務的河北省商務廳副廳長史玉強認為，“河北的P2P網(wǎng)貸有‘兩個結合’是很鮮明的”，即產(chǎn)業(yè)和金融的結合以及金融和電商的結合，而正是有了這樣的結合，使得河北省的網(wǎng)貸更加接地氣，更加風險可控，也更加有利于實體經(jīng)濟發(fā)展，也對非法集資有較強的“天然免疫力”。河北省的P2P網(wǎng)貸平臺應借助其特有的產(chǎn)業(yè)集群和縣域經(jīng)濟優(yōu)勢集體發(fā)聲，堅持做實體經(jīng)濟項目，遠離違規(guī)風險。

河北省應根據(jù)國家政策法規(guī)，認真實施對P2P網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管。目前央行正著手打造監(jiān)管系統(tǒng)，來對P2P的評級、資金托管、借貸業(yè)務等方面進行監(jiān)管。2014年4月，處置非法集資部際聯(lián)席會議提出了《關于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》。處置非法集資部際聯(lián)席會議辦公室主任劉張君表示，銀監(jiān)會已啟動P2P監(jiān)管細則的研究工作。P2P網(wǎng)絡借貸平臺是新興的金融業(yè)態(tài)，在鼓勵其創(chuàng)新發(fā)展的同時，應合理地設置業(yè)務邊界。一是要明確平臺的中介性質(zhì)，二是要明確平臺本身不得提供擔保，三是不得將歸集資金搞資金池，四是不得非法吸收公眾資金。業(yè)內(nèi)專家稱，上述四條紅線的設定對于目前我國P2P網(wǎng)絡借貸平臺將起到很強的監(jiān)管和約束作用，這不僅會使P2P網(wǎng)絡借貸平臺得以在今后健康運轉，還會給我國新興金融業(yè)態(tài)監(jiān)管工作設立一個標桿。

在行使地方金融管理監(jiān)管職能時，河北省可以借鑒北京市的經(jīng)驗。北京市有關部門召集有代表性的P2P網(wǎng)貸平臺，就網(wǎng)貸平臺經(jīng)營過程中存在的“跑路”風險、資金池風險等征求意見。啟動對北京轄區(qū)所有P2P網(wǎng)貸平臺的風險排查，并通過多項指標設置“冒煙”指數(shù)，一旦有P2P平臺的經(jīng)營指標超過設定的指標范圍，“冒煙”預警將啟動。同時及時建立P2P行業(yè)協(xié)會，協(xié)會成立之后，將以行業(yè)自律的形式，對P2P平臺在資金托管、信息披露方面提出要求。

（四）積極引進國內(nèi)各大P2P網(wǎng)絡借貸平臺，與當?shù)仄脚_共同服務河北省產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢之一便是打破地域上的限制，為企業(yè)和個人跨地區(qū)融資提供了條件。國內(nèi)各大P2P網(wǎng)貸平臺的業(yè)務范圍已經(jīng)擴大到網(wǎng)絡上的每個角落，這也從實質(zhì)上去除了網(wǎng)貸平臺的地域特性。拍拍貸、人人貸、紅嶺創(chuàng)投和陸金所等眾多P2P網(wǎng)貸平臺早已為全國投資者和借款人所熟悉。

產(chǎn)業(yè)集群自身的特點決定其將為P2P網(wǎng)貸平臺提供優(yōu)質(zhì)的借款個體。產(chǎn)業(yè)集群是生產(chǎn)相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)的空間集聚，各個企業(yè)的經(jīng)營風險很容易外化為整個產(chǎn)業(yè)的風險，P2P網(wǎng)貸平臺可以通過對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的環(huán)境和趨勢進行分析來區(qū)分優(yōu)質(zhì)企業(yè)。以河北安平絲網(wǎng)產(chǎn)業(yè)群為例，在當前嚴峻的國際經(jīng)濟形勢和人民幣對美金的匯率變動影響下，很多外貿(mào)出口企業(yè)業(yè)務量下滑明顯，而2014年1～8月份，安平縣卻完成外貿(mào)出口3.1億美元，絲網(wǎng)外貿(mào)出口保持平穩(wěn)增速，各項主要經(jīng)濟指標增速在經(jīng)濟低迷的形勢下仍處于較好態(tài)勢。這種情況下，P2P網(wǎng)貸平臺很容易推測和判斷借出資本的還款情況以及做出下一步融資的決定。產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)具有區(qū)域“植根性”，信譽的培養(yǎng)直接關系企業(yè)的生存和發(fā)展，一旦發(fā)生違約情況，集群內(nèi)企業(yè)為了保護群體的聲譽將孤立和排斥違約企業(yè)，這為P2P網(wǎng)貸平臺收回借款又增添了一層保障，集群成員都害怕失去聲譽，自然會按時履約。

河北省的P2P網(wǎng)絡借貸平臺伴隨特色產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)生和發(fā)展，并與產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展相互影響。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的概念不斷深入人心，加之對P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管的進一步明確，河北省P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)會與特色產(chǎn)業(yè)集群相輔相成、共同發(fā)展，將成為河北省經(jīng)濟騰飛的新支點。

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