侯靜

余額寶是由支付寶和天弘基金聯(lián)手推出的一項增值業(yè)務(wù)。余額寶的推出受到了多家言論的贊揚(yáng)，其極具誘惑力的是“余額寶躺著也賺錢”，如果你存入余額寶10萬元，將會得到4000元的年收益，而10萬元存入銀行，年收益只有350元，也就說，其利率是銀行利率的10倍，這不得不引起人們的追捧與青睞。有變局，必有變數(shù)，余額寶帶來金融基金進(jìn)步的同時存在許多未知風(fēng)險。

1 余額寶優(yōu)勢

轉(zhuǎn)入門檻低。余額寶的申請門檻十分低，只要你是年滿十八周歲的中華人民共和國大陸居民，擁有18位身份證號，持有支付寶的實名認(rèn)證賬戶，然后再擁有一元錢，你就可以申請成為余額寶的用戶。目前可轉(zhuǎn)入余額寶的資金有支付寶的資金和儲蓄卡的資金，網(wǎng)銀、集分寶、紅包等的資金暫時不行。不同的轉(zhuǎn)入方式轉(zhuǎn)入的金額有所不同，支付寶賬戶余額可以無限額的轉(zhuǎn)入，而儲蓄卡快捷支付卻設(shè)置了限額，單筆2000元、單日2000元、單月10000元，儲蓄卡卡通轉(zhuǎn)入受到卡通本自身的限額限制，但是不論哪種轉(zhuǎn)入方式必須是整數(shù)轉(zhuǎn)入，最低轉(zhuǎn)入金額是1元錢。

份額確認(rèn)及時。當(dāng)日轉(zhuǎn)入余額寶資金，第二日基金公司就會進(jìn)行份額確認(rèn)，份額確認(rèn)之后的資金就開始有收益的計入，收益每日疊加到余額寶的資金上。需要注意：你在當(dāng)日的下午三點(diǎn)以后轉(zhuǎn)入資金的話，收益的工作日會往后順延一天也就是基金公司的確認(rèn)時間會順延一天；國家的法定假期還有每周的雙休日，這些時間屬于休息時間，基金公司不進(jìn)行份額確認(rèn)。

隨時消費(fèi)支出。我們經(jīng)常進(jìn)行網(wǎng)購，應(yīng)該知道余額寶享受和支付寶支付一樣的便利，網(wǎng)購商品支付貨款時用余額寶支付同樣快捷?？蛻羰褂糜囝~寶進(jìn)行網(wǎng)購支付，實際上相當(dāng)于余額寶持有基金的轉(zhuǎn)出或者實時贖回。余額寶具有隨時轉(zhuǎn)出資金的功能，單日/單筆/單月轉(zhuǎn)出金額實時到達(dá)支付寶的最高金額不超過100萬元，這些轉(zhuǎn)出的金額或者消費(fèi)的金額在轉(zhuǎn)出當(dāng)天不享受收益。

支持手機(jī)用戶。手機(jī)下載支付寶，用戶可以隨時隨地上網(wǎng)，操作余額寶賬戶，或轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出或查看收益，但是不能超過每天的最高限額5萬元。手機(jī)操作余額寶還有一個最大的好處就是不花手續(xù)費(fèi)，你可以把余額寶的錢轉(zhuǎn)入到支付寶余額當(dāng)中，通過支付寶錢包蔣倩轉(zhuǎn)入任意的銀行卡均不需要花手續(xù)費(fèi)，但是要是跨行跨地在銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)錢都需要花費(fèi)一筆手續(xù)費(fèi)。

2 余額寶收益

余額寶的推出表面上使得支付寶賬戶的沉淀資金的利息（按銀行規(guī)定，這部分利息歸第三方支付機(jī)構(gòu)）受到損失，但是余額寶帶來的潛在收益與這點(diǎn)利息相比，大巫見小巫。（1）

余額寶的使用使得用戶對支付寶的依賴度加大，無形中增加了支付寶與跟大銀行的抗衡能力，支付寶的信任度隨之增加。（2）對支付寶來說，余額寶相當(dāng)于自建的一種基金發(fā)行渠道，而基金公司為了從銀行發(fā)行基金，通常會給予銀行很高的一比尾隨傭金，也就是說余額寶綁定的基金這次不賺錢，但是有了這個渠道，下次還是會得到收益。（3）支付寶推出余額寶業(yè)務(wù)，犧牲了一部分利息收益但是卻得到了攬儲的效果，而銀行的攬儲手段是高流動性和高收益理財產(chǎn)品，央行曾經(jīng)為了遏制高息攬存甚至中斷理財產(chǎn)品。余額寶業(yè)務(wù)的推行，有很大一部分人把銀行短期存款轉(zhuǎn)入支付寶，支付寶的資金會大幅提升。（4）余額寶還產(chǎn)生了對大部分中國人進(jìn)行理財知識啟蒙教育的社會效益。用戶把資金存入銀行，或定期或活期，實際上所得到的收益很小。該文原載于中國社會科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的《環(huán)球市場信息導(dǎo)報》雜志http：//www.ems86.com總第539期2014年第07期-----轉(zhuǎn)載須注名來源許多網(wǎng)絡(luò)用戶通過余額寶的管理，了解了理財也實踐了理財。（5）余額寶是一支貨幣基金，同時也是一款理財產(chǎn)品，打破了銀行在理財和攬儲方面的壟斷地位。余額寶暴出了銀行的利潤空間，銀行應(yīng)該反思，多做一個對人民有利的理財新產(chǎn)品。

3 余額寶風(fēng)險和對策

余額寶有虧損風(fēng)險和對策。余額寶不是存款業(yè)務(wù)而是貨幣基金產(chǎn)品。雖然這種基金產(chǎn)品的風(fēng)險相對比較低，主要用于安全性高、收益穩(wěn)定的金融工具例如：投資國債、銀行存款等等。國內(nèi)貨幣基金的年收益在3%至4%是銀行活期存款年收益0.35%的將近10倍左右，與銀行和公司證券基金相似，有收益必然伴隨著風(fēng)險。當(dāng)前貨幣基金市場相對比較穩(wěn)健，但是只要是投資，即使很小也會存在風(fēng)險，他們是相隨而生的。余額寶作為貨幣基金存在風(fēng)險，那么用戶在使用余額寶的時候切記盲目跟風(fēng)，要想避免損失就要謹(jǐn)慎投資，做好自己的理財計劃，加強(qiáng)余額寶的認(rèn)識和管理，避免自己資金的不必要損失。

余額寶有監(jiān)管風(fēng)險和對策。從法律監(jiān)管方面來看，余額寶還存在許多爭議，帶有一定的監(jiān)管風(fēng)險。央行雖然對第三方支付平臺的支付寶余額購買協(xié)議存款做出了管理規(guī)定，但是并沒有明確的規(guī)定是否可以購買基金；在2012年5月支付寶獲得了基金支付牌照，但基金銷售牌照卻還是個未知。余額寶實際是支付寶借助天弘基金實施基金銷售，這一做法嚴(yán)格來說屬于打法律擦邊球，也就是說就監(jiān)管二輪，余額寶并不合法，監(jiān)管部門有權(quán)要求余額寶中斷。面對這種現(xiàn)狀，如果余額寶確實能帶來社會的發(fā)展，相關(guān)部門就要針對這種做法做出詳細(xì)的規(guī)定，明確各方權(quán)利和義務(wù)，避免出現(xiàn)糾紛無法處理。另外，用戶在做投資的時候，一定要認(rèn)真分析，科學(xué)判斷，不能盲目相信和追風(fēng)，造成無法挽回的損失。

余額寶有銀行風(fēng)險和對策。 這是余額寶所面對的一個最大的風(fēng)險。從一定的程度上來看，余額寶實際已經(jīng)危及到銀行的利益。曾有媒體采訪一位銀行人士時，這位人士分析稱：“對支付寶來說，限制他們資金規(guī)模的一個重要因素是沒法支付客戶相應(yīng)的利息，而支付寶推出余額寶，實際上是希望通過利用貨幣基金利息高于銀行利息這種手段，使更多的客戶將銀行的活期存款轉(zhuǎn)入到支付寶。”這種將銀行活期存款轉(zhuǎn)入到支付寶的行為已經(jīng)與銀行形成了正面的競爭關(guān)系，也就是說支付寶有了類似于銀行卡的功能，這個平臺將和銀行成為對立的競爭對手。支付寶的支付體系是搭建在各大銀行的系統(tǒng)之上才能夠運(yùn)行的，若支付的存在嚴(yán)重威脅到各大銀行的利益即余額寶的資金數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了銀行的資金數(shù)量，那么銀行還會支持支持支付寶嗎？很顯然答案是否定的，到那時支付寶無法運(yùn)行，余額寶的存在平臺失去了，它的一切也就消失了。針對這種現(xiàn)狀，我們無法改變銀行的規(guī)則，唯有從自身的角度出發(fā)，隨時關(guān)注支付寶的運(yùn)行狀況，國家的政策變化，央行出臺的新規(guī)定等等，了解投資的風(fēng)險，分析計劃做好自己的應(yīng)對辦法。

4 余額寶前景展望

支付寶與天弘基金合作推出余額寶，對互聯(lián)網(wǎng)金融的一小步，給基金行業(yè)帶來的是一大步，給人們帶來一個全新的理財時代。目前余額寶并不收取費(fèi)用，但是分析基金網(wǎng)絡(luò)銷售利益鏈，未來的余額寶可能會進(jìn)行收費(fèi)。余額寶目前可以鏈接多家銀行接口，當(dāng)前的支付寶基金支付結(jié)算銀行都是小銀行還沒有對銀行造成很大的威脅，但在新的競爭格局中，一旦支付威脅到銀行的生存時，可能也是支付寶時代結(jié)束的時刻。支付寶面臨監(jiān)管風(fēng)險和銀行競爭的不可評估的風(fēng)險，它的未來發(fā)展前景不是十分樂觀。

余額寶是一項第三方支付平臺為了拓展業(yè)務(wù)而積極進(jìn)行的嘗試，在技術(shù)上和制度上都有所突破，有所創(chuàng)新。雖然余額寶的存在優(yōu)勢十分明顯，發(fā)展?jié)摿σ膊豢上蘖?，但是任然存在虧損、監(jiān)管和銀行風(fēng)險。高收益的背后比隱藏著高風(fēng)險，用戶切記盲目使用余額寶，把它完全當(dāng)成純收益產(chǎn)品，需要站在理性的角度看待。

（作者單位：中國社會科學(xué)院研究生院）