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        陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長的協(xié)整及因果關(guān)系研究

        2014-09-26 16:42:47柴禎張思文
        經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2014年25期
        關(guān)鍵詞:協(xié)整檢驗(yàn)投資陜西省

        柴禎+張思文

        摘 要:選取陜西省1983—2012年的國內(nèi)生產(chǎn)總值與固定資產(chǎn)投資兩組時間序列數(shù)據(jù)。用協(xié)整回歸及Granger因果檢驗(yàn)等方法,分析陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),固定資產(chǎn)投資增加對經(jīng)濟(jì)增長影響是正向的,但是滯后期不同,兩者之間存在不同的Granger因果關(guān)系。

        關(guān)鍵詞:投資;協(xié)整檢驗(yàn);Granger 因果檢驗(yàn);陜西省

        中圖分類號:F127 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2014)25-0086-02

        引言

        “十一五”至今投資年均增長提高到34.7%,GDP年均增長也相應(yīng)提高到14.9%。特別是2008年,全球金融危機(jī)不斷蔓延,中國為克服外需衰退,平穩(wěn)度過危機(jī),各級政府積極利用擴(kuò)大投資政策,陜西經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快增長,2010年陜西GDP達(dá)到10 123.48億元,首次突破1萬億元[1]。

        戴瑞嬌等選取浙江省2004—2007 年17個行業(yè)的民間投資額與國內(nèi)生產(chǎn)總值的數(shù)據(jù),實(shí)證分析了浙江省民間投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系,并提出促進(jìn)浙江民間投資進(jìn)一步良性發(fā)展的對策[2]。邱福林等認(rèn)為農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長存在協(xié)整和格蘭杰因果關(guān)系,且關(guān)聯(lián)度緊密,農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資的增加,但由于農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資有滯后效應(yīng)的特性,其在投資達(dá)到一定年限后,才會對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)起促進(jìn)作用,且效果顯著[3]。

        黃旭東等通過對陜西省投資對經(jīng)濟(jì)增長的定量分析,陜西投資每增長1個百分點(diǎn),國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.607個百分點(diǎn),它的效應(yīng)超過勞動每增長一個百分點(diǎn)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.393個百分點(diǎn)的效應(yīng)[4]。本文對陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,利用好固定資產(chǎn)投資,提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)科技含量,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,對今后正確處理投資和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系、運(yùn)用投資資金有現(xiàn)實(shí)意義[1]。

        一、數(shù)據(jù)選取及變量說明

        1.變量的選取

        本文考慮兩個時間序列,國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率和固定資產(chǎn)投資增長率。

        2.數(shù)據(jù)來源

        本文所使用的樣本數(shù)據(jù)來自1983—2012年的年度數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)來源于《陜西統(tǒng)計(jì)2012》。

        3.計(jì)量模型的建立

        本文采用回歸分析法來研究固定資產(chǎn)投資增長率與經(jīng)濟(jì)增長率的關(guān)系,可建立如下模型:

        Y=C+βX+u

        其中c為常數(shù)項(xiàng),β為回歸系數(shù),u為誤差項(xiàng)。

        二、實(shí)證分析

        1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)

        對時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸,需對所有的變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn),如果對非平穩(wěn)的時間序列直接進(jìn)行回歸可能會導(dǎo)致謬回歸,這里采用 ADF 檢驗(yàn)對所有變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)[5]。

        由上表可以看出,陜西固定資產(chǎn)投資增長率和經(jīng)濟(jì)增長率的ADF檢驗(yàn)值都小于顯著性水平為5%的臨界值,都是平穩(wěn)序列。

        2.協(xié)整檢驗(yàn)

        通過對這兩個變量擬合回歸模型,求出殘差序列,并對殘差序列進(jìn)行是否平穩(wěn)的單位根檢驗(yàn),若殘差序列是平穩(wěn)的,則說明這兩個變量之間存在協(xié)整關(guān)系,即說明這兩個變量之間存在長期的穩(wěn)定關(guān)系,若殘差序列非平穩(wěn),則說明這兩個變量之間不存在協(xié)整關(guān)系,即說明這兩個變量之間不存在長期的穩(wěn)定關(guān)系[5]。

        Yt=13.1645+0.2052Xt+u

        ut是I(0),即ut是平穩(wěn)的,因此,接受Y與X是協(xié)整的假設(shè)。誤差修正項(xiàng)為:

        ECMt-1= Y -13.1645 - 0.2052 Xt

        由此可得,陜西省固定資產(chǎn)投資與國內(nèi)生產(chǎn)總值之間存在長期均衡關(guān)系;即固定資產(chǎn)投資每增加1%,國內(nèi)生產(chǎn)總值將增加 0.2052%,而由變量前的系數(shù)為正,則表明陜西省固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長具有正向推動作用。

        3.誤差修正模型建立

        上面已經(jīng)建立了協(xié)整方程,而協(xié)整關(guān)系僅反映了變量之間的長期均衡關(guān)系,誤差修正模型就是為了建立短期的動態(tài)模型以彌補(bǔ)長期靜態(tài)模型的不足,其既能反映不同時間的長期均衡關(guān)系,又能反映短期偏離向長期均衡修正的機(jī)制[5]。

        以Y的差分Y1為因變量,以X的差分X1、滯后一期的誤差修正項(xiàng)et-1為自變量:

        Y1=0.2362+0.1209X1-0.762ECMt-1+Vt

        根據(jù)上面模型的回歸參數(shù)可以看出,誤差修正項(xiàng)ECMt-1反映了經(jīng)濟(jì)增長、固定資產(chǎn)投資短期波動偏離它們長期均衡關(guān)系的程度,短期固定資產(chǎn)投資的變化將引起國內(nèi)生產(chǎn)總值同方向變化,經(jīng)濟(jì)增長率與固定資產(chǎn)投資增長率的短期彈性為 0.1209,即固定資產(chǎn)投資總額每變動1%,將會引起國內(nèi)生產(chǎn)總值同方向變動0.1209%。

        固定資產(chǎn)投資在整個社會發(fā)展中占很大比例,對于經(jīng)濟(jì)的影響比較大,與我們的結(jié)論基本相符。但是固定資產(chǎn)投資每增長 1%,GDP 將增長 0.1209%,這個值比起幾位學(xué)者研究全國的0.8 以上要小了很多[6]。可以看出,固定資產(chǎn)投資額的增加帶來了GDP的增加,但投資效益不高,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長率與固定資產(chǎn)投資增長率之間沒有完全呈現(xiàn)出等比例變化的趨勢,因此陜西的投資計(jì)劃還需進(jìn)行調(diào)整。

        4.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

        由協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可知,固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在著長期穩(wěn)定均衡關(guān)系,但這種均衡關(guān)系是否為因果關(guān)系,是由于經(jīng)濟(jì)的增長帶來投資增加,還是因投資的增加帶來經(jīng)濟(jì)的增長,需進(jìn)一步的研究。為了檢驗(yàn)這一因果關(guān)系,我們對上述序列的平穩(wěn)形式進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。

        滯后期數(shù)分別取5-9來考察固定資產(chǎn)投資增長率和經(jīng)濟(jì)增長率的關(guān)系,當(dāng)確定5%的顯著性水平時,滯后期數(shù)為9時,固定資產(chǎn)投資增長率在0.00030的水平上為經(jīng)濟(jì)增長率的Granger原因,而經(jīng)濟(jì)增長率不是固定資產(chǎn)投資增長率的Granger原因。滯后期數(shù)為5-8時可以看出均不能拒絕兩者之間都不互為Granger原因。由此可見,雖然回歸分析部分顯示雙方都存在顯著影響關(guān)系,但滯后期不同,兩者之間存在不同因果關(guān)系。

        研究結(jié)論

        在不考慮其他因素的情況下,陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在正向的相關(guān)關(guān)系,并且它們二者之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系和動態(tài)均衡機(jī)制。當(dāng)短期波動偏離長期均衡時,誤差修正項(xiàng)的系數(shù)起到了調(diào)整均衡偏差的作用,若出現(xiàn)偏離長期均衡的情況,將會對上一期的非均衡誤差以0.762%的調(diào)整力度對本期國內(nèi)生產(chǎn)總值做出反向修正。

        陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在雙向格蘭杰因果關(guān)系。陜西的經(jīng)濟(jì)主要是靠投資拉動,投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用比較顯著,因此應(yīng)繼續(xù)加大投資力度,同時要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),提高投資質(zhì)量和效益,減少重復(fù)投資建設(shè),推動技術(shù)密集型企業(yè)發(fā)展,促進(jìn)陜西經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長[1]。

        參考文獻(xiàn):

        [1] 陜西省統(tǒng)計(jì)局.固定資產(chǎn)投資對陜西經(jīng)濟(jì)增長的影響效果研究[Z].

        [2] 戴瑞嬌,李細(xì)滿.浙江民間投資與經(jīng)濟(jì)增長——基于灰色關(guān)聯(lián)度的分析[J].商業(yè)研究,2010,(7).

        [3] 邱福林,穆蘭.農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究——基于協(xié)整和灰色關(guān)聯(lián)度的分析[J].四川經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)報(bào),2010,(6).

        [4] 黃旭東,張維群.陜西投資規(guī)模和速度對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響[J].西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2007,(9).

        [5] 李子奈,潘文卿.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué):第3版[M].北京:高等教育出版社,2010.

        [6] 侯曉博.河南固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長的影響[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2009,(9).

        [責(zé)任編輯 陳麗敏]endprint

        摘 要:選取陜西省1983—2012年的國內(nèi)生產(chǎn)總值與固定資產(chǎn)投資兩組時間序列數(shù)據(jù)。用協(xié)整回歸及Granger因果檢驗(yàn)等方法,分析陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),固定資產(chǎn)投資增加對經(jīng)濟(jì)增長影響是正向的,但是滯后期不同,兩者之間存在不同的Granger因果關(guān)系。

        關(guān)鍵詞:投資;協(xié)整檢驗(yàn);Granger 因果檢驗(yàn);陜西省

        中圖分類號:F127 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2014)25-0086-02

        引言

        “十一五”至今投資年均增長提高到34.7%,GDP年均增長也相應(yīng)提高到14.9%。特別是2008年,全球金融危機(jī)不斷蔓延,中國為克服外需衰退,平穩(wěn)度過危機(jī),各級政府積極利用擴(kuò)大投資政策,陜西經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快增長,2010年陜西GDP達(dá)到10 123.48億元,首次突破1萬億元[1]。

        戴瑞嬌等選取浙江省2004—2007 年17個行業(yè)的民間投資額與國內(nèi)生產(chǎn)總值的數(shù)據(jù),實(shí)證分析了浙江省民間投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系,并提出促進(jìn)浙江民間投資進(jìn)一步良性發(fā)展的對策[2]。邱福林等認(rèn)為農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長存在協(xié)整和格蘭杰因果關(guān)系,且關(guān)聯(lián)度緊密,農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資的增加,但由于農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資有滯后效應(yīng)的特性,其在投資達(dá)到一定年限后,才會對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)起促進(jìn)作用,且效果顯著[3]。

        黃旭東等通過對陜西省投資對經(jīng)濟(jì)增長的定量分析,陜西投資每增長1個百分點(diǎn),國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.607個百分點(diǎn),它的效應(yīng)超過勞動每增長一個百分點(diǎn)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.393個百分點(diǎn)的效應(yīng)[4]。本文對陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,利用好固定資產(chǎn)投資,提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)科技含量,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,對今后正確處理投資和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系、運(yùn)用投資資金有現(xiàn)實(shí)意義[1]。

        一、數(shù)據(jù)選取及變量說明

        1.變量的選取

        本文考慮兩個時間序列,國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率和固定資產(chǎn)投資增長率。

        2.數(shù)據(jù)來源

        本文所使用的樣本數(shù)據(jù)來自1983—2012年的年度數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)來源于《陜西統(tǒng)計(jì)2012》。

        3.計(jì)量模型的建立

        本文采用回歸分析法來研究固定資產(chǎn)投資增長率與經(jīng)濟(jì)增長率的關(guān)系,可建立如下模型:

        Y=C+βX+u

        其中c為常數(shù)項(xiàng),β為回歸系數(shù),u為誤差項(xiàng)。

        二、實(shí)證分析

        1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)

        對時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸,需對所有的變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn),如果對非平穩(wěn)的時間序列直接進(jìn)行回歸可能會導(dǎo)致謬回歸,這里采用 ADF 檢驗(yàn)對所有變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)[5]。

        由上表可以看出,陜西固定資產(chǎn)投資增長率和經(jīng)濟(jì)增長率的ADF檢驗(yàn)值都小于顯著性水平為5%的臨界值,都是平穩(wěn)序列。

        2.協(xié)整檢驗(yàn)

        通過對這兩個變量擬合回歸模型,求出殘差序列,并對殘差序列進(jìn)行是否平穩(wěn)的單位根檢驗(yàn),若殘差序列是平穩(wěn)的,則說明這兩個變量之間存在協(xié)整關(guān)系,即說明這兩個變量之間存在長期的穩(wěn)定關(guān)系,若殘差序列非平穩(wěn),則說明這兩個變量之間不存在協(xié)整關(guān)系,即說明這兩個變量之間不存在長期的穩(wěn)定關(guān)系[5]。

        Yt=13.1645+0.2052Xt+u

        ut是I(0),即ut是平穩(wěn)的,因此,接受Y與X是協(xié)整的假設(shè)。誤差修正項(xiàng)為:

        ECMt-1= Y -13.1645 - 0.2052 Xt

        由此可得,陜西省固定資產(chǎn)投資與國內(nèi)生產(chǎn)總值之間存在長期均衡關(guān)系;即固定資產(chǎn)投資每增加1%,國內(nèi)生產(chǎn)總值將增加 0.2052%,而由變量前的系數(shù)為正,則表明陜西省固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長具有正向推動作用。

        3.誤差修正模型建立

        上面已經(jīng)建立了協(xié)整方程,而協(xié)整關(guān)系僅反映了變量之間的長期均衡關(guān)系,誤差修正模型就是為了建立短期的動態(tài)模型以彌補(bǔ)長期靜態(tài)模型的不足,其既能反映不同時間的長期均衡關(guān)系,又能反映短期偏離向長期均衡修正的機(jī)制[5]。

        以Y的差分Y1為因變量,以X的差分X1、滯后一期的誤差修正項(xiàng)et-1為自變量:

        Y1=0.2362+0.1209X1-0.762ECMt-1+Vt

        根據(jù)上面模型的回歸參數(shù)可以看出,誤差修正項(xiàng)ECMt-1反映了經(jīng)濟(jì)增長、固定資產(chǎn)投資短期波動偏離它們長期均衡關(guān)系的程度,短期固定資產(chǎn)投資的變化將引起國內(nèi)生產(chǎn)總值同方向變化,經(jīng)濟(jì)增長率與固定資產(chǎn)投資增長率的短期彈性為 0.1209,即固定資產(chǎn)投資總額每變動1%,將會引起國內(nèi)生產(chǎn)總值同方向變動0.1209%。

        固定資產(chǎn)投資在整個社會發(fā)展中占很大比例,對于經(jīng)濟(jì)的影響比較大,與我們的結(jié)論基本相符。但是固定資產(chǎn)投資每增長 1%,GDP 將增長 0.1209%,這個值比起幾位學(xué)者研究全國的0.8 以上要小了很多[6]??梢钥闯?,固定資產(chǎn)投資額的增加帶來了GDP的增加,但投資效益不高,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長率與固定資產(chǎn)投資增長率之間沒有完全呈現(xiàn)出等比例變化的趨勢,因此陜西的投資計(jì)劃還需進(jìn)行調(diào)整。

        4.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

        由協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可知,固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在著長期穩(wěn)定均衡關(guān)系,但這種均衡關(guān)系是否為因果關(guān)系,是由于經(jīng)濟(jì)的增長帶來投資增加,還是因投資的增加帶來經(jīng)濟(jì)的增長,需進(jìn)一步的研究。為了檢驗(yàn)這一因果關(guān)系,我們對上述序列的平穩(wěn)形式進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。

        滯后期數(shù)分別取5-9來考察固定資產(chǎn)投資增長率和經(jīng)濟(jì)增長率的關(guān)系,當(dāng)確定5%的顯著性水平時,滯后期數(shù)為9時,固定資產(chǎn)投資增長率在0.00030的水平上為經(jīng)濟(jì)增長率的Granger原因,而經(jīng)濟(jì)增長率不是固定資產(chǎn)投資增長率的Granger原因。滯后期數(shù)為5-8時可以看出均不能拒絕兩者之間都不互為Granger原因。由此可見,雖然回歸分析部分顯示雙方都存在顯著影響關(guān)系,但滯后期不同,兩者之間存在不同因果關(guān)系。

        研究結(jié)論

        在不考慮其他因素的情況下,陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在正向的相關(guān)關(guān)系,并且它們二者之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系和動態(tài)均衡機(jī)制。當(dāng)短期波動偏離長期均衡時,誤差修正項(xiàng)的系數(shù)起到了調(diào)整均衡偏差的作用,若出現(xiàn)偏離長期均衡的情況,將會對上一期的非均衡誤差以0.762%的調(diào)整力度對本期國內(nèi)生產(chǎn)總值做出反向修正。

        陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在雙向格蘭杰因果關(guān)系。陜西的經(jīng)濟(jì)主要是靠投資拉動,投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用比較顯著,因此應(yīng)繼續(xù)加大投資力度,同時要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),提高投資質(zhì)量和效益,減少重復(fù)投資建設(shè),推動技術(shù)密集型企業(yè)發(fā)展,促進(jìn)陜西經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長[1]。

        參考文獻(xiàn):

        [1] 陜西省統(tǒng)計(jì)局.固定資產(chǎn)投資對陜西經(jīng)濟(jì)增長的影響效果研究[Z].

        [2] 戴瑞嬌,李細(xì)滿.浙江民間投資與經(jīng)濟(jì)增長——基于灰色關(guān)聯(lián)度的分析[J].商業(yè)研究,2010,(7).

        [3] 邱福林,穆蘭.農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究——基于協(xié)整和灰色關(guān)聯(lián)度的分析[J].四川經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)報(bào),2010,(6).

        [4] 黃旭東,張維群.陜西投資規(guī)模和速度對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響[J].西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2007,(9).

        [5] 李子奈,潘文卿.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué):第3版[M].北京:高等教育出版社,2010.

        [6] 侯曉博.河南固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長的影響[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2009,(9).

        [責(zé)任編輯 陳麗敏]endprint

        摘 要:選取陜西省1983—2012年的國內(nèi)生產(chǎn)總值與固定資產(chǎn)投資兩組時間序列數(shù)據(jù)。用協(xié)整回歸及Granger因果檢驗(yàn)等方法,分析陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn),固定資產(chǎn)投資增加對經(jīng)濟(jì)增長影響是正向的,但是滯后期不同,兩者之間存在不同的Granger因果關(guān)系。

        關(guān)鍵詞:投資;協(xié)整檢驗(yàn);Granger 因果檢驗(yàn);陜西省

        中圖分類號:F127 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2014)25-0086-02

        引言

        “十一五”至今投資年均增長提高到34.7%,GDP年均增長也相應(yīng)提高到14.9%。特別是2008年,全球金融危機(jī)不斷蔓延,中國為克服外需衰退,平穩(wěn)度過危機(jī),各級政府積極利用擴(kuò)大投資政策,陜西經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快增長,2010年陜西GDP達(dá)到10 123.48億元,首次突破1萬億元[1]。

        戴瑞嬌等選取浙江省2004—2007 年17個行業(yè)的民間投資額與國內(nèi)生產(chǎn)總值的數(shù)據(jù),實(shí)證分析了浙江省民間投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系,并提出促進(jìn)浙江民間投資進(jìn)一步良性發(fā)展的對策[2]。邱福林等認(rèn)為農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長存在協(xié)整和格蘭杰因果關(guān)系,且關(guān)聯(lián)度緊密,農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資的增加,但由于農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資有滯后效應(yīng)的特性,其在投資達(dá)到一定年限后,才會對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)起促進(jìn)作用,且效果顯著[3]。

        黃旭東等通過對陜西省投資對經(jīng)濟(jì)增長的定量分析,陜西投資每增長1個百分點(diǎn),國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.607個百分點(diǎn),它的效應(yīng)超過勞動每增長一個百分點(diǎn)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長0.393個百分點(diǎn)的效應(yīng)[4]。本文對陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,利用好固定資產(chǎn)投資,提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)科技含量,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,對今后正確處理投資和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系、運(yùn)用投資資金有現(xiàn)實(shí)意義[1]。

        一、數(shù)據(jù)選取及變量說明

        1.變量的選取

        本文考慮兩個時間序列,國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率和固定資產(chǎn)投資增長率。

        2.數(shù)據(jù)來源

        本文所使用的樣本數(shù)據(jù)來自1983—2012年的年度數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)來源于《陜西統(tǒng)計(jì)2012》。

        3.計(jì)量模型的建立

        本文采用回歸分析法來研究固定資產(chǎn)投資增長率與經(jīng)濟(jì)增長率的關(guān)系,可建立如下模型:

        Y=C+βX+u

        其中c為常數(shù)項(xiàng),β為回歸系數(shù),u為誤差項(xiàng)。

        二、實(shí)證分析

        1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)

        對時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸,需對所有的變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn),如果對非平穩(wěn)的時間序列直接進(jìn)行回歸可能會導(dǎo)致謬回歸,這里采用 ADF 檢驗(yàn)對所有變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)[5]。

        由上表可以看出,陜西固定資產(chǎn)投資增長率和經(jīng)濟(jì)增長率的ADF檢驗(yàn)值都小于顯著性水平為5%的臨界值,都是平穩(wěn)序列。

        2.協(xié)整檢驗(yàn)

        通過對這兩個變量擬合回歸模型,求出殘差序列,并對殘差序列進(jìn)行是否平穩(wěn)的單位根檢驗(yàn),若殘差序列是平穩(wěn)的,則說明這兩個變量之間存在協(xié)整關(guān)系,即說明這兩個變量之間存在長期的穩(wěn)定關(guān)系,若殘差序列非平穩(wěn),則說明這兩個變量之間不存在協(xié)整關(guān)系,即說明這兩個變量之間不存在長期的穩(wěn)定關(guān)系[5]。

        Yt=13.1645+0.2052Xt+u

        ut是I(0),即ut是平穩(wěn)的,因此,接受Y與X是協(xié)整的假設(shè)。誤差修正項(xiàng)為:

        ECMt-1= Y -13.1645 - 0.2052 Xt

        由此可得,陜西省固定資產(chǎn)投資與國內(nèi)生產(chǎn)總值之間存在長期均衡關(guān)系;即固定資產(chǎn)投資每增加1%,國內(nèi)生產(chǎn)總值將增加 0.2052%,而由變量前的系數(shù)為正,則表明陜西省固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長具有正向推動作用。

        3.誤差修正模型建立

        上面已經(jīng)建立了協(xié)整方程,而協(xié)整關(guān)系僅反映了變量之間的長期均衡關(guān)系,誤差修正模型就是為了建立短期的動態(tài)模型以彌補(bǔ)長期靜態(tài)模型的不足,其既能反映不同時間的長期均衡關(guān)系,又能反映短期偏離向長期均衡修正的機(jī)制[5]。

        以Y的差分Y1為因變量,以X的差分X1、滯后一期的誤差修正項(xiàng)et-1為自變量:

        Y1=0.2362+0.1209X1-0.762ECMt-1+Vt

        根據(jù)上面模型的回歸參數(shù)可以看出,誤差修正項(xiàng)ECMt-1反映了經(jīng)濟(jì)增長、固定資產(chǎn)投資短期波動偏離它們長期均衡關(guān)系的程度,短期固定資產(chǎn)投資的變化將引起國內(nèi)生產(chǎn)總值同方向變化,經(jīng)濟(jì)增長率與固定資產(chǎn)投資增長率的短期彈性為 0.1209,即固定資產(chǎn)投資總額每變動1%,將會引起國內(nèi)生產(chǎn)總值同方向變動0.1209%。

        固定資產(chǎn)投資在整個社會發(fā)展中占很大比例,對于經(jīng)濟(jì)的影響比較大,與我們的結(jié)論基本相符。但是固定資產(chǎn)投資每增長 1%,GDP 將增長 0.1209%,這個值比起幾位學(xué)者研究全國的0.8 以上要小了很多[6]。可以看出,固定資產(chǎn)投資額的增加帶來了GDP的增加,但投資效益不高,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長率與固定資產(chǎn)投資增長率之間沒有完全呈現(xiàn)出等比例變化的趨勢,因此陜西的投資計(jì)劃還需進(jìn)行調(diào)整。

        4.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

        由協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可知,固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在著長期穩(wěn)定均衡關(guān)系,但這種均衡關(guān)系是否為因果關(guān)系,是由于經(jīng)濟(jì)的增長帶來投資增加,還是因投資的增加帶來經(jīng)濟(jì)的增長,需進(jìn)一步的研究。為了檢驗(yàn)這一因果關(guān)系,我們對上述序列的平穩(wěn)形式進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。

        滯后期數(shù)分別取5-9來考察固定資產(chǎn)投資增長率和經(jīng)濟(jì)增長率的關(guān)系,當(dāng)確定5%的顯著性水平時,滯后期數(shù)為9時,固定資產(chǎn)投資增長率在0.00030的水平上為經(jīng)濟(jì)增長率的Granger原因,而經(jīng)濟(jì)增長率不是固定資產(chǎn)投資增長率的Granger原因。滯后期數(shù)為5-8時可以看出均不能拒絕兩者之間都不互為Granger原因。由此可見,雖然回歸分析部分顯示雙方都存在顯著影響關(guān)系,但滯后期不同,兩者之間存在不同因果關(guān)系。

        研究結(jié)論

        在不考慮其他因素的情況下,陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在正向的相關(guān)關(guān)系,并且它們二者之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系和動態(tài)均衡機(jī)制。當(dāng)短期波動偏離長期均衡時,誤差修正項(xiàng)的系數(shù)起到了調(diào)整均衡偏差的作用,若出現(xiàn)偏離長期均衡的情況,將會對上一期的非均衡誤差以0.762%的調(diào)整力度對本期國內(nèi)生產(chǎn)總值做出反向修正。

        陜西省固定資產(chǎn)投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在雙向格蘭杰因果關(guān)系。陜西的經(jīng)濟(jì)主要是靠投資拉動,投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用比較顯著,因此應(yīng)繼續(xù)加大投資力度,同時要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),提高投資質(zhì)量和效益,減少重復(fù)投資建設(shè),推動技術(shù)密集型企業(yè)發(fā)展,促進(jìn)陜西經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長[1]。

        參考文獻(xiàn):

        [1] 陜西省統(tǒng)計(jì)局.固定資產(chǎn)投資對陜西經(jīng)濟(jì)增長的影響效果研究[Z].

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        [6] 侯曉博.河南固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長的影響[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2009,(9).

        [責(zé)任編輯 陳麗敏]endprint

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