楊振兵

（南開大學經(jīng)濟學院，天津 300071）

FDI是否會迅速逃離:基于工業(yè)行業(yè)根植性的視角

楊振兵

（南開大學經(jīng)濟學院，天津 300071）

工業(yè)外商直接投資企業(yè)數(shù)量下降已經(jīng)是不爭的事實，F(xiàn)DI企業(yè)撤出中國將會對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生較大影響。FDI行業(yè)根植性是衡量FDI企業(yè)與上下游行業(yè)緊密聯(lián)系的重要指標，本文通過對中國工業(yè)22個行業(yè)FDI根植性及其影響因素的研究，發(fā)現(xiàn)FDI的行業(yè)根植性相對平穩(wěn)，并不會迅速遷移。國家政策是使得一些FDI企業(yè)行業(yè)根植性在2007出現(xiàn)拐點的最大原因。市場激烈競爭、勞動力成本上升等原因導致了FDI行業(yè)根植性的下降，不利于粘住外資企業(yè);而行業(yè)外向性、市場需求等因素有助于提高FDI行業(yè)根植性，使得FDI企業(yè)不易迅速逃離。

FDI;工業(yè);根植性;影響因素;垂直關聯(lián)

一、問題提出與討論

改革開放以來，外商直接投資（FDI）對中國經(jīng)濟發(fā)展做出了重大貢獻。憑借優(yōu)惠的政策支持以及廉價勞動力成本等因素，中國擁有較大FDI區(qū)位選擇優(yōu)勢。但是，近些年來，隨著要素成本上升與政策支持層面的改變，這一情況正在發(fā)生著變化。2012年3月以來，世界500強企業(yè)美國消費品巨頭佳頓、卡特彼勒，耳機生產(chǎn)商 Sleek Audio、玩具生產(chǎn)商Wham－O、福特公司等，紛紛將大部分產(chǎn)品陸續(xù)從中國多家代工廠撤回本土生產(chǎn)（21世紀經(jīng)濟報道，2012）。事實說明，一些FDI企業(yè)已經(jīng)開始向海外轉移。數(shù)據(jù)也顯示近幾年中國工業(yè)的FDI實際使用金額比重與在華外資企業(yè)個數(shù)都出現(xiàn)了不同程度的下降。外資若從中國工業(yè)經(jīng)濟中迅速大量撤離，將對中國居民生產(chǎn)生活造成嚴重影響?；谛陆?jīng)濟地理學的產(chǎn)業(yè)垂直關聯(lián)模型，產(chǎn)業(yè)轉移的原因在于前、后向聯(lián)系［1］，所以產(chǎn)業(yè)集群的本地關聯(lián)性是產(chǎn)業(yè)轉移的一個重要影響因素。產(chǎn)業(yè)根植性是用來衡量外商直接投資企業(yè)與當?shù)仄髽I(yè)緊密聯(lián)系程度的一個重要指標，根植性的變化影響外商投資企業(yè)遷移的時機與快慢。

相關研究主要有以下幾個方面:

1.基于新經(jīng)濟地理學角度進行的產(chǎn)業(yè)集聚與產(chǎn)業(yè)轉移研究，考察外商直接投資的區(qū)位優(yōu)勢變化，分析外商直接投資是否會迅速撤離。

基于新經(jīng)濟地理學視角，Dunning的國際生產(chǎn)折衷理論首次將區(qū)位引入 FDI分析體系［2－3］。Krugman以不完全競爭與規(guī)模經(jīng)濟為基礎，研究了產(chǎn)業(yè)集聚與產(chǎn)業(yè)轉移的微觀機制［4－6］。Cheng＆Kwan通過對中國不同地區(qū)的研究指出政策優(yōu)惠對于吸引FDI中具有積極影響［7］。黃肖琦等發(fā)現(xiàn)相較于勞動力成本、優(yōu)惠政策等因素，貿(mào)易成本、技術外溢、市場規(guī)模等因素能更顯著的解釋外商直接投資的區(qū)位決策選擇［8］，除上述因素外，金煜等還發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟開放度、基礎設施改善、政府作用的弱化將助于工業(yè)集聚［9］。趙偉等通過行業(yè)增長、FDI滲透率等影響制造業(yè)空間集聚四個因素進行分析，發(fā)現(xiàn)只有高集聚行業(yè)的FDI集聚效應才明顯［10］。李玉梅發(fā)現(xiàn)和要素稟賦結構的變化是FDI區(qū)位轉移的前提條件，經(jīng)濟因素、政策因素和體制因素是FDI區(qū)位轉移的基本決定因素，而產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整則是重要的推動因素［11］。陳耀等研究發(fā)現(xiàn)由于產(chǎn)業(yè)集群的本地關聯(lián)性與國際市場依賴程度不同，生產(chǎn)和貿(mào)易成本上升對這些集群區(qū)位再選擇的影響也不同［12］。張魯青等分析中國東部、中西部、與周邊國家的區(qū)位比較優(yōu)勢，發(fā)現(xiàn)中國東部與印度相比略強，各方面都優(yōu)于越南等東南亞欠發(fā)達國家［13］。

2.基于FDI產(chǎn)業(yè)根植性（或嵌入性）的研究。

當前關于FDI根植性或嵌入性的研究，大都基于產(chǎn)業(yè)集聚視角，與地域相聯(lián)系。從經(jīng)濟社會學的角度，Polanyi首先提出根植性（embeddedness，國內(nèi)也有學者譯為嵌入性）的概念［14］，Granovetter指出經(jīng)濟行為是根植在網(wǎng)絡與制度之中，并不僅僅依賴于商品的交易［15］，此后根植性的概念被推廣開來。Venables指出需求聯(lián)系（下游對上游產(chǎn)業(yè)的吸引）與成本聯(lián)系（上游對下游產(chǎn)業(yè)的反作用）導致產(chǎn)業(yè)集聚［16］。

國內(nèi)很早也對FDI根植性開始了研究。項后軍以臺資企業(yè)為例討論了外資企業(yè)的遷移與根治性問題，并指出與外企互動不該只靠政府，要在外企遷移之前由企業(yè)完成溢出效應［17］。趙蓓等從根植性的角度分析了FDI與中國產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的關系［18］;張曄等以蘇州地區(qū)自行車集群為例，研究討論了政府在塑造FDI企業(yè)與當?shù)仄髽I(yè)網(wǎng)絡有效融合發(fā)揮的關鍵作用［19］。張曉在研究中指出技術溢出屏障以及管理人員文化認同很大程度上造成了FDI根植失效［20］。陳景輝等提出跨國公司在華戰(zhàn)略演進路徑表現(xiàn)為從戰(zhàn)略連接到戰(zhàn)略嵌入，最終走向戰(zhàn)略耦合［21］;邱國棟等也在其研究中闡述了類似觀點［22］。但在考察根植性強弱的方面，蓋驍敏在理論層面上從經(jīng)濟、制度、社會、文化四個方面對FDI企業(yè)的根植性進行闡釋，并提出衡量FDI產(chǎn)業(yè)根植性的一系列指標，但是并未對其進行具體定量分析［23］。

3.相關研究述評

之前的研究都集中于對FDI企業(yè)從產(chǎn)業(yè)集群中撤出的地理區(qū)位原因以及產(chǎn)業(yè)根植性，但FDI企業(yè)的根植性并非僅僅局限于某一地域的產(chǎn)業(yè)集聚，甚至有可能被跨地域行業(yè)因素左右。例如在蘇州的某外資半導體有限公司，其所需的中間投入品（如單晶硅片）由東莞上游行業(yè)的某家工廠提供，當該公司決策是否進行資本遷移時，考慮的是不同地域關聯(lián)效應。對于這種跨地域的FDI根植性，行業(yè)間的前、后向聯(lián)系似乎更有說服力。但目前尚且沒有從行業(yè)角度分析根植性的研究，也沒有研究能夠將根植性進行具體指標的量化。

二、FDI行業(yè)根植性指標測度

關于FDI產(chǎn)業(yè)集聚的根植性研究，蓋驍敏等指出根植性大小的量化指標主要有原材料等中間投入品本土化程度（RSL）、對本地市場的依賴化程度（RLM）等［23］。這兩個指標的大小代表FDI行業(yè)根植性的強弱，反應FDI資本撤出的難易程度。但在其研究中，只有對上述兩個指標的理論描述，尚未進行量化分析。前、后向關聯(lián)在之前的研究中一直被用作描述FDI垂直技術溢出的兩個變量［24－27］，其計算方法是利用投入產(chǎn)出表中的直接消耗系數(shù)乘以外資企業(yè)與該行業(yè)銷售產(chǎn)值比重，并進行加總①類似計算例子請參考楊亞平的研究［25］。，本文認為，相比代指技術溢出，該指標在反應FDI企業(yè)與上下游行業(yè)的聯(lián)系方面更有效，所以，本文用上述學者的研究方法來計算行業(yè)根植性的大小。

圖1 FDI的RSL水平

由圖1可以明顯看出，F(xiàn)DI企業(yè)所需中間投入品本土化程度（RSL）水平總體呈現(xiàn)先升后降的趨勢，大致呈現(xiàn)倒U型。較多工業(yè)行業(yè)在2006－2007年度達到頂峰，食品制造及煙草加工業(yè)、金屬冶煉及壓延加工業(yè)等少數(shù)行業(yè)相對平穩(wěn)，并沒有太大起伏變化。在工業(yè)合并后22個行業(yè)中，“儀器儀表及文化辦公用機械制造業(yè)”的RSL水平顯著高于其他行業(yè)，均值達到0.292，其次從高到底前五行業(yè)其次是“電氣機械及器材制造業(yè)”（0.149），紡織服裝鞋帽皮革羽絨及其制品業(yè)（0.116），通用、專用設備制造業(yè)（0.106）。RSL水平較低的行業(yè)有食品制造及煙草加工業(yè)（0.024），金屬冶煉及壓延加工業(yè)（0.041），化學工業(yè)（0.043）等。

RLM為FDI企業(yè)對本土市場依賴程度。用前向關聯(lián)（forward linkages）效應表示，定義為除行業(yè)i本身外，i行業(yè)中所有企業(yè)用到的上游行業(yè)k中的中間投入品屬于外資企業(yè)產(chǎn)出的加權平均。中國未飽和的消費市場對于境外資本有著巨大的誘惑力，F(xiàn)DI企業(yè)在選擇其投資去向時未飽和的銷售市場是很重要的選擇因素［28］。參考王然、羅良文的研究［26－27］，有如下公式:

其中ζti為投入產(chǎn)出表中的直耗系數(shù)，表示i行業(yè)每1單位工業(yè)總產(chǎn)出中所直接消耗的t行業(yè)的中間投入品數(shù)量，ζis取自投入產(chǎn)出表中列向量（剔除對角線數(shù)據(jù)），TSjt為行業(yè)銷售水平，TSfjt為行業(yè)i外資行業(yè)的產(chǎn)出水平，ESfjt為外商投資企業(yè)用于出口的產(chǎn)出水平，ESjt為行業(yè)總體產(chǎn)出中的出口值。經(jīng)過計算得出FDI企業(yè)的RLM水平如圖2所示。

圖2 FDI的RLM水平

由圖2很清楚的可以看出，與RSL水平類似，F(xiàn)DI對本土市場的依賴（RLM）水平呈現(xiàn)先升后降的倒U型。其中，在所有行業(yè)中，絕大多數(shù)行業(yè)的RLM水平較為平穩(wěn)，但是金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學工業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)等幾個行業(yè)RLM水平起伏較大，拐點亦是2007年。在工業(yè)22個行業(yè)中，對本土市場依賴（RLM）水平高居前三位的是:金屬冶煉及壓延加工業(yè)（0.294），化學工業(yè)（0.271），石油和天然氣開采業(yè)（0.243）;“燃氣生產(chǎn)和供應業(yè)”（0.0036）、“水的生產(chǎn)和供應業(yè)”（0.0046）為RLM水平最低的兩個行業(yè)。

三、FDI行業(yè)根植性影響機制與因素選擇

FDI廠商是否進行資本遷出的主要決定因素就是利潤，也就是成本與收益對比分析。所以影響機制如圖3所示。

圖3 FDI行業(yè)根植性影響機制

綜合考慮之前學者的研究結論，結合FDI區(qū)位選擇與行業(yè)根植性變化的原因，量化分析的影響因素指標如下:

（一）競爭因素。行業(yè)內(nèi)激烈競爭，將使得上游或者下游行業(yè)的企業(yè)在商品交易時有更多合作對象的選擇可能，導致前后向關聯(lián)程度弱化。有研究指出由于面臨國內(nèi)企業(yè)的激烈競爭，加上過度技術保護導致技術優(yōu)勢無法發(fā)揮，致使許多跨國公司經(jīng)營困難，從而面臨撤資［29－30］。所以，行業(yè)內(nèi)競爭程度將對影響FDI根植性。

勒納指數(shù)測度市場壟斷程度，它度量的是價格對邊際成本的偏離程度。由于工業(yè)不同行業(yè)價格與邊際成本數(shù)據(jù)難以獲取，所以本文參考Cheung＆Pascual以及陳羽計算方法［31－32］，用行業(yè)勒納指數(shù)計算。勒納指數(shù)越高，代表行業(yè)壟斷程度越強。

其中，VAI為工業(yè)增加值，LC為勞動力成本，Y為行業(yè)總產(chǎn)出。其中，本文所用的工業(yè)增加值計算方法采用收入法計算:工業(yè)增加值 =勞動者報酬 +折舊 +稅金 +營業(yè)盈余。

由于勒納指數(shù)測度市場勢力，該指數(shù)越高，代表壟斷程度越強。按照前人的研究結論，市場競爭越激烈，則勒納指數(shù)越低，從而FDI行業(yè)根植性越差，所以預期符號為正。

（二）需求規(guī)模因素。金融危機之后，需求下降，無論是國內(nèi)市場還是國外市場都出現(xiàn)了不同程度的商品交易萎縮。需求規(guī)模（市場潛力）的變化是影響 FDI區(qū)位選擇的因素［8，10，28］，也必然是影響根植性大小的因素。指標預期符號為正。在進行計量模型分析時，比較行業(yè)產(chǎn)值與行業(yè)銷售值這兩個概念，本文選擇更具有說服意義的行業(yè)銷售值作來表示需求量，產(chǎn)值相對來說是更能代表供給量。

（三）對外開放程度。王劍指出，高度開放的地區(qū)便于外商投資企業(yè)獲取國際信息開展國際貿(mào)易，將影響FDI區(qū)位選擇［33］;冼國明等發(fā)現(xiàn)FDI和對外貿(mào)易對中國產(chǎn)業(yè)布局的影響和產(chǎn)業(yè)集聚的推動作用變得更加強大和顯著［28］;金煜等指出經(jīng)濟開放促進工業(yè)集聚［9］;陳耀等在其研究中指出，貿(mào)易成本是影響產(chǎn)業(yè)聚集集群遷移的重要因素，對于高外向度的產(chǎn)業(yè)集群來講，貿(mào)易成本增加、國際間技術壁壘與貿(mào)易摩擦加劇，使得產(chǎn)業(yè)集群面臨巨大的競爭壓力，從而增加遷移的風險［12］。以上研究都說明開放程度影響產(chǎn)業(yè)集聚與產(chǎn)業(yè)遷移，本文將其推廣至行業(yè)范疇，說明行業(yè)外向性進一步也會對行業(yè)根植性產(chǎn)生影響。預期符號為正。

（四）行業(yè)特征因素。冼國明也將行業(yè)特征作為考察FDI與產(chǎn)業(yè)集聚的重要解釋變量［28］。于學花等中指出外商投資企業(yè)開始注重中國綜合實力，因此一些資本密集型行業(yè)與技術密集型FDI增多［30］。由于勞動力成本上升，沿海勞動密集型制造業(yè)FDI競爭優(yōu)勢逐漸降低，與本地市場的聯(lián)系削弱，從而FDI企業(yè)的行業(yè)根植性降低。本文用資本勞動比來表征工業(yè)行業(yè)特征，預期符號為正。資本存量的計算，我們參考陳詩一的計算方式［34］，按照永續(xù)盤存法，通過如下計算公式得出。

資本存量t=可比價全部口徑投資額t+（1－折舊率t）* 資本存量t－1

限于篇幅，資本存量具體計算及結果不再詳述。

（五）勞動力成本因素。較多研究指出，勞動力低成本是FDI來華的重要因素。楊海洋研究中指出勞動力價格與供應是國際間制造業(yè)轉移的核心因素［35］。近幾年，由于勞動力成本上升①2008年新《勞動合同法》的實施使企業(yè)勞動力成本上升，有些外資企業(yè)的勞動力成本一次性上升30%以上［36］。，利潤空間被壓縮導致成本優(yōu)勢下降，所以預期FDI行業(yè)根植性下降。本文將選擇勞動工資占行業(yè)產(chǎn)值比重來勞動力成本的上升。預期符號為負。

（六）政策因素。2007年后，兩稅合并，勞動合同法、新的出口退稅調(diào)整方案的實施，對于外商投資企業(yè)來說，結果便是增加其經(jīng)營成本。政策上支持力度的下降也是外商投資企業(yè)進行戰(zhàn)略調(diào)整的一個重要因素。所以預期符號為負。

四、FDI行業(yè)根植性及其影響因素的動態(tài)模型分析

（一）數(shù)據(jù)來源

數(shù)據(jù)來自《中國工業(yè)經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》、《新中國60年統(tǒng)計資料匯編》、《中國科技統(tǒng)計年鑒》、《中國勞動工資統(tǒng)計年鑒》，投入產(chǎn)出系數(shù)來自于中國投入產(chǎn)出學會提供的投入產(chǎn)出表（由于該表更新至2007年，所以2007年后的數(shù)據(jù)引用2007年投入產(chǎn)出表的投入產(chǎn)出系數(shù)近似估算）。為保證數(shù)據(jù)的規(guī)范與整齊性，少量缺失的數(shù)據(jù)用插值法補齊。相關變量經(jīng)價格平減以保證可比。

由于投入產(chǎn)出表提供了工業(yè)行業(yè)22個行業(yè)的數(shù)據(jù)，所以將工業(yè)統(tǒng)計年鑒中36個行業(yè)進行重新整理，由于統(tǒng)計口徑不統(tǒng)一的原因，“其他采礦業(yè)”、“工藝品及其他制造業(yè)”“廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)”三個行業(yè)的數(shù)據(jù)沒有包含在研究范圍之內(nèi)。本文將研究合并后工業(yè)22個行業(yè)根植性及其影響因素。

（二）FDI行業(yè)根植性動態(tài)模型分析

考慮到FDI行業(yè)根植性當期與下期的潛在影響關系，即可能存在的遞延效應，參考之前研究的模型方法，本文擬構建如下動態(tài)面板模型:

RSLi，t= β0+ ρ1RSLi，t－1+ β1LIi，t+ β2LCi，t+β3ESi，t+ β4CLi，t+ β5SSi，t+ εt+ μi（1）

RLMi，t= β0+ ρ1RLMi，t－1+ β1LLi，t+ β2LCi，t+β3ESi，t+ β4CLi，t+ β5SSi，t+ εt+ μi（2）

各解釋變量定義與統(tǒng)計描述見表1與表2。

表1 各解釋變量的計算方法

表2 各解釋變量的統(tǒng)計描述

由于模型中引入了被解釋變量的滯后項，導致解釋變量和隨機擾動項相關，并且其他解釋變量也可能存在內(nèi)生性，本文選擇系統(tǒng)GMM方法對方程進行回歸分析。在通過GMM方法對模型進行回歸之前，我們先采用Arellano－Bond自相關檢驗方法，對差分方程的干擾項進行二階序列相關檢驗，我們發(fā)現(xiàn)模型2統(tǒng)計量AR（2）P值小于0.05，于是我們拒絕“擾動項無自相關”的原假設。將被解釋變量增加包含被解釋變量的二階滯后，最多使用被解釋變量的三個滯后值為作為工具變量。于是，修正方程2為:

再次用Arellano－Bond自相關檢驗方法，對差分方程的干擾項進行三階序列相關檢驗，該檢驗的統(tǒng)計量AR（2）的P值均在0.05以上，說明不存在三階自相關。模型1沒有問題。然后進行Sargan統(tǒng)計量對所使用的工具變量的合理性進行檢驗，P值均大于0.5，方程1與方程2所以所有的工具變量都是有效的。

在將方程1與方程3進行回歸分析時，限于篇幅較大，我們將市場勢力（LI）、政府政策（虛擬變量GOV）為解釋變量對模型1進行檢驗，然后逐次添加勞動力成本（LC）、行業(yè)外向性（ES）、行業(yè)特征（CL）、需求規(guī)模（SS）等分別將兩個方程回歸分析形成模型2－5，Arellano－Bond自相關檢驗、Sargan統(tǒng)計量檢驗都合理，具體結果見表3與表4。

（三）模型結果與解釋

表3 方程1回歸分析結果

通過表3可以看出，（1）FDI行業(yè)根植性具有顯著的遞延性，當期RSL水平會影響下期，而且具有積極影響。這主要源自現(xiàn)代經(jīng)濟活動中企業(yè)與企業(yè)之間往往建立合作機制，由于對方企業(yè)的產(chǎn)品特性都相對了解，所以很多FDI企業(yè)選擇繼續(xù)進行商品交易活動。于是，當期的RSL會直接影響下期的RSL水平，從而對下期行業(yè)根植性具有正向的作用。（2）市場勢力（LI）正向影響RSL水平，說明市場內(nèi)競爭程度越高（勒納指數(shù)越低），則FDI行業(yè)根植性越弱，則FDI則越容易撤離本土市場，這也符合預期。（3）政府政策層面。2007年3月通過的兩稅合并從政策角度削弱了對FDI企業(yè)支持的力度，增加了FDI企業(yè)在華運營成本。同年7月1開始執(zhí)行的第五次出口退稅調(diào)整方案，共涉及商品總數(shù)的37%，這無形增加了外向型FDI的經(jīng)營成本。2007年6月公布的勞動合同法將增加FDI企業(yè)的勞動力成本。這些政策無疑成為FDI行業(yè)根植性拐點的重要驅動因素。所以結果符合預期估計。（4）勞動力成本（LC）負向影響RSL水平。對于成本尋求型FDI來說，國內(nèi)勞動力成本的上升，是促使其撤資的關鍵因素。勞動合同法的實施，無疑增加企業(yè)經(jīng)營成本，尤其是尋求廉價勞動力的FDI企業(yè)，這也是促使其向資本密集型與技術密集型行業(yè)遷移的動機之一。（5）ES水平正向影響RSL水平。這可以從兩方面作出合理解釋:一是行業(yè)外向性越高，產(chǎn)品質量標準要求越高，越是容易被外商投資企業(yè)接受;二是原料尋求性FDI企業(yè)來華投資的動機之一就是利用中國的廉價資源，之后在國際市場進行商品交易。這兩個方面說明，外向性行業(yè) FDI根植性越高。（6）行業(yè)特征（CL）水平正向影響RSL水平。體現(xiàn)行業(yè)特征的資本勞動比反正該行業(yè)是資本密集還是勞動密集。CL水平越高反應行業(yè)內(nèi)資本密集度越高，勞動密集度越低，外商投資企業(yè)更愿意與資本密集的企業(yè)進行商品交易，勞動密集型企業(yè)通常意味著技術含量較低，不利于FDI技術擴散，從而無法融入本土企業(yè)網(wǎng)絡［17］。（7）需求規(guī)模因素（SS）正向作用于RSL水平。但是這一影響因素在模型5中回歸結果并不是十分顯著。

通過表4可以看出，（1）當期RLM水平不僅受到前期，而且受到前兩期的積極影響。與RSL水平作用機制類似，此處不再贅述。（2）市場勢力正向RLM水平，說明市場內(nèi)競爭程度越高，對本土市場依賴程度越小，則FDI行業(yè)根植性越弱，則FDI則越容易撤離本土市場。（3）政府政策影響與RSL機制類似。（4）勞動力成本（LC）負向影響FDI企業(yè)的RLM水平，但是這一結果是不顯著的;需求規(guī)模（SS）正向影響RLM水平結果卻是十分顯著。對于市場尋求型FDI來說，主要考慮本土市場較大的市場需求容量與潛力，相比較來講，廉價的勞動力因素則顯得不是那么重要。2008年金融危機，導致國內(nèi)與國外的需求量都出現(xiàn)不同程度的下降，這也很好的解釋了某些行業(yè)（如金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學工業(yè)等）RLM曲線拐點存在的原因。（5）行業(yè)外向性（ES）水平正向影響RLM水平。與RSL機制類似，本土企業(yè)接受FDI企業(yè)生產(chǎn)的中間投入品，技術含量提升，出口量也就越多，對外資FDI產(chǎn)品（屬于本土企業(yè)的中間投入品）需求越高，這形成一種正循環(huán)，導致FDI企業(yè)對本土市場依賴程度高。08年金融危機與近期的人民幣升值，都對中國出口造成了負面影響，這從另外一個角度印證了一些行業(yè)RLM水平出現(xiàn)拐點的原因。（6）行業(yè)特征（CL）水平正向影響RLM水平。非勞動密集型FDI企業(yè)更傾向于選擇資本密集型與技術密集型行業(yè)。在勞動力成本逐漸上升的過程中，資本密集度越高的行業(yè)，F(xiàn)DI根植性越高。

表4 方程3回歸分析結果

五、結 論

本文通過測算中國工業(yè)FDI的行業(yè)根植性，并用廣義矩估計方法（GMM）研究了根植性的影響因素，我們發(fā)現(xiàn):

1.較多FDI行業(yè)根植性相對穩(wěn)定，并不會出現(xiàn)迅速撤離的現(xiàn)象。其中在工業(yè)22個行業(yè)中，儀器儀表及文化辦公用機械制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、紡織服裝鞋帽皮革羽絨及其制品業(yè)、通用專用設備制造業(yè)三個行業(yè)對本土原材料等中間投入品的依賴（RSL）水平變化較大，而金屬冶煉及壓延加工、化學工業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)對本土市場的依賴（RLM）水平變化較大，這六個行業(yè)拐點特征較為明顯，說明2007年FDI后行業(yè)根植性變化較大。

2.燃氣生產(chǎn)和供應業(yè)、非金屬礦及其他礦采選業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)等行業(yè)對本土市場依賴性較低;食品制造及煙草加工業(yè)、金屬冶煉及壓延加工業(yè)、化學工業(yè)等對本土原材料、零部件等中間投入品依賴性相對較低;以上行業(yè)中FDI行業(yè)根植性相對較弱，所以這些行業(yè)的FDI企業(yè)較為容易的進行遷移，必須提防這些行業(yè)的資本遷出行為對中國經(jīng)濟造成的真空效應，避免措不及防。

3.FDI行業(yè)根植性具有明顯的遞延特征，前期的RSL與RLM水平會對當期產(chǎn)生正向的影響。有研究指出，外資越是形成了相對完整的集群形式的產(chǎn)業(yè)組織，為了保持其原有的穩(wěn)定性、效率及其內(nèi)部的長期合作所形成的默契，它就越不愿意接納相對于原有集群來說陌生的新廠商［20］。

4.經(jīng)過計量模型檢驗我們發(fā)現(xiàn)競爭因素對FDI行業(yè)根植性產(chǎn)生消極影響，F(xiàn)DI企業(yè)偏愛競爭程度較差的行業(yè)，與壟斷程度較高的國有企業(yè)進行商品交易。自東放等在研究中指出競爭程度越高，則越有可能撤資，尤其制造業(yè)可能性最大［37］。所以，激烈競爭也是促使FDI撤離的一個重要因素。

5.勞動力成本上升削弱了行業(yè)根植性。也有一些研究指出勞動力成本的上升并不會削弱中國國際競爭的比較優(yōu)勢，因為勞動生產(chǎn)率的提高足以彌補）［38］，但是這確實縮小了了FDI企業(yè)的利潤空間，為FDI企業(yè)轉移決策提供了支持。市場需求規(guī)模的擴大有助于增強FDI行業(yè)根植性，正在騰飛的中國經(jīng)濟對于市場尋求型FDI有著巨大的吸引力，這成為粘住FDI企業(yè)的一個有利因素。

6.勞動密集不足以吸引FDI企業(yè)在國內(nèi)長期經(jīng)營，加快企業(yè)轉型，增強資本、技術密度以提高核心競爭力，還必須注重勞動素質提升與技術進步，對于提高產(chǎn)品在國際市場的競爭力也是有利的。

六、政策建議

雖然某些工業(yè)外商投資企業(yè)出現(xiàn)了撤離的現(xiàn)象，但通過總結前文對根植性及其影響因素的實證研究，我們可以提出應對的政策建議如下:

1.FDI行業(yè)根植性較為穩(wěn)定，并不會迅速撤離中國。目前世界范圍內(nèi)普遍出現(xiàn)了FDI實際使用金額減少的情況（2012年世界投資報告）。由于一些發(fā)達國家經(jīng)濟形勢不容樂觀，在華FDI企業(yè)的母公司面臨經(jīng)營困境，從而放棄部分海外業(yè)務，也實屬正常。但仍然要做好外資撤離的預警工作。2007年上百家韓資企業(yè)悄然撤離青島，對當?shù)亟?jīng)濟生活造成了嚴重影響。FDI企業(yè)非正常撤離對中國經(jīng)濟危害巨大，必須提早做好預警工作。國家外匯管理局需要加強跨境資本的監(jiān)管，不斷完善預警機制。

2.需防范國外媒體“中國風險論”，外國媒體大肆渲染資本出逃，在信息不對稱的市場上，對國內(nèi)FDI企業(yè)來說無疑有著消極影響，所以相關部門需要及時辟謠，營造吸引外資的良好環(huán)境，確保中國經(jīng)濟環(huán)境的安全與繁榮。

3.根植性較差的FDI企業(yè)所在行業(yè)，需要加強政府引導與財政支持，加強內(nèi)資企業(yè)間的聯(lián)系與交往，避免外資撤離造成的經(jīng)濟真空;外商撤資對中國就業(yè)形勢必然造成一定危害，要采取措施降低求職成本，合理保障工人技能培訓與再就業(yè)。

4.必須指出的是，少量的外資撤離是合理的，有助于產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，所以要求政府部門在招商引資時就需要考慮外資企業(yè)是否與當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結構互補。產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化依靠技術進步，來源于自主知識創(chuàng)新與FDI企業(yè)技術溢出。有研究指出技術擴散有助于FDI企業(yè)融入當期企業(yè)網(wǎng)絡，然而勞動密集型等低端制造業(yè)的部分外商企業(yè)并業(yè)并未給中國帶來先進技術，F(xiàn)DI企業(yè)的技術擴散很大程度上是受本土企業(yè)技術吸收能力所影響的［39］，內(nèi)資企業(yè)需要重視技術能力的提升，在外資企業(yè)撤出前充分吸收FDI企業(yè)的先進技術與管理經(jīng)驗。

［1］丁建軍.產(chǎn)業(yè)轉移的新經(jīng)濟地理學解釋［J］.財經(jīng)科學，2011（1）:35－42.

［2］Dunning J H .Reappraising the eclectic paradigm in the age of alliance captitalism［J］.Journal of International Business Studies，1995，26:461 －491.

［3］Dunning J H .Location and the multinational enterprise:a neglected factor?［J］.Journal of International Business Studies，1998，29:45 －67.

［4］Krugman P.Geography and trade［M］.Cambridge Massachusetts，MIT Press，1991.

［5］Krugman P.Increasing returns and economic geography［J］.Journal of Political Economy，1991（3）:483 －499.

［6］Krugman P.History versus expectations［J］.Quarterly Journal of Economics，1991（2）:651 －667.

［7］Cheng L K，Kwan Y K.What are the determinant s of the location of foreign direct investment?The Chinese experience［J］.Journal of International Economics，2000，51:379 －400.

［8］黃肖琦，柴敏.新經(jīng)濟地理學視角下的 FDI區(qū)位選擇——基于中國省際面板數(shù)據(jù)的實證分析［J］.管理世界，2006（10）:7－13.

［9］金煜，陳釗，陸銘.中國的地區(qū)工業(yè)集聚:經(jīng)濟地理、新經(jīng)濟地理與經(jīng)濟政策［J］.經(jīng)濟研究，2006（4）:79－89.

［10］趙偉，張萃.FDI與中國制造業(yè)區(qū)域集聚:基于20個行業(yè)的實證分析［J］.經(jīng)濟研究，2007（11）:82－90.

［11］李玉梅.全球FDI區(qū)位轉移的規(guī)律及對我國的啟示［J］.山西大學學報（哲學社會科學版），2012（7）:106－110.

［12］陳耀，馮超.貿(mào)易成本、本地關聯(lián)與產(chǎn)業(yè)集群遷移［J］.中國工業(yè)經(jīng)濟，2008（3）:76 －83.

［13］張魯青，桑百川.我國東部、中西部及周邊國家FDI區(qū)位優(yōu)勢比較［J］.國際經(jīng)濟合作，2009（12）:38－43.

［14］Polanyi K.Primitive，archaic，and modern economies:Essays of Karl Polanyi［M］.Beacon Press，1968.

［15］Granovetter M.Economic action and social structure:The problem of embeddedness［J］.American Journal of Sociologie，1985，91（3）:481 －510.

［16］Venables A J.Equilibrium locations of vertically linked industries［J］.International Economic Review，1996（2）:341－359.

［17］項后軍.外資企業(yè)的遷移及其根植性問題研究——以臺資企業(yè)為例［J］.浙江社會科學，2004（3）:67－72.

［18］趙蓓.嵌入性與產(chǎn)業(yè)群競爭力:理論研究與分析框架［J］.東南學術，2004（6）:138 －145.

［19］張曄，梅麗霞.網(wǎng)絡嵌入、FDI主導型集群與本土企業(yè)發(fā)展——以蘇州地區(qū)自行車集群為例［J］.中國工業(yè)經(jīng)濟，2008（2）:122－130.

［20］張曉.嵌入型集群外資企業(yè)扎根失效與鎖定效應的消解［J］.求索，2009（11）:23－25.

［21］陳景輝，師穎新.基于“嵌入性”視角的跨國公司在華戰(zhàn)略演進研究——從戰(zhàn)略連接、戰(zhàn)略嵌入到戰(zhàn)略耦合［J］.國際貿(mào)易問題，2011（12）:55－62.

［22］邱國棟，陳景輝.跨國公司在中國沿海開發(fā)區(qū)的嵌入性研究［J］.財經(jīng)問題研究，2010（9）:88－95.

［23］蓋驍敏，張文娟.FDI產(chǎn)業(yè)集聚的根植性問題研究［J］.管理世界，2010（12）:168 －169.

［24］Javorcik B S.Does foreign direct investment increase the productivity of domestic firms?In search of spillovers through backward linkages［J］.American Economic Review，2004（3）:605－627.

［25］楊亞平.FDI技術行業(yè)內(nèi)溢出還是行業(yè)間溢出——基于廣東工業(yè)面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗分析［J］.中國工業(yè)經(jīng)濟，2007（11）:73－79.

［26］王然，燕波，鄧偉根.FDI對我國工業(yè)自主創(chuàng)新能力的影響及機制——基于產(chǎn)業(yè)關聯(lián)的視角［J］.中國工業(yè)經(jīng)濟，2010（11）:16－25.

［27］羅良文，李珊珊.FDI技術外溢的垂直效應與中國工業(yè)碳排放［J］.山西財經(jīng)大學學報，2012（11）:54－62.

［28］冼國明，文東偉.FDI、地區(qū)專業(yè)化與產(chǎn)業(yè)集聚［J］.管理世界，2006（12）:18－31

［29］胡興球.跨國公司在華撤資動因分析［J］.亞太經(jīng)濟，2004（6）:32－34.

［30］于學花，欒謹崇.中國外商直接投資中的撤資問題探析［J］.亞太經(jīng)濟，2011（4）:97－101.

［31］Cheung Y W，Pascual A G.Market structure，technology spillovers，and persistence in productivity differentials［J］.The International Journal of Applied Economics，2004（3）:1－23.

［32］陳羽，鄺國良.市場結構與FDI技術溢出——基于中國制造業(yè)動態(tài)面板數(shù)據(jù)的實證研究［J］.世界經(jīng)濟研究，2009（9）:63－68.

［33］王劍.外國直接投資區(qū)域分布的決定因素——基于空間計量學的實證研究［J］.經(jīng)濟科學，2004（5）:116－125.

［34］陳詩一.中國工業(yè)分行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)估算［J］.經(jīng)濟學季刊，2011（4）:736－776.

［35］楊海洋.中國制造業(yè)向海外轉移的區(qū)位分析［J］.國際貿(mào)易問題，2013（4）:123－138.

［36］桑百川.中國沿海外商直接投資外移趨勢分析［J］.當代亞太，2009（3）:67－76.

［37］自東放，徐艷梅.跨國公司撤資的實證研究［J］.統(tǒng)計研究，2006（2）:13－16.

［38］劉厚俊，王丹利.勞動力成本上升對中國國際競爭比較優(yōu)勢的影響［J］.世界經(jīng)濟研究，2011（5）:9－14.

［39］張誠，張艷蕾，張健敏.跨國公司的技術溢出效應及其制約因素［J］.南開經(jīng)濟研究，2011（3）:3－5.

Whether FDI Will Flee Quickly:Based on the Perspective of Industrial Sector's Embeddeness

YANG Zhen－bing
（School of Economics，Nankai University，Tianjin300071，China）

It is an indisputable fact that the number of industrial FDI enterprises declines.The withdrawal of FDI enterprises will have relatively great effects on Chinese economic development.The embeddeness of FDI industry is an important indicator that weighs the close connection between FDI enterprises and upstream and downstream industries.By studying the FDI embeddeness and its influencing factors of22 industries of Chinese industrial sector，this paper finds that the industrial embeddeness of FDI is relatively stable and will not shift rapidly.National policy is the biggest cause for the turning point appeared in the industrial embeddeness of some FDI enterprises in2007.The causes like sharp market competition and the rise of labor cost directly lead to the industrial embeddeness of FDI.It is not good to keep the foreign funded enterprises.And the rise of the factors such as industrial export－orientation and market demand can promote the rise of the industrial embeddeness of FDI and makes FDI enterprises not flee quickly.

FDI;Industry;Embeddeness;Influencing Factors;Vertical Association

A

1002－2848－2014（04）－0001－09

2014－04－17

楊振兵（1986－），山東省諸城市人，南開大學經(jīng)濟學院國際經(jīng)濟研究所博士研究生，研究方向:國際投資、能源環(huán)境。

責任編輯、校對:鄭雅妮