□（南京鐵道職業(yè)技術(shù)學(xué)院 江蘇南京210031）

近年來(lái)，國(guó)家相繼出臺(tái)相關(guān)政策引導(dǎo)和鼓勵(lì)民間資本投向金融領(lǐng)域。2011年12月，國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)的全國(guó)發(fā)展和改革工作會(huì)議要求，抓緊完善配套措施和實(shí)施細(xì)則，支持民間投資進(jìn)入鐵路、市政、金融、能源、社會(huì)事業(yè)等領(lǐng)域。這意味著民間資金進(jìn)入金融領(lǐng)域的大門(mén)或?qū)⒏映ㄩ_(kāi)。作為政府規(guī)范民間金融的“試點(diǎn)”——小額貸款公司憑其準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位和靈活的申貸流程，在緩解中小企業(yè)資金困局的同時(shí)，也迎來(lái)自身發(fā)展的爆發(fā)增長(zhǎng)。然而，在扮演中小企業(yè)“融資天使”的同時(shí)，小額貸款公司卻集體面臨外部融資渠道阻塞的尷尬。另外，小額貸款公司種種不規(guī)范的操作，也引起了人們對(duì)整個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

一、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

（一）小額貸款公司面臨風(fēng)險(xiǎn)的研究

關(guān)于小額貸款公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)國(guó)內(nèi)外主要有以下方面研究：Nagarajan and Meyer（2005）認(rèn)為，農(nóng)村地區(qū)存在著對(duì)小型金融的需求，但是運(yùn)作的成本高、風(fēng)險(xiǎn)大。Jose A.G.Baptista等人（2006）應(yīng)用多元回歸統(tǒng)計(jì)方法分析得出，小額貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響因素有：貸款數(shù)額、貸款期限、貸款用途、貸款利率、貸款人經(jīng)營(yíng)理念、貸款人經(jīng)營(yíng)思路、貸款人經(jīng)營(yíng)水平、貸款人擁有土地面積、貸款人有無(wú)違法記錄。張小倩（2008）認(rèn)為小額貸款公司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是借貸者的違約風(fēng)險(xiǎn)以及持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于主觀違約風(fēng)險(xiǎn)，張小倩借鑒了GB模式的經(jīng)驗(yàn)，提出了自己的看法。李春勝、周維（2009）對(duì)小額貸款公司發(fā)展過(guò)程中存在的五大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了概括。王慧穎（2010）認(rèn)為小額貸款公司的發(fā)展面臨諸多困難，主要包括：經(jīng)營(yíng)成本高、資金來(lái)源單一、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不完善等。

（二）小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究

關(guān)于小額信貸公司的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究主要有以下幾個(gè)方面：Schreiner（1990，2000）認(rèn)為應(yīng)該量化信用風(fēng)險(xiǎn)，信用評(píng)價(jià)模型可以對(duì)信貸操作人員的判斷進(jìn)行交叉檢驗(yàn)，這在一定程度上減少了對(duì)客戶信用預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)。Buchenau（2003）認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家小額貸款公司利用信用評(píng)分模型預(yù)測(cè)借款人的還款能力有限，不應(yīng)將其作為評(píng)估借款人借款申請(qǐng)的唯一指標(biāo)，否則小額信貸機(jī)構(gòu)會(huì)面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。李國(guó)敏（2006）利用模糊層次分析法來(lái)對(duì)房地產(chǎn)投資決策的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化處理，將定性的風(fēng)險(xiǎn)分析轉(zhuǎn)化為定量風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度。

綜上分析，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)小額貸款機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)及其評(píng)估問(wèn)題已經(jīng)進(jìn)行了一定的研究，并取得了一些成果。本文利用李國(guó)敏（2006）在房地產(chǎn)投資決策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中使用的方法，對(duì)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)價(jià)，這也是本文的一個(gè)創(chuàng)新之處。

二、小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀

自2005年12月27日日升隆和晉湄泰作為我國(guó)第一批小額貸款公司在山西平遙試點(diǎn)以來(lái)，小額貸款公司在全國(guó)各地迅速發(fā)展。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2013年12月末，全國(guó)共有小額貸款公司7 839家，貸款余額8 191.27億元，全年新增貸款2 269.89億元，新增小額貸款機(jī)構(gòu)1 759家，從業(yè)人數(shù)新增24 793人。2010-2013年我國(guó)小額貸款公司的發(fā)展?fàn)顩r見(jiàn)下頁(yè)圖1（圖中數(shù)據(jù)根據(jù)中國(guó)人民銀行網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)整理所得）。

圖1 2010-2013小額貸款公司發(fā)展情況統(tǒng)計(jì)

圖1反映了近三年我國(guó)小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人員、實(shí)收資本以及貸款余額的快速增長(zhǎng)。2010-2013年我國(guó)小額貸款公司機(jī)構(gòu)數(shù)量的年平均增長(zhǎng)率為47.71%；從業(yè)人員的年平均增長(zhǎng)率為50.54%；實(shí)收資本的年平均增長(zhǎng)率為58.81%；貸款余額的年平均增長(zhǎng)率為60.60%。經(jīng)過(guò)近十年的發(fā)展，小額貸款公司已具備較大規(guī)模。在解決中小企業(yè)融資問(wèn)題、引導(dǎo)民間資本的正確流動(dòng)、促進(jìn)民間經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方面發(fā)揮著獨(dú)特的作用，小額貸款公司已成為我國(guó)金融市場(chǎng)不可或缺的組成部分。

三、我國(guó)小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別

我國(guó)小額貸款公司在快速發(fā)展的同時(shí)，由于處于試點(diǎn)階段，體制設(shè)計(jì)、經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等方面均不成熟，在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過(guò)程中各種風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，這些風(fēng)險(xiǎn)既包括內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，也包括外部風(fēng)險(xiǎn)。

（一）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。所謂流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指公司無(wú)法減少其負(fù)債或增加其資產(chǎn)從而出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不足的風(fēng)險(xiǎn)。導(dǎo)致小額貸款公司產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有：首先，小額貸款公司“只貸不存”的特點(diǎn)。小額貸款公司資金主要來(lái)源于股東所繳納的資本金、不超過(guò)兩家金融機(jī)構(gòu)的融資以及捐贈(zèng)資金。其次，小額貸款公司是許多小微企業(yè)的借款渠道。小微企業(yè)大多數(shù)是民營(yíng)企業(yè)，由于處于起步階段，各方面均不完善，很難從銀行貸款。相比一些大型企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，小微企業(yè)的資金主要來(lái)源于“地下錢(qián)莊”和小額貸款公司?！暗叵洛X(qián)莊”貸款利率較高，小微企業(yè)為了減少其成本，主要向小額貸款公司借款。另外，銀行可以通過(guò)存款業(yè)務(wù)獲得資金來(lái)源，而小額貸款公司只能等待股東的出資、捐贈(zèng)資金和不超過(guò)兩家金融機(jī)構(gòu)的融資。在這種情況下，小額貸款公司相對(duì)銀行而言，更容易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。最后，小額貸款公司仍以企業(yè)法人的地位承擔(dān)包括企業(yè)所得稅以及營(yíng)業(yè)稅等稅賦。承擔(dān)過(guò)多的稅賦會(huì)增加小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)成本，這也在一定程度上增加了小額貸款公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司的管理風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三個(gè)方面：一是公司的管理權(quán)主要集中在少數(shù)人的手中，缺乏有效的監(jiān)督。權(quán)力過(guò)于集中且缺乏監(jiān)督則可能會(huì)導(dǎo)致腐敗，不利于小額貸款公司的有效運(yùn)營(yíng)。二是作為剛興起的金融機(jī)構(gòu)，公司的治理結(jié)構(gòu)不完善，缺乏權(quán)、責(zé)、利結(jié)合的激勵(lì)機(jī)制，難以吸引專業(yè)的高素質(zhì)、高管理水平人才，不利于小額貸款公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。三是許多小額貸款公司受到利潤(rùn)的驅(qū)使，僅僅注重收益率和貸款規(guī)模，忽視了內(nèi)部的管理。除了制定簡(jiǎn)單的貸款操作流程，并沒(méi)有制定其他規(guī)范的管理制度。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩個(gè)主體，農(nóng)戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。首先是農(nóng)戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。一方面，農(nóng)戶自身的脆弱性可能導(dǎo)致他們違約，即非意愿性違約。由于我國(guó)目前還未進(jìn)入現(xiàn)代農(nóng)業(yè)社會(huì)，因此農(nóng)業(yè)生產(chǎn)狀況與天氣因素的關(guān)聯(lián)性仍很大，當(dāng)農(nóng)戶的生產(chǎn)活動(dòng)遭受極端天氣或自然災(zāi)害時(shí)，農(nóng)民的收入將受到很大影響，這種情況下，小額貸款公司會(huì)面臨較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，農(nóng)戶也可能存在故意違約的現(xiàn)象。相比城市居民，農(nóng)戶的受教育程度和文化水平較低，信用意識(shí)薄弱，容易產(chǎn)生違約行為。其次是小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于小額貸款公司不能進(jìn)入征信系統(tǒng)查詢客戶的信用記錄，對(duì)客戶的歷史信用狀況無(wú)法全面掌握，因此每一筆業(yè)務(wù)，小額貸款公司都要多花費(fèi)相比銀行更多的成本去調(diào)查借款人信用。同時(shí)，也無(wú)法像其他銀行一樣對(duì)客戶進(jìn)行系統(tǒng)的信用評(píng)級(jí)。這種信息不對(duì)稱迫使小額貸款公司以較高的利率來(lái)掩飾信用信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)，這使得小額貸款公司的資金沒(méi)能得到更高效率的利用。

4.操作風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)正式的定義為：由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的內(nèi)部或外部的風(fēng)險(xiǎn)。目前，盡管我國(guó)小額貸款公司從業(yè)人員快速增長(zhǎng)，但是其專業(yè)技能相對(duì)薄弱。近年來(lái)，我國(guó)小額貸款公司為了增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，但這在增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，也加劇了操作風(fēng)險(xiǎn)。相比較銀行等金融機(jī)構(gòu)，小額貸款公司的大部分從業(yè)人員均未曾從事或很少?gòu)氖陆鹑跇I(yè)務(wù)，員工在金融業(yè)務(wù)操作方面的培訓(xùn)也相對(duì)較少，在面對(duì)一些創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù)時(shí)，由于經(jīng)驗(yàn)的缺乏和專業(yè)知識(shí)的不足，使得操作風(fēng)險(xiǎn)很容易發(fā)生。另外，內(nèi)部約束機(jī)制的不健全和執(zhí)行不嚴(yán)格也會(huì)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)。一些小額貸款公司為了獲得更多利潤(rùn)，單筆較大金額的貸款比例過(guò)高。為了掩蓋貸款額度過(guò)大的問(wèn)題，許多小貸公司違規(guī)操作，將大額貸款拆分上報(bào)，這無(wú)疑給公司的發(fā)展埋下了風(fēng)險(xiǎn)隱患。

（二）外部風(fēng)險(xiǎn)

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是小額貸款公司所面臨的主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司的利率風(fēng)險(xiǎn)是源于經(jīng)營(yíng)性附息資產(chǎn)因利率波動(dòng)而承擔(dān)的價(jià)值波動(dòng)，從而增加了經(jīng)營(yíng)管理對(duì)損益控制的不確定性。附息資產(chǎn)是利率的敏感項(xiàng)目，附息資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)的大小取決于其受利率影響的敏感程度，敏感程度影響附息資產(chǎn)相對(duì)于市場(chǎng)利率變化的調(diào)整速度。各項(xiàng)附息資產(chǎn)利率敏感程度并不同步，根據(jù)利潤(rùn)等式和貸款利率定價(jià)公式，小額貸款公司是按市場(chǎng)規(guī)律對(duì)各類附息資產(chǎn)總成的經(jīng)營(yíng)管理，這些附息資產(chǎn)的組合構(gòu)成了小額貸款公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，附息資產(chǎn)的變化會(huì)引起利潤(rùn)等式和貸款利率定價(jià)等式的變化，潛在影響經(jīng)營(yíng)關(guān)系的變化，所以小額貸款公司面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)并不是各項(xiàng)附息資產(chǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)的總成，而是利率波動(dòng)引起的經(jīng)營(yíng)關(guān)系的變化對(duì)小額貸款公司的生存和發(fā)展造成的風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司的貸款利率波動(dòng)范圍為央行基準(zhǔn)利率的0.9-4倍。實(shí)行高利率時(shí)，小額貸款公司可以憑借較高的利息收入彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)，但是貸款額可能會(huì)受到高利率的影響而下降，實(shí)行低利率時(shí)，小額貸款公司的利息收入會(huì)大幅降低，加之小額貸款公司只貸不存的特點(diǎn)，其資金余額會(huì)大幅下降，這會(huì)引起流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，利率變動(dòng)加劇了小額貸款公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，尤其在未來(lái)利率市場(chǎng)化的背景下，未來(lái)利率市場(chǎng)化的波動(dòng)將進(jìn)一步影響其經(jīng)營(yíng)狀況。

2.法律風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)主要是法律制度的不完善。根據(jù)小額貸款公司設(shè)立時(shí)規(guī)定的公司性質(zhì)，限制其只能依據(jù)《公司法》經(jīng)營(yíng)。但是現(xiàn)行的《公司法》中有許多不適合小額貸款公司經(jīng)營(yíng)的條款。另外，小額貸款公司與傳統(tǒng)的銀行又有較大差別，《商業(yè)銀行法》并不適用小額貸款公司，小額貸款公司缺乏專門(mén)的法律條款。目前，小額貸款公司的身份定位比較尷尬。一方面，它沒(méi)有納入銀行監(jiān)管體系，因此它并非銀行機(jī)構(gòu)。另一方面，它又經(jīng)營(yíng)著與銀行等金融機(jī)構(gòu)比較類似的業(yè)務(wù)，因此，對(duì)小額貸款公司而言，現(xiàn)在亟需專門(mén)的法律法規(guī)為其經(jīng)營(yíng)各種業(yè)務(wù)提供完善的法律保障。

3.宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)，國(guó)家為了抑制經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，而采取一些干預(yù)手段，例如財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策等，對(duì)小額貸款公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)大環(huán)境所造就，因此小額貸款公司必須提升自身應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，擴(kuò)大其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的范圍，在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)。

4.政策風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司設(shè)立的初衷是為小微企業(yè)和“三農(nóng)”提供貸款業(yè)務(wù)。近年來(lái)，國(guó)家大力發(fā)展“三農(nóng)”事業(yè)，受到國(guó)家和地方政府的一些惠農(nóng)政策的影響，小額貸款公司向農(nóng)戶借款者貸款資格要求較低，一些農(nóng)戶借款者在貸款償還期后不能按時(shí)償還本金和利息。這種風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)家和地方政府采取的政策導(dǎo)致的，即所謂的政策風(fēng)險(xiǎn)。

四、小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生機(jī)理分析

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、金融監(jiān)管政策是小額貸款公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成的重要原因。具體而言，央行的貨幣政策會(huì)使市場(chǎng)的利率發(fā)生很大的波動(dòng)，貨幣供給增加，利率下降；貨幣供給減少，利率上升。前者會(huì)使小額貸款公司的融資成本減少，而后者則會(huì)使小額貸款公司的融資成本增加，從而增加了其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，宏觀經(jīng)濟(jì)中的通貨膨脹高低以及經(jīng)濟(jì)周期的不同階段也會(huì)對(duì)利率產(chǎn)生巨大影響。

（二）身份定位模糊

作為信貸行業(yè)中新產(chǎn)生的機(jī)構(gòu)類型，小額貸款公司正處于摸索中的試點(diǎn)階段，其身份定位較為模糊。它類似于準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，但是不能享有金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠政策，還要受到相關(guān)部門(mén)的監(jiān)管?！缎☆~貸款公司指導(dǎo)手冊(cè)》中明確規(guī)定了小額貸款公司“只貸不存”的業(yè)務(wù)性質(zhì)，而根據(jù)《貸款通則》的規(guī)定，貸款人必須經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)方可進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)。小額貸款公司并沒(méi)有金融許可證，這就使得小額貸款公司的地位十分尷尬。身份定位的模糊不僅會(huì)使小額貸款公司的利益得不到保障，而且還會(huì)產(chǎn)生一系列風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信貸資金來(lái)源不足

小額貸款公司資金來(lái)源不足有以下兩個(gè)原因：一是小額貸款公司的資金主要來(lái)源于股東繳納的資本金、捐贈(zèng)金以及不超過(guò)兩家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)注入的資金，使得小額貸款公司資金不能來(lái)源于廣大的儲(chǔ)戶，渠道單一，很難形成資金循環(huán)機(jī)制，從而影響其持續(xù)性經(jīng)營(yíng)。二是只貸不存的業(yè)務(wù)機(jī)制，除了在源頭上影響資金來(lái)源外，還會(huì)導(dǎo)致小額貸款公司后續(xù)資金的嚴(yán)重匱乏。小額貸款公司在資金不足的情況下只能通過(guò)銀行或民間融資的方法來(lái)獲得資金，但是從銀行或民間融資需要大量的時(shí)間，這樣會(huì)使得小額貸款公司錯(cuò)過(guò)最佳的貸款時(shí)間，影響其利潤(rùn)，限制其可持續(xù)的發(fā)展。

（四）信用信息不對(duì)稱

信用信息不對(duì)稱會(huì)對(duì)資金的有效利用造成很大影響，這是導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的最主要原因。國(guó)外小額貸款公司之所以可以取得成功，其中一個(gè)很重要的原因便是社會(huì)誠(chéng)信度較高。我國(guó)的農(nóng)村信用體系相對(duì)落后，幾乎所有農(nóng)戶和一些中小企業(yè)都沒(méi)有納入征信系統(tǒng)，這給小額貸款公司收集客戶的信息帶來(lái)了極大的考驗(yàn)。另外，由于信息的不對(duì)稱，商業(yè)銀行不了解小額貸款公司的融資去向，導(dǎo)致銀行不輕易對(duì)小額貸款公司進(jìn)行投資，這在一定程度上加劇了小額貸款公司融資困難和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在信息不對(duì)稱的情況下，小額貸款公司、銀行以及貸款人之間發(fā)生的任何業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是較大的。

五、基于Fuzzy AHP方法的小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

（一）模糊層次分析法

模糊層次評(píng)價(jià)法是將模糊綜合評(píng)價(jià)法和層次分析法相結(jié)合的評(píng)價(jià)方法。該方法的優(yōu)點(diǎn)是可以將專家的調(diào)研結(jié)果通過(guò)編程的方法建立模型展示，將定性問(wèn)題轉(zhuǎn)化為定量問(wèn)題，從而更加準(zhǔn)確地反映問(wèn)題的結(jié)果。另外，通過(guò)編程方式能夠避免矩陣的一致性和建立的矩陣與人的思維差異問(wèn)題。AHP方法核心是利用1-9之間的整數(shù)及其倒數(shù)作為標(biāo)度構(gòu)造判斷矩陣。

1.三角模糊數(shù)的定義。設(shè)實(shí)數(shù)集R上的一個(gè)三角模糊數(shù)Q，R→［0，1］，Q 的隸屬函數(shù)為 U（x），則 U（x）可用下式表示：

式中l(wèi)≤q，l≤u，l和 u分別表示 Q的上界和下界，l和u表示模糊的程度，u-l越大，模糊程度越強(qiáng)。若l≤q≤u，則Q 稱為 U（x）的一個(gè)三角模糊數(shù)，可簡(jiǎn)單記為 Q=（l，q，u）。

設(shè) Q1=（l1，q1，u1）、Q2=（l2，q2，u2）是隸屬函數(shù) U（x）的兩個(gè)模糊函數(shù)，則Q1和Q2的運(yùn)算方法如下：

2.模糊矩陣的判斷。模糊判斷矩陣是將上一層集合如（ai1，ai2，…，ain）中的元素與下一層元素集合（ai+1，1，ai+1，2，…，ai+1，n）中的元素進(jìn)行比較（其中 1≤i≤n-1），依據(jù)其權(quán)重，得出相對(duì)重要性模糊矩陣：

其中， 模糊矩陣 A=（aij）n×n中任意一層中第 i個(gè)元素與第j個(gè)元素之間存在著模糊的數(shù)學(xué)關(guān)系，例如“ai與aj的重要程度怎樣?！北?為1-9判斷標(biāo)度的設(shè)定。

表1 1-9標(biāo)度比較尺度的取值方法

例如有n個(gè)專家打分時(shí)，設(shè)其打分的權(quán)重集合為T(mén)=（t1，t2，t3，…tn），然后根據(jù)上述相對(duì)模糊矩陣的定義統(tǒng)計(jì)出第i個(gè)專家三角模糊數(shù)判斷矩陣為（A1，A2，A3，…An），因此，綜合模糊識(shí)別矩陣為

3.模糊判斷矩陣 A=（aij）n×n中 aij的綜合程度值的計(jì)算。設(shè)各元素綜合程度值為λi，則：

將 Qij= （lij，qij，uij），Qij-1= （1/uij，1/qij，1/lij）代入（6）可得：

其中，i∈（1，2，3，…n），j∈（1，2，3，…n），對(duì)象集 X=（x1，x2，x3…xn），目標(biāo)集 U=（u1，u2，u3，…un）。

4.層次單排序及總排序。比較兩個(gè)三角模糊數(shù)Q1和Q2，則兩個(gè)三角模糊數(shù)記為：

計(jì)算 A=（aij）n×n各模糊判斷矩陣不同層次上的元素 ai重要性程度：

由此得到 W'=（d/a1，d/a2，…d/an），再由歸一化處理后即可得到權(quán)重向量：W=（d/a1，d/a2，…d/an）。

利用上述結(jié)果，根據(jù)不同層次上的元素的相對(duì)重要性的排序權(quán)重，經(jīng)過(guò)歸一化處理，根據(jù)各個(gè)因素的重要性排序即可得到各指標(biāo)對(duì)總目標(biāo)的影響。

（二）模糊層次法在小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的應(yīng)用

在小額貸款公司的快速發(fā)展過(guò)程中，會(huì)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是小額貸款公司控制風(fēng)險(xiǎn)較為關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立，可以將小額貸款公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行排序，從而為小額貸款公司的管理者防范風(fēng)險(xiǎn)提供依據(jù)。其具體步驟如下：

1.建立小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)層次分析結(jié)構(gòu)。層次結(jié)構(gòu)的建立是模糊層次分析法中的重要一環(huán)。小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)的層次結(jié)構(gòu)是建立在上述方法基礎(chǔ)之上的，本文將小額貸款公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)按照其屬性的不同分成若干組，從而形成不同的層次。根據(jù)前面討論的風(fēng)險(xiǎn)類型，小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的層次結(jié)構(gòu)見(jiàn)圖2。

圖2

2.專家打分，構(gòu)建小額貸款公司模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣，計(jì)算并排序風(fēng)險(xiǎn)大小。模糊層次分析法采用分組決策，可以利用專家的打分，構(gòu)造小額貸款公司的模糊風(fēng)險(xiǎn)判斷矩陣，將n 個(gè)專家的打分權(quán)重組成一個(gè)集合 T=（t1，t2，Ltn），統(tǒng)計(jì)出第 i個(gè)專家三角模糊數(shù)判斷矩陣為（A1，A2，LAn），計(jì)算每個(gè)專家的模糊數(shù)判斷矩陣，由此得到綜合模糊識(shí)別矩陣，由此可以得到各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)總風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度，利用該結(jié)果來(lái)評(píng)價(jià)小額貸款公司所面臨各風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)弱。

六、結(jié)語(yǔ)

小額貸款公司在發(fā)展的過(guò)程中會(huì)面臨不同類型的風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)，管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處理順序?qū)@得至關(guān)重要，合理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)順序可以在公司危急時(shí)挽救公司，使公司實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。在評(píng)估小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)方面，本文引入了模糊層次分析模型，該模型借鑒了模糊數(shù)學(xué)的最新成果，突破了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法的限制?；谀：龑哟畏治龅男☆~貸款公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法，不僅可以確定小額貸款公司面臨的各風(fēng)險(xiǎn)因素的影響程度，而且可以對(duì)小額貸款公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一些難以量化的風(fēng)險(xiǎn)因素做出定量計(jì)算，為管理者提供科學(xué)的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的方法。然而，在小額貸款公司面臨風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估過(guò)程中，盡管采用定性與定量分析相結(jié)合的方法，但主觀因素所帶來(lái)的誤差不可避免，這也是該方法目前的缺陷。