□（中國海洋大學 山東青島266100）

一、引言

商業(yè)銀行作為上市公司中的特殊經(jīng)營群體，在資本市場上扮演著重要角色。近年來，隨著國際金融市場爆發(fā)一連串的會計丑聞及相關財務違規(guī)行為，金融行業(yè)的社會責任日益受到關注。商業(yè)銀行的社會責任作為一項無形資產(chǎn)，主要涉及經(jīng)濟、法律、道德等方面，與國外商業(yè)銀行相比，我國商業(yè)銀行社會責任的履行還有很多不足之處，比如社會責任履行意識淡薄、慈善事業(yè)參與力度不夠、員工勞動權益保護制度不健全等，這些將影響我國銀行業(yè)的有效可持續(xù)發(fā)展。社會責任履行并不僅僅局限于單方面追求社會貢獻度，其帶來的一系列相關因素影響也是值得我們探究的?，F(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境下，盈余管理也成為公司治理中的一大頑疾。對于兩者之間關系的研究對于改善公司治理意義重大。目前國內(nèi)對于社會責任的相關研究多采用定性方法，實證研究也主要圍繞社會責任與企業(yè)績效、高管薪酬等之間的關系，對于社會責任與盈余管理的研究甚少。而且考慮到金融行業(yè)貨幣經(jīng)營的特性，實證研究中又往往將其剔除。鑒于此，本文以金融行業(yè)為研究主體，研究社會責任履行程度和盈余管理的相互關系。

二、文獻回顧與分析

國外研究發(fā)現(xiàn)，社會責任與盈余管理的關系主要取決于企業(yè)的盈余管理模式。但是對于社會貢獻度與盈余管理的研究多以一般商業(yè)企業(yè)為樣本，Gelb and Strawser（2001） 研究表明，能積極履行社會責任的企業(yè)，對外提供的財務公告更為真實、更具有信息內(nèi)涵，這些公告中的信息能為企業(yè)帶來正面影響，這樣不用再通過盈余管理來攫取短期利益。由于金融行業(yè)的特殊性，鮮有文獻介紹商業(yè)銀行社會責任與盈余管理的關系機理。池祥麟、陳庭萱（2007）分析 1992-2002 年35個國家的商業(yè)銀行的樣本數(shù)據(jù)，研究商業(yè)銀行履行社會責任越好，其盈余管理程度也較低。Chih et al（2008）指出，商業(yè)銀行履行社會責任越多，信息透明度越高，隱蔽的不利于企業(yè)的信息就越少，銀行管理層會主動規(guī)避盈余管理行為。

國內(nèi)對于企業(yè)社會責任與盈余管理的研究起步較晚，相關研究方法主要以定性研究為主。朱松（2011）研究發(fā)現(xiàn)社會責任履行好的企業(yè)，市場評價越高，盈余信息含量也相對較高。鄧學衷等（2011）通過分析深圳A股上市工業(yè)公司，研究得出企業(yè)社會責任履行效果與盈余管理程度顯著負相關。艾琳（2012）以2007-2010年上市商業(yè)銀行為樣本數(shù)據(jù)，通過實證研究發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行社會責任的履行在一定程度上能夠約束管理層的行為，從而抑制商業(yè)銀行的管理程度，銀行規(guī)模、資產(chǎn)負債率及上市年限等與盈余管理程度的關系不穩(wěn)定。陳鷹（2012）通過對上交所上市公司進行檢驗，發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責任與盈余管理的關系不穩(wěn)定，并不是所有類型的盈余管理都對上市公司社會責任履行產(chǎn)生影響。這為我們對盈余管理的行為辨識提供探討思路，從而進一步規(guī)范上市公司盈余管理行為，為投資者提供完善的信息參評機制。

三、研究設計

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文以2009-2012年滬深兩市上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)為研究對象，為了增加樣本容量，提高分析的精度，研究選取混合橫截面數(shù)據(jù)，其中農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行在2010年上市，這樣2009年樣本容量為14，2010-2012年樣本容量為16，共得到62個樣本觀測值。樣本數(shù)據(jù)來自于樣本上市商業(yè)銀行年度財務報告，數(shù)據(jù)取自巨潮網(wǎng)、上交所和深交所?；貧w分析采用SPSS 19.0軟件。

（二）變量指標和統(tǒng)計方法

本文研究變量主要包括社會貢獻度考核變量以及盈余管理測度變量等，具體如下（見下頁表1）。

對于商業(yè)銀行來說，其關鍵利益相關者主要包括股東、員工、客戶、政府、社區(qū)等。企業(yè)作為一契約集合體，真正的契約締結者正是利益相關者，企業(yè)只有為這些利益相關者創(chuàng)造價值，才能高效有序運轉。本文基于利益相關者理論，采取內(nèi)容分析法考核商業(yè)銀行社會責任貢獻度忽略不可計量的因素，取貨幣形式部分作為對各方利益相關者的考核，得到社會貢獻度總額（CSR）?？紤]到各銀行規(guī)模及盈利能力的影響，選取每股社會貢獻（CSR1）和社會貢獻度與年度營業(yè)收入之比（CSR2）作為商業(yè)銀行社會貢獻度最終衡量指標。

對于盈余管理的衡量，目前廣為采用的是JONES和JONES拓展模型，但是該方法主要用來測度一般上市企業(yè)的盈余管理程度，商業(yè)銀行作為主要融資金融機構，其利潤考核及財務評估機制與一般上市公司還是存在顯著差別的；另外，貸款損失準備金制度的存在也為盈余管理提供了空間，許友傳和楊繼光（2010）通過分析稅前、損失準備提取前的營業(yè)利潤與貸款準備金的關系，有效的驗證了盈余管理傾向性，但卻未能量化盈余管理的程度。本文借鑒采用可計量呆賬費用法（Kanagaretnam et al，2004；艾林，2012），以殘差項 ε 即可計量呆賬費用來衡量盈余管理程度，模型如下：

其中，ΔLOANSi,t代表本年期末相對期初貸款總額變動量，ΔNPLi,t為本年不良貸款總額變動量，LLPi,t和LLPi,t-1分別代表期初和期末貸款損失準 備 ，LOANSi,t和NPLi,t相當于本年放貸總額以及不良貸款額，Ai,t-1表示年初資產(chǎn)總額。

控制變量主要選取銀行規(guī)模、資產(chǎn)負債率、資本充足率、審計事務所規(guī)模。其中BIG4為虛擬變量，如果商業(yè)銀行聘請審計的事務所為國際四大事務所，取值為1，否則取值為0。

表1 商業(yè)銀行社會貢獻度指標體系

（三）研究假設

社會責任的履行能為商業(yè)銀行帶來更高的社會關注度，提升銀行聲譽，另一方面會使其面臨更多的社會監(jiān)督，促進財務機制的有效運轉，這樣社會責任可以抑制企業(yè)過度的盈余管理行為，從某種角度看，可以作為公司治理的有效替代機制。另外，社會責任的履行也是企業(yè)家道德良知驅(qū)動下的行為，社會貢獻度的大小很好地體現(xiàn)了作為道德代理人的道德維度（李偉陽、肖紅軍，2011）。這樣看來，利益相關者也能夠?qū)芾韺舆M行有效監(jiān)督，緩解了兩者之間因代理問題帶來的利益沖突，使管理層更加關注對方的利益，從而減少了自身盈余管理的機會。據(jù)此，提出以下假設：

“昆南”陽平聲“年”的唱調(diào)（《牡丹亭·尋夢》【懶畫眉】“最撩人春色是今年”，711）。因陽平聲字腔的音勢是平后略升，故即為其字腔。此后的十六分休止符即為“年”字腔的結點，其后的音調(diào)即為過腔。

假設一：商業(yè)銀行社會貢獻度與盈余管理程度呈顯著負相關關系。

企業(yè)積極參與社會活動，維護利益相關者的利益，一定程度上能夠贏得利益相關者的支持，提高滿意度和社會聲譽，但是此舉可能是企業(yè)為了掩飾自身盈余管理行為特意作出的光鮮行為，此時社會貢獻度不再成為企業(yè)積極履行社會責任的廣告牌，這就是所謂的塹壕機制（鐘向東、樊行健，2011）。也有相關研究表明，積極履行社會責任的企業(yè)相對更有實施盈余管理的條件，管理層往往采取平滑收益的方法以降低收益波動（Fukui，2000）。基于此提出以下假設：

假設二：商業(yè)銀行社會貢獻度與盈余管理程度呈顯著正相關關系。

盈余管理等財務違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生不能歸咎于道德淪喪，企業(yè)社會責任感的缺失與否并非決定了盈余管理的動向，企業(yè)缺乏社會責任往往是由制度性因素導致的，比如審計人員的默許、基金管理人員的集中行為等（Coffee，2003）。因此提出以下假設：

假設三：商業(yè)銀行社會貢獻度與盈余管理不相關。

（四）模型構建

根據(jù)選取的社會貢獻度和盈余管理程度的衡量變量，建立以下回歸模型：

四、實證結果分析

表2 變量描述性統(tǒng)計

（一）描述性統(tǒng)計分析

總體來看，上市商業(yè)銀行每股社會貢獻4.066065元，但是各銀行間社會貢獻度相差較大；社會貢獻與營業(yè)收入之比最小值為0.95275，最大值為1.75826，相比每股社會貢獻樣本差異較小。盈余管理平均為-3 445.9355元，說明商業(yè)銀行有負向盈余管理的傾向。規(guī)模取對數(shù)后均值為28.4319，資產(chǎn)規(guī)模的均值為3.987千億元。銀行作為重要融資渠道的金融機構，資產(chǎn)負債率普遍偏高，但是各上市銀行間變化不大。資本充足率平均為0.1218355，最低 0.0888，均超過商業(yè)銀行資本充足率最低標準0.08。BIG4均值為0.8710，有87.1%的商業(yè)銀行審計事務所為國際四大事務所，商業(yè)銀行更加依賴大事務所以保證審計質(zhì)量（見上頁表2）。

表3 模型回歸結果

（二）回歸結果分析

F檢驗值均通過了模型總體線性關系顯著性檢驗，模型擬合度較好；且回歸結果顯示的D.W.值滿足dL＜D.W.＜4-dU，從而避免了時間序列相關性對回歸結果分析的影響。

由表3可以看出，在10%顯著性水平上上市商業(yè)銀行社會貢獻度與盈余管理程度均存在顯著相關關系，但不同衡量指標下社會貢獻度影響的方向不同。當以每股社會貢獻（CRS1）表示時，模型（1）回歸結果表明商業(yè)銀行社會責任履行與盈余管理呈顯著的正相關關系，從而驗證了假設二；而當社會責任用社會貢獻度與營業(yè)收入之比（CRS2）表示時，模型（2）顯示兩者呈顯著負相關關系，假設一成立，即履行社會責任越好的商業(yè)銀行盈余管理程度越低，社會責任履行的積極性能在一定程度上抑制商業(yè)銀行管理層的操縱行為。兩模型回歸結果之所以不同，原因可能是兩個社會貢獻度衡量指標缺乏統(tǒng)一的口徑。

兩個模型下，資產(chǎn)規(guī)模均與盈余管理程度在1%的水平上呈顯著正相關關系，模型2下資本充足率與盈余管理在10%水平上呈顯著正相關關系。銀行規(guī)模越大、資本越充足，內(nèi)部機制相對更加健全，從而不乏各層次高端管理人才，為盈余管理提供了隱形空間。資產(chǎn)負債率與審計事務所的選擇對盈余管理的影響不大。

五、研究結論與建議

本文以滬深兩市上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)為樣本，對商業(yè)銀行社會責任與盈余管理之間的關系進行了實證研究。研究結果表明：上市商業(yè)銀行社會貢獻度顯著影響其盈余管理的傾向，且規(guī)模較大的商業(yè)銀行進行盈余管理的可能性越大。因此提出以下建議：

嚴格規(guī)范商業(yè)銀行社會責任信息披露機制，敦促其積極承擔社會責任。在調(diào)查取數(shù)過程中注意到，各商業(yè)銀行社會責任報告披露范圍與方式基本沒有統(tǒng)一標準，同一銀行不同年度的社會責任披露內(nèi)容也參差不齊。社會責任披露定性部分可以根據(jù)各銀行經(jīng)營慣性和運營模式體現(xiàn)個性化特點，定量部分要盡量確保報告信息的真實性，對此立法機構要及時出臺規(guī)范社會責任報告披露的相關法規(guī)。除此之外，應制定合理的薪酬激勵機制，減少管理層與其他利益相關者之間的利益沖突，從而抑制管理層進行盈余管理的動機。最后，對規(guī)模較大的商業(yè)銀行，不可過多依賴其完善的內(nèi)部治理機制，從而忽視對其進行審計規(guī)整、監(jiān)督，這樣往往會為其進行盈余管理提供便利。

社會責任貢獻度與盈余管理存在一定的相關關系，但是社會責任履行是如何影響盈余管理的，是因商業(yè)銀行性質(zhì)不同引起，還是取決于各主體盈余管理的模式，哪些因素決定了兩者的作用方向，這些將是下一步研究的重點。