青島酒店管理職業(yè)技術(shù)學(xué)院 祝 兵 孫 麗

一、引言

近年來，由于我國城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的加快，以及社會生態(tài)環(huán)境保護(hù)意識的增強(qiáng)，我國市政園林行業(yè)發(fā)展迅速，尤其是市政園林招投標(biāo)制度的引入極大地推動了全行業(yè)的發(fā)展，涌現(xiàn)出諸如東方園林等國內(nèi)市政園林知名企業(yè)。該行業(yè)已經(jīng)成為資本市場的寵兒，得到了社會資本的一致關(guān)注和青睞，大量資本的投入對市政園林行業(yè)亦產(chǎn)生了極大的促進(jìn)作用，推動行業(yè)集中度和運(yùn)營管理水平的提升。然而，與發(fā)達(dá)國家相比，我國園林綠化行業(yè)仍然存在較多問題，例如行業(yè)集中度偏低、企業(yè)運(yùn)營管理模式單一、從業(yè)人員素質(zhì)較低等問題，這對園林企業(yè)營運(yùn)資金管控模式的改進(jìn)和發(fā)展產(chǎn)生了較大的負(fù)面作用，市政園林企業(yè)普遍存在營運(yùn)資金沉淀較為嚴(yán)重，融資渠道單一等問題，一定程度上阻礙了自身資金使用效益的提升與戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成，對此，市政園林企業(yè)應(yīng)當(dāng)在市場擴(kuò)張的同時，積極推動業(yè)務(wù)層面和財務(wù)層面的創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)營運(yùn)資金的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，增強(qiáng)市場競爭實(shí)力。

二、市政園林企業(yè)營運(yùn)資金管理狀況

（一）市政園林企業(yè)營運(yùn)資金管理的重要性 市政園林企業(yè)的主要業(yè)務(wù)為園林環(huán)境景觀設(shè)計和園林綠化工程施工，主要為各類重點(diǎn)市政公共園林工程、高端休閑度假園林工程、大型生態(tài)濕地工程等項(xiàng)目提供景觀設(shè)計和工程施工服務(wù)。運(yùn)營資產(chǎn)主要為應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)，固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)較少，與之相對應(yīng)，其融資方式也多依據(jù)各個項(xiàng)目的設(shè)計或施工進(jìn)度進(jìn)行短期借貸融資，因此，營運(yùn)資金管理在市政園林財務(wù)管理中占有極其重要的地位。

表1 東方園林2010-2012年?duì)I運(yùn)資金重要性數(shù)據(jù)一覽表

如表1所示，東方園林2010-2012年資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)占比都高居不下，占資產(chǎn)總額的95%以上，固定資產(chǎn)等長期經(jīng)營性資產(chǎn)較少，并且由于業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，產(chǎn)生了大量的外部融資需求，2010年上市后更多地依賴流動性負(fù)債融資，流動負(fù)債占比從33%躍至60%，成為公司的主要融資渠道，尤其是短期銀行借款的依賴度快速上升，長期融資則僅僅依靠所有權(quán)權(quán)益融資。

（二）市政園林企業(yè)營運(yùn)資金管理績效分析 雖然營運(yùn)資金管理在市政園林企業(yè)財務(wù)管理中占據(jù)非常重要的地位，但是絕大多數(shù)市政園林企業(yè)營運(yùn)資金管理績效并不理想。營運(yùn)資金管理績效主要通過周轉(zhuǎn)效率即周轉(zhuǎn)期等體現(xiàn)，傳統(tǒng)的周轉(zhuǎn)期指標(biāo)主要為按要素的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，最新的理論發(fā)展則是與企業(yè)渠道管理相結(jié)合的基于渠道的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期，本文同時采用兩類指標(biāo)，并以標(biāo)桿企業(yè)東方園林為例進(jìn)行分析。由表2、表3可知，東方園林企業(yè)經(jīng)營活動周轉(zhuǎn)期與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期都非常長，且呈逐年增加趨勢，周轉(zhuǎn)績效存在下降趨勢。

表2 東方園林2009—2011年經(jīng)營活動營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期

表3 東方園林2009—2011年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

（1）營銷渠道營運(yùn)資金管理績效分析。由表2可知，東方園林營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期逐漸增長且呈加快趨勢，成為經(jīng)營活動周轉(zhuǎn)期延長的主要推動力，這主要由應(yīng)收賬款賬期較長所致，這與目前的市政園林工程施工價款結(jié)算模式有關(guān)。市政建設(shè)工程價款結(jié)算包括工程預(yù)付款、工程進(jìn)度款和工程竣工價款結(jié)算等內(nèi)容（見表4），針對每一個款項(xiàng)均有規(guī)定的給付時間及金額比例，但是實(shí)際操作中，市政園林企業(yè)在受發(fā)包方的談判地位、項(xiàng)目的競爭程度等因素影響，往往并不約定工程預(yù)付款的結(jié)算，甚至需要自身墊付工程項(xiàng)目的絕大多數(shù)投資。而且，發(fā)包方通常對其所提供資金的調(diào)用進(jìn)行限制，并通常要求承包方采用現(xiàn)金或銀行保函的形式作為擔(dān)保（見表5）。因此導(dǎo)致企業(yè)在前期項(xiàng)目招標(biāo)、合同簽署履約、工程設(shè)計、工程設(shè)備租賃、專項(xiàng)分包、項(xiàng)目維修質(zhì)保等多個環(huán)節(jié)都需要大量流動資金墊資，一般需要企業(yè)前期墊資60%以上。

表4 園林綠化施工合同付款一般規(guī)定

表5 投標(biāo)中及中標(biāo)后保函以及保證金的資金應(yīng)用

由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張中的大量前期墊資，導(dǎo)致市政園林企業(yè)應(yīng)收賬款余額高居不下，東方園林應(yīng)收賬款余額（扣除壞賬準(zhǔn)備后）占營業(yè)收入比重在2010－2012年分別為34%、43%和47%。盡管市政園林項(xiàng)目多為政府投資，地方政府一般以財政收入來支付工程款，信譽(yù)較高，發(fā)生壞賬的可能性較低，但當(dāng)政府財政吃緊時，園林綠化項(xiàng)目的付款進(jìn)度很可能會延遲，例如東方園林一年期以上應(yīng)收賬款比例便從2011年的21.43%上升到2012年的44.49%。而且，其壞賬準(zhǔn)備余額比例也呈逐年提高趨勢，2010－2012年分別為6.56%、6.91%和8.64%，其他市政園林企業(yè)也難免存在這一狀況，這必然導(dǎo)致營銷渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)績效下降。

（2）生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金管理績效分析。東方園林生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金管理績效呈逐年下降趨勢，這主要與其存貨結(jié)構(gòu)有關(guān)，存貨結(jié)構(gòu)則與自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)。生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金包括消耗性生物資產(chǎn)、工程施工等存貨項(xiàng)目，而市政園林企業(yè)因施工需要通常需要保持大量的苗木等消耗性生物資產(chǎn)，且在年末往往存在大量未完工結(jié)算項(xiàng)目，這必然導(dǎo)致消耗性生物資產(chǎn)、工程施工余額高居不下，兩項(xiàng)存貨占流動資產(chǎn)比重在2010－2012年分別達(dá)到了45%、43%和54%。目前，東方園林等市政園林標(biāo)桿企業(yè)正積極推動自身全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略的全面執(zhí)行，整合景觀設(shè)計、苗木種植、工程施工、景觀維護(hù)等各個環(huán)節(jié)以求尋求價值增長點(diǎn)，尤其是自身苗木種植基地的建設(shè)，這對企業(yè)的資金供給產(chǎn)生了較大壓力，在無法過度利用無財務(wù)成本的供應(yīng)商信用等經(jīng)營性融資渠道的狀況下，必然依賴短期借款等融資渠道。

（3）采購渠道營運(yùn)資金管理績效分析。東方園林采購渠道營運(yùn)資金管理績效呈逐年增長趨勢，這主要與應(yīng)付賬款等供應(yīng)商信用的占用有關(guān)，以2012年為例，公司當(dāng)年?duì)I業(yè)成本為24.72億，而同期應(yīng)付款項(xiàng)期末余額則高達(dá)21億，通過簡單的數(shù)據(jù)對比，可以看出公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張的主要支撐動力是對其供應(yīng)商信用的大額占用。這種現(xiàn)象在市政園林行業(yè)非常普遍，最終將運(yùn)營壓力傳導(dǎo)至苗木供應(yīng)商、建材供應(yīng)商等該行業(yè)的最終供應(yīng)商，在供應(yīng)商資金崩盤和客戶工程款過度延遲同時發(fā)生的極端狀況下，必然對該行業(yè)造成深重打擊。

三、市政園林企業(yè)營運(yùn)資金管理模式改革建議

（一）工程價款結(jié)算模式的變革 市政園林企業(yè)應(yīng)收賬款余額高居不下主要由其在業(yè)務(wù)談判中工程價款結(jié)算比例的劣勢地位所致，絕大多數(shù)園林項(xiàng)目采用5∶3∶2收款比例，即第一年收回50%，第二年收回30%，第三年收回20%，實(shí)際由于地方政府的資金緊張及拖欠，收款比例遠(yuǎn)不及此，最終導(dǎo)致公司在規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時，經(jīng)營性現(xiàn)金流始終無法轉(zhuǎn)正，應(yīng)收賬款余額高居不下，這要求市政園林企業(yè)必須積極推動工程價款結(jié)算模式的變革，從而提升營銷渠道營運(yùn)資金管理績效。

（1）工程價款結(jié)算比例的改善。工程價款結(jié)算比例的改善是一項(xiàng)綜合改善工程，其不可避免地受到地方政府財政預(yù)算、資金狀況的影響，也與地方政府辦公效率有關(guān)，其硬性約束條件是客戶的強(qiáng)勢地位且無法短時期內(nèi)改變。針對這一狀況，市政園林企業(yè)應(yīng)當(dāng)在業(yè)務(wù)擴(kuò)張時積極爭取更有利的結(jié)算比例，如6-2-2或7-2-1比例的應(yīng)用，同時在戰(zhàn)略城市的選擇上應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎性，綜合考慮城市GDP、財政收入、房地產(chǎn)市場等多重因素，加大發(fā)達(dá)地區(qū)業(yè)務(wù)比重，另外在企業(yè)內(nèi)部也需要調(diào)整績效考核體系，引入或加強(qiáng)賬款回收因素的考核權(quán)重，促使?fàn)I銷人員加強(qiáng)收款管理。

（2）土地保障模式等新型結(jié)算模式的應(yīng)用。土地保障模式是指在簽訂景觀工程合同時，與客戶進(jìn)行談判，以指定具體的地塊（稱之為“保障地塊”）來作為該項(xiàng)工程的資金保障。如果客戶不能按期支付工程款，則啟動保障條款，以保障地塊的出讓收入作為工程款的支付來源，如果土地掛牌失敗，企業(yè)將會按照合同中約定的底價摘牌購買土地。土地保障模式的運(yùn)用，將從資金源頭上確保園林工程款的回收，極大提高公司應(yīng)收賬款的保障系數(shù)。當(dāng)然，企業(yè)也也可以采用其他方式以提高收賬比例，如積極將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為應(yīng)收票據(jù)，隔離資金風(fēng)險的傳導(dǎo)等。

（二）客戶結(jié)構(gòu)多元化變革 目前市政園林企業(yè)絕大多數(shù)客戶多為地方政府部門，客戶性質(zhì)較為單一，而各地政府普遍存在財政緊張問題，這導(dǎo)致應(yīng)收賬款余額高企成為全行業(yè)問題，突破這一瓶頸的重要途徑之一便是尋求客戶的多元化結(jié)構(gòu)變革，開發(fā)資信狀況良好且現(xiàn)金充裕的客戶，從而提升營銷渠道營運(yùn)資金管理績效。目前，市政園林企業(yè)龍頭企業(yè)正積極推動客戶結(jié)構(gòu)的多元化變革，當(dāng)然，限于行業(yè)及自身發(fā)展水平，目前的多元化變革主要局限于園林行業(yè)內(nèi)部，即向地產(chǎn)園林、景區(qū)園林、生態(tài)修復(fù)等園林內(nèi)部子行業(yè)延伸發(fā)展。相對來講，地產(chǎn)商、景區(qū)客戶等現(xiàn)金流更加充裕，工程賬期較短，而且一般較少發(fā)生延遲支付行為，客戶結(jié)構(gòu)的多元化變革一定程度上將增強(qiáng)市政園林企業(yè)自身的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力，從而降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（三）苗木基地管理模式的變革 產(chǎn)業(yè)鏈的整合優(yōu)化已經(jīng)成為市政園林企業(yè)的一大戰(zhàn)略，苗木基地建設(shè)作為產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)，已經(jīng)引起龍頭企業(yè)的高度關(guān)注。市政園林企業(yè)在工程建設(shè)中，一旦苗木供應(yīng)不足或不及時將大大影響工程工期，對工程價款結(jié)算等都將產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，即使供應(yīng)及時，也存在供應(yīng)商多、雜、亂的問題，例如東方園林2012年第一大供應(yīng)商僅占當(dāng)年度采購總額的2.11%，這對工程質(zhì)量、采購管理等都產(chǎn)生了很大影響，因此市政園林龍頭企業(yè)都積極推動自身苗木基地的建設(shè)。對于以何種方式管理苗木基地，可以采用農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合龍頭企業(yè)的原料基地管理模式。目前，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合龍頭企業(yè)的原料基地包括自營性基地和合同性基地兩大類，相對來講自營性基地的資金需求量較多，合同性基地則較少，對于合同性基地的管理，企業(yè)一般采用“企業(yè)+基地+農(nóng)戶”等管理模式，與基地農(nóng)戶簽訂保證協(xié)議，并采用全程跟蹤管理的方式，從種（子）苗、施肥、澆灌、病蟲害防治、惡劣天氣預(yù)防、產(chǎn)品收購等各環(huán)節(jié)進(jìn)行全方位的支持管理。由于市政園林企業(yè)普遍存在資金緊張狀況，在經(jīng)營現(xiàn)金流量未轉(zhuǎn)正的前提下，企業(yè)可以采用合同性基地建設(shè)模式，以節(jié)約生物性資產(chǎn)的資金占用，從而提升生產(chǎn)渠道營運(yùn)資金管理績效。

［1］王竹泉、馬廣林：《分銷渠道控制∶跨區(qū)分銷企業(yè)營運(yùn)資金管理的重心》，《會計研究》2005年第6期。

［2］王竹泉、逄詠梅、孫建強(qiáng)：《國內(nèi)外營運(yùn)資金管理研究的回顧與展望》，《會計研究》2007年第2期。

［3］國泰君安證券：《從發(fā)展史與產(chǎn)業(yè)鏈看園林》，《政策轉(zhuǎn)向迎機(jī)遇》2012年。