宗振江

摘要：上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是為了給使用者提供全面的財(cái)務(wù)指標(biāo)，以便對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展能力、長(zhǎng)短期償債能力等情況進(jìn)行真實(shí)反映，同時(shí)幫助企業(yè)制定科學(xué)的財(cái)務(wù)計(jì)劃及財(cái)務(wù)控制措施。本文對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概述、存在的問(wèn)題進(jìn)行了探討，同時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的完善對(duì)策進(jìn)行了研究。

關(guān)鍵詞：上市公司 財(cái)務(wù)報(bào)表 分析

上市公司對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行披露，是現(xiàn)階段市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制持續(xù)發(fā)展的必然趨勢(shì)和必要手段。上市公司的一些外部利益集團(tuán)，通過(guò)分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)了解公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，以便為其投資決策提供參考。雖然財(cái)務(wù)報(bào)表能夠提供很多的財(cái)務(wù)信息，但是由于其自身容易受到很多主客觀因素的影響，其真實(shí)性、可靠性往往也會(huì)產(chǎn)生偏差。因此，如何有效而深度的剖析上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中隱含的信息，使財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)能夠更好的服務(wù)于使用者，便成為一項(xiàng)非常關(guān)鍵的課題。

一、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)涵

上市公司的財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算、報(bào)告資料以及其它資料為主，采用一些專(zhuān)門(mén)的分析方法，來(lái)對(duì)公司過(guò)去、現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)組織情況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，以便為投資者、債權(quán)者、經(jīng)營(yíng)者等相關(guān)組織或人員提供決策與評(píng)估依據(jù)。要想正確理解企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵，就必須以完整的理論體系和健全的分析方法作為前提，而且財(cái)務(wù)報(bào)表分析還需要在資料方面保證其系統(tǒng)性和客觀性。從財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體來(lái)看，主要包括投資者進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析、經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析、債權(quán)者進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析以及其它相關(guān)組織或個(gè)人進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析。而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的步驟如下：

（一）對(duì)分析目的進(jìn)行明確

財(cái)務(wù)報(bào)表使用者不同，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中反映的數(shù)據(jù)要求也各不相同。比如進(jìn)行投資分析時(shí)，分析的主要目的就是投資的盈利性和安全性；對(duì)公司信用進(jìn)行分析時(shí)，主要分析的是企業(yè)的償債能力和支付能力。從財(cái)務(wù)報(bào)表分析的能力來(lái)看，有日常性的分析、定期總結(jié)性分析、預(yù)測(cè)性分析以及檢查審核分析等。當(dāng)分析的目的明確后，便可對(duì)分析方案進(jìn)行制定，在投資者批準(zhǔn)執(zhí)行后，還需要在分析過(guò)程中及時(shí)關(guān)注其執(zhí)行情況。

（二）資料收集

在財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方案確定以后，應(yīng)該及時(shí)收集被分析的相關(guān)資料，比如財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)數(shù)據(jù)。由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況容易受經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)環(huán)境的影響，如果單獨(dú)依靠一些報(bào)表中的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分析，是無(wú)法全面反映企業(yè)狀況的，因此，還需要對(duì)報(bào)表以外的資料進(jìn)行收集整理，其中包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)信息、行業(yè)信息以及企業(yè)的內(nèi)部相關(guān)信息等。

（三）整理與審核資料

資料收集以后，需要對(duì)所有資料的真實(shí)性及完整性進(jìn)行審核，同時(shí)還要審核相關(guān)資料之間的差異性；對(duì)收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，對(duì)其中隱含的重要信息進(jìn)行深入研究，并能夠理清思路，重點(diǎn)分析與研究一些能夠說(shuō)明問(wèn)題的數(shù)據(jù)或指標(biāo)。

（四）將分析結(jié)果形成報(bào)告

通過(guò)具體的分析，將所有資料的評(píng)價(jià)信息總結(jié)起來(lái)，對(duì)各項(xiàng)數(shù)據(jù)間的關(guān)聯(lián)性和因果關(guān)系進(jìn)行分析，同時(shí)結(jié)合起企業(yè)客觀環(huán)境的影響因素，找到現(xiàn)狀的形成原因并給予正確的判斷。對(duì)其中存在的問(wèn)題或弊端進(jìn)行重點(diǎn)分析，探討出改進(jìn)的措施，最后歸納總結(jié)成一份財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告。

二、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中存在的問(wèn)題

（一）缺乏可靠性與有效性

上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的就是用來(lái)反映財(cái)務(wù)情況。但是目前很多財(cái)務(wù)報(bào)表中，都沒(méi)有真實(shí)地反映出來(lái)，這樣在企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)時(shí)，也就缺乏了主要的參考依據(jù)。很多上市公司列入報(bào)表中的僅僅可利用的以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，而會(huì)計(jì)慣例的制約卻無(wú)法在報(bào)表中體現(xiàn)出來(lái)。這就導(dǎo)致很多企業(yè)的實(shí)際情況無(wú)法體現(xiàn)出來(lái)，比如人力資源、信譽(yù)形象以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境等，而企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)也不能在報(bào)表的資產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來(lái)，這不同程度影響了企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性和有效性。

（二）分析方法的局限性

企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值體現(xiàn)了其償債能力的各項(xiàng)指標(biāo)，但是無(wú)法體現(xiàn)出企業(yè)自身的融資能力和經(jīng)濟(jì)償債能力，導(dǎo)致這類(lèi)指標(biāo)分析存在一定的局限性。而且很多情況下，企業(yè)對(duì)速動(dòng)比率指標(biāo)的計(jì)算時(shí)，往往假設(shè)企業(yè)的應(yīng)收賬款償債能力高于其存貨的償債能力，這就與實(shí)際情況有悖。由于行業(yè)不同，其賬款在回收期也不盡相同，而且賬款回收過(guò)程也容易出現(xiàn)漏賬或假賬的現(xiàn)象。

（三）分析指標(biāo)的局限性

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在分析指標(biāo)上往往體現(xiàn)出來(lái)的是各自的優(yōu)勢(shì)。在財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，通常都脫離了絕對(duì)指標(biāo)與相對(duì)指標(biāo)，對(duì)絕對(duì)指標(biāo)的關(guān)注程度往往低于相對(duì)指標(biāo)。但是財(cái)務(wù)分析時(shí)的一些被忽視的指標(biāo)，往往都很重要，比如主營(yíng)業(yè)收入凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等，都是一些比較重要的絕對(duì)指標(biāo)。這些指標(biāo)都不同程度的反映出了企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，應(yīng)該給予足夠的重視。

三、上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的完善對(duì)策

（一）構(gòu)建科學(xué)的分析指標(biāo)體系

由于現(xiàn)金流量與會(huì)計(jì)盈余屬于不同的變量，這就要求對(duì)傳統(tǒng)的指標(biāo)與現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析；在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，上市公司財(cái)務(wù)分析的重要前提就是對(duì)公司效益制定改善策略，這就要求企業(yè)必須進(jìn)行嚴(yán)格的利潤(rùn)分析，將利潤(rùn)分析作為財(cái)力分析的重要環(huán)節(jié)，并以此基礎(chǔ)對(duì)其它指標(biāo)進(jìn)行深入研究。上市公司在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，需要先制定好目標(biāo)利潤(rùn)，然后再對(duì)目標(biāo)成本、目標(biāo)資金等進(jìn)行明確，這樣才能幫助企業(yè)制定出科學(xué)、有效的指標(biāo)體系。

（二）對(duì)輔助信息進(jìn)行強(qiáng)化披露

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的輔助信息披露同樣重要，企業(yè)的輔助信息主要包括：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)信息，比如企業(yè)所占的市場(chǎng)份額、客戶評(píng)價(jià)、產(chǎn)品研制等；企業(yè)管理階層的實(shí)際分析；一些前瞻性的信息，這些信息可以保證企業(yè)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)遇等進(jìn)行有效規(guī)避；股東與管理人員信息；背景信息，這些信息包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)范圍以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)策和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)等等。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些輔助信息能夠更為全面的體現(xiàn)出企業(yè)的利益與發(fā)展?fàn)顩r，也可以有效披露和評(píng)估出企業(yè)的后續(xù)發(fā)展?jié)摿?；在市?chǎng)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的情況下，知識(shí)在經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)中的重要性也越來(lái)越突出，知識(shí)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流。更多的無(wú)形資產(chǎn)成為企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量及市場(chǎng)價(jià)值的重要衡量指標(biāo)。因此，上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表不僅能夠體現(xiàn)出實(shí)際資產(chǎn)信息，還需要將無(wú)形資產(chǎn)信息進(jìn)行全面的披露；另外，由于人力資源會(huì)計(jì)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要性也非常重要，所以，還需要對(duì)人力資源會(huì)計(jì)方面的信息進(jìn)行及時(shí)披露。

（三）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法進(jìn)行優(yōu)化

對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的方法較多，單獨(dú)采用哪種分析方法來(lái)進(jìn)行分析，都不同程度的存在著缺陷。而且隨著財(cái)務(wù)報(bào)表使用者需求目的的多樣化發(fā)展，其分析的目的和內(nèi)容也越來(lái)越密集，相關(guān)性也越來(lái)越大。因此，上市公司也急需構(gòu)建起系統(tǒng)、全面而科學(xué)的分析方法。上市公司應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)踐的需要，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法進(jìn)行優(yōu)化，本著定量與定性相結(jié)合的原則，結(jié)合公司發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境，借鑒外國(guó)的一些先進(jìn)而科學(xué)的分析方法，來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。

（四）對(duì)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)

財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠最為直觀的反映出分析結(jié)果。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)、總資產(chǎn)或固定資產(chǎn)的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，來(lái)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行明確。比如通過(guò)分析企業(yè)的存貨周準(zhǔn)率、存貨周轉(zhuǎn)期等指標(biāo)，就可以對(duì)企業(yè)的存貨周?chē)俣冗M(jìn)行分析，進(jìn)而分析出企業(yè)的營(yíng)動(dòng)能力，而且通過(guò)分析一些普通股權(quán)益報(bào)酬率、鼓勵(lì)發(fā)放率等，便可以對(duì)上市公司盈利能力進(jìn)行明確。因此，我們應(yīng)該結(jié)合市場(chǎng)的變化情況對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)，以便更加科學(xué)的進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。

四、結(jié)束語(yǔ)

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一項(xiàng)非常嚴(yán)謹(jǐn)而重要的工作，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析不能單一的針對(duì)某些科目，而是應(yīng)該將公司的財(cái)務(wù)報(bào)表與國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起來(lái)，進(jìn)行綜合的分析與判斷，從而為決策者提升準(zhǔn)確、可靠的分析結(jié)果。

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