余勝良 阮潤(rùn)生

2013年，因上市公司高管頻頻“攤上事兒”而被業(yè)界戲稱為“上市公司高管‘落馬’元年”。據(jù)中國(guó)上市公司輿情中心不完全統(tǒng)計(jì)，2013年被調(diào)查、遭免職、傳失蹤的上市公司高管人數(shù)達(dá)74人，比上一年增長(zhǎng)了45%，而涉及的上市公司達(dá)43家，是上一年的兩倍多。

一直被看作資本市場(chǎng)“高富帥”的上市公司高管們，在2013年親歷了監(jiān)管從嚴(yán)的“肖氏新政”，見證了資源類國(guó)企高管頻遭調(diào)查，目睹了民企大佬屢受政商關(guān)系波及?；仡?013年那些“攤上事兒”的上市公司高管們，現(xiàn)任高管中有人認(rèn)為，種種事件固然令人噓唏，但更應(yīng)看到，未來資本市場(chǎng)的監(jiān)管只會(huì)加強(qiáng)，違法成本會(huì)更高，潔身自好才是正道；更有人搬出電影《蜘蛛俠》里那句箴言自勉：“能力有多大，責(zé)任就有多大。”展望2014年，不但要保自己“不落馬”，還要保企業(yè)“馬上有錢”。

地方監(jiān)管部門建議罷免

上市公司高管不幸被罷免的方式很多，例如大股東建議、中小股東申請(qǐng)等。不過，2013年有3家公司的高管是由地方監(jiān)管部門提議罷免的。

首先是*ST賢成，該公司曾經(jīng)一度風(fēng)風(fēng)火火，概念眾多，但后來被發(fā)現(xiàn)窟窿遍地，險(xiǎn)象環(huán)生，公司實(shí)際控制人不僅從上市公司挪走5億元募集資金，還以上市公司名義在外面違規(guī)貸款，規(guī)模超百億元。2013年2月26日，*ST賢成公告，青海監(jiān)管局責(zé)令上市公司罷免董事長(zhǎng)臧靜濤。

同樣在資金使用上“出事”的，還有方興科技原董事長(zhǎng)關(guān)長(zhǎng)文。2013年6月14日，安徽證監(jiān)局發(fā)文認(rèn)定關(guān)長(zhǎng)文為不適當(dāng)人選，在公司做出免除其董事長(zhǎng)、董事職務(wù)之日起一年內(nèi)不得擔(dān)任上市公司的“董監(jiān)高”職務(wù)或者實(shí)際履行上述職務(wù)，而副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)也受到處罰。

另外，北大荒原董事丁曉楓同樣因資金使用問題“攤上事兒”，但受到的處罰更為嚴(yán)厲，不僅被建議罷免董事、總經(jīng)理職務(wù)，而且3年內(nèi)不得擔(dān)任上市公司的“董監(jiān)高”職務(wù)或者實(shí)際履行上述職務(wù)。

青海、安徽、黑龍江等地方證監(jiān)部門頻頻發(fā)力，加強(qiáng)監(jiān)管，既是2013年證監(jiān)會(huì)簡(jiǎn)政放權(quán)的體現(xiàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，也是為推行注冊(cè)制，實(shí)現(xiàn)從重審批到重監(jiān)管的市場(chǎng)化職能轉(zhuǎn)換奠定基礎(chǔ)。

事實(shí)上，為了提高行政處罰的質(zhì)量和效率，證監(jiān)會(huì)下放行政處罰權(quán)的試點(diǎn)工作早在兩年前就率先在上海、廣東、深圳3個(gè)轄區(qū)開展。試點(diǎn)期間，3個(gè)轄區(qū)證監(jiān)局網(wǎng)站共公布行政處罰決定16起，但是直接建議罷免高管的處罰鮮有出現(xiàn)。隨著2013年10月1日《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)派出機(jī)構(gòu)行政處罰工作規(guī)定》正式啟動(dòng)，證監(jiān)會(huì)36家派出機(jī)構(gòu)被正式授予行政處罰權(quán)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，被正式賦予行政處罰權(quán)之后的一個(gè)月，調(diào)查和處罰的頻率顯著增加，逾50家上市公司發(fā)布公告稱受到調(diào)查或處罰，平均每天有兩家公司“中槍”。對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)最為熟悉的各地監(jiān)管部門，也更容易發(fā)現(xiàn)如資金違規(guī)使用、擔(dān)?；蛘哓?cái)務(wù)造假這些問題。以萬福生科為例，正是在地方證監(jiān)局例行檢查中發(fā)現(xiàn)了財(cái)務(wù)造假。

而從2013年監(jiān)管層處理案件的數(shù)量及效率來看，也明顯高于以往。相比2012年全年，在首次公開募股（IPO）關(guān)閘的背景下，據(jù)證監(jiān)會(huì)稽查通報(bào)，2013年前10個(gè)月的報(bào)案數(shù)量就達(dá)到486件，增長(zhǎng)近28%，而立案率增長(zhǎng)25%，移送公安機(jī)關(guān)案件34起，更是增長(zhǎng)70%。另外，2013年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)下發(fā)，行政處罰決定書61件，比2012年增長(zhǎng)12.7%。

資源類國(guó)企涉事多

按照證監(jiān)會(huì)行業(yè)劃分，與2012年相比，2013年涉事公司所處的行業(yè)類型分布更廣，但涉事公司和人數(shù)最多的行業(yè)，繼續(xù)來自制造業(yè)，只不過2012年是石油、化學(xué)類最多，而2013年則是金屬、非金屬類。相比2012年全年的平均分布，2013年下半年高管“落馬”頻率明顯增高。據(jù)證監(jiān)會(huì)通報(bào)，僅2013年9月份啟動(dòng)調(diào)查的數(shù)量便是前8個(gè)月總和的1.5倍。此前，8月1日，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在《求是》雜志上發(fā)表署名文章《監(jiān)管執(zhí)法：資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基石》。

再進(jìn)一步細(xì)分，2013年來自國(guó)企的涉事高管超過民企近10%，而資源類國(guó)企成為“重災(zāi)區(qū)”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年已有13位資源類國(guó)企高管被調(diào)查，而這些被查高管出問題的時(shí)間均集中在下半年。

在2013年7月5日，錫業(yè)股份公告原董事長(zhǎng)雷毅因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，被立案調(diào)查，當(dāng)年10月份被正式逮捕。2013年7月下旬大有能源控股股東義煤集團(tuán)董事長(zhǎng)武予魯被河南省紀(jì)委“雙規(guī)”，大有能源副總經(jīng)理姚昭毅被三門峽市紀(jì)委“雙規(guī)”。

2013年8月下旬以來，中紀(jì)委、國(guó)資委先后通報(bào)，中國(guó)石油原副總經(jīng)理王永春、李華林、原副總裁冉新權(quán)、原總地質(zhì)師王道富涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)、正接受調(diào)查。隨后的9月份，中紀(jì)委通報(bào)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委原主任、黨委副書記，曾任中石油董事長(zhǎng)的蔣潔敏涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，正接受組織調(diào)查。

2013年11月，中國(guó)鋁業(yè)公告，公司原副總裁李東光因個(gè)人原因，接受了有關(guān)部門調(diào)查。2013年12月2日，廣西壯族自治區(qū)紀(jì)委及監(jiān)察廳官方微博發(fā)布消息稱，廣西柳州鋼鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)梁景理涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，已被立案調(diào)查。2013年12月24日，鄭州煤電公告，鄭煤集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨委書記孟中澤被河南省紀(jì)委“雙規(guī)”。

國(guó)企高管面臨的“落馬”高風(fēng)險(xiǎn)，折射出國(guó)資管理的困境。而十八屆三中全會(huì)提出“完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制，組建若干國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，支持有條件的國(guó)有企業(yè)改組為國(guó)有資本投資公司”，也是對(duì)國(guó)企角色的重新定位。穆迪企業(yè)融資部副總裁、高級(jí)信用評(píng)級(jí)主任胡凱認(rèn)為，未來政府管理國(guó)有資產(chǎn)的思路將從“管企業(yè)”向“管資本”演化。通過設(shè)立國(guó)有資本投資公司，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給更有能力的職業(yè)經(jīng)理人。國(guó)企“高富帥”，或面臨更職業(yè)化的管理角色轉(zhuǎn)換。

多家民企失足政商關(guān)系

因政府官員“落馬”而攤上了事的民企上市公司高管每年都有，不過按地域劃分，2013年來自四川民企的高管涉事較多。

2013年7月25日，明星電纜公告，與董事長(zhǎng)李廣元失去聯(lián)系，后四川省紀(jì)委相關(guān)人士證實(shí)其正被調(diào)查；隨后的9月份，董事、總經(jīng)理沈盧東及董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)楊萍失蹤，9月24日公司公告董事、副總經(jīng)理何玉英墜樓身亡。

據(jù)報(bào)道，明星電纜的人事變動(dòng)，被指與中石油腐敗案有關(guān)。2012年，明星電纜在A股上市時(shí)，招股書上把中國(guó)石油列為一級(jí)物資供應(yīng)商，也曾是中國(guó)石油最大的電纜采購商，同時(shí)，明星電纜與電力、石油系統(tǒng)的多家央企保持合作關(guān)系。

同樣被傳與“落馬”官員有關(guān)的，還有川企國(guó)騰電子實(shí)際控制人何燕。2013年7月18日，該公司公告稱，因涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪，何燕被公安機(jī)關(guān)采取刑事強(qiáng)制措施展開調(diào)查。

除了川企，江蘇民企金螳螂，也在2013年7月發(fā)布公告證實(shí)，實(shí)際控制人朱興良被檢察機(jī)關(guān)監(jiān)視居住。這被市場(chǎng)解讀為或與2013年10月南京市委副書記、市長(zhǎng)季建業(yè)的“落馬”有關(guān)。

政商關(guān)系處理不當(dāng)，儼然成為上市公司重要風(fēng)險(xiǎn)之一。對(duì)此，馬云曾提出“談戀愛不結(jié)婚”的政商關(guān)系，而柳傳志認(rèn)為應(yīng)該“在商言商”，王健林的方法是“親近政府遠(yuǎn)離政治”。他們認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該誠(chéng)實(shí)經(jīng)營(yíng)，與政府而不是個(gè)別官員保持良好關(guān)系，以免卷入職位動(dòng)蕩等不可控事件中。而從另一方面來看，權(quán)力尋租，或者尋求引進(jìn)國(guó)資作為“紅色護(hù)身符”，一定程度上也折射出民資相對(duì)弱勢(shì)的尷尬地位。十八屆三中全會(huì)提出的改革，將民營(yíng)經(jīng)濟(jì)放到與國(guó)有資本平等的地位，允許進(jìn)入更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，或?qū)槊衿蟆案吒粠洝眰兲幚碚剃P(guān)系提供更多腳本。