康寧

11月21日，央行宣布自2014年11月22日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.60%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.75%。新聞一出，老百姓都在關(guān)心，它對個(gè)人理財(cái)有什么影響？需要做什么來應(yīng)對降息？

在回答這些問題之前，首先還是要清楚利率調(diào)控這一央行的重要調(diào)節(jié)工具。利率是金融市場的核心，利率調(diào)控是各國央行控制市場貨幣量的直接手段。在決定是否調(diào)控利率時(shí)，央行考慮的是國家宏觀經(jīng)濟(jì)層面的重要因素，不僅包括國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融，更包括國家與國家之間的金融平衡。理財(cái)收益率和投資方向，是國家利率調(diào)控影響的一部分，且不是最重要的部分，因此老百姓不必過分敏感。

但是，看到存款利率下降，大家不免心里還是一緊：我的錢是不是不應(yīng)該存在銀行了？事實(shí)上，此次央行在宣布降息的同時(shí)，對銀行存款利率上限也進(jìn)行了調(diào)整。以前銀行存款利率可以上浮至基準(zhǔn)的1.1倍，現(xiàn)在擴(kuò)大到1.2倍。在激烈的競爭面前，多家銀行都紛紛調(diào)整了存款利率，將其上浮至基準(zhǔn)的1.2倍。這樣算下來，定期存款利率，尤其是長期定存利率不降反升了。

不過要提醒大家的是，定期存款的利率是存入時(shí)確定的，之后降息或升息，都不會對已經(jīng)存入的定期存款產(chǎn)生影響。很多時(shí)候，如果剛剛存了定期卻遇到存款利率大幅上升，取出之前的定期存款重新按照新利率存入會更劃算。不過這次只是從1.1倍上升至1.2倍，這樣的漲幅對定期存款利息的影響非常小，沒必要為此再折騰。

雖然銀行的個(gè)人定期存款利率實(shí)際上沒有下降，但畢竟基準(zhǔn)利率下降了，仍然會對我們造成一定影響。比如住房公積金，在降息之后，大家要支付的房貸利息會相應(yīng)減少，但同時(shí)公積金存款的利息也會減少。再比如一些和基準(zhǔn)利率掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品，其收益率也會隨之下降一點(diǎn)點(diǎn)。因此，大家可以看看自己現(xiàn)在手頭的理財(cái)產(chǎn)品是否與基準(zhǔn)利率掛鉤，如果因此造成了比較大的損失，可以考慮更換理財(cái)產(chǎn)品。

與降息密切相關(guān)的另一類投資是貨幣基金。今年很多人的一個(gè)明顯感受是，余額寶等各類“寶寶”產(chǎn)品，收益都大不如去年了。換句話說，貨幣基金的收益率在不斷下降。去年動輒5%、6%的收益率，在今年幾乎見不到了，大部分都在4%。原因很簡單，去年資金緊張，銀行要用錢，只能用高收益率的貨幣基金吸引資金，而今年這種情況好轉(zhuǎn)了。利息是使用資金的價(jià)格，降息后，使用資金將會更便宜，市場上的資金將會更加寬裕。所以，4%的收益率將是未來貨幣基金市場的常態(tài)，繼續(xù)把錢放在“寶寶”產(chǎn)品里的人，要考慮自己能不能接受這個(gè)收益率，是不是應(yīng)該考慮其他理財(cái)產(chǎn)品。

很多人對降息后的股市充滿期待，認(rèn)為牛市要來了，現(xiàn)在是投資股市的好機(jī)會。的確，理論上講，降息是股市的重大利好，市場上充裕的資金會流入股市帶來上漲行情。實(shí)際發(fā)生的情況也是這樣，降息消息出來后，股市確實(shí)出現(xiàn)了持續(xù)上漲。不過，大環(huán)境好并不意味著投資股票一定會賺錢。市場利率只是影響股市的因素之一，股市行情，特別是某只股票的漲跌，是受多種因素決定的。無論在任何時(shí)期，股票都是風(fēng)險(xiǎn)較高的投資手段，需要具備較多的專業(yè)知識才可以進(jìn)入，之前就不會炒股的人，降息之后仍然不會炒股。只因?yàn)榻迪⒕驼J(rèn)為股市會漲而去投資股票，是非常盲目的行為。

總而言之，降息確實(shí)會對個(gè)人理財(cái)帶來一定影響，但這影響并不像想象的那么大。降息是一次正常的市場變化，個(gè)人理財(cái)?shù)暮诵娜允亲陨淼呢?cái)務(wù)需求，堅(jiān)持原則、不被市場牽著跑才是最佳應(yīng)對之道。

（作者微信公眾號：理財(cái)實(shí)驗(yàn)室）