桐昆股份：盈利顯著改善

桐昆股份（601233）：2014年1-6月公司實現(xiàn)銷售收入118.05億元，同比增長17.8%；實現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤-0.3億元，第二季度凈利潤1.37億元，環(huán)比扭虧為盈。第二季度綜合毛利率 6.90%，環(huán)比提升4.86%。減虧幅度超市場預期。

目前，PTA行業(yè)在虧損壓力下開工率維持低位，對下游聚酯和滌綸長絲生產(chǎn)形成影響，部分產(chǎn)品供應(yīng)偏緊。在此情況下，PTA工廠與聚酯工廠就PTA定價機制改變展開激烈博弈，行業(yè)開機率大幅下降，利好產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)。5月以來，“PTA-聚酯-滌綸”產(chǎn)業(yè)鏈價格中樞整體上移，PTA價格已由6000元/噸上漲至7500元/噸，漲幅25%；PTA-PX 價差由86 元/噸增加值428元，目前PTA 限產(chǎn)保價的聯(lián)盟已由6月初的3家（逸盛、翔鷺、恒力）增加至包括中石化在內(nèi)的 8 家，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈盈利反轉(zhuǎn)趨勢更加明確。

下游秋季旺季將至，“PTA-聚酯-滌綸”產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)可望維持較好的盈利水平。桐昆股份具備從原料PTA到下游滌絲加彈的較完整產(chǎn)業(yè)鏈，將充分受益于PTA價格走強帶動下的產(chǎn)業(yè)鏈價格上行。預計在下半年旺季驅(qū)動下，盈利水平可望延續(xù)較好的態(tài)勢。

操作策略：二級市場上，公司股價已完成探底過程，近期放量回升，均線多頭排列，后市可積極關(guān)注。

中航地產(chǎn)：成交量總體攀升

中航地產(chǎn)（000043）：2013年，公司實現(xiàn)簽約銷售面積45.37萬平方米，同比增長21.89%；簽約銷售金額40.52億元，同比增長26.015%；銷售均價為8931元/平方米同比增長3.38%。公司2013年主要的銷售來源集中在昆山、成都、贛州、惠州和新疆等地區(qū)，隨著2014年公司上海中航天盛廣場項目、貴陽中航城、九江中航城的開盤及持續(xù)銷售，公司的可售資源將逐漸增加，公司的銷售業(yè)績將進入快速增長期。

公司目前在11個城市擁有15個項目，總規(guī)劃建筑面積為612萬平方米，總可售面積447萬平方米，剩余可售面積約300萬平方米，足夠公司未來3-5年開發(fā)和銷售。未來公司將集中在一、二線城市的中心區(qū)以及聚集效應(yīng)非常好的三、四線城市來進行項目開發(fā)，目前公司在昆山和贛州兩個城市已經(jīng)穩(wěn)步扎根。2013年進入上海開發(fā)項目，標志著公司開發(fā)實力大幅提升。

公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，有較多的商業(yè)地產(chǎn)項目，除了“中航城”之外，公司還在天津、上海等地開發(fā)高檔寫字樓，公司目前均對這些商業(yè)地產(chǎn)項目有持有計劃，從長期來看，公司的持有面積將新增約 68萬平方米。

操作策略：二級市場上，公司股價調(diào)整接近尾聲，近期成交量攀升，后市可積極關(guān)注。

通威股份：水產(chǎn)料景氣回升

通威股份（600438）：公司從回歸飼料主業(yè)以來，經(jīng)過兩年多的調(diào)整，打造水產(chǎn)料龍頭的核心戰(zhàn)略越發(fā)清晰。首先從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，將水產(chǎn)料作為絕對核心。在大華南地區(qū)去年利用天時及人和的方式在銷量上超過海大集團；而在華東區(qū)域，公司也和海大的差距不斷縮?。蝗A東區(qū)域則仍然保持絕對的領(lǐng)先優(yōu)勢。

今明兩年，公司仍然把主要的資源集中于水產(chǎn)料領(lǐng)域，以不斷強化公司在水產(chǎn)料方面的優(yōu)勢。目前明顯起效，同時在水產(chǎn)料景氣向上的情況下，蝦料上半年的銷量增速達到45%，明顯超越行業(yè)表現(xiàn)。高毛利的蝦料的快速增長也是公司上半年利潤增速快于收入增速的主要原因。

而在禽畜料方面，公司對禽料采取削減的態(tài)度，沒有一定規(guī)模的都削減掉，以便將產(chǎn)能和營銷資源都投入到豬料和水產(chǎn)料領(lǐng)域。而由于水產(chǎn)料生產(chǎn)的季節(jié)性，公司將豬料作為水產(chǎn)料生產(chǎn)的重要補充；同時，相比水產(chǎn)料，豬料的市場空間與發(fā)展空間也更大，也是公司未來的重要戰(zhàn)略發(fā)力點。

操作策略：二級市場上，近期公司股價穩(wěn)步上漲，形成上升通道，后市可逢低關(guān)注。

華芳紡織：MACD指標傳遞做多信號

華芳紡織（600273）：13年12月嘉化能源放棄IPO并作價58億借殼華芳紡織。華芳紡織擬以擁有的全部資產(chǎn)和負債作為置出資產(chǎn)，與嘉化集團等96 位交易對方擁有的嘉化能源 100%股權(quán)的等值部分進行置換。嘉化能源是中國化工新材料園區(qū)核心企業(yè)，主營業(yè)務(wù)包括向園區(qū)及周邊企業(yè)提供蒸汽，以及生產(chǎn)銷售脂肪醇、鄰對位、氯堿等化工產(chǎn)品。

公司20萬噸/年的脂肪醇已于13年9月投產(chǎn)并有望在未來兩年達產(chǎn)，預計該業(yè)務(wù)14-15 年的凈利分別為1.45億和1.93億。未來上游原料棕櫚仁油大幅上漲可能性不大，而脂肪醇若在下游醇系表面活性劑的需求帶動下而價格上漲的話，脂肪醇業(yè)務(wù)將帶來巨大的業(yè)績彈性。另外，公司具備3萬噸/年的鄰對位，下游甲基磺草酮前景廣闊，銷售將不是問題，預計該業(yè)務(wù)14-15年的凈利分別為1.21億和1.46億。

目前，嘉化能源蒸汽產(chǎn)能為697萬噸，客戶主要為園區(qū)及周邊的企業(yè)，客戶群體穩(wěn)定。隨著熱電聯(lián)產(chǎn)裝置擴建，產(chǎn)銷量有望穩(wěn)步提升。而27萬噸的燒堿產(chǎn)能由于熱電聯(lián)產(chǎn)，在成本優(yōu)勢方面遠超同行。

操作策略：二級市場上，公司股價突破阻力位后橫盤整理，后市可積極關(guān)注。

林洋電子：軟硬件齊頭并進

林洋電子（601222）：上半年公司電表業(yè)務(wù)下滑一定程度上拖緩了公司收入利潤的增長。從 2014 年第一次、第二次招標情況來看，預計公司3、4季度的電表業(yè)務(wù)將逐步恢復。

目前，國家能源局正就《關(guān)于進一步落實分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策》征求意見，正式政策有望于近期發(fā)布。隨著行業(yè)支持政策的落地以及各地分布式光伏備案指標的逐步下發(fā)，預計國內(nèi)分布式光伏裝機將在下半年迎來高峰。

此前國內(nèi)分布式光伏政策調(diào)整尚未落地企業(yè)普遍觀望，公司做了大量的前期項目摸底等待政策落地即可開工，預計8月底前國內(nèi)分布式項目陸續(xù)啟動，公司前期儲備的項目也將陸續(xù)開工，預計下半年可以確認50MW左右的項目工程收入，項目收入大頭將于明年起到來。此外，上半年公司完成自建200MW全自動光伏組件生產(chǎn)線，該條線未來主要用于自供組件，從而確保未來分布式項目年開發(fā)規(guī)模200MW的穩(wěn)定供應(yīng)。

操作策略：二級市場上，公司股價經(jīng)過調(diào)整后再次形成上升趨勢，后市可逢低關(guān)注。

航天長峰：均線多頭排列

航天長峰（600855）：公司為傳統(tǒng)軍工企業(yè)，醫(yī)療器械業(yè)務(wù)占比不高。公司多年投入研發(fā)的醫(yī)療器械業(yè)務(wù)將于2014年進入收獲和爆發(fā)期：1）公司研發(fā)多年的數(shù)字化手術(shù)室臨床應(yīng)用已在廣東省云浮市人民醫(yī)院取得成功，預計2013年實現(xiàn)定型和量產(chǎn)， 2014年開始推向市場，符合國家智慧醫(yī)療和遠程醫(yī)療的政策方向，將為外科手術(shù)帶來顛覆性的變化；2）公司自主研發(fā)的ACM659高端麻醉工作站擁有先進的麻醉呼吸回路和智能通氣模式，為全球僅4家具備此功能的麻醉工作站生產(chǎn)商之一，已進入注冊審評階段，預計將于2014年推向市場，有望憑借與國際品牌相同的技術(shù)和低廉的價格搶占市場。

傳統(tǒng)手術(shù)室常因醫(yī)療設(shè)備越來越多導致的信息分散、空間狹小、運作效率低下等問題。 在信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、智能化技術(shù)不斷發(fā)展的推動下，數(shù)字化手術(shù)室應(yīng)運而生，將改變傳統(tǒng)手術(shù)室的業(yè)務(wù)流程和管理模式，將原有的“信息孤島”變?yōu)樾畔⒅行?，為外科手術(shù)帶來顛覆性的變化，而且可以提高整個醫(yī)院的運營效率，促進醫(yī)療資源的有效配置，符合國家控制整體醫(yī)療費用的大方向。

操作策略：二級市場上，公司股價突破阻力位后橫盤整理，后市可積極關(guān)注。