Henry+Hirzel+Yvonne+Vértes+von+Sikorszky

管理家族和穩(wěn)定繼承是家族企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)。一個(gè)成功的戰(zhàn)略可以世代保護(hù)家族企業(yè)的利益、財(cái)富，以及家族的基本價(jià)值。

作為全球經(jīng)濟(jì)的一部分，家族控股企業(yè)中不乏世界上規(guī)模最大、增長(zhǎng)最快、業(yè)績(jī)最穩(wěn)定的企業(yè)，其中既有上市公司，也有私營(yíng)企業(yè)。在許多國(guó)家，這些家族企業(yè)甚至是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱。

家族企業(yè)呈現(xiàn)出一些共同的特點(diǎn)。它們具有靈活性，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度制定決策，對(duì)家族的歷史引以為豪，并致力于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)與員工的價(jià)值。然而，每個(gè)成功的家族企業(yè)，總是面臨管理家族和穩(wěn)定繼承的挑戰(zhàn)。

公司、家族和繼任者的世代交替是一個(gè)需傾注畢生努力去實(shí)現(xiàn)的過(guò)程，一個(gè)成功的戰(zhàn)略可以一代又一代地保護(hù)企業(yè)的利益、財(cái)富、家族，以及家族的基本價(jià)值。在家族傳承中，遵循以下七個(gè)步驟，或是為家族量身定制解決方案的關(guān)鍵。

第一步：企業(yè)治理專業(yè)化

將公司交給下一代的過(guò)程均起始于專業(yè)的企業(yè)治理。作為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的保障，良好的企業(yè)治理在三個(gè)主要領(lǐng)域?yàn)槔^承過(guò)程提供支持。

公司經(jīng)常面臨的一個(gè)問(wèn)題是創(chuàng)始人負(fù)責(zé)所有重要的決策，而良好的企業(yè)治理則可降低關(guān)鍵人所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。明確核心業(yè)務(wù)流程、提高透明度、更多地向整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)放權(quán)，使家族企業(yè)的企業(yè)治理走上專業(yè)化的道路，這就像是實(shí)現(xiàn)投資的多元化。

企業(yè)治理的專業(yè)化還包括設(shè)立一個(gè)經(jīng)驗(yàn)豐富的監(jiān)事會(huì)，它將有助于協(xié)助創(chuàng)始人實(shí)施重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，落實(shí)財(cái)務(wù)控制，并及時(shí)完善繼承規(guī)劃。在處理敏感的家族議題時(shí)，監(jiān)事會(huì)可起到中立的作用。

最后，通過(guò)富有成效的企業(yè)治理，家族企業(yè)可以表達(dá)清晰的戰(zhàn)略，傳達(dá)其使命與價(jià)值，為所有的利益相關(guān)者提供指引和方向。

第二步：培養(yǎng)下一代繼承人

并不是所有的家族成員都想涉足家族企業(yè)。但訓(xùn)練他們的技能，培養(yǎng)他們成為積極或被動(dòng)的企業(yè)股東的興趣，依然是一項(xiàng)重要的責(zé)任。經(jīng)驗(yàn)表明，在培養(yǎng)下一代上需要有結(jié)構(gòu)化的戰(zhàn)略，這不僅僅是保證子女在他們各自的興趣領(lǐng)域得到最好的教育機(jī)會(huì)。

在25歲前，繼承人的價(jià)值觀和態(tài)度業(yè)已成型。有鑒于此，應(yīng)先行一步通過(guò)游戲和責(zé)任的方式向子女灌輸家族企業(yè)的知識(shí)，培養(yǎng)他們的創(chuàng)業(yè)精神。在子女的一生中，父母是最重要的榜樣。因此，父母的態(tài)度和熱情是這個(gè)過(guò)程成功與否的關(guān)鍵。

在稍后的一個(gè)階段，根據(jù)子女的志向和技能為他們定制教育和職業(yè)經(jīng)歷規(guī)劃，這將是一個(gè)有益的做法。普遍的看法是，在進(jìn)入家族企業(yè)前，子女在外面的工作經(jīng)歷將使他們受益無(wú)窮。

第三步：讓下一代融入家族企業(yè)

在決定子女如何參與企業(yè)事務(wù)時(shí)，應(yīng)考慮清楚幾個(gè)具指導(dǎo)意義的問(wèn)題：家庭成員是否應(yīng)在公司工作，或是否應(yīng)作為董事積極介入董事會(huì)事務(wù)？他應(yīng)該具有什么資歷？在他與公司的接觸中，誰(shuí)擁有決策權(quán)？

家族制定“接觸規(guī)則”，明確列出對(duì)家族成員期望，例如他們的資歷、行為規(guī)范和職業(yè)發(fā)展。這些規(guī)則不但保證了透明度，還為利益相關(guān)者建立了公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，并可以幫助繼承人在家族企業(yè)內(nèi)有一個(gè)良好的開(kāi)端。一名資深的、處于中立立場(chǎng)的董事將給與他們指導(dǎo)，支持這份內(nèi)部職業(yè)規(guī)劃的落實(shí)，并對(duì)之進(jìn)行監(jiān)督。

第四步：考慮繼承選項(xiàng)

面對(duì)全球化壓力和不斷上升的投資需求，公司在選擇繼承人上不能無(wú)視戰(zhàn)略性的市場(chǎng)力量。應(yīng)急方案必不可少。

公司是否需要更多的成長(zhǎng)資本？公司的戰(zhàn)略定位是什么？當(dāng)前的業(yè)務(wù)模式是否可長(zhǎng)期持續(xù)？公司是否需要一個(gè)戰(zhàn)略伙伴？這些是在選擇繼承人時(shí)應(yīng)考慮的重要因素。

在繼承問(wèn)題上，并沒(méi)有唯一正確的道路，不是所有的家族都會(huì)保持100%的私有。他們或會(huì)出于對(duì)成長(zhǎng)資本的需要，以及由于企業(yè)治理和家族繼承問(wèn)題而與私募股權(quán)公司聯(lián)手，走上IPO的道路。其他公司則可能出售給更大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在面臨全球競(jìng)爭(zhēng)的工業(yè)部門，這種趨勢(shì)更為明顯。有些家族是企業(yè)家世家，憑借他們的創(chuàng)業(yè)技能和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在出售業(yè)務(wù)后將迅速創(chuàng)建新的企業(yè)。

第五步：發(fā)展長(zhǎng)期的所有制戰(zhàn)略

正如“結(jié)構(gòu)隨經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略而變”這句名言所講，所有制結(jié)構(gòu)應(yīng)適應(yīng)繼承戰(zhàn)略，并隨后配合企業(yè)治理的需要和家族情況進(jìn)行調(diào)整。

對(duì)于將業(yè)務(wù)上市的家族，私有持股可能在加強(qiáng)其長(zhǎng)期承諾并在家族股東間獲得控制權(quán)方面是一個(gè)合適的選項(xiàng)。有些家族選擇拆分他們的業(yè)務(wù)，使個(gè)體成員能夠發(fā)展自己?jiǎn)为?dú)的業(yè)務(wù)，而家族的其他企業(yè)設(shè)立一個(gè)信托或基金會(huì)以注入長(zhǎng)期所有權(quán)。

此外，為了限制出售家族企業(yè)的股份，家族企業(yè)經(jīng)常會(huì)使用股東協(xié)議。誰(shuí)可以擁有股票或行使股票的投票權(quán)？股票何時(shí)及如何進(jìn)行轉(zhuǎn)讓？股票買賣的條款和條件如何設(shè)定？股東協(xié)議就為這些問(wèn)題的解決奠定了基礎(chǔ)。

第六步：定義流動(dòng)性戰(zhàn)略

制約股份轉(zhuǎn)讓的可能性或會(huì)減少家族成員的財(cái)務(wù)流動(dòng)性，因此，家族經(jīng)常采取其他流動(dòng)性措施。

措施之一是制定明確的股息規(guī)則，以保證預(yù)期流動(dòng)性的穩(wěn)定和透明，同時(shí)管理股東的預(yù)期。

有些家族則建立了家族成員之間買賣股票的“內(nèi)部市場(chǎng)”。家族基金可以帶來(lái)公司股票的流動(dòng)性，家族可以每年委托對(duì)股票進(jìn)行估值，在家族內(nèi)部撮合買賣股票的訂單。

第七步：家族溝通

只有認(rèn)識(shí)到積極的家族治理與專業(yè)的企業(yè)治理同等重要時(shí)，家族企業(yè)才是成功的。他們還需理解在加強(qiáng)家族關(guān)系和對(duì)業(yè)務(wù)的承諾方面，透明與溝通的重要意義。因此，隨著家族的成長(zhǎng)，家族成員在家族企業(yè)之外發(fā)展事業(yè)，積極的溝通和接觸變得尤為重要。

在這方面，許多家族發(fā)現(xiàn)建立家族理事會(huì)的益處，它可以安排定期的會(huì)晤，結(jié)構(gòu)性的形式可以促進(jìn)家族在業(yè)務(wù)進(jìn)展、年輕一代的成長(zhǎng)和財(cái)產(chǎn)規(guī)劃方面的溝通。

家族憲章是另一個(gè)受家族歡迎的工具，可用于記錄家族企業(yè)戰(zhàn)略，處理廣義的家族戰(zhàn)略議題。在積極發(fā)展家族憲章的過(guò)程中，議題變得具體化，家族成員在深思熟慮的家族戰(zhàn)略上形成共識(shí)。

當(dāng)家族企業(yè)是一個(gè)家族內(nèi)部主要的認(rèn)同感以及財(cái)富的持續(xù)來(lái)源的情況下，許多家族都會(huì)擁有一些共同活動(dòng)領(lǐng)域，為諸如慈善事業(yè)、家庭共同財(cái)產(chǎn)以及其他遺產(chǎn)方面創(chuàng)造溝通接觸的機(jī)會(huì)。

父母向子女傳授價(jià)值和技能的意愿往往要超越他們轉(zhuǎn)讓財(cái)富的意愿。當(dāng)一個(gè)家族的核心價(jià)值是創(chuàng)業(yè)時(shí)，它可以在家族辦公室創(chuàng)建自己的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目，鼓勵(lì)年輕的家族成員發(fā)展自己的抱負(fù)，并給予他們資金支持。通過(guò)授予基金、貸款，并安排經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)的協(xié)助，幫助年輕家庭成員成長(zhǎng)。

家族辦公室、慈善活動(dòng)、文化和社會(huì)企業(yè)家精神代表了年輕一代所擁有的無(wú)限學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。無(wú)論人們?nèi)绾味x大家族企業(yè)，其起點(diǎn)就是讓子女參與其中：賦予他們責(zé)任；讓他們面對(duì)真正的生活歷練。當(dāng)上述問(wèn)題得到有效管理后，家族也就確立了向下一代成功過(guò)渡的基礎(chǔ)。

對(duì)于本文內(nèi)容您有任何評(píng)論或欲查看其他資本圈精英評(píng)論，請(qǐng)掃描版權(quán)頁(yè)二維碼，下載并登錄“新財(cái)富酷魚(yú)”和我們互動(dòng)。endprint