高敏　王豫剛

互聯(lián)網(wǎng)金融已成熱詞，在“金融脫媒”的大背景下，各類業(yè)務(wù)到模式層出不窮。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計，截止2014年上半年，我國共有1184家P2P平臺，P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量為818.37億元，貸款余額達476.61億元，預(yù)計全年成交量將達到2020億元。

然而其間風(fēng)險也開始顯現(xiàn)：去年以來，已有70多家P2P借貸平臺相繼出現(xiàn)倒閉、老板跑路等狀況。今年六月初，總部位于北京的P2P網(wǎng)貸平臺“網(wǎng)金寶”就突然關(guān)閉網(wǎng)站，200多名用戶在此投資的近600萬元打了水漂，網(wǎng)金寶跑路案也被認為是北京首個P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺詐騙案。

對于頻繁出現(xiàn)的P2P跑路負面新聞，眾說紛紜，互聯(lián)網(wǎng)金融能否成功破冰產(chǎn)業(yè)融資困境成為一個疑問。對此，CIFC互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)盟創(chuàng)始人王斌向《中國經(jīng)濟信息》記者表示：“互聯(lián)網(wǎng)金融與汽車、農(nóng)業(yè)、文化、健康、特許經(jīng)營、房地產(chǎn)、游戲、新能源等產(chǎn)業(yè)及領(lǐng)域的結(jié)合將為產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來新模式、新機遇?！?/p>

金融“吸血鬼”？

2013年由余額寶引發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮，開啟了互聯(lián)網(wǎng)金融元年，2014年 P2P又掀起更高的浪潮，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展勢如破竹，但是針對最近P2P網(wǎng)貸頻繁出現(xiàn)倒閉、跑路、詐騙等負面新聞，外界爭議不斷，據(jù)媒體披露，北京金玉恒通通過制作虛假廣告，迷惑理財者，僅其一位會員就被騙走八千萬元之多?；ヂ?lián)網(wǎng)金融難道真的是金融界的“吸血鬼”、“寄生蟲”？

面對質(zhì)疑，CIFC聲稱，自己引領(lǐng)的“互聯(lián)網(wǎng)金融+”計劃，將給中國企業(yè)帶來產(chǎn)融結(jié)合的新時代。王斌認為，2014年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展正向著移動化、產(chǎn)業(yè)化、社交化、社會化的“四化”趨勢發(fā)展，當(dāng)今提出的“互聯(lián)網(wǎng)金融+”模式將是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的路徑，是中國互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展、服務(wù)實體經(jīng)濟的根本。

全國人大財經(jīng)委辦公室原副主任、基金法起草組組長王連洲曾表示，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊與影響，需要逐步認識和適應(yīng)，不應(yīng)捧殺，也不應(yīng)放縱不管?，F(xiàn)在主要問題是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，但是相應(yīng)的監(jiān)管制度未能及時跟上，這才引起爭議。不能因為網(wǎng)絡(luò)融資平臺倒閉或者出現(xiàn)集資詐騙的情況，就將互聯(lián)網(wǎng)金融成為眾矢之的，應(yīng)當(dāng)鼓勵允許它的存在，但需要嚴格規(guī)范監(jiān)管。

愛投資CEO王博則對《中國經(jīng)濟信息》記者稱，行業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，在監(jiān)管沒有落實的情況下，行業(yè)從業(yè)者的水平和從業(yè)能力是參差不齊的。媒體對負面新聞的報道，更會引起人們對互聯(lián)網(wǎng)金融的誤解，但是不應(yīng)該以一概全，只能說，互聯(lián)網(wǎng)金融是存在問題，但絕不能說成是金融界的吸血鬼。

在目前P2P平臺良莠不齊的環(huán)境下，投資者該如何減小風(fēng)險？王博建議，由于現(xiàn)在網(wǎng)貸行業(yè)還沒有牌照，投資者需要選擇真實性、透明性較高的平臺，需要明白當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險的時候，平臺有哪些風(fēng)險對沖機制。最重要的是，投資者切勿沖動投資，而是需要對自己的投資能夠把握原理，尋找適合自己投資偏好和風(fēng)險偏好的平臺。

監(jiān)管制度的欠缺使互聯(lián)網(wǎng)金融背負著太多的壓力，有效可行的監(jiān)管不僅有利于互聯(lián)網(wǎng)金融自身穩(wěn)健的發(fā)展，而且能夠讓相關(guān)行業(yè)和資本市場對這個平臺產(chǎn)生信心，消除金融吸血鬼的惡名。

另辟融資新徑

以P2P等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融存在較大的爭議，但對目前嗷嗷待哺的中小企業(yè)卻是較大的機遇，有專家認為，互聯(lián)網(wǎng)金融有望緩解中小企業(yè)融資難的問題。

中小微企業(yè)融資難點在于融資渠道不暢。直接融資渠道尚未完全建立，間接融資渠道狹窄，只有極少數(shù)企業(yè)能夠用票據(jù)貼現(xiàn)實現(xiàn)融資，絕大多數(shù)企業(yè)只能依靠商業(yè)銀行貸款為主，而商業(yè)銀行服務(wù)對象鎖定在“大集團、大企業(yè)”，加之中小企業(yè)資信等級不高，也大大提高了融資難度；同時內(nèi)源融資能力又不足，中小企業(yè)初期，內(nèi)源融資發(fā)揮了巨大作用，但是，隨著中小企業(yè)的不斷成長，對內(nèi)部股東融資的依賴性提升，而股東自有資金不足的問題也逐漸暴露，又使中小微企業(yè)不得不長期處于“資金缺奶”時期。

P2P、眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式的出現(xiàn)，打破了傳統(tǒng)的以資本市場直接融資、商業(yè)銀行間接融資為主的融資方式，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅阿里金融旗下三家小額貸款公司累計發(fā)放貸款1500億元；再以51資金項目網(wǎng)為例，該網(wǎng)站已為1200余家中小企業(yè)融資成功，融資總額高達30億元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)的融資拓展了新路徑。

互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能為中小企業(yè)提供充足資金，從實踐過程來看，以阿里巴巴等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)盈利能力強，具有很好的資金渠道整合能力，尤其掌握著大量的短期資金，能夠滿足中小企業(yè)的資金需求。再者，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金提供者可以通過貸款者的消費、收入等歷史信息或者通過第三方獲取借款者的信用度，大大降低了借款者和投資者之間的信息不對稱行，從而減低了中小企業(yè)融資的門檻。

王連洲也認為，要發(fā)展中小企業(yè)、民營企業(yè)，因為民營企業(yè)貢獻了80%以上的稅收、就業(yè)和60%的出口。但資金問題多年無法解決，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式拓寬了個體工商戶和小微企業(yè)的融資渠道，在一定程度上緩解了社會財富的創(chuàng)造者們長久沒有解決的融資難問題，讓他們看到了希望，找到了融資渠道，這是好事。

行業(yè)泡沫or產(chǎn)業(yè)升級？

互聯(lián)網(wǎng)金融屬新興事物，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。需加強和完善制度建設(shè)，規(guī)范和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，才能全力服務(wù)于中小企業(yè)良性發(fā)展。

盡管，我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管還不是很到位，但監(jiān)管層仍給予了高度關(guān)注。2013年8月，國務(wù)院批復(fù)央行提交的《關(guān)于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制工作方案的請示》，同意建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度。并在制度的五大監(jiān)管方向中，互聯(lián)網(wǎng)金融被提及。

王連洲認為，政府的監(jiān)管將更有利于互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)力的提升?；圬斁W(wǎng)CEO彭勇也對《中國經(jīng)濟信息》記者表示，希望完善的監(jiān)管方案能夠早日落地，并希望監(jiān)管方案能夠規(guī)范企業(yè)發(fā)展同時又不扼殺行業(yè)創(chuàng)新活力，改變過去一刀切的監(jiān)管模式，探索分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)監(jiān)管、行為監(jiān)管、輿情監(jiān)管等新形式。

除政府監(jiān)管外，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)力的提升也離不開行業(yè)自律?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展很快，政府的監(jiān)管匹配需要一定時間。但是，行業(yè)知道存在哪些潛在風(fēng)險，可以建立一些聯(lián)盟或者自律協(xié)會等，先制定一些自律規(guī)范，來防范行業(yè)的普遍風(fēng)險或重大風(fēng)險，尤其是涉及到法律政策方面的風(fēng)險。例如，2013年12月19日，全國首個P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)在上海誕生，這是上海網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟為促進行業(yè)可持續(xù)發(fā)展所制定的自律標(biāo)準(zhǔn)。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國已有26家上市公司涉足P2P信貸，對此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新預(yù)測到：“不排除會有公司通過P2P轉(zhuǎn)型成功，但也可能是鳳毛麟角。上市公司的一窩蜂亂撞，反而會加速行業(yè)洗牌，形成行業(yè)泡沫”。

中央財經(jīng)大學(xué)法學(xué)院教授、金融專家黃震則認為：“互聯(lián)網(wǎng)金融在2013年剛剛起步，今后可能會形成熱點輪動、要素聚集和產(chǎn)業(yè)融合等多個階段大潮，所以我認為它不僅將推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級，還會倒逼金融監(jiān)管及法律體系的變革”。endprint