薛玉敏

券商評(píng)級(jí)下降不只是面子難看，更會(huì)導(dǎo)致被降級(jí)券商增加繳納證券投資者保護(hù)基金的比例，而公司新增業(yè)務(wù)也可能受到影響。光大證券因“8.16烏龍指”連降7級(jí)，成為2014年最悲慘券商

券商評(píng)級(jí)牽動(dòng)各家證券公司的神經(jīng)。

7月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了2014年的證券公司分類(lèi)結(jié)果評(píng)價(jià)。相比去年，證券公司總體評(píng)級(jí)有了提升，31家券商評(píng)級(jí)提高，增加了8家。17家券商被降級(jí)，相比去年少了5家。

具體來(lái)看，A類(lèi)券商有38家；B類(lèi)券商48家；C類(lèi)券商僅有6家。光大證券因“8.16烏龍指”事件直接從A類(lèi)打入C類(lèi)最低一個(gè)級(jí)別，連降7級(jí)，成為2014年最悲慘券商。

如何解決降級(jí)帶來(lái)的困境？光大證券相關(guān)負(fù)責(zé)人在接到《投資者報(bào)》記者的采訪(fǎng)提綱4天后仍然沒(méi)有給出答案。

降級(jí)排名其次的是廣州證券和聯(lián)訊證券，前者2013年躋身AA級(jí)別，2014年則滑落至BB級(jí)。廣州證券的答復(fù)相當(dāng)官方，只是表示公司已經(jīng)知情，會(huì)繼續(xù)努力云云。

聯(lián)訊證券似乎對(duì)降級(jí)早有預(yù)感，用過(guò)去的說(shuō)法來(lái)應(yīng)付《投資者報(bào)》記者的采訪(fǎng)。表示公司降級(jí)主要是因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)牌照增加，并非什么負(fù)面因素導(dǎo)致。

17家券商降級(jí)

證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大類(lèi)11個(gè)級(jí)別。A、B、C三大類(lèi)中各級(jí)別公司均為正常經(jīng)營(yíng)公司，其類(lèi)別、級(jí)別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的相對(duì)水平。D類(lèi)、E類(lèi)公司分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過(guò)公司可承受范圍及被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。

今年參評(píng)的115家證券公司中，有19家證券公司與其母公司合并評(píng)價(jià)，96家券商參與了評(píng)級(jí)。與往年一樣，今年AAA級(jí)券商仍然空缺，也無(wú)公司被劃入風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別較高的D級(jí)和E級(jí)。

分類(lèi)評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，17家券商降級(jí)，31家券商升級(jí)。相比去年（降級(jí)23家，升級(jí)24家），降級(jí)數(shù)量下降，升級(jí)券商增加。

華林證券和平安證券增級(jí)最多，都增加了4個(gè)級(jí)別。華林證券從CC上升至BBB。華林證券能夠上榜實(shí)屬意外。去年，華林證券在平安證券舊部的帶領(lǐng)下，業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。但是從去年下半年來(lái)，平安舊部遭到清洗流失殆盡，今年6月份將注冊(cè)地遷址北京。近期還發(fā)布了券商史上最大規(guī)模的招聘。明年的分類(lèi)評(píng)級(jí)，華林證券能否保持還很難說(shuō)。

平安證券上升4個(gè)級(jí)別，從C級(jí)上升至BB級(jí)，當(dāng)年因萬(wàn)福生科事件被罰造成的陰影幾乎消除。

第三名是華龍證券，從CCC級(jí)上升至BBB級(jí)，增加了3級(jí)。上升了2級(jí)的有9家券商，分別為愛(ài)建證券、國(guó)聯(lián)證券、宏信證券、開(kāi)源證券、首創(chuàng)證券、太平洋證券、天風(fēng)證券、廈門(mén)證券，以及眾成證券。

光大連降7級(jí)

之所以券商評(píng)級(jí)成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，是因?yàn)樵u(píng)級(jí)下降不只是面子難看，更會(huì)帶來(lái)直接影響，將會(huì)導(dǎo)致被降級(jí)券商增加繳納證券投資者保護(hù)基金的比例，而公司新增業(yè)務(wù)也可能受到影響。

分類(lèi)評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，降級(jí)超過(guò)兩個(gè)級(jí)別的券商有光大證券、聯(lián)訊證券、廣州證券、華鑫證券，以及川財(cái)證券。

其中，光大證券成為降級(jí)最高的券商，從AA級(jí)直接滑落到C級(jí)，連降7級(jí)。

業(yè)內(nèi)人士告訴《投資者報(bào)》記者，光大證券被降級(jí)，市場(chǎng)早有預(yù)料。去年8月份，光大證券因?yàn)椤?.16事件”造成市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，涉及內(nèi)幕交易。光大證券發(fā)生了“烏龍指”，合規(guī)性受到廣泛質(zhì)疑。

由于此事公司也受到了重罰。據(jù)證監(jiān)會(huì)資料顯示，因涉嫌利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易，光大證券于2013年8月31日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》，2013年11月14日，又收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書(shū)》。處罰方式為中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收光大證券ETF內(nèi)幕交易違法所得1307.08萬(wàn)元，并處以違法所得5倍的罰款；沒(méi)收光大證券股指期貨內(nèi)幕交易違法所得7414.35萬(wàn)元，并處以違法所得5倍的罰款。

《投資者報(bào)》記者向光大證券發(fā)出采訪(fǎng)提綱，詢(xún)問(wèn)公司今年該如何提升評(píng)級(jí)，但截至發(fā)稿，沒(méi)有收到回復(fù)。

聯(lián)訊證券降3級(jí)

降級(jí)排名第二的是聯(lián)訊證券。2014年，聯(lián)訊證券分類(lèi)評(píng)級(jí)下降3級(jí)，從BBB級(jí)降到CCC級(jí)。面對(duì)公司評(píng)級(jí)連降3級(jí)的消息，7月17日《投資者報(bào)》記者就此采訪(fǎng)了公司相關(guān)人士，對(duì)方表示可采用之前媒體采訪(fǎng)公司總裁李翊的說(shuō)法。

李翊此前在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，評(píng)級(jí)下滑主要原因有兩個(gè)。一是由于業(yè)務(wù)牌照的增加，今年沒(méi)有了歷年分類(lèi)評(píng)級(jí)凈資本的加分項(xiàng)。去年7月，聯(lián)訊拿到了證券自營(yíng)和代銷(xiāo)金融產(chǎn)品兩張業(yè)務(wù)牌照，今年上半年，聯(lián)訊拿到了融資融券、證券承銷(xiāo)資格，實(shí)現(xiàn)了全業(yè)務(wù)牌照的階段性目標(biāo)。

二是去年公司收到了兩份監(jiān)管函，導(dǎo)致扣分。不過(guò)，公司股東、董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)層對(duì)于聯(lián)訊的發(fā)展還是充滿(mǎn)信心，公司的經(jīng)營(yíng)和收入、利潤(rùn)呈現(xiàn)良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，資本金補(bǔ)充也將啟動(dòng)。

聯(lián)訊證券的一位內(nèi)部人士告訴《投資者報(bào)》記者：“公司早在去年就知道公司的評(píng)級(jí)會(huì)下降，由于資本金暫時(shí)沒(méi)有提高，評(píng)級(jí)下降是公司業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)結(jié)果?！?/p>

廣州證券回到原點(diǎn)

去年，廣州證券成為業(yè)界黑馬，2013年躋身AA級(jí)券商，連升三級(jí)。但是過(guò)了一年，廣州證券又回到了原點(diǎn)，降為BB級(jí)。

廣州證券去年在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，是因?yàn)檗D(zhuǎn)型創(chuàng)新和三次增資。去年中旬廣州證券就啟動(dòng)了大規(guī)模增資計(jì)劃，將增資15億元。這已經(jīng)是第三次增資，2009年和2011年各有一次增資，增資總額為20億元，彼時(shí)公司凈資本在38億元左右。

廣州證券在2013年前一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)，2011年級(jí)別是BBB，2012年增長(zhǎng)了一級(jí)為BB。據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，廣州證券的行業(yè)排名大幅度提升，分別從2009年末的第70名和第69名上升至2012年末的第38名和第27名。

一位了解廣州證券的人士告訴《投資者報(bào)》記者：“公司不可能一直保持那么高的評(píng)級(jí)，下降一級(jí)也是合理的，相比往年仍然處于高水平。”

面對(duì)今年公司評(píng)級(jí)回歸原點(diǎn)，廣州證券的媒體聯(lián)絡(luò)人給了《投資者報(bào)》記者一個(gè)官方的回復(fù)：“我公司已知悉分類(lèi)評(píng)級(jí)結(jié)果，謝謝關(guān)注。廣州證券將秉承‘融匯財(cái)智，創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)使命，嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，將在監(jiān)管范疇內(nèi)努力創(chuàng)新，繼續(xù)致力于為股東、員工、客戶(hù)和社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值?！?/p>

C類(lèi)券商仍有6家

C類(lèi)可以說(shuō)是合規(guī)內(nèi)最低的一個(gè)級(jí)別，目前仍然有6家券商，分別為光大證券、南京證券、民生證券、聯(lián)訊證券、萬(wàn)和證券和上海證券。

光大證券是所有券商中評(píng)級(jí)最低的券商。民生證券和南京證券分別為CC級(jí)。后三家都屬于CCC級(jí)。

南京證券也屬于C類(lèi)券商，評(píng)級(jí)CC，與去年相比無(wú)變化。自去年公司遭到處罰后，公司在合規(guī)等方向仍然沒(méi)有大的提升。

公開(kāi)資料顯示，自2004年4月以來(lái)，南京證券獲得承銷(xiāo)保薦資格以來(lái)，保薦的首發(fā)項(xiàng)目只有11個(gè)，其中有5個(gè)項(xiàng)目未能過(guò)會(huì)，被否率高達(dá)45%。因新大地項(xiàng)目涉嫌虛假記錄、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏等違法違規(guī)行為，南京證券遭到證監(jiān)會(huì)處罰。證監(jiān)會(huì)公布的2013年證券公司分類(lèi)結(jié)果顯示，南京證券從2012年的A級(jí)變?yōu)镃C級(jí)，直降5級(jí)。

民生證券評(píng)級(jí)從C上升了一個(gè)級(jí)別為CC，但無(wú)大起色。民生證券過(guò)去三年，級(jí)別一直在下降：2011年級(jí)別為AA，2012年降至BBB，2013年滑落至C級(jí)，三年降了8個(gè)級(jí)別。

民生證券評(píng)級(jí)下降主要是受天能科技牽連。公開(kāi)資料顯示，因涉嫌未勤勉盡責(zé)、出具具有虛假記載和重大遺漏的材料，民生證券因此被警告處分，沒(méi)收從事該業(yè)務(wù)的收入100萬(wàn)元，并處以200萬(wàn)元罰款；民生證券被責(zé)令改正，并實(shí)施公開(kāi)譴責(zé)的監(jiān)管措施，限其在6個(gè)月內(nèi)對(duì)內(nèi)部控制制度、盡職調(diào)查制度等方面存在的問(wèn)題進(jìn)行整改，整改完成后向監(jiān)管部門(mén)提交書(shū)面報(bào)告，監(jiān)管部門(mén)將檢查驗(yàn)收。對(duì)保薦代表人鄧德兵、劉小群給予警告，并分別處以15萬(wàn)元罰款，同時(shí)分別采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

萬(wàn)和證券屬于小券商，成立于2002年1月18日，是原深圳市深財(cái)證券業(yè)務(wù)部、成都財(cái)盛證券公司和?？谪?cái)政證券公司三家財(cái)政國(guó)債中介機(jī)構(gòu)重組設(shè)立的證券經(jīng)紀(jì)類(lèi)公司，被排除主流圈之外，未引起大的關(guān)注。

上海證券評(píng)級(jí)CCC，下降一級(jí)，或與其2013年發(fā)生的10億元資管騙局案有關(guān)。該案的曝光，得益于當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)針對(duì)券商資管業(yè)務(wù)的過(guò)快發(fā)展，對(duì)該業(yè)務(wù)發(fā)展較快的12家券商進(jìn)行了抽查，隨后2013年6月18日，證監(jiān)會(huì)不點(diǎn)名通報(bào)了該案件。

面對(duì)今年公司評(píng)級(jí)回歸原點(diǎn)，廣州證券的媒體聯(lián)絡(luò)人給了《投資者報(bào)》記者一個(gè)官方的回復(fù)：“我公司已知悉分類(lèi)評(píng)級(jí)結(jié)果，謝謝關(guān)注。廣州證券將秉承‘融匯財(cái)智，創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)使命，嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，將在監(jiān)管范疇內(nèi)努力創(chuàng)新，繼續(xù)致力于為股東、員工、客戶(hù)和社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值?！?/p>

C類(lèi)券商仍有6家

C類(lèi)可以說(shuō)是合規(guī)內(nèi)最低的一個(gè)級(jí)別，目前仍然有6家券商，分別為光大證券、南京證券、民生證券、聯(lián)訊證券、萬(wàn)和證券和上海證券。

光大證券是所有券商中評(píng)級(jí)最低的券商。民生證券和南京證券分別為CC級(jí)。后三家都屬于CCC級(jí)。

南京證券也屬于C類(lèi)券商，評(píng)級(jí)CC，與去年相比無(wú)變化。自去年公司遭到處罰后，公司在合規(guī)等方向仍然沒(méi)有大的提升。

公開(kāi)資料顯示，自2004年4月以來(lái)，南京證券獲得承銷(xiāo)保薦資格以來(lái)，保薦的首發(fā)項(xiàng)目只有11個(gè)，其中有5個(gè)項(xiàng)目未能過(guò)會(huì)，被否率高達(dá)45%。因新大地項(xiàng)目涉嫌虛假記錄、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏等違法違規(guī)行為，南京證券遭到證監(jiān)會(huì)處罰。證監(jiān)會(huì)公布的2013年證券公司分類(lèi)結(jié)果顯示，南京證券從2012年的A級(jí)變?yōu)镃C級(jí)，直降5級(jí)。

民生證券評(píng)級(jí)從C上升了一個(gè)級(jí)別為CC，但無(wú)大起色。民生證券過(guò)去三年，級(jí)別一直在下降：2011年級(jí)別為AA，2012年降至BBB，2013年滑落至C級(jí)，三年降了8個(gè)級(jí)別。

民生證券評(píng)級(jí)下降主要是受天能科技牽連。公開(kāi)資料顯示，因涉嫌未勤勉盡責(zé)、出具具有虛假記載和重大遺漏的材料，民生證券因此被警告處分，沒(méi)收從事該業(yè)務(wù)的收入100萬(wàn)元，并處以200萬(wàn)元罰款；民生證券被責(zé)令改正，并實(shí)施公開(kāi)譴責(zé)的監(jiān)管措施，限其在6個(gè)月內(nèi)對(duì)內(nèi)部控制制度、盡職調(diào)查制度等方面存在的問(wèn)題進(jìn)行整改，整改完成后向監(jiān)管部門(mén)提交書(shū)面報(bào)告，監(jiān)管部門(mén)將檢查驗(yàn)收。對(duì)保薦代表人鄧德兵、劉小群給予警告，并分別處以15萬(wàn)元罰款，同時(shí)分別采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

萬(wàn)和證券屬于小券商，成立于2002年1月18日，是原深圳市深財(cái)證券業(yè)務(wù)部、成都財(cái)盛證券公司和?？谪?cái)政證券公司三家財(cái)政國(guó)債中介機(jī)構(gòu)重組設(shè)立的證券經(jīng)紀(jì)類(lèi)公司，被排除主流圈之外，未引起大的關(guān)注。

上海證券評(píng)級(jí)CCC，下降一級(jí)，或與其2013年發(fā)生的10億元資管騙局案有關(guān)。該案的曝光，得益于當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)針對(duì)券商資管業(yè)務(wù)的過(guò)快發(fā)展，對(duì)該業(yè)務(wù)發(fā)展較快的12家券商進(jìn)行了抽查，隨后2013年6月18日，證監(jiān)會(huì)不點(diǎn)名通報(bào)了該案件。

面對(duì)今年公司評(píng)級(jí)回歸原點(diǎn)，廣州證券的媒體聯(lián)絡(luò)人給了《投資者報(bào)》記者一個(gè)官方的回復(fù)：“我公司已知悉分類(lèi)評(píng)級(jí)結(jié)果，謝謝關(guān)注。廣州證券將秉承‘融匯財(cái)智，創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)使命，嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，將在監(jiān)管范疇內(nèi)努力創(chuàng)新，繼續(xù)致力于為股東、員工、客戶(hù)和社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值?！?/p>

C類(lèi)券商仍有6家

C類(lèi)可以說(shuō)是合規(guī)內(nèi)最低的一個(gè)級(jí)別，目前仍然有6家券商，分別為光大證券、南京證券、民生證券、聯(lián)訊證券、萬(wàn)和證券和上海證券。

光大證券是所有券商中評(píng)級(jí)最低的券商。民生證券和南京證券分別為CC級(jí)。后三家都屬于CCC級(jí)。

南京證券也屬于C類(lèi)券商，評(píng)級(jí)CC，與去年相比無(wú)變化。自去年公司遭到處罰后，公司在合規(guī)等方向仍然沒(méi)有大的提升。

公開(kāi)資料顯示，自2004年4月以來(lái)，南京證券獲得承銷(xiāo)保薦資格以來(lái)，保薦的首發(fā)項(xiàng)目只有11個(gè)，其中有5個(gè)項(xiàng)目未能過(guò)會(huì)，被否率高達(dá)45%。因新大地項(xiàng)目涉嫌虛假記錄、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏等違法違規(guī)行為，南京證券遭到證監(jiān)會(huì)處罰。證監(jiān)會(huì)公布的2013年證券公司分類(lèi)結(jié)果顯示，南京證券從2012年的A級(jí)變?yōu)镃C級(jí)，直降5級(jí)。

民生證券評(píng)級(jí)從C上升了一個(gè)級(jí)別為CC，但無(wú)大起色。民生證券過(guò)去三年，級(jí)別一直在下降：2011年級(jí)別為AA，2012年降至BBB，2013年滑落至C級(jí)，三年降了8個(gè)級(jí)別。

民生證券評(píng)級(jí)下降主要是受天能科技牽連。公開(kāi)資料顯示，因涉嫌未勤勉盡責(zé)、出具具有虛假記載和重大遺漏的材料，民生證券因此被警告處分，沒(méi)收從事該業(yè)務(wù)的收入100萬(wàn)元，并處以200萬(wàn)元罰款；民生證券被責(zé)令改正，并實(shí)施公開(kāi)譴責(zé)的監(jiān)管措施，限其在6個(gè)月內(nèi)對(duì)內(nèi)部控制制度、盡職調(diào)查制度等方面存在的問(wèn)題進(jìn)行整改，整改完成后向監(jiān)管部門(mén)提交書(shū)面報(bào)告，監(jiān)管部門(mén)將檢查驗(yàn)收。對(duì)保薦代表人鄧德兵、劉小群給予警告，并分別處以15萬(wàn)元罰款，同時(shí)分別采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

萬(wàn)和證券屬于小券商，成立于2002年1月18日，是原深圳市深財(cái)證券業(yè)務(wù)部、成都財(cái)盛證券公司和?？谪?cái)政證券公司三家財(cái)政國(guó)債中介機(jī)構(gòu)重組設(shè)立的證券經(jīng)紀(jì)類(lèi)公司，被排除主流圈之外，未引起大的關(guān)注。

上海證券評(píng)級(jí)CCC，下降一級(jí)，或與其2013年發(fā)生的10億元資管騙局案有關(guān)。該案的曝光，得益于當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)針對(duì)券商資管業(yè)務(wù)的過(guò)快發(fā)展，對(duì)該業(yè)務(wù)發(fā)展較快的12家券商進(jìn)行了抽查，隨后2013年6月18日，證監(jiān)會(huì)不點(diǎn)名通報(bào)了該案件。