薛玉敏

通過此次收購，民生人壽有望成為第二家進軍公募的保險公司，萬向的金融業(yè)牌照又多了一張。如果再入股一家證券公司，萬向金融王國將正式組建完畢

“正在進行中，公司都在忙活這件事。”民生通惠資產管理公司媒體聯絡人黃先生向《投資者報》記者確認了公司收購浙商基金的傳聞。

7月14日，一則消息稱，民生人壽旗下的民生通惠資產管理有限公司將收購浙商基金三家股東75%的股權，加上萬向控股旗下通聯資本此前持有的25%的股權，萬向控股將實現對浙商基金100%的控股。

公開資料顯示，民生通惠資產管理有限公司成立于2012年11 月15日，是由民生人壽保險公司出資、中國保監(jiān)會批準設立的保險資產管理公司，有公募基金大佬肖風執(zhí)掌。萬向控股集團持有54.91%的民生人壽股權。

浙商基金連年虧損致股東出售股權

浙商基金成立于2010年10月，法定代表人高瑋，注冊資本3億元，是一家國有參股的小型基金管理公司。浙商證券、通聯資本、浙大網新和養(yǎng)生堂分別持有25%股權。

盡管成立已經3年多時間，但浙商基金是一個燙手山芋。自成立以來，沒有盈利過。2011年虧損6815萬元，2012年虧損1.16億元。

2013年的虧損情況依然如故。根據公開資料，2013年度，浙商基金總資產為1.7億，負債1515萬元。營業(yè)收入2540萬，營業(yè)利潤虧損2923萬元，凈利潤虧損2808萬元。截止到2014年5月31日，資產總計1.6億元，負債859萬元。營業(yè)收入1424萬元，營業(yè)利潤-440萬元，凈利潤虧損509萬元。

到目前為止，公司已經虧掉了3億元注冊資本金的八成。面對連年虧損的累贅，股東方都有意撤出。還有消息稱，各股東平均持股，公司話語權相當，在很多業(yè)務問題上相互牽扯，致使部分股東心生退意。

7月9日，浙江產權交易所項目信息顯示，浙商證券和養(yǎng)生堂合計持有的浙商基金50%股權掛牌轉讓，掛牌價格為1.77億元。

以2013年12月31日為評估日，浙商基金凈資產的評估價值為3億元，本次轉讓標底的對應評估值為1.5億元，掛牌價格較評估價值略高。

看中基金子公司牌照

今年3月份，有媒體報道稱，物產中大正在醞釀收購浙商基金，成為其控股股東，4個股東中已經有3個股東同意。但時過境遷，三個月后，“萬向系”殺出。上述黃先生告訴《投資者報》記者：“在媒體報道前，我們也并不知情，報道后，我們向公司詢問，才知道了這件事情?！?/p>

浙商基金虧損多年，為什么公司會被收購？“在于浙商基金的子公司牌照?！秉S先生如此直白告訴記者?；鹱庸颈环Q為“萬能神器”，在信托、券商資管等機構面臨一些政策限制的情況下，基金子公司成為融資方和其他金融機構的新寵，能做銀行信貸出表“通道”、房地產項目融資、地方平臺項目融資、資產證券化業(yè)務、私募股權投資……業(yè)務范疇五花八門。

證監(jiān)會數據顯示，截至目前，90家基金公司中共有67家成立了基金子公司，其中，60家子公司開展了專項資管業(yè)務，管理資產總額為1.38萬億元。

2013年2月17日，保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資產管理公司開展資產管理產品業(yè)務試點有關問題的通知》，文件規(guī)定保險資產管理公司可以自己擔任受托人，向委托人募集資金，由原來單一的買方附庸，轉變?yōu)檎嬲牡谌劫Y產管理機構。

作為受托人，保險資管公司可以投資于銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據、非金融企業(yè)債務融資工具、信貸資產支持證券、基礎設施投資計劃、不動產投資計劃、項目資產支持計劃及中國保監(jiān)會認可的其他資產。

雖然保險資管可以投資市場上大部分產品，但是未上市的股權、債券及其他收益權沒有被允許投資。但是相比基金子公司，保險資管投資上受到更強的政策約束和監(jiān)管。目前大多是通過自己的資管部門或者資管公司進行組建。

通過此次收購，民生人壽亦有望成為自2013年《保險機構投資設立基金管理公司試點辦法》頒布以來第二家進軍公募的保險公司。

萬向系金融大版圖

以萬向節(jié)及其他汽車零部件起家的萬向集團，目前已經發(fā)展成為橫跨汽車、能源、房地產、金融、農業(yè)等產業(yè)的大型集團。其在金融市場的拓展，尤其可圈可點。萬向控股是萬向集團的金融控股平臺，由魯冠球之子、萬向集團總裁魯偉鼎擔任董事長。如果說魯冠球的王國在汽車，魯偉鼎施展的舞臺則是金融行業(yè)。

在總裁魯偉鼎領導下，1995年，通聯資本前身深圳通聯投資有限公司成立；1996年，萬向租賃成立；1999年，通聯期貨前身萬向期貨成立；2000年，通聯創(chuàng)投前身萬向創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司成立；2002年，萬向財務公司成立。

也是在2002年，萬向出資1.2億元投資民生人壽，此后又進一步控股民生人壽；2004年，萬向參股浙商銀行；2007年成為萬向信托前身浙江省工商信托第一大股東；2008年，在上海參與組建通聯支付；2010年參股浙商基金。

有評論認為，此次收購浙商基金與2007年至2010年萬向控股對民生人壽實施逐步控股如出一轍，最終泛?？毓赏顺?，海鑫鋼鐵屈為小股東，萬向控股實現對民生人壽的全面控盤。

若此項交易完成，萬向將取得銀行、保險、基金、信托、期貨等金融業(yè)牌照，如果再入股一家證券公司，萬向金融王國將正式組建完畢。