薛玉敏

通過此次收購，民生人壽有望成為第二家進(jìn)軍公募的保險(xiǎn)公司，萬向的金融業(yè)牌照又多了一張。如果再入股一家證券公司，萬向金融王國將正式組建完畢

“正在進(jìn)行中，公司都在忙活這件事。”民生通惠資產(chǎn)管理公司媒體聯(lián)絡(luò)人黃先生向《投資者報(bào)》記者確認(rèn)了公司收購浙商基金的傳聞。

7月14日，一則消息稱，民生人壽旗下的民生通惠資產(chǎn)管理有限公司將收購浙商基金三家股東75%的股權(quán)，加上萬向控股旗下通聯(lián)資本此前持有的25%的股權(quán)，萬向控股將實(shí)現(xiàn)對浙商基金100%的控股。

公開資料顯示，民生通惠資產(chǎn)管理有限公司成立于2012年11 月15日，是由民生人壽保險(xiǎn)公司出資、中國保監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，有公募基金大佬肖風(fēng)執(zhí)掌。萬向控股集團(tuán)持有54.91%的民生人壽股權(quán)。

浙商基金連年虧損致股東出售股權(quán)

浙商基金成立于2010年10月，法定代表人高瑋，注冊資本3億元，是一家國有參股的小型基金管理公司。浙商證券、通聯(lián)資本、浙大網(wǎng)新和養(yǎng)生堂分別持有25%股權(quán)。

盡管成立已經(jīng)3年多時間，但浙商基金是一個燙手山芋。自成立以來，沒有盈利過。2011年虧損6815萬元，2012年虧損1.16億元。

2013年的虧損情況依然如故。根據(jù)公開資料，2013年度，浙商基金總資產(chǎn)為1.7億，負(fù)債1515萬元。營業(yè)收入2540萬，營業(yè)利潤虧損2923萬元，凈利潤虧損2808萬元。截止到2014年5月31日，資產(chǎn)總計(jì)1.6億元，負(fù)債859萬元。營業(yè)收入1424萬元，營業(yè)利潤-440萬元，凈利潤虧損509萬元。

到目前為止，公司已經(jīng)虧掉了3億元注冊資本金的八成。面對連年虧損的累贅，股東方都有意撤出。還有消息稱，各股東平均持股，公司話語權(quán)相當(dāng)，在很多業(yè)務(wù)問題上相互牽扯，致使部分股東心生退意。

7月9日，浙江產(chǎn)權(quán)交易所項(xiàng)目信息顯示，浙商證券和養(yǎng)生堂合計(jì)持有的浙商基金50%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價格為1.77億元。

以2013年12月31日為評估日，浙商基金凈資產(chǎn)的評估價值為3億元，本次轉(zhuǎn)讓標(biāo)底的對應(yīng)評估值為1.5億元，掛牌價格較評估價值略高。

看中基金子公司牌照

今年3月份，有媒體報(bào)道稱，物產(chǎn)中大正在醞釀收購浙商基金，成為其控股股東，4個股東中已經(jīng)有3個股東同意。但時過境遷，三個月后，“萬向系”殺出。上述黃先生告訴《投資者報(bào)》記者：“在媒體報(bào)道前，我們也并不知情，報(bào)道后，我們向公司詢問，才知道了這件事情?！?/p>

浙商基金虧損多年，為什么公司會被收購？“在于浙商基金的子公司牌照?！秉S先生如此直白告訴記者?；鹱庸颈环Q為“萬能神器”，在信托、券商資管等機(jī)構(gòu)面臨一些政策限制的情況下，基金子公司成為融資方和其他金融機(jī)構(gòu)的新寵，能做銀行信貸出表“通道”、房地產(chǎn)項(xiàng)目融資、地方平臺項(xiàng)目融資、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、私募股權(quán)投資……業(yè)務(wù)范疇五花八門。

證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至目前，90家基金公司中共有67家成立了基金子公司，其中，60家子公司開展了專項(xiàng)資管業(yè)務(wù)，管理資產(chǎn)總額為1.38萬億元。

2013年2月17日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，文件規(guī)定保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以自己擔(dān)任受托人，向委托人募集資金，由原來單一的買方附庸，轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲牡谌劫Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

作為受托人，保險(xiǎn)資管公司可以投資于銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、信貸資產(chǎn)支持證券、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動產(chǎn)投資計(jì)劃、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃及中國保監(jiān)會認(rèn)可的其他資產(chǎn)。

雖然保險(xiǎn)資管可以投資市場上大部分產(chǎn)品，但是未上市的股權(quán)、債券及其他收益權(quán)沒有被允許投資。但是相比基金子公司，保險(xiǎn)資管投資上受到更強(qiáng)的政策約束和監(jiān)管。目前大多是通過自己的資管部門或者資管公司進(jìn)行組建。

通過此次收購，民生人壽亦有望成為自2013年《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)辦法》頒布以來第二家進(jìn)軍公募的保險(xiǎn)公司。

萬向系金融大版圖

以萬向節(jié)及其他汽車零部件起家的萬向集團(tuán)，目前已經(jīng)發(fā)展成為橫跨汽車、能源、房地產(chǎn)、金融、農(nóng)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的大型集團(tuán)。其在金融市場的拓展，尤其可圈可點(diǎn)。萬向控股是萬向集團(tuán)的金融控股平臺，由魯冠球之子、萬向集團(tuán)總裁魯偉鼎擔(dān)任董事長。如果說魯冠球的王國在汽車，魯偉鼎施展的舞臺則是金融行業(yè)。

在總裁魯偉鼎領(lǐng)導(dǎo)下，1995年，通聯(lián)資本前身深圳通聯(lián)投資有限公司成立；1996年，萬向租賃成立；1999年，通聯(lián)期貨前身萬向期貨成立；2000年，通聯(lián)創(chuàng)投前身萬向創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司成立；2002年，萬向財(cái)務(wù)公司成立。

也是在2002年，萬向出資1.2億元投資民生人壽，此后又進(jìn)一步控股民生人壽；2004年，萬向參股浙商銀行；2007年成為萬向信托前身浙江省工商信托第一大股東；2008年，在上海參與組建通聯(lián)支付；2010年參股浙商基金。

有評論認(rèn)為，此次收購浙商基金與2007年至2010年萬向控股對民生人壽實(shí)施逐步控股如出一轍，最終泛?？毓赏顺觯ｖ武撹F屈為小股東，萬向控股實(shí)現(xiàn)對民生人壽的全面控盤。

若此項(xiàng)交易完成，萬向?qū)⑷〉勉y行、保險(xiǎn)、基金、信托、期貨等金融業(yè)牌照，如果再入股一家證券公司，萬向金融王國將正式組建完畢。