曹占濤

2014年4月，招商、民生、浦發(fā)、中信、光大、平安、華夏與興業(yè)這8家股份制上市銀行2013年年報悉數(shù)披露。整體上看，面對經(jīng)濟增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期“三期疊加”的宏觀環(huán)境，面對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的部分區(qū)域和行業(yè)風(fēng)險暴露，面對監(jiān)管政策的不斷趨嚴，面對利率市場化等重大金融改革的加速推進，面對同業(yè)競爭的加劇和互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，股份制銀行問題壓力增多，發(fā)展速度放慢，轉(zhuǎn)型步伐加快。股份制上市銀行在2013年的表現(xiàn)某種程度上昭示著銀行業(yè)“跑馬圈地”、“高歌猛進”時代的結(jié)束，也預(yù)示著精益經(jīng)營、常規(guī)發(fā)展時代的開啟。

經(jīng)營挑戰(zhàn)逐步加大

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速下滑

2013年年末，8家股份制上市銀行總資產(chǎn)為24.22萬億元，同比增長13.44%，大幅低于2012年年末24.72%的同比增速；生息資產(chǎn)為21.58萬億元，同比增長7.88%，大幅低于2012年年末24.93%的同比增速。數(shù)據(jù)總體反映了規(guī)模擴張速度的下降。

反映在傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)上，盡管其增速較整體資產(chǎn)擴張速度稍高，但縱向比較可以看出，增速呈現(xiàn)下降趨勢。2013年年末，貸款總額和存款總額分別為11.67萬億元和16.16萬億元，同比分別增長14.56%和14.27%，低于2012年16.89%和18.32%的同比增幅，且除中信銀行和平安銀行稍有不同外，其他各家銀行的貸款和存款增長全部放緩。

在經(jīng)濟下行環(huán)境下，融資需求增速下降和銀行主動放慢放貸節(jié)奏，應(yīng)該是信貸擴張速度下降的主因，理財產(chǎn)品的持續(xù)發(fā)展和負債成本的上升，更使得存款增速下滑。而隨著貨幣刺激經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)變，貨幣增長將進入長期放緩階段，由此也將使商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負債增長速度放緩（見表1）。

息差普遍縮窄

2013年，8家股份制銀行凈息差較2012年全部縮窄。受2012年兩次降息帶來的重定價，以及經(jīng)濟下行造成的融資意愿下降的影響，貸款定價水平都呈現(xiàn)出不同程度的下降。同時，利率市場化在政策層面和實際層面的深入推進，使負債成本不斷上升，成為利差縮窄的主因。盡管這幾家股份制銀行整體上提高了高收益同業(yè)和投資資產(chǎn)的占比，同時信貸資源向中小微企業(yè)和個人等能產(chǎn)生相對高回報率的客戶群體有所傾斜，使凈息差有上行的動力，但是，從長期來看，存款利率放開可能在一兩年內(nèi)實現(xiàn)，融資方式多元化提高企業(yè)尤其是大型企業(yè)對銀行的議價能力，監(jiān)管對高收益非標業(yè)務(wù)的控制越發(fā)嚴格，存款成本抬升、貸款定價下降、投資收益回歸正常必將使凈息差受到進一步擠壓（見表2）。

資產(chǎn)質(zhì)量下降

除平安銀行外，其余7家股份制銀行的不良貸款余額與不良貸款率全部提高，顯示資產(chǎn)質(zhì)量下降的趨勢。實際上，2013年，8家股份制銀行共核銷不良資產(chǎn)250.53億元，相比2012年增加了154.94億元（見表3）。不良率上升集中反映了轉(zhuǎn)型期間實體經(jīng)濟發(fā)展困難對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的深刻影響。從各家銀行的具體分析看，制造業(yè)、中小民營企業(yè)等客戶群體信用風(fēng)險加大，是銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的主要因素。由于經(jīng)濟仍將較長時間處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的過程，去產(chǎn)能化尚未結(jié)束，新產(chǎn)業(yè)尚未形成足夠支撐經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)，銀行的不良貸款余額與不良貸款率預(yù)計仍將有所增加。

異化創(chuàng)新受限

過去幾年，在信貸擴張能力受限而社會融資需求不斷擴大的背景下，商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新開展為經(jīng)濟提供資金支持的方式，某種程度上有利于實體經(jīng)濟的發(fā)展和商業(yè)銀行盈利的增長，當然，過度開展也帶來了一定的風(fēng)險隱患。

非標業(yè)務(wù)即是這種異化創(chuàng)新的典型。在監(jiān)管態(tài)勢不斷趨嚴的背景下，從表內(nèi)資產(chǎn)看，這類業(yè)務(wù)已經(jīng)從2012年的“狂飆突進”發(fā)展到了2013年的“理性回歸”。2013年，8家股份制銀行同業(yè)資產(chǎn)同比下降7.87%，其中，買入返售金融資產(chǎn)增速也大幅降至20.44%，買入返售票據(jù)資產(chǎn)下降2601億元，但信托受益權(quán)增加6016億元（見表4）。買入返售金融資產(chǎn)仍在增長的主要原因在于，2013年出臺的“8號文”某種意義上確認了非標準債權(quán)資產(chǎn)也是銀行可投資的資產(chǎn)，這促使一些原本比較猶豫的銀行開始放開手腳開展這類業(yè)務(wù)。

轉(zhuǎn)型趨勢日趨明朗

面對國內(nèi)金融市場的變化，商業(yè)銀行也在積極求變，探索新型業(yè)務(wù)，拓展服務(wù)群體，優(yōu)化經(jīng)營管理，提高專業(yè)能力，轉(zhuǎn)變功能角色，努力在新時期的新市場中謀求發(fā)展的依托和份額。

創(chuàng)新發(fā)展

為應(yīng)對金融脫媒的大趨勢，各家銀行普遍重視投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)等新興業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展，推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。在資產(chǎn)端，積極通過債券承銷等業(yè)務(wù)幫助客戶直接融資，并通過財務(wù)咨詢、并購融資、做市交易等業(yè)務(wù)增加收入；在資金端，大力創(chuàng)新和營銷理財產(chǎn)品；在服務(wù)上，重視代理、托管等業(yè)務(wù)的發(fā)展。

從8家股份制銀行年報披露的情況可以看出，債券承銷業(yè)務(wù)、結(jié)構(gòu)融資業(yè)務(wù)基本都成為它們的重點業(yè)務(wù)，主要股份制銀行的承銷量皆已達到千億元的規(guī)模，且收入不菲；作為提前應(yīng)對利率市場化的重要手段，理財發(fā)售持續(xù)火熱；發(fā)展尤快的是資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，8家銀行無一例外實現(xiàn)了托管規(guī)模和托管收入的暴增，這也預(yù)示著金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融改革的深入將為托管創(chuàng)造更大的市場（見表5）。由于投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)消耗資本極少，專業(yè)服務(wù)能力要求極高，對于商業(yè)銀行來說，大力開展這類業(yè)務(wù)不僅利于增加當前的中間業(yè)務(wù)收入，而且有助于其長遠發(fā)展。

成本控制能力增強

成本控制能力的增強，其表現(xiàn) 一方面，在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)盈利能力下降的情況下，商業(yè)銀行通過開展各種新業(yè)務(wù)方式拓展投資收益、中間業(yè)務(wù)收入等，盡力“開源”；另一方面，商業(yè)銀行開始迫切向管理要效益，逐漸拋棄“大戶人家大手大腳”的習(xí)慣，學(xué)著“過起了緊日子”。反映在年報里，可以看到，5家銀行的成本收入比有所下降，6家銀行的人均支出下降（見表6）。隨著盈利能力的下降，商業(yè)銀行的節(jié)流措施會變得更加多樣化。

抵御風(fēng)險能力增強

從年報可以看到，這幾家銀行通過清收、核銷、轉(zhuǎn)讓等多種措施消化存量不良資產(chǎn)，有效管控資產(chǎn)質(zhì)量下行的風(fēng)險。同時，大幅撥備計提，增強抵御未來風(fēng)險的能力。2013年，8家銀行都加大了核銷力度，且平均核銷不良資產(chǎn)27.84億元，大大高于2012年的10.62億元。同時，這幾家銀行基本都加大了撥備計提的力度。此外，銀行也綜合運用其他手段來處置不良資產(chǎn)（見表7）。

盡管如此，在不良資產(chǎn)飆升和貸款規(guī)模增長的條件下，這幾家銀行的撥備覆蓋率都出現(xiàn)了一定程度的下降，一些銀行的撥貸比距離2.5%的達標水平也有一定差距。這也反映出，最有效的化解風(fēng)險手段永遠是事前的“防范于未然”，以風(fēng)險管理水平的提高來減少不良資產(chǎn)的生成。未來，風(fēng)險管理水平的高低將真正成為判斷銀行優(yōu)劣與否的一個主要標準。

改革求變

所有8家股份制銀行2013年的年報都多次出現(xiàn)了“轉(zhuǎn)型”二字，顯示了商業(yè)銀行在新形勢下主動求變的迫切心情。其中，招商銀行繼續(xù)大力推動“二次轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略，深化零售小微客戶群綜合經(jīng)營；民生銀行強力聚焦“兩小”業(yè)務(wù)（小微金融業(yè)務(wù)和小區(qū)金融業(yè)務(wù)），推動事業(yè)部逐步從傳統(tǒng)的存貸款模式向?qū)I(yè)化投行方向發(fā)展轉(zhuǎn)型；浦發(fā)銀行大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，推動客戶結(jié)構(gòu)下沉；中信銀行全面進軍服務(wù)業(yè)，大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銀行，推動非主流業(yè)務(wù)主流化；光大銀行在總分行成立小微金融業(yè)務(wù)部，強力推進客戶下沉；平安銀行使零售條線“獨立”，加快向零售為主的銀行轉(zhuǎn)變的步伐；華夏銀行堅定實施“中小企業(yè)金融服務(wù)商”戰(zhàn)略，大力發(fā)展投資銀行、公司理財、資產(chǎn)托管、企業(yè)年金等新興業(yè)務(wù)；興業(yè)銀行強調(diào)進一步提高企業(yè)金融、零售金融、金融市場三大業(yè)務(wù)的專業(yè)服務(wù)能力，持續(xù)提升綜合化、集團化運作水平等。

具體到方興未艾的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，盡管標準形態(tài)仍未塵埃落定，但8家股份制銀行在報告期內(nèi)都或多或少展開了多種形式的探索，展現(xiàn)了強烈的危機意識和開拓精神（見表8）。

戰(zhàn)略調(diào)整勢在必行

轉(zhuǎn)變觀念

經(jīng)濟增長中樞下移、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場化改革不斷深入、社會人群行為模式改變等等深層次的變革已成不可阻擋的趨勢，作為能夠綜合反映社會經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢的行業(yè)，銀行業(yè)必然不能脫離這個大潮流而獨善其身。對于商業(yè)銀行來說，依靠管制坐吃利差的紅利已經(jīng)不復(fù)存在，做大規(guī)模即能獲利的簡單業(yè)務(wù)模式已失效，“打擦邊球”式的創(chuàng)新方式難度加大，因此，商業(yè)銀行上下都必須扭轉(zhuǎn)在黃金發(fā)展期所形成的經(jīng)驗法則和慣性觀念，重新梳理發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)布局和開展節(jié)奏，提高經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)開展能力，從以自我為中心向以市場和客戶為中心轉(zhuǎn)變。

擁抱市場

市場是檢驗商業(yè)銀行優(yōu)劣存亡的戰(zhàn)場，市場化的推進將會使一家銀行衰敗消亡，也會使一家銀行脫穎而出，其中的關(guān)鍵區(qū)別就是看這家銀行能否順應(yīng)市場化的趨勢，做好市場化的準備，按照市場規(guī)律創(chuàng)新和發(fā)展。使“擁抱市場”從口號變?yōu)榘l(fā)展動能，需要商業(yè)銀行在兩個層面努力。一是直面市場的挑戰(zhàn)。過去幾年，我國形成了實體經(jīng)濟冷而金融熱的不正?，F(xiàn)象，應(yīng)該看到，從本質(zhì)上說，這并不是金融機構(gòu)特別是商業(yè)銀行能力的體現(xiàn)，而是經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)的畸形所致。最近越發(fā)快速的金融改革本質(zhì)目的就在于大幅降低交易成本，降低金融中介對經(jīng)濟紅利的分成，使資源更加有效地配置。在這一過程中，商業(yè)銀行作為一個集體，在市場上的盈利能力將不可逆地下降，2013年年報所展示的息差變薄的現(xiàn)象將持續(xù)進行。商業(yè)銀行需要在各個層面進行調(diào)整改變，甚至自我革命，以增加對環(huán)境的適應(yīng)性。二是挖掘市場的機會。市場化蘊藏了諸多業(yè)務(wù)機會，對于單個銀行來說，市場為其提供了做大做強的機遇。

加強創(chuàng)新

時代在變，但創(chuàng)新將使企業(yè)長青。當前，雖有經(jīng)濟下行、監(jiān)管趨嚴等諸多挑戰(zhàn)，但商業(yè)銀行仍有相對較好的發(fā)展環(huán)境。就宏觀方面來說，支持中國經(jīng)濟長期增長的基本面并沒有發(fā)生逆轉(zhuǎn)性的變化，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化仍有廣闊的發(fā)展空間，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級完成后也將逐步釋放增長潛能。未來一段時期內(nèi)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的重組并購活動增加、金融脫媒過程中債券發(fā)行承銷需求的上升，將給商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)帶來機會；隨著居民財富的增長，理財需求的增加等，將繼續(xù)支撐商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)及托管業(yè)務(wù)等資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此，經(jīng)濟對金融服務(wù)的需求沒有變少，只會變得更多，要求更高；反過來，對于商業(yè)銀行來說，它們所面對的“蛋糕”可能會變形，但只會增大，不會縮小。只要商業(yè)銀行能夠不斷加大創(chuàng)新步伐，使金融服務(wù)更好地契合市場的需求，就一定會尋找到并占有屬于自己的市場份額。

嚴防風(fēng)險

在過去的黃金發(fā)展期，流動性寬松，企業(yè)盈利能力無虞，資產(chǎn)價格持續(xù)上升，客觀上造成了風(fēng)險小的假象，使商業(yè)銀行過于注重盈利性而忽視安全性、流動性，習(xí)慣于“用發(fā)展的辦法去解決風(fēng)險問題”。今后，隨著風(fēng)險的逐漸上升和商業(yè)銀行盈利能力的下降，以發(fā)展成果化解不良資產(chǎn)等風(fēng)險因素的做法的局限性將顯露無遺。商業(yè)銀行尤其需要在以下多個層面嚴控風(fēng)險：一是提高事前、事中的風(fēng)險管理水平。加強研究工作，對宏觀、行業(yè)、企業(yè)等各方面的風(fēng)險要有前瞻性的認識，開發(fā)和運用更準確的風(fēng)險識別模型，強化各層級的風(fēng)險意識，使風(fēng)險管理工作成為業(yè)務(wù)開展的“助推器”與“剎車板”。二是穩(wěn)健經(jīng)營。按照戰(zhàn)略要求，不隨波逐流，不違背規(guī)律，不被市場熱點和短期利潤所牽引去追求不合理的利益。特別是在風(fēng)險愈發(fā)突顯的時期，更要合理把握業(yè)務(wù)節(jié)奏，防止冒進。三是合規(guī)創(chuàng)新。一方面，按照金融業(yè)的高風(fēng)險屬性和內(nèi)在發(fā)展規(guī)律，嚴守會計準則，準確反映業(yè)務(wù)屬性，嚴密防范業(yè)務(wù)風(fēng)險，合理進行風(fēng)險分類和撥備計提。另一方面，加強與監(jiān)管機構(gòu)和市場的溝通，推動支持實體經(jīng)濟和風(fēng)險可控的金融創(chuàng)新標準化，為金融創(chuàng)新創(chuàng)造更好的環(huán)境。

（作者單位：興業(yè)銀行研究規(guī)劃部）