長(zhǎng)信基金：

二線藍(lán)籌或是下半年機(jī)會(huì)

近期央行正式實(shí)施年內(nèi)第二次定向降準(zhǔn)，降準(zhǔn)銀行范圍超出此前市場(chǎng)預(yù)期，表明政府“維穩(wěn)”意愿強(qiáng)烈。大盤(pán)方面，成長(zhǎng)股分化已到臨界，即便成長(zhǎng)性很好的個(gè)股，由于其稀缺性市場(chǎng)也已給予很高估值，從最基本定價(jià)角度來(lái)看，其凈資產(chǎn)收益率水平已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于藍(lán)籌，成長(zhǎng)股估值缺陷越來(lái)越明顯。

長(zhǎng)信基金認(rèn)為，第四季度，中等市值的二線藍(lán)籌股票或有所表現(xiàn)，如汽車(chē)行業(yè)中尚未進(jìn)行改革的企業(yè)，此前由于體制問(wèn)題毛利率比較低，體制改革下會(huì)釋放巨大活力。機(jī)會(huì)在于有成長(zhǎng)空間的二線藍(lán)籌，特別是具有一定資金、技術(shù)、品牌等行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的公司，具體可多關(guān)注TMT和軍工行業(yè)。

國(guó)富基金：

下半年注重主題投資

經(jīng)濟(jì)尚在筑底初期，正在“穩(wěn)增長(zhǎng)的復(fù)蘇”與“通縮下的蕭條”之間反復(fù)搖擺，短期無(wú)趨勢(shì)，長(zhǎng)期仍有下行壓力。目前來(lái)看，成長(zhǎng)的方向不變，主題投資優(yōu)于傳統(tǒng)成長(zhǎng)股。藍(lán)籌啟動(dòng)的基礎(chǔ)條件已經(jīng)具備，但仍需等待長(zhǎng)期資金入場(chǎng)。

國(guó)海富蘭克林認(rèn)為，在流動(dòng)性尚可，成長(zhǎng)股遭遇業(yè)績(jī)驗(yàn)證，以及存量博弈的格局下，結(jié)構(gòu)性行情自然指向“主題投資”?！爸黝}投資”是對(duì)經(jīng)濟(jì)體中前瞻性、結(jié)構(gòu)性和系統(tǒng)性的變化所引起的行業(yè)演變而帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，區(qū)別于短期的概念與題材炒作。以年度的觀點(diǎn)看，信息安全、區(qū)域經(jīng)濟(jì)和國(guó)企改革等，值得長(zhǎng)期跟蹤研究。

申萬(wàn)菱信：

軍工板有長(zhǎng)期投資價(jià)值

軍工股面臨三大機(jī)會(huì)：一是軍工企業(yè)改制，二是軍工企業(yè)提升證券化率，三是國(guó)家政策利好。研究所改制是目前軍工企業(yè)改制的關(guān)注重點(diǎn)，從事業(yè)單位向企業(yè)制轉(zhuǎn)變，有關(guān)部門(mén)會(huì)出臺(tái)相關(guān)的股權(quán)激勵(lì)、股權(quán)多樣化改制方案，而這些措施會(huì)提升軍工集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)效率和業(yè)績(jī)。

申萬(wàn)菱信認(rèn)為，軍工企業(yè)還需要資產(chǎn)證券化提升提高已有上市公司的投資價(jià)值。目前各大軍工集團(tuán)均在穩(wěn)步推進(jìn)，但證券化率仍然較低，總體僅30%左右，未來(lái)還有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。另外，由于國(guó)家正在進(jìn)行武器裝備升級(jí)，軍事電子與衛(wèi)星航天領(lǐng)域發(fā)展速度較快，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)防預(yù)算將會(huì)有所傾斜，重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域會(huì)有較大的資金支持。

前海開(kāi)源：

海洋主題涌現(xiàn)投資機(jī)會(huì)

近年來(lái)，國(guó)家高度重視海洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)建設(shè)，“十二五”規(guī)劃將海洋經(jīng)濟(jì)提到國(guó)家戰(zhàn)略高度，黨的十八大作出建設(shè)海洋強(qiáng)國(guó)的重要戰(zhàn)略部署。統(tǒng)計(jì)顯示，2012年中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)占GDP的比重僅為9.6%，明顯低于美國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)51%的占比以及發(fā)達(dá)國(guó)家10%-20%的平均水平。中國(guó)海洋產(chǎn)業(yè)占GDP的比重，預(yù)計(jì)2020年將超過(guò)15%。

前海開(kāi)源認(rèn)為，軍工、衛(wèi)星導(dǎo)航、油氣開(kāi)發(fā)、海工裝備、計(jì)算機(jī)、電子、生物醫(yī)藥等高端產(chǎn)業(yè)都代表著未來(lái)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要方向，是國(guó)家持續(xù)重點(diǎn)扶持的新興產(chǎn)業(yè)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的帶動(dòng)下，海洋主題產(chǎn)業(yè)有望涌現(xiàn)出許多投資機(jī)會(huì)，中國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)存在巨大發(fā)展空間。