張心妍

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化、技術(shù)進(jìn)步、信息化、經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，當(dāng)今企業(yè)面臨著一個(gè)充斥著更大不確定性和模糊性的市場(chǎng)環(huán)境。事實(shí)證明，當(dāng)今世界，企業(yè)面臨的不確定性因素不僅僅來(lái)自其所在區(qū)域內(nèi)的政策變更、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)變化和意外事件，也會(huì)來(lái)自于區(qū)域外乃至全球范圍內(nèi)的變化因素。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)沖擊 財(cái)務(wù)柔性 企業(yè)投資行為 影響

危機(jī)的發(fā)生提醒企業(yè)管理者要提高風(fēng)險(xiǎn)和憂患意識(shí)、注重企業(yè)財(cái)務(wù)柔性的管理，以便能夠有效地預(yù)防和利用企業(yè)未來(lái)面臨的不確定性因素，使企業(yè)能夠在危機(jī)時(shí)把握住良好的投資機(jī)會(huì)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。由此可見，探討后金融危機(jī)時(shí)代企業(yè)財(cái)務(wù)柔性對(duì)其投資行為的影響對(duì)于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展和成長(zhǎng)有著十分重要的意義。

一、財(cái)務(wù)柔性概述

關(guān)于財(cái)務(wù)柔性（Financial Flexibility）的定義，在國(guó)外文獻(xiàn)中存在著一系列不同的觀點(diǎn)，但都是從融資的角度出發(fā)，強(qiáng)調(diào)當(dāng)不確定性事件發(fā)生時(shí)，企業(yè)作出反應(yīng)以獲取所需資金的能力。國(guó)際上對(duì)于企業(yè)柔性的研究最早源于20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hart（1937）等人研究經(jīng)濟(jì)周期的震蕩對(duì)于企業(yè)的影響。20世紀(jì)70年代中期以來(lái)，Anosf （1975） 等學(xué)者開始研究增強(qiáng)企業(yè)柔性的方法，當(dāng)時(shí)研究主要源于制造業(yè)中的柔性制造系統(tǒng)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)過程柔性及企業(yè)柔性的價(jià)值、功能、成本方面的問題。而作為對(duì)這些研究的重要應(yīng)用，20世紀(jì)八九十年代，許多國(guó)家開始大量推廣柔性生產(chǎn)線、柔性制造系統(tǒng)。然而令人感到遺憾的是，雖然研究學(xué)者對(duì)于財(cái)務(wù)柔性已經(jīng)開展了一步步的研究，企業(yè)也已投入了大量資源，但大多數(shù)企業(yè)依然感覺財(cái)務(wù)柔性短缺，不能有效利用和管理企業(yè)財(cái)務(wù)柔性以應(yīng)對(duì)突發(fā)性沖擊。

二、我國(guó)財(cái)務(wù)柔性發(fā)展現(xiàn)狀

財(cái)務(wù)柔性是公司及時(shí)調(diào)動(dòng)財(cái)務(wù)資源以便預(yù)防和利用未來(lái)不確定性的能力。一直以來(lái)，投資與融資的關(guān)系都是公司財(cái)務(wù)研究的熱點(diǎn)問題，而財(cái)務(wù)柔性作為融資決策的一個(gè)重要影響因素，會(huì)對(duì)企業(yè)投資行為產(chǎn)生重大的影響。

在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)面臨的不確定性因素的增加，企業(yè)理財(cái)?shù)耐獠凯h(huán)境和條件的改變，如國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整、通貨膨脹的發(fā)生、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期變化、企業(yè)面臨的不同市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的影響；國(guó)家對(duì)稅收法規(guī)、證券法規(guī)、財(cái)務(wù)法規(guī)的調(diào)整、金融市場(chǎng)環(huán)境的改變等等，無(wú)不對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生了重要的影響。企業(yè)只有及時(shí)有效地調(diào)整理財(cái)策略和方法，才能更好地適應(yīng)這種變化，不斷地提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平和效率。

綜上所述，國(guó)內(nèi)對(duì)財(cái)務(wù)柔性的研究尚處于起步階段，大多數(shù)研究側(cè)重于對(duì)財(cái)務(wù)柔性定性分析，而對(duì)財(cái)務(wù)柔性如何影響企業(yè)的投資、融資以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等，則缺乏必要的理論和實(shí)證研究。為了與國(guó)際主流研究接軌。

三、實(shí)現(xiàn)最佳財(cái)務(wù)柔性的有效建議

從投資規(guī)模上看，財(cái)務(wù)柔性較好的企業(yè)也更有把握在金融危機(jī)后把握住良好的投資機(jī)會(huì)，不因?yàn)橥饨顼L(fēng)險(xiǎn)沖擊而被動(dòng)縮減投資規(guī)模，從而得以繼續(xù)保持企業(yè)的良好資金鏈，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。針對(duì)上訴的問題，提出了以下幾點(diǎn)企業(yè)做好柔性財(cái)務(wù)管理的建議：

第一，企業(yè)的發(fā)展需要從思想觀念上進(jìn)行轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的企業(yè)柔性財(cái)務(wù)管理都是以企業(yè)生產(chǎn)為導(dǎo)向，關(guān)心企業(yè)的生產(chǎn)階段，將提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量以及調(diào)整價(jià)格當(dāng)做市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段。在新時(shí)期，需要將這種思想觀念改變?yōu)橐允袌?chǎng)為導(dǎo)向，以市場(chǎng)為導(dǎo)向就是關(guān)心顧客的需要，爭(zhēng)取更多的顧客，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

第二，在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中，實(shí)現(xiàn)管理對(duì)象從企業(yè)資金為主向人員為主轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)象一直是企業(yè)資金，但是在新時(shí)期企業(yè)發(fā)展過程中逐漸認(rèn)識(shí)到人的重要性。堅(jiān)持以人為本的理念，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理，需要加強(qiáng)對(duì)人員的管理，只有管理好企業(yè)人員，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的管理。要想確保企業(yè)財(cái)務(wù)管理順利進(jìn)行并取得成效，就需要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)員工的關(guān)心，鼓勵(lì)每一個(gè)員工都積極參與到財(cái)務(wù)管理工作中，也可以說，對(duì)企業(yè)員工的尊重以及員工價(jià)值的實(shí)現(xiàn)是企業(yè)柔性財(cái)務(wù)管理的前提。所以，企業(yè)在實(shí)施財(cái)務(wù)管理的過程中，要充分發(fā)揮企業(yè)員工的能力與天賦，努力創(chuàng)建一個(gè)以人為本的企業(yè)文化氛圍。

第三，加強(qiáng)橫向資質(zhì)結(jié)構(gòu)的建立。企業(yè)柔性財(cái)務(wù)管理工作在新時(shí)期市場(chǎng)變化迅速的環(huán)境下，需要企業(yè)內(nèi)部信息能夠高效的流動(dòng)，這就要求各個(gè)部門增強(qiáng)協(xié)調(diào)合作。傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)都是以縱向?yàn)橹?，著很難適應(yīng)目前企業(yè)發(fā)展要求，這主要是這種組織結(jié)構(gòu)在信息收集、傳播等方面存在明顯的滯后。建立橫向的網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)構(gòu)，不僅可以節(jié)約財(cái)務(wù)管理成本，更有利于企業(yè)各個(gè)部門之間的聯(lián)系。

第四，促使企業(yè)員工參與企業(yè)權(quán)益的分配。企業(yè)員工是企業(yè)發(fā)展的主要力量，在工作過程中，員工在享受待遇的同時(shí)，也承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)，包括被解雇、勞動(dòng)成果損失、失業(yè)等。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，知識(shí)是企業(yè)發(fā)展中最為稀缺的要素，而知識(shí)的掌握著大多集中在企業(yè)員工中，這也導(dǎo)致企業(yè)員工在企業(yè)中的價(jià)值越來(lái)越高，其應(yīng)該成為企業(yè)剩余權(quán)的索取者。企業(yè)員工參與到企業(yè)利益分配中，可以有效的提升員工參與到企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的積極性。

第五，傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作一般呈現(xiàn)剛性，也就是實(shí)施財(cái)務(wù)控制，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門的主要任務(wù)也就是加強(qiáng)對(duì)企業(yè)各個(gè)部門的財(cái)務(wù)以及員工實(shí)施控制。在新時(shí)期，傳統(tǒng)的剛性財(cái)務(wù)管理已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要改變?cè)瓉?lái)的財(cái)務(wù)控制模式，實(shí)施引導(dǎo)與激勵(lì)。實(shí)踐證明，只有實(shí)施有效的激勵(lì)與引導(dǎo)，才能優(yōu)化企業(yè)員工的財(cái)務(wù)行為，增強(qiáng)企業(yè)的價(jià)值。

四、結(jié)束語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的影響，市場(chǎng)環(huán)境的不確定性和模糊性越來(lái)越明顯，企業(yè)隨時(shí)可能面對(duì)各種不確定因素沖擊影響。對(duì)于企業(yè)怎樣在面對(duì)諸如金融危機(jī)這種全球性不確定因素時(shí)，更好地維持企業(yè)的生存發(fā)展，保證企業(yè)的健康投資這方面的研究便具有極大的現(xiàn)實(shí)意義和廣闊的市場(chǎng)前景。我們有針對(duì)性地研究在金融危機(jī)下，財(cái)務(wù)柔性對(duì)企業(yè)投資行為的影響，并得出相關(guān)研究調(diào)查結(jié)論。其結(jié)論對(duì)企業(yè)如何有效預(yù)防未來(lái)面臨的不確定性因素沖擊，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力起到實(shí)質(zhì)性的參考與指導(dǎo)作用。

參考文獻(xiàn)：

[1]曾愛民，傅元略，梁麗珍.為什么企業(yè)偏好保守資本結(jié)構(gòu)？——一個(gè)支持財(cái)務(wù)柔性理論的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理.2013，25（6）：49-50

[2]趙蒲，孫愛英.財(cái)務(wù)保守行為：基于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究[J].管理世界.2004，31（11）：1-3endprint