和紅偉

(太原理工大學(xué)，山西 太原 030024)

2006年，我國頒布的《會計準(zhǔn)則》重新規(guī)范了無形資產(chǎn)研發(fā)支出的會計處理，即研發(fā)支出有條件資本化。在實務(wù)操作中，對研發(fā)支出“有條件”的判斷具有很大的靈活性與不確定性，從而產(chǎn)生盈余管理的可能性。但是，現(xiàn)有的研究大多是從理論角度進行闡述，缺乏實證性的證據(jù)與文獻。因此，本文以2009年深滬上市主板中研發(fā)信息披露較為完整的33家公司為樣本，對管理者研發(fā)支出資本化選擇與盈余管理的動機進行研究，為財務(wù)信息使用者在作相關(guān)決策時提供一定的參考。

一、理論分析與研究假設(shè)

會計政策選擇權(quán)本應(yīng)由公司相關(guān)利益各方作出選擇，但在當(dāng)今所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離導(dǎo)致的委托代理關(guān)系背景下，企業(yè)管理者被授予了會計政策的選擇權(quán)。在研發(fā)支出會計政策的選擇中，相對于費用化而言，研發(fā)支出資本化的選擇會增加公司無形資產(chǎn)和總資產(chǎn)，且在后期還可利用研發(fā)支出形成的無形資產(chǎn)的攤銷作為蓄水池影響利潤，并改善企業(yè)當(dāng)期的盈利狀況［1］。對研發(fā)投入強度(研發(fā)投入/經(jīng)營收入)越大的公司來說，期望研發(fā)帶來的經(jīng)濟效益越強，而由上分析可知，研發(fā)支出資本化給企業(yè)帶來的經(jīng)濟效益相對費用化較大，所以管理者對研發(fā)支出資本化的動機就越大。據(jù)此，現(xiàn)做如下假設(shè)。

假設(shè)一:研發(fā)投入強度越大，管理者對研發(fā)支出資本化的傾向越大。我國2006年頒布的《會計準(zhǔn)則》規(guī)定研發(fā)支出有條件資本化，但是判斷標(biāo)準(zhǔn)中研究與開發(fā)階段的劃分和滿足資本化的條件彈性較大，主觀性較強，從而給公司管理者進行盈余操縱留有機會(屈文彬，2007;王國軍2008;周環(huán)，2010)。瓦茨和齊默爾曼提出了著名的會計政策選擇的三大契約假設(shè)，即分紅計劃假設(shè)、負債權(quán)益比率假設(shè)和公司規(guī)模假設(shè)。在管理者控制會計政策選擇權(quán)的背景下，會計政策選擇的這三大假設(shè)對應(yīng)著不同的盈余管理動機，即報酬契約動機、債務(wù)契約動機和政治成本動機［2］。Suzanne Landry(2003)以加拿大437家研發(fā)密集型公司1997—1999年的數(shù)據(jù)作為研究樣本，其研究表明:當(dāng)公司擁有費用化與資本化的選擇權(quán)時，為達到滿足債務(wù)條款或平衡利潤的目的，公司確實會將其作為盈余管理的工具。在我國，蒲文燕(2008)也對管理者利用研究開發(fā)費用進行盈余管理的動機進行了分析，從契約角度、委托代理角度和博弈角度分別論述了管理層出于利益考慮，存在通過研究開發(fā)費用的會計政策不同選擇達到其契約報酬等的盈余管理的目的［3］。而李世新(2011)單獨從報酬契約出發(fā)［4］，也得出了一致結(jié)論。因此，本文根據(jù)這三個動機設(shè)計了研發(fā)支出資本化選擇與盈余管理動機的模型，并提出第二個假設(shè)。

假設(shè)二:研發(fā)支出資本化與盈余管理相關(guān)，管理者出于報酬契約動機、債務(wù)契約動機和政治成本機會通過選擇研發(fā)支出資本化來進行盈余管理。

二、實證研究設(shè)計

(一)樣本選取和數(shù)據(jù)來源

本文以2009年滬深主板中披露了完整研發(fā)信息的33家上市公司作為研究樣本。研究中所涉及的財務(wù)數(shù)據(jù)均來自于巨潮資訊網(wǎng)，本研究數(shù)據(jù)處理所用的軟件是EXCEL，描述性統(tǒng)計和回歸分析所使用的軟件為Eviews3.1統(tǒng)計軟件。

(二)變量說明和模型設(shè)定

根據(jù)研究目的與研究假設(shè)，即管理者研發(fā)支出資本化選擇與盈余管理動機的關(guān)系設(shè)定模型，變量定義及說明見表1。

表1 變量定義及說明

三、實證結(jié)果分析

(一)描述性分析

對本文研究模型所涉及到的主要變量進行的描述性統(tǒng)計見表2。

根據(jù)描述性統(tǒng)計量可以看出，研發(fā)支出資本化占凈利潤的均值16.641%，中位數(shù)是8.104%，最大的為118.229%。CRDE主要分布在較高值與較低值附近，這說明研發(fā)支出資本化對凈利潤的影響較大，而且不均衡。研發(fā)投入強度RDSR的最小值為0，是因為該公司在本期研究中并未新增研發(fā)投入。由上可見，管理者對是否進行研發(fā)投入或進行研發(fā)投入的強度都存在著一定的自由度。資產(chǎn)負債率LEV均值為47.16%，非常接近理論最優(yōu)值50%，但是最高的有87.80%，像這樣的高負債率的企業(yè)，是本文研究的重點。研究中公司規(guī)模的差異度不是很大，所以公司規(guī)模的離異性可以忽略。

表2 整體樣本的描述性統(tǒng)計量

(二)多元回歸結(jié)果分析

通過Eviews軟件對模型中所涉及的數(shù)據(jù)進行了回歸，主要數(shù)據(jù)如表3。

Eviews對模型檢驗結(jié)果顯示，F(xiàn)值＞F0.05(7，25)=2.41，說明模型整體顯著。

表3的模型回歸結(jié)果顯示，研發(fā)投入RDSR與CRDE在置信度水平為1%時呈顯著正相關(guān)，且相關(guān)系數(shù)為5.152。這說明，研發(fā)投入強度越大的公司，對研發(fā)支出資本化與利潤的比重影響程度越大，其研發(fā)支出資本化傾向性越大，假設(shè)一獲得支持。

表3 模型的回歸結(jié)果

從回歸結(jié)果還可以發(fā)現(xiàn)，CRDE與LEV在置信度水平為5%時呈顯著負相關(guān)，這說明較低資產(chǎn)負債率的公司其發(fā)支出資本化程度較高。在我國會計信息普遍透明度較低情況下，公司進行舉債即債務(wù)契約的成功性，很大程度取決于公司披露的相關(guān)信息，如資產(chǎn)負債率等。上述回歸分析結(jié)果證實，管理者通過研發(fā)支出資本化選擇可以降低資產(chǎn)負債率，改善財務(wù)狀況，以促使投資者購買其證券和滿足證券監(jiān)管部門的要求，達到其舉債的債務(wù)契約動機。ROE與CRDE在25%置信度水平下有一定的顯著性，而且其相關(guān)系數(shù)0.2503，這在一定程度上說明管理者出于報酬契約動機，可能會通過研發(fā)支出有條件資本化這一彈性較大的會計政策進行盈余管理，從而在一定程度上影響著與其報酬分紅相掛鉤利潤收益等指標(biāo)，達到報酬預(yù)期值。SIZE與CRDE雖然未通過顯著性檢驗，不能說明管理者出于政治成本動機通過研發(fā)支出資本化選擇進行盈余管理。這可能是本文所選取樣本數(shù)較少所致，在以后研究中隨著研發(fā)信息披露的逐漸完整，研究樣本的增多，可能會得到論證。

四、研究結(jié)論和政策建議

本文的研究結(jié)果表明，在我國《會計準(zhǔn)則》允許研發(fā)支出有條件資本化后，研發(fā)投入比例越高的公司，其資本化的動機越強烈，且當(dāng)期研發(fā)投入強度會影響其后期的研發(fā)支出資本化的程度;管理者控制了研發(fā)支出資本化和費用化比例的會計選擇，可以通過資本化比例的增大達到債務(wù)契約的目的。出于債務(wù)契約動機管理者會通過研發(fā)支出資本化選擇進行盈余管理。而出于政治成本動機并未得到證實，出于報酬契約動機不強。

基于上述研究結(jié)論，本文的研究認為應(yīng)從以下幾方面約束研發(fā)支出資本化過程中的盈余管理行為:第一，明晰條件，充分披露。監(jiān)管層應(yīng)當(dāng)對《會計準(zhǔn)則》中無形資產(chǎn)研究與開發(fā)階段的劃分以及對開發(fā)階段予以資本化的具體條件提出更加具體的指導(dǎo)意見，降低操縱性;同時，報表附注應(yīng)分別反映資本化和費用化的金額。第二，加強公司治理，抑制管理者短視行為。本文研究結(jié)論認為，管理者會通過研發(fā)支出資本化的選擇來達到貸款等債務(wù)契約目的，而這僅是暫時的粉飾財務(wù)狀況行為，并不利于長遠發(fā)展。可以通過加強公司治理，利用股票期權(quán)等形式，增大管理者持股比例，從而抑制管理者的短視行為。第三，提升管理者素質(zhì)，加強會計從業(yè)人員職業(yè)道德建設(shè)，從根本上減小盈余操縱空間。

［1］國際會計準(zhǔn)則第38號——無形資產(chǎn)［J］.會計研究，1999(8):56－65.

［2］瓦 茨，齊默爾曼.實證會計理論［M］.大連:東北財經(jīng)大學(xué)出版社，1999:178－218.

［3］蒲文燕.研發(fā)費用、企業(yè)管理當(dāng)局與盈余管理［J］.財會通訊，2008(7):43－45.

［4］李世新.盈余管理、信號傳遞與研發(fā)支出資本化［J］.科技進步與對策，2011(5):15－19.