童第軼

最近，航天軍工概念股罕見地集體飆升，成為市場最大亮點(diǎn)，軍工板塊指數(shù)近兩周來最高漲幅已達(dá)14%。軍工相關(guān)概念股在這個“甲午年”頻頻暴動，伴隨著一個又一個熱點(diǎn)的引爆，今年以來頻頻的板塊大漲、個股漲停，其中有軍工資產(chǎn)注入的成飛集成大漲300%以上。

6月28日于山東省棗莊市召開的首屆中國軍工產(chǎn)融年會上傳遞的信息表明，有關(guān)軍工科研院所事業(yè)單位改制的試點(diǎn)方案已上報(bào)有關(guān)部門，未來方案獲批之后，軍工科研院所改制有望破冰。目前在軍工體系內(nèi)，科研院所的軍工科研水平最高。同時，軍工科研院所還普遍具有輕資產(chǎn)高收益的特征，被公認(rèn)為各大軍工集團(tuán)中“最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)”。在當(dāng)前這個時點(diǎn)上，它被賦予了推動軍工深化改革、加快重組的重任，而且市場愿意給予科研院所資產(chǎn)高估值，愿意憧憬研究所資產(chǎn)的美好未來。原因很簡單，越是難度大的重組，越容易讓人浮想聯(lián)翩，越是所謂“不可能”注入的資產(chǎn)，說明含金量越高，一旦注入，就越具有想象力，股價(jià)彈性就越大。

有人說軍品是最大的“奢侈品”，研發(fā)、生產(chǎn)、維護(hù)，甚至銷毀，都花費(fèi)巨大，而它使用的可能性微乎其微。于是資本市場發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在這些“奢侈品”需要重新估值、重新定價(jià)。成飛集成復(fù)牌后漲幅逾300%的表現(xiàn)，重塑了軍工板塊的估值體系。成飛集成目前市值接近千億元，此前是一枝獨(dú)秀，現(xiàn)在開始百花齊放，板塊比價(jià)效應(yīng)顯現(xiàn)。就重組而言，可以預(yù)計(jì)大概的注入規(guī)模與注入范圍，但實(shí)際上不必糾結(jié)于到底哪家公司會注入什么資產(chǎn)，主要是市場愿意相信誰會注入什么類型的資產(chǎn)。到底什么時候注入、注入什么、增厚多少錢，這些或許并不重要。就炒作概念的邏輯看，短期最具爆發(fā)力的股票不是最嚴(yán)密最理性的公司，而是最鮮明最有特點(diǎn)的公司。

在大市行情普遍低迷的背景下，軍工題材可謂是一枝紅杏出墻來。國內(nèi)軍工改制是使軍工行情攀升的誘因，同時，國際環(huán)境的影響也是催生行情的重要驅(qū)動因素。世界局勢并不太平，中東局勢、伊拉克局勢和最近的烏克蘭局勢不斷升級，都給軍工行情帶來了一定影響。可以展望，在裝備建設(shè)與體制改革兩大紅利推動下，軍工行情基本面持續(xù)向上的趨勢仍將延續(xù)。日本政府7月1日在臨時內(nèi)閣會議上正式?jīng)Q定修改憲法解釋，以解禁集體自衛(wèi)權(quán)。邁出這一步是對該國持續(xù)60年的和平主義政策作出的歷史性調(diào)整，并且隨著美國戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移亞洲的深入，亞洲火藥味變得濃重。就現(xiàn)階段來說，南海的局勢比東海更容易激化。

近日，從越南領(lǐng)導(dǎo)人的發(fā)言中第一次看到越共總書記、國家主席和總理三者同聲連氣的共同發(fā)聲，雖然不能通過這一次來確認(rèn)越共已達(dá)成內(nèi)部一致協(xié)力對付中國，但至少說明已經(jīng)有這方面的跡象。如果再有類似的信息，那么即可確認(rèn)越共將徹底針對中國，而且極有可能在南海冒險(xiǎn)。一旦如此，中越之間的戰(zhàn)爭之門就悄然被越南給開啟了?！氨?，國之大事也。死生之地，存亡之道，不可不察也?！边@是《孫子》開篇之語。《司馬法》有云：國雖大，好戰(zhàn)必亡；天下雖平，忘戰(zhàn)必危。就如同我們一直宣稱的那樣，我們從不會主動挑起戰(zhàn)爭，但也不懼怕戰(zhàn)爭。從頭越，蒼山如海，殘陽如血！