朱自清

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人民幣升值對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易差額和結(jié)構(gòu)的影響分析

朱自清

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隨著對(duì)外開放的逐步深入，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)不斷深度融合。特別是十八屆三中全會(huì)以來，我國(guó)匯率政策改革的漸有加快趨勢(shì)，因此研究人民幣實(shí)際有效匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響越發(fā)重要。研究表明，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易差額變動(dòng)會(huì)引起人民幣實(shí)際有效匯率的變化，但人民幣匯率的變化卻不會(huì)引起貿(mào)易差額的變化；盡管人民幣匯率開始對(duì)對(duì)外貿(mào)易逆差主要項(xiàng)產(chǎn)生作用，對(duì)造成中國(guó)巨額貿(mào)易順差的主要項(xiàng)卻始終沒有產(chǎn)生顯著影響，人民幣匯率變動(dòng)不是影響中國(guó)對(duì)外貿(mào)易差額的主要原因。其次，本文介紹了人民幣匯率變動(dòng)會(huì)對(duì)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)造成一些轉(zhuǎn)型方面的影響。

人民幣匯率；對(duì)外貿(mào)易；貿(mào)易結(jié)構(gòu)

2001年12月我國(guó)成功加入WTO，正式成為這一世界最大的經(jīng)貿(mào)組織的成員，加入到世界市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中來。隨著我國(guó)關(guān)稅逐漸降低，市場(chǎng)進(jìn)一步開放，經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度越來越高，競(jìng)爭(zhēng)已無國(guó)界。特別是十八屆三中全會(huì)以來，我國(guó)在對(duì)外開放和匯率政策改革方面漸有加快趨勢(shì)，國(guó)家已經(jīng)采取如放寬投資準(zhǔn)入、建立自貿(mào)區(qū)等一系列措施促進(jìn)國(guó)際要素有序自由流動(dòng)、資源高效配置、市場(chǎng)深度融合。在這種情況下，匯率作為外匯市場(chǎng)上我國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣相互交換的比率，作為國(guó)際貿(mào)易的重要調(diào)節(jié)杠桿，成為商品進(jìn)出口、資本自由流動(dòng)、人才跨國(guó)交流、物價(jià)水平變動(dòng)等的重要影響因素，進(jìn)而對(duì)資源在世界范圍內(nèi)有效配置起到十分重要的作用。匯率問題也一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)，尤其是最近幾年人民幣處于單邊升值區(qū)間，研究匯率變化對(duì)對(duì)外貿(mào)易的影響更具有理論和現(xiàn)實(shí)意義。

一、相關(guān)測(cè)量指標(biāo)

1、匯率

匯率是指兩國(guó)貨幣之間的比價(jià)或交換比率關(guān)系，是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格[1]。名義匯率（Nominal Rate of Exchange）也稱為雙國(guó)匯率，是指在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中被直接公布使用的表示兩國(guó)貨幣之間比價(jià)關(guān)系的匯率。它是一國(guó)外匯市場(chǎng)上隨外匯供求變動(dòng)而變動(dòng)的外匯買賣價(jià)格。實(shí)際匯率（Real Exchange Rate），是名義匯率的對(duì)稱，是按外國(guó)與本國(guó)價(jià)格水平調(diào)整名義匯率后的匯率[2]。

有效匯率可以用來衡量某國(guó)貨幣在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域的購(gòu)買力和變動(dòng)情況。有效匯率是重要的指標(biāo)，名義有效匯率剔除通貨膨脹影響就得到實(shí)際有效匯率?，F(xiàn)今，名義匯率難以反映匯率在國(guó)際市場(chǎng)的實(shí)際水平，我國(guó)匯率改革的目標(biāo)是參考一籃子貨幣的浮動(dòng)匯率制度，因此，考察實(shí)際有效匯率更加具有現(xiàn)實(shí)意義[3]。

2、對(duì)外貿(mào)易

對(duì)外貿(mào)易也叫國(guó)際貿(mào)易，是指不同國(guó)家或地區(qū)之間商品和勞務(wù)的交換，對(duì)一個(gè)國(guó)家來說，包括進(jìn)口貿(mào)易和出口貿(mào)易，所以也叫進(jìn)出口貿(mào)易[4]。

二、人民幣匯率變動(dòng)與中國(guó)對(duì)外貿(mào)易差額總量分析

改革開放以來，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額迅猛增加，并迅速?gòu)馁Q(mào)易逆差轉(zhuǎn)為貿(mào)易順差，且順差額逐年增大。到2013年，我國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)對(duì)外貿(mào)易總額4.16萬億美元，貿(mào)易順差額已超過2600億美元[5]。這期間，人民幣匯率制度經(jīng)歷了雙軌制，以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動(dòng)匯率制度和以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度三個(gè)階段，人民幣匯率形成的市場(chǎng)因素不斷加大。

分析1990年至2013年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的數(shù)據(jù)結(jié)果表明，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易差額和人民幣實(shí)際有效匯率間不存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，但是在2005年8月匯率改革之后，兩者之間開始出現(xiàn)較為穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系了。那么是不是可以據(jù)此判斷2005年8月以后人民幣實(shí)際有效匯率開始成為導(dǎo)致中國(guó)對(duì)外貿(mào)易順差的原因？

對(duì)外貿(mào)易差額與人民幣匯率間的協(xié)整關(guān)系是在匯率改革之后開始出現(xiàn)的，但是通過觀察近8年的數(shù)據(jù)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，即使中國(guó)對(duì)外貿(mào)易差額的變化會(huì)引起人民幣匯率變化，人民幣匯率的變化卻不能引起中國(guó)對(duì)外貿(mào)易差額的變化，人民幣升值無助于改善中國(guó)貿(mào)易的巨額順差。人民幣匯率并非導(dǎo)致中國(guó)對(duì)外貿(mào)易巨額順差的真正原因。

2005年7月后，人民幣加速升值，進(jìn)出口額不斷增加，貿(mào)易順差增大。但需要注意的是，出口額增速在不斷下降，進(jìn)口增速先加快后來也逐漸減緩。2005年我國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)率17.6%，出口增長(zhǎng)率為28.4%，2010年出口增長(zhǎng)率為31.3%，進(jìn)口增長(zhǎng)率為38.7%，貿(mào)易順差1831億美元，比2009年同期減少6.4%，2010年、2011年我國(guó)對(duì)外貿(mào)易恢復(fù)并再創(chuàng)新高[6]。盡管看起來如此風(fēng)光，但中國(guó)貿(mào)易順差中仍有較大部分來自加工貿(mào)易，利潤(rùn)微薄卻要承擔(dān)貿(mào)易保護(hù)的指責(zé)。長(zhǎng)期以來，總有“順差在中國(guó)，利潤(rùn)在國(guó)外”的評(píng)價(jià)。對(duì)外貿(mào)易的巨大順差，加劇了我國(guó)與主要貿(mào)易伙伴之間的摩擦，國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)操縱匯率的指責(zé)和人民幣升值的施壓從來就沒有停止過，并有愈演愈烈之勢(shì)。和匯率改革之前相比，人民幣的匯率累計(jì)已經(jīng)超過30%。人民幣升值的壓力，顯然與我國(guó)對(duì)外貿(mào)易差額的變化是有很大關(guān)系的。

但需要注意的是，人民幣匯率的升值，并沒有對(duì)改善中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的巨大順差。人民幣升值僅僅是對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生了一定的影響，但由于我國(guó)廉價(jià)的勞動(dòng)力資源、廉價(jià)的原材料和初級(jí)產(chǎn)品以及出口導(dǎo)向的宏觀調(diào)控政策，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易順差仍然快速增長(zhǎng)，并未出現(xiàn)減緩或者逆轉(zhuǎn)的情形。這種以勞動(dòng)密集型為主的加工貿(mào)易出口產(chǎn)品附加值低，利潤(rùn)低，不利于貿(mào)易的集約型發(fā)展，難掩中國(guó)外貿(mào)大而不強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)對(duì)外貿(mào)易依賴性的加大，巨額的外匯儲(chǔ)備、不斷增大的人民幣升值壓力和國(guó)際市場(chǎng)上的激烈的競(jìng)爭(zhēng)，也對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。我們應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，采取適當(dāng)?shù)暮暧^調(diào)控政策，保持人民幣匯率穩(wěn)定。

三、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響

對(duì)外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)指的是一段時(shí)間內(nèi)各類商品的進(jìn)出口額在整個(gè)貿(mào)易中的比重。它可以反映一個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和在整個(gè)國(guó)際分工中的位置。

表1 我國(guó)對(duì)外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)情況

資料來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站整理得到

從上表中可以看出，在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額中，初級(jí)產(chǎn)品的貿(mào)易額上升但所占比重逐年下降；工業(yè)制成品越來越占據(jù)主導(dǎo)地位。

2006年-2011年人民幣總體趨勢(shì)是升值，而且有幾次大幅度的升值，對(duì)我國(guó)外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)的影響分析如下：首先，一般來說工業(yè)制成品頗具需求彈性，而初級(jí)產(chǎn)品彈性不足，人民幣升值會(huì)使工業(yè)制成品的進(jìn)口增加，初級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)口率相對(duì)于出口率來說降低，有利于我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級(jí)優(yōu)化。而工業(yè)制成品中的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品受人民幣升值影響要比資本密集型產(chǎn)品大，因?yàn)閯趧?dòng)密集型產(chǎn)品的進(jìn)口率相對(duì)要小，人民幣升值會(huì)對(duì)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生較大的影響，從而調(diào)整我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向資本技術(shù)密集型轉(zhuǎn)化。

其次，人民幣升值可以降低企業(yè)的進(jìn)口成本，有利于引進(jìn)先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展優(yōu)化。人民幣匯率的變動(dòng)，提高了我國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度。隨著我國(guó)加入WTO，進(jìn)出口總額迅猛增長(zhǎng)，外貿(mào)依存度也快速增長(zhǎng)，這十幾年來總體趨勢(shì)是上升且還在進(jìn)一步增高。中國(guó)開放經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)對(duì)世界貿(mào)易貢獻(xiàn)與依賴性增強(qiáng)，對(duì)外貿(mào)易在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中起越來越重要的作用。另一方面，匯率波動(dòng)、國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)的變動(dòng)會(huì)更大程度的影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，匯率波動(dòng)導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大。還要看到，匯率波動(dòng)對(duì)對(duì)外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)的影響是有時(shí)滯性的，需要一段時(shí)間持續(xù)升值或貶值才能產(chǎn)生作用?？傊?，匯率的變動(dòng)影響外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)主要是通過改變商品在對(duì)外貿(mào)易中的相對(duì)價(jià)格來影響相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力，從而改變外貿(mào)結(jié)構(gòu)。

四、結(jié)論和建議

首先，由于人民幣匯率變動(dòng)對(duì)對(duì)外貿(mào)易差額造成的影響不大，國(guó)家在宏觀政策上應(yīng)合理利用我國(guó)豐富的外匯儲(chǔ)備，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)穩(wěn)定、持續(xù)的貿(mào)易增長(zhǎng)。

其次，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。我國(guó)現(xiàn)行的匯率制度是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。隨著貿(mào)易的發(fā)展，匯率制度必然是向著以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的，更加自由的浮動(dòng)和兌換發(fā)展。作為政府，在制定相關(guān)政策的過程中，必須遵循市場(chǎng)規(guī)律，優(yōu)化對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易比率；既要避免國(guó)際社會(huì)指責(zé)政府操縱人民幣匯率，又要防止人民幣升值對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的消極影響，還能夠以人民幣貶值作為籌碼積極地從國(guó)際社會(huì)獲取利益。作為企業(yè)，必須重視匯率變動(dòng)帶來的影響，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極利用金融衍生產(chǎn)品（如利用外匯期權(quán)、貨幣互換等工具等）規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，從易變的外匯市場(chǎng)上獲得利潤(rùn)。

人民幣的升值在促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的同時(shí)，也會(huì)產(chǎn)生一些負(fù)面影響，我們要完善政府宏觀調(diào)控，采取恰當(dāng)?shù)呢泿耪吆拓?cái)政政策，積極應(yīng)對(duì)，保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

[1]Wilson P.Exchange rate and the trade balance for dynamic Asian economies—Does the J-Curve exist for Singapore，Malaysia，and Korea[J].Open Economies Review，2001(12):389－413.

[2]劉堯成,周繼忠,徐曉萍.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)貿(mào)易差額動(dòng)態(tài)影響[J].經(jīng)濟(jì)研究,2010(5):66－71.

[3]郭楠,周渝霞.人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響[J].北方經(jīng)濟(jì)Northern Economic, 2012(1).

[4]曾錚,張亞斌.人民幣實(shí)際匯率升值與中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)調(diào)整[J].世界經(jīng)濟(jì),2007.

[5]任兆璋,寧忠忠.人民幣實(shí)際匯率與貿(mào)易收支實(shí)證分析[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng),2004,(11):29- 34.

[6]顧國(guó)達(dá),張錢江,張正榮.匯率波動(dòng)、出口結(jié)構(gòu)與貿(mào)易福利:基于要素流動(dòng)與世界經(jīng)濟(jì)失衡的分析[J].世界經(jīng)濟(jì)研究,2007.

朱自清（1981年生人），男，漢族，籍貫山西。執(zhí)行董事，本科學(xué)歷，北京中維科信教育咨詢有限公司，研究方向：國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)。