朱自清

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人民幣升值對我國對外貿(mào)易差額和結(jié)構(gòu)的影響分析

朱自清

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隨著對外開放的逐步深入，中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟不斷深度融合。特別是十八屆三中全會以來，我國匯率政策改革的漸有加快趨勢，因此研究人民幣實際有效匯率變動對我國對外貿(mào)易的影響越發(fā)重要。研究表明，中國對外貿(mào)易差額變動會引起人民幣實際有效匯率的變化，但人民幣匯率的變化卻不會引起貿(mào)易差額的變化；盡管人民幣匯率開始對對外貿(mào)易逆差主要項產(chǎn)生作用，對造成中國巨額貿(mào)易順差的主要項卻始終沒有產(chǎn)生顯著影響，人民幣匯率變動不是影響中國對外貿(mào)易差額的主要原因。其次，本文介紹了人民幣匯率變動會對對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)造成一些轉(zhuǎn)型方面的影響。

人民幣匯率；對外貿(mào)易；貿(mào)易結(jié)構(gòu)

2001年12月我國成功加入WTO，正式成為這一世界最大的經(jīng)貿(mào)組織的成員，加入到世界市場的競爭中來。隨著我國關(guān)稅逐漸降低，市場進一步開放，經(jīng)濟對外依存度越來越高，競爭已無國界。特別是十八屆三中全會以來，我國在對外開放和匯率政策改革方面漸有加快趨勢，國家已經(jīng)采取如放寬投資準入、建立自貿(mào)區(qū)等一系列措施促進國際要素有序自由流動、資源高效配置、市場深度融合。在這種情況下，匯率作為外匯市場上我國貨幣與他國貨幣相互交換的比率，作為國際貿(mào)易的重要調(diào)節(jié)杠桿，成為商品進出口、資本自由流動、人才跨國交流、物價水平變動等的重要影響因素，進而對資源在世界范圍內(nèi)有效配置起到十分重要的作用。匯率問題也一直是經(jīng)濟學研究的熱點，尤其是最近幾年人民幣處于單邊升值區(qū)間，研究匯率變化對對外貿(mào)易的影響更具有理論和現(xiàn)實意義。

一、相關(guān)測量指標

1、匯率

匯率是指兩國貨幣之間的比價或交換比率關(guān)系，是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價格[1]。名義匯率（Nominal Rate of Exchange）也稱為雙國匯率，是指在社會經(jīng)濟生活中被直接公布使用的表示兩國貨幣之間比價關(guān)系的匯率。它是一國外匯市場上隨外匯供求變動而變動的外匯買賣價格。實際匯率（Real Exchange Rate），是名義匯率的對稱，是按外國與本國價格水平調(diào)整名義匯率后的匯率[2]。

有效匯率可以用來衡量某國貨幣在國際貿(mào)易領域的購買力和變動情況。有效匯率是重要的指標，名義有效匯率剔除通貨膨脹影響就得到實際有效匯率?，F(xiàn)今，名義匯率難以反映匯率在國際市場的實際水平，我國匯率改革的目標是參考一籃子貨幣的浮動匯率制度，因此，考察實際有效匯率更加具有現(xiàn)實意義[3]。

2、對外貿(mào)易

對外貿(mào)易也叫國際貿(mào)易，是指不同國家或地區(qū)之間商品和勞務的交換，對一個國家來說，包括進口貿(mào)易和出口貿(mào)易，所以也叫進出口貿(mào)易[4]。

二、人民幣匯率變動與中國對外貿(mào)易差額總量分析

改革開放以來，我國對外貿(mào)易總額迅猛增加，并迅速從貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)為貿(mào)易順差，且順差額逐年增大。到2013年，我國已經(jīng)實現(xiàn)對外貿(mào)易總額4.16萬億美元，貿(mào)易順差額已超過2600億美元[5]。這期間，人民幣匯率制度經(jīng)歷了雙軌制，以市場供求為基礎、有管理的浮動匯率制度和以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度三個階段，人民幣匯率形成的市場因素不斷加大。

分析1990年至2013年中國對外貿(mào)易的數(shù)據(jù)結(jié)果表明，中國對外貿(mào)易差額和人民幣實際有效匯率間不存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，但是在2005年8月匯率改革之后，兩者之間開始出現(xiàn)較為穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系了。那么是不是可以據(jù)此判斷2005年8月以后人民幣實際有效匯率開始成為導致中國對外貿(mào)易順差的原因？

對外貿(mào)易差額與人民幣匯率間的協(xié)整關(guān)系是在匯率改革之后開始出現(xiàn)的，但是通過觀察近8年的數(shù)據(jù)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，即使中國對外貿(mào)易差額的變化會引起人民幣匯率變化，人民幣匯率的變化卻不能引起中國對外貿(mào)易差額的變化，人民幣升值無助于改善中國貿(mào)易的巨額順差。人民幣匯率并非導致中國對外貿(mào)易巨額順差的真正原因。

2005年7月后，人民幣加速升值，進出口額不斷增加，貿(mào)易順差增大。但需要注意的是，出口額增速在不斷下降，進口增速先加快后來也逐漸減緩。2005年我國進口增長率17.6%，出口增長率為28.4%，2010年出口增長率為31.3%，進口增長率為38.7%，貿(mào)易順差1831億美元，比2009年同期減少6.4%，2010年、2011年我國對外貿(mào)易恢復并再創(chuàng)新高[6]。盡管看起來如此風光，但中國貿(mào)易順差中仍有較大部分來自加工貿(mào)易，利潤微薄卻要承擔貿(mào)易保護的指責。長期以來，總有“順差在中國，利潤在國外”的評價。對外貿(mào)易的巨大順差，加劇了我國與主要貿(mào)易伙伴之間的摩擦，國際社會對中國操縱匯率的指責和人民幣升值的施壓從來就沒有停止過，并有愈演愈烈之勢。和匯率改革之前相比，人民幣的匯率累計已經(jīng)超過30%。人民幣升值的壓力，顯然與我國對外貿(mào)易差額的變化是有很大關(guān)系的。

但需要注意的是，人民幣匯率的升值，并沒有對改善中國對外貿(mào)易的巨大順差。人民幣升值僅僅是對我國對外貿(mào)易產(chǎn)生了一定的影響，但由于我國廉價的勞動力資源、廉價的原材料和初級產(chǎn)品以及出口導向的宏觀調(diào)控政策，我國對外貿(mào)易順差仍然快速增長，并未出現(xiàn)減緩或者逆轉(zhuǎn)的情形。這種以勞動密集型為主的加工貿(mào)易出口產(chǎn)品附加值低，利潤低，不利于貿(mào)易的集約型發(fā)展，難掩中國外貿(mào)大而不強的現(xiàn)實。隨著我國經(jīng)濟對對外貿(mào)易依賴性的加大，巨額的外匯儲備、不斷增大的人民幣升值壓力和國際市場上的激烈的競爭，也對我國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。我們應順應經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，采取適當?shù)暮暧^調(diào)控政策，保持人民幣匯率穩(wěn)定。

三、人民幣匯率變動對我國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響

對外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)指的是一段時間內(nèi)各類商品的進出口額在整個貿(mào)易中的比重。它可以反映一個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況，經(jīng)濟發(fā)展水平和在整個國際分工中的位置。

表1 我國對外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)情況

資料來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站整理得到

從上表中可以看出，在我國對外貿(mào)易總額中，初級產(chǎn)品的貿(mào)易額上升但所占比重逐年下降；工業(yè)制成品越來越占據(jù)主導地位。

2006年-2011年人民幣總體趨勢是升值，而且有幾次大幅度的升值，對我國外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)的影響分析如下：首先，一般來說工業(yè)制成品頗具需求彈性，而初級產(chǎn)品彈性不足，人民幣升值會使工業(yè)制成品的進口增加，初級產(chǎn)品的進口率相對于出口率來說降低，有利于我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級優(yōu)化。而工業(yè)制成品中的勞動密集型產(chǎn)品受人民幣升值影響要比資本密集型產(chǎn)品大，因為勞動密集型產(chǎn)品的進口率相對要小，人民幣升值會對勞動密集型產(chǎn)品的出口競爭力產(chǎn)生較大的影響，從而調(diào)整我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向資本技術(shù)密集型轉(zhuǎn)化。

其次，人民幣升值可以降低企業(yè)的進口成本，有利于引進先進的科學技術(shù)，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展優(yōu)化。人民幣匯率的變動，提高了我國對外貿(mào)易依存度。隨著我國加入WTO，進出口總額迅猛增長，外貿(mào)依存度也快速增長，這十幾年來總體趨勢是上升且還在進一步增高。中國開放經(jīng)濟的市場對世界貿(mào)易貢獻與依賴性增強，對外貿(mào)易在整個國民經(jīng)濟中起越來越重要的作用。另一方面，匯率波動、國際貿(mào)易市場的變動會更大程度的影響我國經(jīng)濟的走勢，匯率波動導致的經(jīng)營風險會加大。還要看到，匯率波動對對外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)的影響是有時滯性的，需要一段時間持續(xù)升值或貶值才能產(chǎn)生作用。總之，匯率的變動影響外貿(mào)商品結(jié)構(gòu)主要是通過改變商品在對外貿(mào)易中的相對價格來影響相對競爭力，從而改變外貿(mào)結(jié)構(gòu)。

四、結(jié)論和建議

首先，由于人民幣匯率變動對對外貿(mào)易差額造成的影響不大，國家在宏觀政策上應合理利用我國豐富的外匯儲備，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變，促進穩(wěn)定、持續(xù)的貿(mào)易增長。

其次，要加強風險管理。我國現(xiàn)行的匯率制度是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。隨著貿(mào)易的發(fā)展，匯率制度必然是向著以市場需求為基礎的，更加自由的浮動和兌換發(fā)展。作為政府，在制定相關(guān)政策的過程中，必須遵循市場規(guī)律，優(yōu)化對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易比率；既要避免國際社會指責政府操縱人民幣匯率，又要防止人民幣升值對經(jīng)濟產(chǎn)生的消極影響，還能夠以人民幣貶值作為籌碼積極地從國際社會獲取利益。作為企業(yè)，必須重視匯率變動帶來的影響，增強風險意識，積極利用金融衍生產(chǎn)品（如利用外匯期權(quán)、貨幣互換等工具等）規(guī)避匯率風險，從易變的外匯市場上獲得利潤。

人民幣的升值在促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的同時，也會產(chǎn)生一些負面影響，我們要完善政府宏觀調(diào)控，采取恰當?shù)呢泿耪吆拓斦?，積極應對，保證經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

[1]Wilson P.Exchange rate and the trade balance for dynamic Asian economies—Does the J-Curve exist for Singapore，Malaysia，and Korea[J].Open Economies Review，2001(12):389－413.

[2]劉堯成,周繼忠,徐曉萍.人民幣匯率變動對我國貿(mào)易差額動態(tài)影響[J].經(jīng)濟研究,2010(5):66－71.

[3]郭楠,周渝霞.人民幣匯率變動對我國對外貿(mào)易的影響[J].北方經(jīng)濟Northern Economic, 2012(1).

[4]曾錚,張亞斌.人民幣實際匯率升值與中國出口商品結(jié)構(gòu)調(diào)整[J].世界經(jīng)濟,2007.

[5]任兆璋,寧忠忠.人民幣實際匯率與貿(mào)易收支實證分析[J].現(xiàn)代財經(jīng),2004,(11):29- 34.

[6]顧國達,張錢江,張正榮.匯率波動、出口結(jié)構(gòu)與貿(mào)易福利:基于要素流動與世界經(jīng)濟失衡的分析[J].世界經(jīng)濟研究,2007.

朱自清（1981年生人），男，漢族，籍貫山西。執(zhí)行董事，本科學歷，北京中維科信教育咨詢有限公司，研究方向：國際經(jīng)濟學。