本刊評論員

日前，國務(wù)院召開常務(wù)會議，決定大幅增加國家創(chuàng)投引導資金促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

會議提出，要成倍擴大中央財政新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導資金規(guī)模，加快設(shè)立國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金，完善市場化運行長效機制，實現(xiàn)引導資金有效回收和滾動使用，破解創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難題。

會議要求，要營造寬容失敗、敢于開拓的氛圍，抓緊建立健全體制機制，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資向創(chuàng)新型企業(yè)起步成長的前端延伸，使全社會創(chuàng)業(yè)投資生機盎然，讓各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才大展身手，促進新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。決定的內(nèi)容突出了兩個方面的特點。

一是強調(diào)創(chuàng)投引導基金要實行市場化運作機制，“改革政府投入方式，更好發(fā)揮中央財政引導資金‘四兩撥千斤作用，帶動各方資金特別是商業(yè)資金用于創(chuàng)業(yè)投資，完善競爭機制，讓市場決定創(chuàng)新資源配置”。

“市場化運作，政府引導”是國際公認的創(chuàng)投引導基金運作的基本原則，但在我國創(chuàng)投引導基金的實踐中，無論是中央還是到地方，市場化運作的機制并不完善，各個地區(qū)的地方引導基金也受到了主管部門管理運作水平和專業(yè)能力方面的制約，效果參差不齊。如在引導基金的遴選標準、投資策略限制、基金存續(xù)期限、退出方式等方面尚有提升和完善之處。這次的會議精神表明，市場化運作機制進一步推進，有望提升全國引導基金的管理運營水平，并將激發(fā)更多創(chuàng)投企業(yè)、社會資本的熱情。

二是加大國家創(chuàng)投引導基金的規(guī)模。目前，國家創(chuàng)投引導基金的規(guī)模仍然比較有限，整體來說是處于僧多粥少的局面，很多創(chuàng)投企業(yè)只能望洋興嘆，與此同時，國家創(chuàng)投引導基金真正吸引到的社會資本規(guī)模也就比較有限。這次國務(wù)院會議明確提出將加大創(chuàng)投引導基金的的規(guī)模，并且使用“成倍擴大”字眼，反映出中央財政對新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導基金支持的空前力度。

從國際經(jīng)驗來看，創(chuàng)投引導基金是許多國家和地區(qū)普遍采用的支持產(chǎn)業(yè)投資的政策之一。在美國、以色列、英國、澳大利亞及中國臺灣等國家或地區(qū)都有較為成熟的運作經(jīng)驗，通過創(chuàng)投引導基金來推動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)被實踐證明為是一個行之有效的手段。

國內(nèi)創(chuàng)投引導基金近年來也發(fā)展迅速，設(shè)立形式多樣，并已取得了初步成效。據(jù)科技部相關(guān)部門2012年時透露的數(shù)據(jù)，目前全國共有188家創(chuàng)業(yè)風險投資機構(gòu)獲得各類政府引導基金支持，政府創(chuàng)業(yè)風險投資引導基金累計出資260.08億元，引導帶動的創(chuàng)業(yè)風險投資管理資金規(guī)模達1407億元，平均放大6倍。

“成倍擴大中央財政新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導資金規(guī)模，加快設(shè)立國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金”，這是國家對創(chuàng)投引導基金發(fā)展最高級別的表態(tài)，體現(xiàn)出了在當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期國家對創(chuàng)業(yè)投資及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展前所未有的重視。國家創(chuàng)投引導基金規(guī)模大幅提升，必然會帶來更多的社會資本進入創(chuàng)業(yè)投資及新興產(chǎn)業(yè)。中央政府的大力推動也必然會帶動和提升各級地方政府對創(chuàng)投引導基金支持的力度，這種乘數(shù)效應(yīng)或更值得期待。而加快國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導基金發(fā)展，將引導更多社會資本及資源向新興產(chǎn)業(yè)傾斜，既有助于解決中小企業(yè)融資難的問題，也能為中國經(jīng)濟培育更多新的增長點。

要推動創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展，推動更多的社會資本參與到創(chuàng)投投資中，尤其是推動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，僅僅依靠國家創(chuàng)投引導基金的作用顯然還不夠。今后，政府還應(yīng)不斷完善針對創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)及其股東的稅收優(yōu)惠、財政補貼、退出渠道等政策扶持體系，以充分配合創(chuàng)投引導基金的資金引導效果。這些配套政策的推出與完善，對創(chuàng)投行業(yè)的擴張和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將起到更為明顯的催化和激勵作用。