徐千郡

摘要：隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。然而，長(zhǎng)期以來，在利率管制的環(huán)境下，商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)不強(qiáng)，缺乏相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)，其利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力大大落后于我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。因此，對(duì)我商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)地度量與管理就顯得至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、利率風(fēng)險(xiǎn)的分類

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱成熟期不匹配風(fēng)險(xiǎn)，主要由于對(duì)利率敏感的資產(chǎn)和負(fù)債其期限不匹配造成的，是銀行最主要、最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

收益率曲線是將各種到期日不同的債券的收益率用一條線連接起來得到的，不同到期日的債券收益率不同將導(dǎo)致收益率曲線斜率發(fā)生變化，這就形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。

（三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，指當(dāng)利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發(fā)生不同程度的變動(dòng)時(shí)，銀行的盈利所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)

期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)也叫選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指在利率變動(dòng)時(shí)，客戶可以動(dòng)用選擇權(quán)提前支取定期存款或提前歸還貸款，由此而引起商業(yè)銀行凈利息收入的變動(dòng)。

二、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）中國(guó)建設(shè)銀行概況

中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司是一家在中國(guó)市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位的股份制商業(yè)銀行，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產(chǎn)品與服務(wù)。截至2011年末，建設(shè)銀行凈利息收入304572百萬元，營(yíng)業(yè)收入397090百萬元，凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的76.70%，由此可見，建設(shè)銀行的主要收入來源還是以利差收入為主。

（二）中國(guó)建設(shè)銀行利率敏感性缺口分析

在利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，銀行認(rèn)為并非所有的資產(chǎn)和負(fù)債都受到利率變動(dòng)的影響，因此將需要重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債分別稱之為利率敏感性資產(chǎn)、利率敏感性負(fù)債，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額即構(gòu)成了利率敏感性資金缺口，其基本公式為：

要對(duì)建設(shè)銀行利率敏感性缺口進(jìn)行分析，首先要編制利率敏感性缺口報(bào)表，缺口分析報(bào)告是銀行將各個(gè)生息資產(chǎn)和有息負(fù)債項(xiàng)目按照他們重新定價(jià)的日期分成不同的時(shí)間段，以此確定銀行在每一個(gè)時(shí)間段里究竟是有較多的資產(chǎn)還是較多的負(fù)債需要重新設(shè)定利率，即銀行在一個(gè)時(shí)間段里利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債差額的報(bào)告。

由表1可知，建設(shè)銀行只有3個(gè)月以內(nèi)的利率敏感性缺口為負(fù)，即當(dāng)利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將遭受到損失。而其他期限內(nèi)的利率敏感性缺口為正，在利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將得到收益，但這種狀態(tài)并不是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，反之，當(dāng)利率下降時(shí)，銀行將遭受損失。報(bào)告中所顯示的缺口規(guī)模還可以進(jìn)一步說明，如果利率發(fā)生了有利于銀行的變動(dòng)，它為銀行帶來的好處究竟有多大?；蛘?，萬一利率的變動(dòng)對(duì)銀行的缺口頭寸不利，它使銀行遭受的損失有多大。我們可以用下列公式來表示利率變動(dòng)對(duì)銀行凈息收入的影響：

凈利息收入的變動(dòng)額

在銀行存在正缺口和資產(chǎn)敏感的情況下，如果利率上升，資產(chǎn)收入的增加將會(huì)多于負(fù)債成本的上升，銀行的凈息差將擴(kuò)大，若其他條件不變，則銀行的的收益將增加。如果利率下降，資產(chǎn)收入的下降將會(huì)多于負(fù)債成本的下降，銀行的凈息差將縮減，收益減少。對(duì)于負(fù)債敏感的銀行來說，利率變動(dòng)對(duì)其收益的影響與上述資產(chǎn)敏感的銀行恰好相反，利率上升將會(huì)導(dǎo)致其凈利息收入的減少，從而降低其收益，利率下降將會(huì)導(dǎo)致其凈息差的擴(kuò)大，使其收益增加。利率敏感性缺口和凈息差變動(dòng)的關(guān)系如表2所示：

表2 利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響

三、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系

建行應(yīng)注重銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配，保證資產(chǎn)負(fù)債期限長(zhǎng)短和利率敏感性的合理搭配。在短期內(nèi)，建行應(yīng)該首先對(duì)資金的來源和運(yùn)用進(jìn)行匹配管理，通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整達(dá)到盡可能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的目的，盡量降低以短期負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資策略所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。在長(zhǎng)期內(nèi)，則可以借鑒國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，建立適合本銀行的資產(chǎn)負(fù)債模型，精確計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)收益的影響。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品豐富管理手段

近年來，人民幣利率逐步放開，國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類日漸豐富。建行在未來應(yīng)該著眼于依據(jù)自身的利率定價(jià)權(quán)設(shè)計(jì)更多的資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品，如浮動(dòng)利率存款等。銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)種類越多（包括各種不同期限、不同利率特性的產(chǎn)品），越能滿足銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、管理利率風(fēng)險(xiǎn)的要求，從而為銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理提供更多有效的手段。

（三）健全科學(xué)高效的金融產(chǎn)品定價(jià)體系

首先，建立分級(jí)授權(quán)的金融產(chǎn)品價(jià)格決策與管理機(jī)制，由總行公布或規(guī)定適合于全行的基準(zhǔn)利率，通過授權(quán)分別規(guī)定不同分行在總行公布或規(guī)定的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)權(quán)限。另外建立其金融產(chǎn)品內(nèi)部報(bào)價(jià)機(jī)制，讓每個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)都能了解金融產(chǎn)品的基本價(jià)格，從而在成本基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。

其次，建立能夠敏感反映市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系，隨著利率市場(chǎng)化的加劇，市場(chǎng)利率波動(dòng)更為頻繁，銀行對(duì)于市場(chǎng)資金的依賴程度更大，因而內(nèi)部資金的利率確定方式必然要隨之進(jìn)行改革，要使內(nèi)部資金利率確定機(jī)制更加靈活，對(duì)市場(chǎng)的反映更為靈敏，同時(shí)兼顧總分行間、資金來源部門和運(yùn)用部門之間的利益。

最后，加快按照客戶進(jìn)行成本、效益核算的綜合測(cè)算機(jī)制。其基本原則是確定金融產(chǎn)品的合理價(jià)格時(shí)，充分考慮不同客戶給銀行帶來的收益、利率風(fēng)險(xiǎn)大小、期限長(zhǎng)短、信用風(fēng)險(xiǎn)以及資金籌集成本和運(yùn)營(yíng)成本、勞動(dòng)力成本等因素。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司2010、2011年年度報(bào)告

[2]劉愛國(guó).中國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].山東大學(xué)，2011

[3]關(guān)茹.國(guó)有商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)[D].華東理工大學(xué)，2010

[4]錢瑜晟.利率市場(chǎng)化條件下的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以中國(guó)建設(shè)銀行為例[D].南開大學(xué)，2007

[5]劉申燕.我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理分析——以利率敏感性缺口管理為例[N].中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報(bào)，2005（05）

[6]吳萍萍.比較分析內(nèi)資銀行與外資銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理差異——以匯豐銀行與工商銀行為例[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010（06）endprint

摘要：隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。然而，長(zhǎng)期以來，在利率管制的環(huán)境下，商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)不強(qiáng)，缺乏相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)，其利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力大大落后于我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。因此，對(duì)我商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)地度量與管理就顯得至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、利率風(fēng)險(xiǎn)的分類

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱成熟期不匹配風(fēng)險(xiǎn)，主要由于對(duì)利率敏感的資產(chǎn)和負(fù)債其期限不匹配造成的，是銀行最主要、最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

收益率曲線是將各種到期日不同的債券的收益率用一條線連接起來得到的，不同到期日的債券收益率不同將導(dǎo)致收益率曲線斜率發(fā)生變化，這就形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。

（三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，指當(dāng)利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發(fā)生不同程度的變動(dòng)時(shí)，銀行的盈利所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)

期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)也叫選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指在利率變動(dòng)時(shí)，客戶可以動(dòng)用選擇權(quán)提前支取定期存款或提前歸還貸款，由此而引起商業(yè)銀行凈利息收入的變動(dòng)。

二、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）中國(guó)建設(shè)銀行概況

中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司是一家在中國(guó)市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位的股份制商業(yè)銀行，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產(chǎn)品與服務(wù)。截至2011年末，建設(shè)銀行凈利息收入304572百萬元，營(yíng)業(yè)收入397090百萬元，凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的76.70%，由此可見，建設(shè)銀行的主要收入來源還是以利差收入為主。

（二）中國(guó)建設(shè)銀行利率敏感性缺口分析

在利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，銀行認(rèn)為并非所有的資產(chǎn)和負(fù)債都受到利率變動(dòng)的影響，因此將需要重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債分別稱之為利率敏感性資產(chǎn)、利率敏感性負(fù)債，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額即構(gòu)成了利率敏感性資金缺口，其基本公式為：

要對(duì)建設(shè)銀行利率敏感性缺口進(jìn)行分析，首先要編制利率敏感性缺口報(bào)表，缺口分析報(bào)告是銀行將各個(gè)生息資產(chǎn)和有息負(fù)債項(xiàng)目按照他們重新定價(jià)的日期分成不同的時(shí)間段，以此確定銀行在每一個(gè)時(shí)間段里究竟是有較多的資產(chǎn)還是較多的負(fù)債需要重新設(shè)定利率，即銀行在一個(gè)時(shí)間段里利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債差額的報(bào)告。

由表1可知，建設(shè)銀行只有3個(gè)月以內(nèi)的利率敏感性缺口為負(fù)，即當(dāng)利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將遭受到損失。而其他期限內(nèi)的利率敏感性缺口為正，在利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將得到收益，但這種狀態(tài)并不是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，反之，當(dāng)利率下降時(shí)，銀行將遭受損失。報(bào)告中所顯示的缺口規(guī)模還可以進(jìn)一步說明，如果利率發(fā)生了有利于銀行的變動(dòng)，它為銀行帶來的好處究竟有多大?；蛘?，萬一利率的變動(dòng)對(duì)銀行的缺口頭寸不利，它使銀行遭受的損失有多大。我們可以用下列公式來表示利率變動(dòng)對(duì)銀行凈息收入的影響：

凈利息收入的變動(dòng)額

在銀行存在正缺口和資產(chǎn)敏感的情況下，如果利率上升，資產(chǎn)收入的增加將會(huì)多于負(fù)債成本的上升，銀行的凈息差將擴(kuò)大，若其他條件不變，則銀行的的收益將增加。如果利率下降，資產(chǎn)收入的下降將會(huì)多于負(fù)債成本的下降，銀行的凈息差將縮減，收益減少。對(duì)于負(fù)債敏感的銀行來說，利率變動(dòng)對(duì)其收益的影響與上述資產(chǎn)敏感的銀行恰好相反，利率上升將會(huì)導(dǎo)致其凈利息收入的減少，從而降低其收益，利率下降將會(huì)導(dǎo)致其凈息差的擴(kuò)大，使其收益增加。利率敏感性缺口和凈息差變動(dòng)的關(guān)系如表2所示：

表2 利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響

三、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系

建行應(yīng)注重銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配，保證資產(chǎn)負(fù)債期限長(zhǎng)短和利率敏感性的合理搭配。在短期內(nèi)，建行應(yīng)該首先對(duì)資金的來源和運(yùn)用進(jìn)行匹配管理，通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整達(dá)到盡可能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的目的，盡量降低以短期負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資策略所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。在長(zhǎng)期內(nèi)，則可以借鑒國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，建立適合本銀行的資產(chǎn)負(fù)債模型，精確計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)收益的影響。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品豐富管理手段

近年來，人民幣利率逐步放開，國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類日漸豐富。建行在未來應(yīng)該著眼于依據(jù)自身的利率定價(jià)權(quán)設(shè)計(jì)更多的資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品，如浮動(dòng)利率存款等。銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)種類越多（包括各種不同期限、不同利率特性的產(chǎn)品），越能滿足銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、管理利率風(fēng)險(xiǎn)的要求，從而為銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理提供更多有效的手段。

（三）健全科學(xué)高效的金融產(chǎn)品定價(jià)體系

首先，建立分級(jí)授權(quán)的金融產(chǎn)品價(jià)格決策與管理機(jī)制，由總行公布或規(guī)定適合于全行的基準(zhǔn)利率，通過授權(quán)分別規(guī)定不同分行在總行公布或規(guī)定的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)權(quán)限。另外建立其金融產(chǎn)品內(nèi)部報(bào)價(jià)機(jī)制，讓每個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)都能了解金融產(chǎn)品的基本價(jià)格，從而在成本基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。

其次，建立能夠敏感反映市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系，隨著利率市場(chǎng)化的加劇，市場(chǎng)利率波動(dòng)更為頻繁，銀行對(duì)于市場(chǎng)資金的依賴程度更大，因而內(nèi)部資金的利率確定方式必然要隨之進(jìn)行改革，要使內(nèi)部資金利率確定機(jī)制更加靈活，對(duì)市場(chǎng)的反映更為靈敏，同時(shí)兼顧總分行間、資金來源部門和運(yùn)用部門之間的利益。

最后，加快按照客戶進(jìn)行成本、效益核算的綜合測(cè)算機(jī)制。其基本原則是確定金融產(chǎn)品的合理價(jià)格時(shí)，充分考慮不同客戶給銀行帶來的收益、利率風(fēng)險(xiǎn)大小、期限長(zhǎng)短、信用風(fēng)險(xiǎn)以及資金籌集成本和運(yùn)營(yíng)成本、勞動(dòng)力成本等因素。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司2010、2011年年度報(bào)告

[2]劉愛國(guó).中國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].山東大學(xué)，2011

[3]關(guān)茹.國(guó)有商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)[D].華東理工大學(xué)，2010

[4]錢瑜晟.利率市場(chǎng)化條件下的商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以中國(guó)建設(shè)銀行為例[D].南開大學(xué)，2007

[5]劉申燕.我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理分析——以利率敏感性缺口管理為例[N].中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報(bào)，2005（05）

[6]吳萍萍.比較分析內(nèi)資銀行與外資銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理差異——以匯豐銀行與工商銀行為例[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010（06）endprint

摘要：隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大。然而，長(zhǎng)期以來，在利率管制的環(huán)境下，商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)不強(qiáng)，缺乏相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)，其利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力大大落后于我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。因此，對(duì)我商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)地度量與管理就顯得至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 利率風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、利率風(fēng)險(xiǎn)的分類

（一）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱成熟期不匹配風(fēng)險(xiǎn)，主要由于對(duì)利率敏感的資產(chǎn)和負(fù)債其期限不匹配造成的，是銀行最主要、最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

收益率曲線是將各種到期日不同的債券的收益率用一條線連接起來得到的，不同到期日的債券收益率不同將導(dǎo)致收益率曲線斜率發(fā)生變化，這就形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)。

（三）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)

基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，指當(dāng)利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發(fā)生不同程度的變動(dòng)時(shí)，銀行的盈利所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)

期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)也叫選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，是指在利率變動(dòng)時(shí)，客戶可以動(dòng)用選擇權(quán)提前支取定期存款或提前歸還貸款，由此而引起商業(yè)銀行凈利息收入的變動(dòng)。

二、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

（一）中國(guó)建設(shè)銀行概況

中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司是一家在中國(guó)市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位的股份制商業(yè)銀行，為客戶提供全面的商業(yè)銀行產(chǎn)品與服務(wù)。截至2011年末，建設(shè)銀行凈利息收入304572百萬元，營(yíng)業(yè)收入397090百萬元，凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的76.70%，由此可見，建設(shè)銀行的主要收入來源還是以利差收入為主。

（二）中國(guó)建設(shè)銀行利率敏感性缺口分析

在利率風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐中，銀行認(rèn)為并非所有的資產(chǎn)和負(fù)債都受到利率變動(dòng)的影響，因此將需要重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債分別稱之為利率敏感性資產(chǎn)、利率敏感性負(fù)債，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債的差額即構(gòu)成了利率敏感性資金缺口，其基本公式為：

要對(duì)建設(shè)銀行利率敏感性缺口進(jìn)行分析，首先要編制利率敏感性缺口報(bào)表，缺口分析報(bào)告是銀行將各個(gè)生息資產(chǎn)和有息負(fù)債項(xiàng)目按照他們重新定價(jià)的日期分成不同的時(shí)間段，以此確定銀行在每一個(gè)時(shí)間段里究竟是有較多的資產(chǎn)還是較多的負(fù)債需要重新設(shè)定利率，即銀行在一個(gè)時(shí)間段里利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債差額的報(bào)告。

由表1可知，建設(shè)銀行只有3個(gè)月以內(nèi)的利率敏感性缺口為負(fù)，即當(dāng)利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將遭受到損失。而其他期限內(nèi)的利率敏感性缺口為正，在利率上升時(shí)，建設(shè)銀行將得到收益，但這種狀態(tài)并不是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，反之，當(dāng)利率下降時(shí)，銀行將遭受損失。報(bào)告中所顯示的缺口規(guī)模還可以進(jìn)一步說明，如果利率發(fā)生了有利于銀行的變動(dòng)，它為銀行帶來的好處究竟有多大?；蛘撸f一利率的變動(dòng)對(duì)銀行的缺口頭寸不利，它使銀行遭受的損失有多大。我們可以用下列公式來表示利率變動(dòng)對(duì)銀行凈息收入的影響：

凈利息收入的變動(dòng)額

在銀行存在正缺口和資產(chǎn)敏感的情況下，如果利率上升，資產(chǎn)收入的增加將會(huì)多于負(fù)債成本的上升，銀行的凈息差將擴(kuò)大，若其他條件不變，則銀行的的收益將增加。如果利率下降，資產(chǎn)收入的下降將會(huì)多于負(fù)債成本的下降，銀行的凈息差將縮減，收益減少。對(duì)于負(fù)債敏感的銀行來說，利率變動(dòng)對(duì)其收益的影響與上述資產(chǎn)敏感的銀行恰好相反，利率上升將會(huì)導(dǎo)致其凈利息收入的減少，從而降低其收益，利率下降將會(huì)導(dǎo)致其凈息差的擴(kuò)大，使其收益增加。利率敏感性缺口和凈息差變動(dòng)的關(guān)系如表2所示：

表2 利率變動(dòng)對(duì)凈利息收入的影響

三、中國(guó)建設(shè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理策略

（一）建立資產(chǎn)負(fù)債管理體系

建行應(yīng)注重銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配，保證資產(chǎn)負(fù)債期限長(zhǎng)短和利率敏感性的合理搭配。在短期內(nèi)，建行應(yīng)該首先對(duì)資金的來源和運(yùn)用進(jìn)行匹配管理，通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的調(diào)整達(dá)到盡可能規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的目的，盡量降低以短期負(fù)債支持長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資策略所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)。在長(zhǎng)期內(nèi)，則可以借鑒國(guó)際先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，建立適合本銀行的資產(chǎn)負(fù)債模型，精確計(jì)量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)收益的影響。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品豐富管理手段

近年來，人民幣利率逐步放開，國(guó)家鼓勵(lì)金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融市場(chǎng)產(chǎn)品種類日漸豐富。建行在未來應(yīng)該著眼于依據(jù)自身的利率定價(jià)權(quán)設(shè)計(jì)更多的資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)品，如浮動(dòng)利率存款等。銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)種類越多（包括各種不同期限、不同利率特性的產(chǎn)品），越能滿足銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、管理利率風(fēng)險(xiǎn)的要求，從而為銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理提供更多有效的手段。

（三）健全科學(xué)高效的金融產(chǎn)品定價(jià)體系

首先，建立分級(jí)授權(quán)的金融產(chǎn)品價(jià)格決策與管理機(jī)制，由總行公布或規(guī)定適合于全行的基準(zhǔn)利率，通過授權(quán)分別規(guī)定不同分行在總行公布或規(guī)定的基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上的浮動(dòng)權(quán)限。另外建立其金融產(chǎn)品內(nèi)部報(bào)價(jià)機(jī)制，讓每個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)都能了解金融產(chǎn)品的基本價(jià)格，從而在成本基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)。

其次，建立能夠敏感反映市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)部資金價(jià)格轉(zhuǎn)移體系，隨著利率市場(chǎng)化的加劇，市場(chǎng)利率波動(dòng)更為頻繁，銀行對(duì)于市場(chǎng)資金的依賴程度更大，因而內(nèi)部資金的利率確定方式必然要隨之進(jìn)行改革，要使內(nèi)部資金利率確定機(jī)制更加靈活，對(duì)市場(chǎng)的反映更為靈敏，同時(shí)兼顧總分行間、資金來源部門和運(yùn)用部門之間的利益。

最后，加快按照客戶進(jìn)行成本、效益核算的綜合測(cè)算機(jī)制。其基本原則是確定金融產(chǎn)品的合理價(jià)格時(shí)，充分考慮不同客戶給銀行帶來的收益、利率風(fēng)險(xiǎn)大小、期限長(zhǎng)短、信用風(fēng)險(xiǎn)以及資金籌集成本和運(yùn)營(yíng)成本、勞動(dòng)力成本等因素。

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