中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

摘要：財務風險是客觀存在的，是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題。企業(yè)如何優(yōu)化內(nèi)部財務管理，防范和降低企業(yè)財務風險，是影響企業(yè)生存與發(fā)展的重大問題。文章介紹了財務風險的表現(xiàn)，并分析了財務風險形成的原因，最后在此基礎(chǔ)上，提出了針對性的防范措施。

關(guān)鍵詞：財務風險；財務風險預警；對策

一、企業(yè)財務風險的表現(xiàn)

資本運動包括籌資、投資和利潤分配三個環(huán)節(jié)。這三個環(huán)節(jié)構(gòu)成了企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)。企業(yè)財務風險也產(chǎn)生于這幾個環(huán)節(jié)：

（一）籌資環(huán)節(jié)

資金的不同來源和不同的籌資方式，會有不同的資金成本和相應的風險，公司在籌集資金時，必須在風險與成本之間權(quán)衡，以選用最佳的籌資方式。最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)是在對收益和風險進行權(quán)衡之后得到的適合公司特點的資本結(jié)構(gòu)。

（二）投資環(huán)節(jié)

公司可投資的流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、可交易性金融資產(chǎn)、應收賬款等，必須在流動性和獲利性之間權(quán)衡做出最佳選擇。對流動資產(chǎn)投資過多，雖然可以提高資金的流動性，但是會降低公司的獲利能力，影響資金的周轉(zhuǎn)。若投資于長期資產(chǎn)，較大的資本投資項目一般需要數(shù)年甚至幾十年的時間實行計劃和實施，由于資金數(shù)額大，時間跨度長，投資項目未來報酬不確定，存在較大風險和不確定性。

（三）資金運營環(huán)節(jié)

目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，承擔管理損失風險。在應收賬款管理中，企業(yè)普遍存在只注重銷售業(yè)績，忽視應收賬款的控制狀況，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收賬款大量增加。同時，有些企業(yè)盲目賒銷，造成應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，成為壞賬。

（四）利潤分配環(huán)節(jié)

在按照有關(guān)法律規(guī)定的前提下，公司可以自主安排盈利中有多少用于給股東發(fā)放股利。股利分派水平過低，股東的近期利益得不到滿足；而股利分派水平過高，雖然滿足了股東近期的愿望，但不利于企業(yè)長期發(fā)展。

二、企業(yè)財務風險形成的原因

財務風險客觀存在，企業(yè)不可能消除財務風險，只能采取措施將財務風險對企業(yè)的危害降到最低。充分認識財務風險形成的原因，是采取有效措施的前提。

（一）外部原因

1.宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策分析。無論從長期還是短期看，宏觀經(jīng)濟環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素。公司的經(jīng)濟效益會隨著宏觀經(jīng)濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經(jīng)濟因素的變動而變動。如果宏觀經(jīng)濟運行良好，企業(yè)總體盈利水平提高，財務風險降低；反之企業(yè)投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降，可能面臨財務風險。當國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化，企業(yè)的資金持有成本將隨之變化，給企業(yè)財務狀況帶來不確定性。如利率水平的提高，企業(yè)有可能支付過多的利息或者不能履行償債義務，由此產(chǎn)生了財務風險。

2.行業(yè)背景分析。行業(yè)背景分析是連接宏觀經(jīng)濟分析和公司分析的橋梁，也是分析企業(yè)財務狀況的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)本身在國民經(jīng)濟中所處的地位，以及行業(yè)所處的生命周期的不同發(fā)展階段，使得行業(yè)的投資價值不一樣，投資風險也不一樣。

（二）內(nèi)部原因

1.資本結(jié)構(gòu)不合理。當企業(yè)資金中的自有資金和借入資金比例不當，就會造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，引發(fā)財務風險。如果舉債規(guī)模過大，會加重企業(yè)支付利息的負擔，企業(yè)的償債能力會受到影響，容易產(chǎn)生財務風險。反之則導致企業(yè)運營資金不足，則會影響企業(yè)的盈利能力。

2.投資決策不合理。投資決策對企業(yè)未來的發(fā)展至關(guān)重要，正確的投資決策可以降低企業(yè)風險，增加企業(yè)盈利；錯誤的投資決策可能會給企業(yè)帶來災難性的損失。

3.財務管理制度不完善。財務管理制度是對財務管理內(nèi)容的進一步細化，包括制定財務決策，制定預算和標準，記錄實際數(shù)據(jù)等。如果財務管理制度不能覆蓋企業(yè)的所有部門，所有操作環(huán)節(jié)，則容易造成財務漏洞，帶來財務風險。

4.財務人員風險意識淡薄。實際工作中，企業(yè)財務人員缺乏風險意識，對財務風險的客觀性認識不足，忽視了對企業(yè)財務風險的預測和預警，導致企業(yè)在突發(fā)事件發(fā)生時，應變能力不足，容易帶來財務風險。

三、企業(yè)財務風險的防范的對策

未雨綢繆，防患未然，企業(yè)經(jīng)營者面對財務風險，應發(fā)揮主觀能動性，樹立財務風險意識，結(jié)合自身實際，采取有效措施，以防范財務風險。

（一）提高企業(yè)財務風險意識

財務風險客觀存在與財務管理的各個工作環(huán)節(jié)，要提高財務人員的風險意識，培養(yǎng)財務人員對風險的判斷和應對能力，準確及時的發(fā)現(xiàn)潛在的財務風險。

（二）建立財務風險預警系統(tǒng)

設(shè)置一些敏感性和可靠性高的財務指標，并構(gòu)建指標體系，通過觀察這些指標的變化，可以對將要面臨的財務危機進行預測和預報。財務預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，對企業(yè)經(jīng)營管理活動中潛在的風險進行實時監(jiān)控，并貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程。預警系統(tǒng)依賴于對企業(yè)信息全面而精確的搜集，采用數(shù)學模型的方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的財務風險。

（三）完善財務風險管理制度

管理的職能分為決策、計劃和控制，財務管理的職能包括財務決策、財務計劃和財務控制。在財務管理的各個職能中，必須及時的識別、分析和測試財務風險，采取科學方法防范和化解風險，并對財務管理的效果作出客觀評價。企業(yè)可以在內(nèi)部設(shè)立專門的財務分析崗位，選聘專業(yè)的財務分析分院，此外，要在財務分析制度中明確財務人員的基本責任和目的，明確財務分析工作的質(zhì)量要求。企業(yè)無論是在分析方法上的選擇，還是在指標上的確立，都要有一套科學和統(tǒng)一的規(guī)范，這樣才能夠從根本上提高企業(yè)財務分析能力。

（四）強化企業(yè)內(nèi)審制度

內(nèi)部審計制度的健全有利于實現(xiàn)良好的內(nèi)部控制。通過強化審計監(jiān)督，能夠及時發(fā)現(xiàn)并改善會計系統(tǒng)中存在的問題，進而提出改善會計控制系統(tǒng)的措施，并將審計結(jié)果報告給公司高層。

（五）建立合理的資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)應當根據(jù)實際情況確定合理的負債規(guī)模，并審時度勢，把握借款時機，同時應預測負債籌資的使用效果，權(quán)衡收益成本。對于不同期限的債務，做到合理搭配，以減少償還債務的壓力。

（六）建立科學的投資決策機制

在進行長期投資決策時，既要對投資項目未來收益進行比較和評估，同時，必須認真分析風險因素，并反映在項目的評估之中。明確了投資目標之后，可以擬定具體的投資方向，制定多個投資方案，對投資方案按科學指標進行評價，最后選擇最優(yōu)的投資項目。

（七）完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

股東為企業(yè)提供了財務資源，但是他們處在企業(yè)之外，而經(jīng)營者在企業(yè)里直接從事管理工作。股東委托經(jīng)營者代表他們管理企業(yè)，為實現(xiàn)他們的目標而努力，但經(jīng)營者與股東的目標并不完全一致，這就出現(xiàn)了委托-代理問題。

四、結(jié)論

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，財務風險是客觀存在的，企業(yè)應當對財務風險有清楚地認識，并采取有效地防范和化解措施。財務分析能夠幫助企業(yè)作出正確的決策，提高管理能力，企業(yè)應根據(jù)自身的實際情況不斷改進財務分析，使財務分析能夠更加完善和合理，以實現(xiàn)企業(yè)的財務管理目標。

參考文獻：

[1]周源明.試探企業(yè)財務風險的成因及其防范之策[J].遼寧行政學院學報.2008（5）

[2]唐君.企業(yè)財務風險及防范方法[J].活力，2010（5）.

[3]韋豎安.淺談后金融危機時期跨國并購財務風險控制[J].中外合資，2011（3）

[4]傅莉玲.淺談企業(yè)財務風險及防范[J].社科縱橫，2010（4）.

作者簡介：董子悅（1996.2-），山西臨汾人，山西財經(jīng)大學會計本科專業(yè)在讀。