韓軍+蔡菲菲　陳錦

引言

隨著現(xiàn)代企業(yè)規(guī)?；l(fā)展和大型公司制企業(yè)的出現(xiàn)，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源也呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。企業(yè)利益相關(guān)者理論正是在這一背景下，在對(duì)傳統(tǒng)“股東至上論”的質(zhì)疑和挑戰(zhàn)中發(fā)展起來(lái)的（王彬，1999）。利益相關(guān)者理論認(rèn)為，現(xiàn)代企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)可能依托于資金，也可能依托于企業(yè)家、勞動(dòng)力、供應(yīng)商、政府關(guān)系等其它資源或要素，而那些能夠影響或操控這些資源或要素的經(jīng)濟(jì)主體在與企業(yè)形成的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)契約關(guān)系中對(duì)企業(yè)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)確立和企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造產(chǎn)生重要影響。利益相關(guān)者關(guān)系管理是企業(yè)管理的重要內(nèi)容，是企業(yè)培育和確立核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略組成部分。其中，企業(yè)對(duì)自身核心利益相關(guān)方的識(shí)別是進(jìn)行有效利益相關(guān)方關(guān)系管理的基礎(chǔ)。企業(yè)具有自身的發(fā)展目標(biāo)定位，也面臨著有限的發(fā)展資源約束，準(zhǔn)確的核心利益相關(guān)方識(shí)別有利于企業(yè)減少生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本并有效提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。在準(zhǔn)確識(shí)別基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化管理，在對(duì)核心利益相關(guān)方的既定投入下更好地提高利益相關(guān)方的滿意程度，增進(jìn)利益相關(guān)方對(duì)企業(yè)的回報(bào)。

準(zhǔn)確的核心利益相關(guān)方識(shí)別與管理是企業(yè)鞏固資源優(yōu)勢(shì)、培育市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。在理論分析基礎(chǔ)上，本文擬對(duì)我國(guó)零售業(yè)的利益相關(guān)關(guān)系進(jìn)行研究。近年來(lái)，我國(guó)零售業(yè)發(fā)展迅速，各大零售企業(yè)所依托的核心資源、所面臨的市場(chǎng)環(huán)境、所選擇的商業(yè)模式差異很大。本文在文獻(xiàn)研究基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)零售企業(yè)的利益相關(guān)關(guān)系形成初步判斷，提出研究假設(shè)，并在對(duì)2000-2010年我國(guó)A股上市零售企業(yè)面板數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上，對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證，由此闡明我國(guó)零售企業(yè)對(duì)核心利益相關(guān)方關(guān)系的識(shí)別與管理狀況，提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

文獻(xiàn)回顧

關(guān)于利益相關(guān)者的正式定義是1963年由斯坦福研究院（Stanford Research Institute，SRI）首次提出，迄今為止關(guān)于利益相關(guān)者的可查定義已有30多種（沈洪濤、沈藝鋒，2007）。其中Freeman（1984）對(duì)利益相關(guān)者的界定得到較為廣泛的認(rèn)同（沈洪濤、沈藝鋒，2007；Matias Laine，2010）。Freeman（1984）認(rèn)為利益相關(guān)者是指那些影響組織目標(biāo)實(shí)現(xiàn)或被組織目標(biāo)影響的個(gè)人或群體。延承Freeman（1984）的研究思路，Hill&Jones（1992）進(jìn)一步提出，如果某些個(gè)人或群體為企業(yè)提供關(guān)鍵資源，并憑此從企業(yè)獲得利益，這些個(gè)人或群體則構(gòu)成企業(yè)的利益相關(guān)者；陳宏輝、賈生華（2002）對(duì)利益相關(guān)者的界定在國(guó)內(nèi)具有一定代表性，他們認(rèn)為利益相關(guān)者是指那些在企業(yè)中進(jìn)行了一定的專用型投資，并承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)體或群體，其活動(dòng)能夠影響該企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，或者受到該企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程的影響。本文以陳宏輝、賈生華兩人的定義為依據(jù)，并將企業(yè)利益相關(guān)者中能夠影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的，為其提供核心資源和幫助企業(yè)構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)能力的界定為企業(yè)的核心利益相關(guān)者。

在對(duì)利益相關(guān)者認(rèn)知基礎(chǔ)上，企業(yè)對(duì)自身核心利益相關(guān)者的識(shí)別和管理具有重要的意義。對(duì)于面臨資源約束的企業(yè)而言，統(tǒng)一、均等地滿足不同利益相關(guān)者的要求是不現(xiàn)實(shí)的，分清“孰輕孰重”、“孰先孰后”，細(xì)分出不同類型的利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)行為、目標(biāo)的影響以及受企業(yè)影響的程度，優(yōu)先考慮與企業(yè)目標(biāo)密切相關(guān)的“核心”利益相關(guān)者權(quán)益，應(yīng)成為企業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分。20世紀(jì)60年代后期以來(lái)，對(duì)利益相關(guān)者進(jìn)行識(shí)別、分類和排序成為理論研究的熱點(diǎn)，其中“多維細(xì)分法”和“米切爾評(píng)分法”最為突出，前者是規(guī)范性研究的主要方法，而后者是實(shí)證研究的主要方法?！岸嗑S細(xì)分法”以Freeman等人為代表。Freeman（1984）采用二維坐標(biāo)分析法描述不同利益相關(guān)者的“利益”和“權(quán)力”特征，進(jìn)而對(duì)他們進(jìn)行分類；“米切爾評(píng)分法”主要以Mitchell，Agle & Wood在1997的經(jīng)典文獻(xiàn)為依據(jù)，根據(jù)利益相關(guān)關(guān)系的三個(gè)特征維度——權(quán)力、合法性、緊迫性以及各利益相關(guān)者在各個(gè)維度上的相關(guān)關(guān)系體現(xiàn)狀況進(jìn)行分類，以此識(shí)別企業(yè)的核心利益相關(guān)者群體。

當(dāng)前，“米切爾評(píng)分法”（Mitchell、Agle&Sonnenfeld，1999）已成為企業(yè)核心利益相關(guān)者識(shí)別研究的重要方法。國(guó)內(nèi)外學(xué)者運(yùn)用這種方法研究了各行業(yè)（Arvid Flagestad，2004；張正義、賀佳雨，2010；王純陽(yáng)、黃福財(cái)，2012），不同生命周期（賀紅梅，2005），不同規(guī)模和性質(zhì)（陳昕，2011）企業(yè)的利益相關(guān)者的分類排序。值得一提的是，紀(jì)建悅（2009；2010）等學(xué)者以資產(chǎn)回報(bào)率作為因變量，檢驗(yàn)了我國(guó)酒店餐飲、家電上市的企業(yè)利益相關(guān)者滿足狀況及對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，在企業(yè)利益相關(guān)者與企業(yè)績(jī)效關(guān)系方面做出富有見(jiàn)地的研究。

“米切爾評(píng)分法”在利益相關(guān)者分類識(shí)別研究領(lǐng)域得到廣泛的應(yīng)用，使利益相關(guān)者管理方法的可操作性大大提高。然而，這種方法的不足之處在于它采用問(wèn)卷調(diào)查的方法，難以避免由于受訪者的主觀認(rèn)識(shí)給研究結(jié)果帶來(lái)偏差。此外，以資產(chǎn)回報(bào)率等財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)利益相關(guān)者關(guān)系管理對(duì)企業(yè)的影響，也無(wú)法全面反映利益相關(guān)者多元化時(shí)期企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的綜合決定因素。本文擬通過(guò)建立面板數(shù)據(jù)模型，在對(duì)2000-2010年我國(guó)A股上市零售公司面板數(shù)據(jù)研究基礎(chǔ)上，對(duì)當(dāng)前我國(guó)零售業(yè)的核心利益相關(guān)者進(jìn)行識(shí)別，對(duì)零售企業(yè)核心利益相關(guān)者管理狀況進(jìn)行分析，以期為我國(guó)零售企業(yè)的利益相關(guān)者關(guān)系管理提供理論依據(jù)。

研究前提與假設(shè)

（一）研究前提

根據(jù)企業(yè)資源基礎(chǔ)理論，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源于企業(yè)對(duì)于獨(dú)特資源的占有和使用，而企業(yè)對(duì)于差異化資源的占有取決于利益相關(guān)者投入專用性資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量。是什么決定了利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的投入呢？

根據(jù)Vroom（1964）提出的期望理論，人們采取某種行動(dòng)的激勵(lì)源自兩方面：一是采取該行動(dòng)達(dá)到目標(biāo)的期望概率；二是達(dá)到目標(biāo)后個(gè)人需要被滿足的程度。對(duì)于利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)，他們專用性資產(chǎn)的投入取決于其投入資產(chǎn)符合企業(yè)需要的程度，以及企業(yè)滿足其利益訴求的程度，而后者是根本原因（紀(jì)建悅、王翠、袁治，2010）。據(jù)此，本文設(shè)定以下研究前提：endprint

前提1：企業(yè)對(duì)利益相關(guān)者滿意程度的管理，將會(huì)影響利益相關(guān)者可能投入專用性資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量，并影響企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

企業(yè)的利益相關(guān)者通過(guò)專用性資產(chǎn)投資，將影響企業(yè)目標(biāo)或被企業(yè)目標(biāo)所影響。不同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)可能存在差異，企業(yè)對(duì)利益相關(guān)者關(guān)系的管理也會(huì)不同。以短期利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的企業(yè)可能會(huì)通過(guò)損害某些利益相關(guān)者的利益，如降低員工工資等行為獲得收益；而對(duì)于致力提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的管理者而言，滿足不同利益相關(guān)者的合理利益訴求是企業(yè)管理的重要目標(biāo)。據(jù)此，本文設(shè)定研究前提：

前提2：企業(yè)管理者的重要目標(biāo)是通過(guò)有效的利益相關(guān)者關(guān)系管理以提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）研究假設(shè)

從上述文獻(xiàn)回顧可以得知，學(xué)者們根據(jù)各自的研究依據(jù)對(duì)利益相關(guān)者相對(duì)于企業(yè)的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了研究。要進(jìn)一步確定企業(yè)的利益相關(guān)者范圍，需要根據(jù)各利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)所進(jìn)行的專用性資產(chǎn)投入等因素進(jìn)行總體判斷。例如，陳宏輝（2003）通過(guò)采用專家評(píng)分方法對(duì)企業(yè)的利益相關(guān)者進(jìn)行界定，分為股東、管理者、員工、消費(fèi)者、債權(quán)人、政府、供應(yīng)商、分銷商、特殊利益群體和社區(qū)十個(gè)群體。表1給出了不同學(xué)者在研究中依據(jù)自身的界定提出的利益相關(guān)者個(gè)人或群體。這些群體大致能夠囊括中外研究人員對(duì)“誰(shuí)是利益相關(guān)者”（Freeman，1984）這一問(wèn)題的回答。

從表1可以看出，共有19個(gè)與企業(yè)相關(guān)的主體曾被不同國(guó)內(nèi)外學(xué)者視為企業(yè)的利益相關(guān)者并加以研究。本文認(rèn)為，企業(yè)對(duì)利益相關(guān)者的管理關(guān)鍵在于從眾多利益相關(guān)者中識(shí)別出自身的核心利益相關(guān)方。就我國(guó)零售行業(yè)而言，能夠?yàn)榱闶蹣I(yè)企業(yè)提供專用性資產(chǎn)的主體有供應(yīng)商、員工、客戶、股東、政府、債權(quán)人、管理者。這些利益相關(guān)方在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中與企業(yè)締結(jié)了不同形式的契約關(guān)系，形成并強(qiáng)化了專用性投資。例如，供應(yīng)商、股東和債券人（金融機(jī)構(gòu)提供貸款視為債權(quán)人）為企業(yè)投入一定的物質(zhì)資源；員工和管理者投入在干中學(xué)獲得的人力資產(chǎn)；顧客通過(guò)現(xiàn)金“投票”使企業(yè)獲得品牌資產(chǎn)，等等。

其他群體，如“媒體”、“科研機(jī)構(gòu)”、“競(jìng)爭(zhēng)者”、“社會(huì)”、“社區(qū)”、 “行業(yè)協(xié)會(huì)”、“自然環(huán)境”，雖然是我國(guó)零售企業(yè)社會(huì)環(huán)境的重要組成部分，與企業(yè)之間形成直接或間接的影響或被影響關(guān)系，但無(wú)論專用資產(chǎn)投入還是所形成利益相關(guān)關(guān)系在程度上都不及上述幾類企業(yè)利益相關(guān)者，而且在研究所需數(shù)據(jù)方面殘缺不全或存在獲取難度，因此本文在研究假設(shè)中并不將這幾類企業(yè)利益相關(guān)者設(shè)置為我國(guó)零售業(yè)的核心利益相關(guān)者。此外，零售企業(yè)管理者是代表企業(yè)與其他利益相關(guān)者簽訂契約，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策的特殊利益相關(guān)者類型（Hill&Jones，1992）。本文研究假設(shè)中將零售企業(yè)管理者作為管理其它企業(yè)利益相關(guān)者的主體，而不納入企業(yè)利益相關(guān)者范圍?；谏鲜龇治觯疚奶岢鋈缦卵芯考僭O(shè)：

假設(shè)1：我國(guó)零售業(yè)核心利益相關(guān)者為，供應(yīng)商、股東、債權(quán)人、員工、政府以及顧客。

進(jìn)而，在企業(yè)能夠準(zhǔn)確識(shí)別自身的核心利益相關(guān)者基礎(chǔ)上，企業(yè)管理是否有效直接決定了企業(yè)對(duì)某核心利益相關(guān)者的投入是否能夠真正提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前我國(guó)包括零售企業(yè)在內(nèi)的許多企業(yè)在核心利益相關(guān)者關(guān)系管理方面，從理念到模式都存在不足或缺陷，造成企業(yè)對(duì)某種核心利益相關(guān)者的投入不能反饋貢獻(xiàn)于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，甚至對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，本文提出如下研究假設(shè)：

假設(shè)2：對(duì)核心利益相關(guān)者的投入并不必然意味著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，有些企業(yè)對(duì)某些核心利益相關(guān)者的投入反而會(huì)降低企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

實(shí)證分析

（一）模型和變量設(shè)定

本研究通過(guò)構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型來(lái)對(duì)理論假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。對(duì)面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行估計(jì)，首先要對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)方差檢驗(yàn)，判斷屬于變系數(shù)模型、不變系數(shù)模型還是變截距模型。本研究對(duì)10個(gè)樣本進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果表明樣本數(shù)據(jù)符合變系數(shù)模型。因此，本研究建立固定系數(shù)的變截距模型來(lái)檢驗(yàn)企業(yè)對(duì)利益相關(guān)者的投入與企業(yè)目標(biāo)的相關(guān)性。模型如下：

其中，β0為截距項(xiàng)，β1i-β6i為第i個(gè)企業(yè)關(guān)于對(duì)應(yīng)解釋變量的回歸系數(shù)，εit為殘差項(xiàng)。

“Competitiveness”是因變量，代表企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。紀(jì)建悅（2009；2010）以資產(chǎn)回報(bào)率作為因變量，檢驗(yàn)了我國(guó)酒店餐飲、家電企業(yè)利益相關(guān)者滿足狀況對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，在企業(yè)利益相關(guān)者關(guān)系管理與企業(yè)績(jī)效回報(bào)方面做出了十分有益的探索。但是，資產(chǎn)回報(bào)率只是一個(gè)短期指標(biāo)，本文擬采用“企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力”指標(biāo)作為因變量，用以體現(xiàn)多方面利益相關(guān)關(guān)系對(duì)企業(yè)綜合影響，反映各類企業(yè)核心利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)專用性資產(chǎn)投入對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的相對(duì)貢獻(xiàn)，體現(xiàn)企業(yè)對(duì)各類核心利益相關(guān)者的管理狀況。由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)對(duì)于“企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力”研究還沒(méi)有形成統(tǒng)一的量化標(biāo)準(zhǔn)，金碚（2008）等學(xué)者自2003年起運(yùn)用所開(kāi)發(fā)的“企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力監(jiān)測(cè)體系”對(duì)不同行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，其監(jiān)測(cè)體系和方法也在使用中不斷完善。本文采用“Competitiveness”作為表示企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的因變量，在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力監(jiān)測(cè)體系構(gòu)成上采用金碚（2008）競(jìng)爭(zhēng)力量化的指標(biāo)體系，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力=基礎(chǔ)權(quán)重*0.7+人氣指數(shù)權(quán)重*0.3，如表2所示。

“Supplier”、“Shareholder”、“Customer”、“Creditor”、“Government”以及“Staff”均為解釋變量。就目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)來(lái)看，他們更多地考慮利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)收益，而對(duì)利益相關(guān)者非經(jīng)濟(jì)利益的關(guān)注程度還較低，在這方面的投入也較少。因此，結(jié)合數(shù)據(jù)的可獲得性，本文用財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)量化這些變量。具體變量解釋如表3所示。

（二）樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2000-2010年A股上市的零售業(yè)企業(yè)作為初選樣本，數(shù)據(jù)來(lái)源于RESSET數(shù)據(jù)庫(kù)。時(shí)間序列截至2010年是因?yàn)樵摂?shù)據(jù)庫(kù)目前還沒(méi)有2011和2012年的資產(chǎn)負(fù)債表。 初選樣本數(shù)量為83個(gè)，剔除數(shù)據(jù)不完整的企業(yè)后剩余的最終樣本量為10個(gè)（如表4所列）。10家企業(yè)分別為：西安民生集團(tuán)股份有限公司（C000564）、南京中央商場(chǎng)（集團(tuán)）股份有限公司（C600280）、北京華聯(lián)綜合超市股份有限公司（C600361）、上海豫園旅游商城股份有限公司（C600655）、天津勸業(yè)場(chǎng)（集團(tuán)）股份有限公司（C600821）、成商集團(tuán)股份有限公司（C600828）、香溢融通控股集團(tuán)股份有限公司（C600830）、長(zhǎng)春百貨大樓集團(tuán)股份有限公司（C600856）、北京王府井百貨（集團(tuán)）股份有限公司（C600859）以及哈爾濱秋林集團(tuán)股份有限公司（C600891）。endprint