石磊 劉德陽

【摘要】近年來，我國金融服務(wù)領(lǐng)域的競爭越來越激烈，絕大多數(shù)金融集團(tuán)通過重組和合并，最大限度地提升自身的整體競爭實力，以期在全球金融市場一體化的發(fā)展進(jìn)程中，能夠處于十分重要的主導(dǎo)地位。本文充分考慮到銀行并購效應(yīng)分析的實際狀況，探討了銀行并購對貨幣政策的影響，分析了銀行并購對支付清算系統(tǒng)影響，闡述了銀行并購對中小企業(yè)貸款的影響，討論了并購對銀行系統(tǒng)風(fēng)險的影響，希望能夠?qū)︺y行并購的效應(yīng)分析的實踐工作發(fā)揮一定的借鑒和參考作用。

【關(guān)鍵詞】銀行并購 系統(tǒng)風(fēng)險 分析

一、引言

毫無疑義，在金融業(yè)的發(fā)展過程中，銀行并購起到至關(guān)重要的作用。從本質(zhì)上說，利潤增長預(yù)期過高是導(dǎo)致出現(xiàn)銀行并購的主要成因之一。在實踐中，我們應(yīng)該清楚地看到，同時出現(xiàn)高風(fēng)險和高收益的情況比較常見，這就要求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和并購銀行能夠及時、準(zhǔn)確地注意到這些風(fēng)險，采取一定的措施，有效解決和處理相應(yīng)的實際問題。值得肯定的是，并購能夠一定程度上減少銀行風(fēng)險，主要表現(xiàn)為：加強風(fēng)險承受能力、分散業(yè)務(wù)風(fēng)險和規(guī)避破產(chǎn)風(fēng)險等等。

二、銀行并購對貨幣政策的影響

從某種程度上說，能否科學(xué)、合理地制定和實施相應(yīng)的貨幣政策，很大程度上取決于金融市場是否穩(wěn)定有序的運行，金融機(jī)構(gòu)行為是否具有一定的規(guī)范性。有鑒于此，銀行并購能夠?qū)ω泿耪弋a(chǎn)生十分巨大影響的主要原因在于：金融機(jī)構(gòu)行為有所變化，金融市場的運行秩序產(chǎn)生了一定的變化。一方面，銀行并購對貨幣政策實施的影響。實踐表明，通過一定的方式，銀行并購能夠?qū)鹑谑袌霎a(chǎn)生十分重要的影響。毫無疑問，并購降低相關(guān)市場的競爭程度，是較為不錯的選擇之一。從目前看來，相當(dāng)一部分市場參與者的力量十分薄弱，減少市場競爭會促使這部分市場參與者不斷增加變現(xiàn)成本。另外，并購可能會影響市場業(yè)績，應(yīng)該引起有關(guān)方面的極大關(guān)注。較為明顯的是，不少大型的金融機(jī)構(gòu)都是經(jīng)過并購之后得來的，這些大型的金融機(jī)構(gòu)與規(guī)模較小的金融機(jī)構(gòu)之間存在著一定的差異性。另一方面，并購對貨幣政策傳遞機(jī)制的影響。值得肯定的是，銀行并購能夠一定程度上改進(jìn)相應(yīng)的貨幣政策傳遞機(jī)制，通過一定的渠道，能夠?qū)⑦@個貨幣政策傳遞機(jī)制較好地發(fā)揮出來。這些渠道包括：貨幣渠道、資產(chǎn)負(fù)債表和銀行信貸渠道等等。通常來說，貨幣渠道主要變現(xiàn)為：貨幣的供應(yīng)量會受到利率變化的較大影響和制約，從而達(dá)到貨幣政策傳遞的目標(biāo)。在實踐中，我們應(yīng)該清楚地看到，不少現(xiàn)實因素會對貨幣政策的傳遞帶來十分重大的影響。這些因素包括：金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)、最大限度地降低金融市場準(zhǔn)入條件和開發(fā)新金融工具等等。

三、銀行并購對支付清算系統(tǒng)影響

資料顯示，銀行并購能夠?qū)χЦ肚逅闶袌鼋Y(jié)構(gòu)系統(tǒng)產(chǎn)生十分深遠(yuǎn)的影響。與此同時，銀行后臺內(nèi)部系統(tǒng)程序，一定程度上受到金融業(yè)并購的制約和影響。在世界范圍內(nèi)，絕大多數(shù)具備一定實力的市場參與者集中了越來越多的全球監(jiān)控業(yè)務(wù)和代理銀行。在實踐中，我們很容易發(fā)現(xiàn)，越來越多的銀行傾向于將支付清算業(yè)務(wù)承包給具備一定條件的非銀行服務(wù)提供者或者交易銀行。從某種程度上說，考慮到各種銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，廣大支付清算系統(tǒng)的用戶應(yīng)該結(jié)合自身的情況，不斷強調(diào)處理的安全性，不斷注重便捷支付。更進(jìn)一步說，相當(dāng)一部分支付清算系統(tǒng)的用戶是國內(nèi)外系統(tǒng)和銀行間系統(tǒng)之間合并協(xié)調(diào)十分有力的推動和促進(jìn)力量。值得肯定的是，銀行并購會對絕大多數(shù)領(lǐng)域產(chǎn)生十分巨大的影響力。這些領(lǐng)域包括：央行監(jiān)控支付系統(tǒng)的方法、銀行與銀行之間的競爭程度、銀行運營和財務(wù)的風(fēng)險水平、支付清算系統(tǒng)的工作效率，市場結(jié)構(gòu)和銀行之間的競爭程度等等。但是，在實踐中，我們應(yīng)該清醒地意識到，銀行并購的程序具有一定的復(fù)雜性，促使相當(dāng)一部分支付清算系統(tǒng)用戶無法較好地預(yù)見和明確支付清算系統(tǒng)呈現(xiàn)的負(fù)面效應(yīng)或者正面效應(yīng)。通常，相當(dāng)一部分源于并購產(chǎn)生的銀行，往往具備足夠的資金和實力，對一些具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)電子支付技術(shù)進(jìn)行投資，力圖最大限度地減少單位服務(wù)成本。不可否認(rèn)的是，銀行并購能夠?qū)χЦ斗?wù)競爭產(chǎn)生十分重要的影響力。實踐表明，提供清算和支付服務(wù)的機(jī)構(gòu)數(shù)量控制在較小的范圍之內(nèi)，會最大限度地提高清算服務(wù)價格，大幅度降低創(chuàng)新激勵。從某種意義上說，有關(guān)方面的銀行只有不斷建立健全風(fēng)險控制機(jī)制，才能較好地應(yīng)對和管理銀行并購對支付清算系統(tǒng)帶來的風(fēng)險。

四、銀行并購對中小企業(yè)貸款的影響

實踐證明，最大限度地提升中小企業(yè)的負(fù)債能力，具有一定的必要性和實踐性。打個比方，兩家企業(yè)各自擁有不完全相關(guān)的現(xiàn)金流，它們承擔(dān)著同樣的資產(chǎn)風(fēng)險，同時享有一定的債券，任何一家企業(yè)都可能無法較好地滿足清償債權(quán)人提出的要求。不容置疑，銀行并購的順利開展，能夠不斷推動商業(yè)銀行朝著綜合經(jīng)營方向發(fā)展，確保經(jīng)營實現(xiàn)規(guī)范化、多元化。從基本上說，銀行并購的順利進(jìn)行，有助于較好地構(gòu)建開放型金融體系，并且在并購之后的上市運作及股份制改造，促使相當(dāng)一部分中小企業(yè)通過自身的努力，籌集到了大量資金用于投入生產(chǎn)、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。更進(jìn)一步說，銀行并購能夠取得一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，有助于加快推進(jìn)電子化進(jìn)程。從目前看來，相當(dāng)一部分企業(yè)認(rèn)為銀行規(guī)模越大，能夠最大限度地發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，能夠減少運營成本，安全系數(shù)也高，瀕臨倒閉的可能性不大。但是，在實踐中，我們應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，規(guī)模經(jīng)濟(jì)存在一定的臨界點，企業(yè)達(dá)到相應(yīng)的規(guī)模之后，邊際要素產(chǎn)出率主要表現(xiàn)為負(fù)增長的趨勢。換句話說，在人們視野中呈現(xiàn)的是：規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。另外，在采用現(xiàn)金并購形式的基礎(chǔ)之上，目標(biāo)銀行資產(chǎn)和現(xiàn)金資產(chǎn)之間存在著不對等的風(fēng)險。正因為如此，并購銀行無論是通過負(fù)債途徑對并購所需資金進(jìn)行籌集，還是通過銀行系統(tǒng)，對自己的現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行直接支付，達(dá)到并購的目標(biāo)，最終的結(jié)果無非是并購銀行最大限度地提升風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)，一定程度上降低銀行的一級資本充足率，削弱銀行的風(fēng)險承受能力。值得肯定的是，絕大部分企業(yè)規(guī)模過大，是導(dǎo)致產(chǎn)生金融壟斷現(xiàn)象的主要成因之一。更確切地說，銀行并購會大幅度增加金融風(fēng)險，金融危機(jī)一旦出現(xiàn)，必然會產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)。

五、并購對銀行系統(tǒng)風(fēng)險的影響

隨著當(dāng)前信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，相當(dāng)一部分銀行越來越注重技術(shù)投入，力爭最大限度地減少交易費用。與此同時，在銀行系統(tǒng)運行的過程中，計算機(jī)得到了十分廣泛的應(yīng)用，大幅度提升了銀行工作人員的工作效率。一般來說，銀行能否較好地生存和發(fā)展，很大程度上取決于是否取得公眾信心。較為明顯的是，絕大部分銀行被市場淘汰的主要原因在于：銀行系統(tǒng)存在一定的風(fēng)險，逐漸失去了公眾的信任和支持。毫無疑問，銀行系統(tǒng)出現(xiàn)任何一個細(xì)微的誤差，都會導(dǎo)致公眾失去對銀行的信心，不斷擴(kuò)大局部危機(jī)，難免會引發(fā)相應(yīng)的擠兌風(fēng)潮，這對整個銀行系統(tǒng)的正常運行造成了一定的困擾和阻礙。矛盾具有普遍性。不可否認(rèn)的是，我們應(yīng)該用一分為二的眼光，來看待事物，銀行并購既能夠較好的減少銀行風(fēng)險，又能夠為并購銀行帶來無法預(yù)見的新風(fēng)險。這些風(fēng)險包括：遭遇整合風(fēng)險、局部危機(jī)擴(kuò)大風(fēng)險、規(guī)模不經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和道德風(fēng)險等等。從某種程度上說，為了最大限度地加強銀行的風(fēng)險承受能力，強化銀行的盈利能力，為了大幅度提高銀行利潤，我們應(yīng)該結(jié)合具體的實踐狀況，努力降低銀行系統(tǒng)技術(shù)研發(fā)的邊際成本，強調(diào)資源整合，注重削減邊際財務(wù)融資費用。

六、結(jié)束語

總而言之，銀行并購的效應(yīng)分析具有十分重要的現(xiàn)實意義。只有努力做好銀行并購的效應(yīng)分析，才能為銀行帶來十分可觀的經(jīng)濟(jì)利潤，才能構(gòu)建較為完善的金融體系，才能促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、有序、可持續(xù)發(fā)展。本文充分考慮到銀行并購的效應(yīng)分析的實際狀況，綜合考慮各種現(xiàn)實因素的制約和束縛，較為細(xì)致地闡述了銀行并購對貨幣政策、支付清算系統(tǒng)、中小企業(yè)貸款和銀行系統(tǒng)風(fēng)險的影響，希望能夠?qū)崿F(xiàn)銀行并購效應(yīng)分析的預(yù)期效果，希望能夠加快推進(jìn)銀行并購效應(yīng)分析的預(yù)期進(jìn)程。

參考文獻(xiàn)

[1]李金澤.銀行并購：中國法制存在的問題與對策[N].金融時報，2005.

[2]姜建清.國際商業(yè)銀行監(jiān)管環(huán)境與體制[M].北京：中國金融出版社，2006.

[3]胡艷香，湯凌霄.我國商業(yè)銀行并購中的政府角色錯位與重新定位[J].中國行政管理，2011.

[4]劉彬，曾勇，李強等.外資銀行并購與退出決策的實物期權(quán)模型[J].系統(tǒng)工程理論與實踐，2012.

[5]陳璐.轉(zhuǎn)軌時期中國銀行業(yè)并購問題研究[M].上海：上海三聯(lián)書店，2006.

[6]胡挺，項紅葉.我國商業(yè)銀行并購信托業(yè)的動機(jī)及其經(jīng)濟(jì)后果——以中國建設(shè)銀行并購興泰信托為例[J].金融理論與實踐，2011.

[7]鄧光軍，曾勇，李強等.外資銀行與中資銀行的戰(zhàn)略合作決策研究[C].中國金融國際年會，2010.