文/賀小勇

以制度保障金融服務(wù)質(zhì)量

文/賀小勇

“加快金融制度創(chuàng)新、增強(qiáng)金融服務(wù)功能”是國務(wù)院《關(guān)于印發(fā)中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案的通知》（《總體方案》）中規(guī)定的五項(xiàng)“主要任務(wù)和措施”之一，金融開放創(chuàng)新是上海自貿(mào)區(qū)最為引人關(guān)注的熱點(diǎn)。資本項(xiàng)目可兌換、金融業(yè)全面開放、人民幣跨境使用以及利率匯率市場(chǎng)化是自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新的主要任務(wù)，而這一任務(wù)的實(shí)現(xiàn)必須要有完善的法制基礎(chǔ)，并成為保障金融服務(wù)質(zhì)量的有力依據(jù)。

賀小勇，華東政法大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)法教授，博士生導(dǎo)師。美國舊金山大學(xué)法學(xué)院客座教授。中國國際法學(xué)會(huì)理事。著作有《論金融全球化趨勢(shì)下金融監(jiān)管的法律問題》、《國際貿(mào)易爭(zhēng)端解決與中國對(duì)策研究》、《WTO與IMF框架下人民幣匯率機(jī)制的法律問題》等。

研究領(lǐng)域：國際貿(mào)易法、國際金融法。

政策繪制創(chuàng)新藍(lán)圖

《總體方案》公布后，為支持上海自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)與人民銀行相繼出臺(tái)了《關(guān)于上海自貿(mào)區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》、《資本市場(chǎng)支持促進(jìn)上海自貿(mào)區(qū)若干政策措施》、《保監(jiān)會(huì)支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的通知》和《關(guān)于金融支持上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的意見》等文件，這些政策文件分別從金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入、金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍、資本項(xiàng)目可兌換、利率市場(chǎng)化等方面構(gòu)建了上海自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新的藍(lán)圖。

進(jìn)一步放松金融管制

上海自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新政策繪制的藍(lán)圖要付諸實(shí)踐，并能形成對(duì)全國金融發(fā)展可推廣、可復(fù)制的新經(jīng)驗(yàn)，就需要積極主動(dòng)與金融監(jiān)管部門協(xié)調(diào)，在上述的文件政策基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提出放松金融管制的措施與建議。

早在上世紀(jì)70年代，以麥京農(nóng)（R.I.Mckinnion）和肖（E.S.Shaw）為代表的學(xué)者提出了有關(guān)“金融深化（Financial Deepening）”理論。金融深化理論要求政府放松對(duì)金融市場(chǎng)和金融體系的過分干預(yù)，放松金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，使利率和匯率能夠充分反映資金和外匯的供求情況，提高資金效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。發(fā)展中國家在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要與金融深化理論的影響下，拉美的智利、烏拉圭、墨西哥、巴西和阿根廷，亞洲的新加坡、菲律賓、馬來西亞、韓國、中國、中國臺(tái)灣、泰國，東歐、獨(dú)聯(lián)體等國家采取了各自不盡相同的金融市場(chǎng)化改革。上海自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新實(shí)際上在前期金融深化的基礎(chǔ)上，希望在金融重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革上取得進(jìn)一步的突破。

與發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家建設(shè)自貿(mào)區(qū)相比，我國有其自身的特殊性。貿(mào)易自由化、投資自由化、金融自由化在大多數(shù)發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家都是其基本經(jīng)濟(jì)制度，本身就具備較好的制度基礎(chǔ)。這些國家在建設(shè)自貿(mào)區(qū)時(shí)，只需在原有制度基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)更加特殊的制度安排和法律保障就可以了。但我國現(xiàn)有的金融體制，是以管制為基本特征的。因此，上海自貿(mào)區(qū)金融領(lǐng)域開放創(chuàng)新需要更大力度進(jìn)行放松管制的體系改革，包括：①將一些金融業(yè)務(wù)由審批制改為備案制。金融業(yè)務(wù)種類很多，但并非所有的金融業(yè)務(wù)都需要審批，可將一些現(xiàn)行金融業(yè)務(wù)許可由行政審批改為備案登記；此外，根據(jù)不同功能、不同類別的資本項(xiàng)目，分類放松管制。②審批的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)非歧視。即使根據(jù)審慎監(jiān)管原則對(duì)一些金融業(yè)務(wù)準(zhǔn)入需進(jìn)行行政審批，那么，審批標(biāo)準(zhǔn)也必須公平，不能因出資人的所有制差異而產(chǎn)生歧視。③審批標(biāo)準(zhǔn)要透明。對(duì)于審慎性的審批和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不僅要明確、具體，而且還必須以合理、統(tǒng)一的方式予以執(zhí)行。④資本輸出的放松管制程度應(yīng)高于資本輸入。從目前的政策導(dǎo)向來看，無論是外匯還是人民幣，境外資本輸入自貿(mào)區(qū)的管制放松程度較高，而資本流出的管制放松程度較低。從上世紀(jì)90年代亞洲金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來看，在當(dāng)前國內(nèi)利率高于國際利率、人民幣匯率升值預(yù)期較強(qiáng)的情況下，應(yīng)該進(jìn)一步放松資本輸出的管制。

有效監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)防范

金融不同于其他行業(yè)，其特殊性在于它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給經(jīng)濟(jì)、社會(huì)造成巨大的破壞影響。因此，在金融創(chuàng)新中要特別注重風(fēng)險(xiǎn)的防范。上世紀(jì)80年代拉美金融危機(jī)、90年代亞洲金融危機(jī)、2008年全球金融危機(jī)，無一不昭示了缺乏有效監(jiān)管或過度放松金融管制的危害。鑒于此，《總體方案》特別強(qiáng)調(diào)上海自貿(mào)區(qū)“在風(fēng)險(xiǎn)可控下”進(jìn)行人民幣資本項(xiàng)目可兌換等金融制度創(chuàng)新。

總之，根據(jù)我國《立法法》及相關(guān)金融法的規(guī)定，金融方面的立法與監(jiān)管是國家層面的權(quán)力，上海自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新機(jī)制要取得成功，必須與金融管理部門進(jìn)行更多的溝通和協(xié)調(diào)，達(dá)成共識(shí)，從放松管制、有效監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范等層面，構(gòu)建適應(yīng)上海自貿(mào)區(qū)貿(mào)易便利化和投資便利化的金融制度創(chuàng)新，為全國金融制度改革探索新思路和新路徑。