梁國(guó)榮

摘要：與等量的國(guó)內(nèi)資本相比，F(xiàn)DI通常代表著更高水平的生產(chǎn)技術(shù)、更先進(jìn)的組織與管理技能，但FDI帶來(lái)的到底是技術(shù)溢出還是擠出效應(yīng)？本文以改革開(kāi)放以來(lái)外資利用水平最高的廣東省為研究對(duì)象，首先采用DEA的方法對(duì)1978—2012年間廣東省全要素生產(chǎn)率（TFP）進(jìn)行了估算。在此基礎(chǔ)上，實(shí)證檢驗(yàn)了FDI對(duì)廣東省TFP變動(dòng)的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)FDI的流入對(duì)廣東省TFP的提升具有長(zhǎng)期的穩(wěn)定的顯著促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：FDI技術(shù)；動(dòng)態(tài)研究；廣東省

一、研究綜述

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)吸引并利用了大量外資，F(xiàn)DI緩解了我國(guó)建設(shè)資金的不足，在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。但學(xué)者對(duì)FDI是否帶來(lái)技術(shù)溢出一直存在爭(zhēng)議。Caves（1974）通過(guò)對(duì)1966年加拿大制造業(yè)截面數(shù)據(jù)的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)加拿大制造業(yè)的利潤(rùn)率與外資份額正相關(guān)；但Haddad（1993）研究發(fā)現(xiàn)墨西哥國(guó)內(nèi)公司與外資企業(yè)之間較大的技術(shù)差距，限制了外資企業(yè)溢出效應(yīng)的產(chǎn)生。國(guó)內(nèi)學(xué)者同樣存在分歧。包群（2003）研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)明顯；但張海洋（2004）研究發(fā)現(xiàn)，外資企業(yè)的進(jìn)入僅僅是基于中國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力或占領(lǐng)市場(chǎng)，并不存在顯著的技術(shù)溢出?，F(xiàn)有研究多著眼于全國(guó)視角，對(duì)于外資利用水平最高的廣東而言，異質(zhì)性十分明顯。有必要對(duì)廣東省進(jìn)行研究。

二、數(shù)據(jù)說(shuō)明

1.TFP的測(cè)量方法

對(duì)TFP的測(cè)算方法可歸結(jié)為增長(zhǎng)會(huì)計(jì)法和經(jīng)濟(jì)計(jì)量法兩類(lèi)。經(jīng)濟(jì)計(jì)量法估算過(guò)程相對(duì)復(fù)雜，準(zhǔn)確程度也較高。所以本文采用Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)法。

2.數(shù)據(jù)說(shuō)明

考慮到數(shù)據(jù)的可取性，本文對(duì)廣東省1978—2012年TFP的測(cè)量使用的產(chǎn)出變量為GDP，投入變量為歷年固定資本存量與勞動(dòng)投入。采用城鎮(zhèn)各單位從業(yè)人員數(shù)作為勞動(dòng)投入變量。為剔除價(jià)格因素?cái)_動(dòng)，GDP經(jīng)價(jià)格指數(shù)平減，調(diào)整為1978年可比價(jià)。對(duì)于TFP的計(jì)算，本文將1978年的TFP標(biāo)準(zhǔn)化為1。

三、FDI與廣東省TFP變動(dòng)的協(xié)整檢驗(yàn)與VAR模型

1.模型建立與數(shù)據(jù)選擇

在模型設(shè)定上參照張宇（2007）的做法，建立如下的基本函數(shù)模型：TFPt=FDIt+CAPAt+εt

其中TFPt指標(biāo)為上文估算的t年廣東省歷年TFP累計(jì)變動(dòng)率，模型解釋變量主要包括：FDIt表示t年廣東省外商投資存量占其固定資產(chǎn)存量的比重。t年人均內(nèi)資固定資產(chǎn)存量CAPAt=（Kt-FDIt）/Lt。

2.變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)和協(xié)整檢驗(yàn)

本文采用ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)時(shí)間序列平穩(wěn)性，發(fā)現(xiàn)TFP、FDI與CAPA均為一階單整序列，不能直接對(duì)原變量建立回歸模型，但是如果三對(duì)變量間的線(xiàn)性組合具有穩(wěn)定性，則變量之間具有穩(wěn)定關(guān)系。下面采用Engle-Granger法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)TFP與FDI，F(xiàn)DI與CAPA之間都存在協(xié)整關(guān)系，但TFP與CAPA之間協(xié)整關(guān)系不明顯。

3.因果檢驗(yàn)與VAR模型

通過(guò)驗(yàn)證CAPA、TFP以及TFP之間短期內(nèi)是否存在因果關(guān)系發(fā)現(xiàn)，外商投資存量以及人均內(nèi)資固定資本存量水平的提高均有助于TFP水平的提升。同時(shí)伴隨著內(nèi)資企業(yè)TFP水平的提高，內(nèi)外資企業(yè)之間的聯(lián)系更加緊密，更多的外資流入，即TFP的提高也是FDI不斷進(jìn)入的一個(gè)原因。人均固定資本存量的提高很可能意味著廣東省基礎(chǔ)設(shè)施的改善，這也與實(shí)際相符，廣東依托經(jīng)濟(jì)特區(qū)優(yōu)勢(shì)出臺(tái)了一系列優(yōu)惠政策同時(shí)加大了基建力度，相比其他省份的投資優(yōu)勢(shì)明顯。

VAR模型估計(jì)結(jié)果

基于上文分析，建立向量自回歸模型（VAR）如表，對(duì)比發(fā)現(xiàn)一期滯后的AIC與SC值均達(dá)到最小。在方程（1）中FDI與其一階滯后高度相關(guān)且符號(hào)為正，說(shuō)明廣東前一期的FDI對(duì)于當(dāng)期的外資引入具有促進(jìn)作用，即外資進(jìn)入具有粘性，這可能與沉沒(méi)成本有關(guān)，一旦外資進(jìn)入，通常傾向于對(duì)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)進(jìn)行持續(xù)投資。由方程（2）發(fā)現(xiàn)廣東省的外商直接投資存在顯著的滯后技術(shù)溢出，而且這種溢出式的技術(shù)進(jìn)步具有積累效應(yīng)。由方程（3）發(fā)現(xiàn)上一期的外商投資不但不會(huì)對(duì)內(nèi)資形成擠出效應(yīng)而且還會(huì)促進(jìn)人均內(nèi)資固定資本存量的提升，這可能是由于廣東市場(chǎng)潛力巨大，投資尚未飽和所致，且內(nèi)外資之間彼此業(yè)務(wù)往來(lái)頻繁，實(shí)現(xiàn)了發(fā)展的協(xié)同效應(yīng)，而上一期TFP的提高可能意味著內(nèi)資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，考慮到廣東省內(nèi)資企業(yè)以制造業(yè)為主，在這種情況下，內(nèi)資企業(yè)對(duì)技術(shù)的邊際需求可能低于對(duì)廉價(jià)勞動(dòng)力勞動(dòng)的需求，從而企業(yè)更傾向于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，這種規(guī)模的擴(kuò)大可能來(lái)自于企業(yè)使用更多勞動(dòng)力，也可能表現(xiàn)為企業(yè)固定資本投資于勞動(dòng)力的同步增長(zhǎng)，總之企業(yè)并不存在提高人均固定資本實(shí)現(xiàn)企業(yè)有勞動(dòng)密集型型資本密集型的轉(zhuǎn)變。

四、研究結(jié)論與啟示

通過(guò)前文研究發(fā)現(xiàn)，改革開(kāi)放以來(lái)，廣東省TFP水平出現(xiàn)了顯著的提升，隨著外資利用規(guī)模的擴(kuò)大，廣東省TFP的增長(zhǎng)加快。基于VAR模型的實(shí)證檢驗(yàn)進(jìn)一步驗(yàn)證了廣東省FDI與TFP以及人均內(nèi)資固定資本存量間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系。結(jié)論如下：

1.短期內(nèi)FDI與廣東省TFP之間存在著雙向的因果關(guān)系，說(shuō)明廣東省外商投資與TFP進(jìn)步之間的交互影響，TFP在促進(jìn)FDI增長(zhǎng)的同時(shí)，也隨著FDI的進(jìn)入不斷提高，并且由于FDI的滯后影響，F(xiàn)DI技術(shù)溢出的顯現(xiàn)需要一段時(shí)間讓內(nèi)資企業(yè)消化吸收。而在長(zhǎng)期FDI對(duì)于廣東省TFP的提高具有顯著的滯后影響。

2.FDI對(duì)廣東省內(nèi)資投資未產(chǎn)生擠出效應(yīng)，相反存在長(zhǎng)期促進(jìn)作用。即外資通過(guò)與內(nèi)資企業(yè)發(fā)生聯(lián)系，采購(gòu)更多的內(nèi)資企業(yè)生產(chǎn)的中間投入品或服務(wù)，或者通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)與示范效應(yīng)等迫使內(nèi)資企業(yè)通過(guò)技術(shù)革新，向外資學(xué)習(xí)，引進(jìn)人才等手段提升競(jìng)爭(zhēng)力。

3.TFP的提高從長(zhǎng)期來(lái)看不利于人均固定資本存量的提高，當(dāng)內(nèi)資企業(yè)吸收外資企業(yè)的技術(shù)溢出而提升生產(chǎn)率時(shí)，以制造業(yè)為主的廣東省內(nèi)資企業(yè)對(duì)技術(shù)的邊際需求下降并低于對(duì)廉價(jià)勞動(dòng)力勞動(dòng)的需求，從而企業(yè)更傾向于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，這種規(guī)模的擴(kuò)大可能來(lái)自于企業(yè)使用更多勞動(dòng)力，也可能表現(xiàn)為企業(yè)固定資本投資于勞動(dòng)力的同步增長(zhǎng)，總之企業(yè)并不存在提高人均固定資本實(shí)現(xiàn)企業(yè)由勞動(dòng)密集型向資本密集型的轉(zhuǎn)變。這意味著通過(guò)模仿外資技術(shù)的方式并不具有持續(xù)性，想提高整體競(jìng)爭(zhēng)力，還需要加強(qiáng)自主技術(shù)研發(fā)，改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。（作者單位：四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

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