梁靖

隨著互聯(lián)網(wǎng)在我國(guó)的普及和經(jīng)濟(jì)金融的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融成為時(shí)下最熱門(mén)的話題。本文通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的界定、在我國(guó)的發(fā)展歷程、實(shí)現(xiàn)模式及存在業(yè)態(tài)進(jìn)行梳理分析。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式，既包括傳統(tǒng)銀行、證券和保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，也包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)提供的創(chuàng)新金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融一般主要有三個(gè)方面的特征：一是以互聯(lián)網(wǎng)為交易渠道，為客戶提供方便、便捷、高效的金融服務(wù)，極大地提高現(xiàn)有金融體系的效率；二是以中小企業(yè)和小微客戶為主要服務(wù)對(duì)象，創(chuàng)新多種金融新業(yè)態(tài)，解決客戶的個(gè)性化需求；三是以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎為基礎(chǔ)進(jìn)行用戶信息挖掘和信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

隨著上個(gè)世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入中國(guó)，逐步走進(jìn)平常百姓家，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和創(chuàng)新而生的互聯(lián)網(wǎng)金融模式開(kāi)始了在我國(guó)的萌芽、發(fā)展和全面爆發(fā)，其發(fā)展歷程概況起來(lái)大致可以分為以下三個(gè)階段：

（一）初步萌芽階段（2005年以前）

在這一階段，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合主要體現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持，幫助金融機(jī)構(gòu)“把業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)上”，只是在技術(shù)方面的創(chuàng)新，而不是金融服務(wù)模式的創(chuàng)新，真正意義的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)尚未產(chǎn)生。如早在1997年3月，華融信托投資公司湛江營(yíng)業(yè)部率先在我國(guó)推出網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)服務(wù)；之后一直到2005年，各金融機(jī)構(gòu)紛紛推出網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險(xiǎn)等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

（二）新興業(yè)態(tài)涌現(xiàn)階段（2005年-2011年）

2005年后，網(wǎng)絡(luò)借貸開(kāi)始在我國(guó)萌芽，第三方支付機(jī)構(gòu)逐漸成長(zhǎng)起來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合開(kāi)始從技術(shù)領(lǐng)域深入到金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域；2011年，人民銀行開(kāi)始發(fā)放第三方支付牌照，標(biāo)志著第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展的軌道，互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)開(kāi)始蓬勃發(fā)展。在這一階段，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合開(kāi)始從技術(shù)領(lǐng)域深入到金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域，多種互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)相繼涌現(xiàn)。

（三）快速發(fā)展階段（2012年至今）

2012年后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在全國(guó)各地迅速擴(kuò)張，以“天使匯”等為代表的眾籌融資平臺(tái)開(kāi)始起步，一些銀行、券商也開(kāi)始以互聯(lián)網(wǎng)為依托，對(duì)業(yè)務(wù)模式進(jìn)行重組改造，加速建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新型平臺(tái)；2013年，以“余額寶”為代表的各類(lèi)“寶寶類(lèi)”的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入金融市場(chǎng)。在這一階段，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了快速發(fā)展階段，越來(lái)越多的傳統(tǒng)金融服務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)上以全新的思路，全新的模式實(shí)現(xiàn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)現(xiàn)模式

經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)與金融融合發(fā)展的各種模式也應(yīng)運(yùn)而生。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)現(xiàn)主要可以分為以下幾種模式：

（一）金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)模式

金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)模式的主要特征是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)“將傳統(tǒng)的金融服務(wù)搬到網(wǎng)上”，并未實(shí)現(xiàn)真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融模式的創(chuàng)新。該模式的最初業(yè)態(tài)包括網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)交易平臺(tái)等。近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)紛紛“觸電”跨界開(kāi)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)，搭建自己的電子商務(wù)平臺(tái)，目的是為用戶提供一站式、全方位的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)模式

互聯(lián)網(wǎng)支付是指通過(guò)計(jì)算機(jī)、手機(jī)等設(shè)備，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起支付指令、轉(zhuǎn)移貨幣資金的服務(wù)，其實(shí)質(zhì)是非金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在付款人和收款人之間起資金劃轉(zhuǎn)和信用保證的中介作用。互聯(lián)網(wǎng)支付的典型交易流程如下圖所示：

（三）金融機(jī)構(gòu)與電子商務(wù)平臺(tái)合作模式

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)電子商務(wù)平臺(tái)的合作模式。該模式的主要特征是金融機(jī)構(gòu)利用電子商務(wù)平臺(tái)作為金融產(chǎn)品的中間銷(xiāo)售渠道，借助電子商務(wù)平臺(tái)的流量?jī)?yōu)勢(shì)，擴(kuò)大銷(xiāo)售對(duì)象群體，降低銷(xiāo)售成本，并在標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)，對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新。

（四）互聯(lián)網(wǎng)融資模式

互聯(lián)網(wǎng)融資模式包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、基于電子商務(wù)平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)小額貸款和眾籌融資三種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的典型交易流程如下圖所示：

基于電子商務(wù)平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)其控制的小額貸款公司，向旗下電子商務(wù)平臺(tái)用戶發(fā)放貸款。該金融業(yè)態(tài)的主要特征是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用電子商務(wù)平臺(tái)中積累的用戶交易數(shù)據(jù)建立信用評(píng)估體系，對(duì)用戶的信用狀況進(jìn)行評(píng)估，并以此為依據(jù)來(lái)發(fā)放貸款。

眾籌融資平臺(tái)扮演了投資人和項(xiàng)目發(fā)起人之間的中介角色。眾籌融資的典型項(xiàng)目流程如下圖所示：

（五）移動(dòng)支付模式

通過(guò)智能手機(jī)作為媒介來(lái)實(shí)現(xiàn)的移動(dòng)支付現(xiàn)今已然成為熱點(diǎn)，這種移動(dòng)支付的模式所站的市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)數(shù)倍于互聯(lián)網(wǎng)支付模式。移動(dòng)支付模式的主要特征是借助于移動(dòng)設(shè)備和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)就可以達(dá)到隨時(shí)隨地實(shí)現(xiàn)支付的目的，典型應(yīng)用包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的手機(jī)銀行、“支付寶錢(qián)包”、平安“壹錢(qián)包”、“微信”支付平臺(tái)等。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也紛紛推出微信銀行服務(wù)和基金服務(wù)，業(yè)務(wù)內(nèi)容涵蓋了余額查詢、交易明細(xì)、投資理財(cái)?shù)取?/p>

（六）互聯(lián)網(wǎng)貨幣

互聯(lián)網(wǎng)貨幣又稱(chēng)為虛擬貨幣、數(shù)字貨幣或者電子貨幣，它是在網(wǎng)絡(luò)社區(qū)、網(wǎng)絡(luò)交易市場(chǎng)等“互聯(lián)網(wǎng)社會(huì)形態(tài)”里逐步形成的“新型貨幣形態(tài)”。有學(xué)者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)貨幣可能是未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融上升到頂級(jí)的狀態(tài)，雖然在一定長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)是無(wú)法取代法定貨幣的流動(dòng)地位的，但是其“去中心化”的思想對(duì)傳統(tǒng)貨幣體系的顛覆性意義卻不容小視，其對(duì)傳統(tǒng)貨幣體系未來(lái)究竟會(huì)產(chǎn)生多大程度的沖擊，目前還不得而知，值得密切關(guān)注。（作者單位：河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)）