楊娜娜等

摘 要：金融控股公司是我國金融業(yè)分業(yè)經營體系下的最佳選擇.現(xiàn)階段由于我國制度不完善，金融控股公司在運作中包含了諸如財務風險、內幕交易風險、監(jiān)管真空風險、連鎖風險等多種風險，因此通過建立完善的風險評估體系，建立防火墻，加強對金融控股公司的風險的監(jiān)管的防范。

關鍵詞：金融控股公司金融監(jiān)管風險控制

金融控股公司是在一個公司集團下面有著不同的平行的金融機構的集團公司，這些金融機構涉及到銀行、證券、保險業(yè)務，每個機構分別進行不相交叉的業(yè)務。在我國分業(yè)經營體制下，出現(xiàn)了金融控股公司作為我國現(xiàn)階段適應金融業(yè)迅猛發(fā)展的特殊的企業(yè)組織形式。

一、我國金融監(jiān)管體制發(fā)展歷程

1、金融監(jiān)管體制的類別

金融監(jiān)管體制是由金融監(jiān)管的職責和權利分配的方式和組織制度，其要解決的是由誰來對金融機構、金融市場和金融業(yè)務進行監(jiān)管、按照何種方式進行監(jiān)管以及由誰來對監(jiān)管效果負責和如何負責的問題。主要有三種和監(jiān)管模式：混業(yè)經營、集中監(jiān)管，分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管，混業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管。

2、對比不同監(jiān)管體制

混業(yè)經營是指銀行、證券、保險都可以進入自身以及其他的金融領域進行多元化的經營?；鞓I(yè)經營能夠優(yōu)化銀行資產結構，有利于分散資產風險，降低非系統(tǒng)性風險，使銀行資產具有較大的穩(wěn)定性。但是如果允許銀行把資金直接投入證券市場，會產生泡沫股市，引起一系列的危機。

分業(yè)經營指法律規(guī)定將商業(yè)銀行業(yè)務與投資銀行業(yè)務相分離，或者同證券業(yè)務相分離的經營體制。分業(yè)經營的專業(yè)化經營。專業(yè)化經營有利于本行業(yè)的人力、物力、財力的集中和有效利用，充分實現(xiàn)其效益。風險集中。一旦市場出現(xiàn)較大風險，分業(yè)經營只憑借本身的業(yè)務而沒有其他業(yè)務來分散風險會使得面臨的風險較為集中。

從近幾年金融業(yè)的發(fā)展歷程來看，法國興業(yè)銀行事件和巴林銀行事假客觀上說明了混業(yè)經營在金融監(jiān)管及運營上存在很多風險和漏洞。從我國現(xiàn)實的國情來說，實行混業(yè)經營的條件仍不夠成熟。典型的案例有興業(yè)銀行理財產品因涉嫌違規(guī)，導致投資者大虧。可見在目前情形下，分業(yè)經營仍然是我國金融業(yè)的最佳選擇。

二、目前我國監(jiān)管體制下的特殊產物—金融控股公司

在我國實行分業(yè)經營的體制而國外實行混業(yè)經營體制下，為了應對國外金融業(yè)機構的競爭壓力，迫切需要一種模式能既滿足當前我們對金融業(yè)快速發(fā)展的需求，又要在我國金融法律和政策的監(jiān)管下，金融控股公司或是一種有效的混業(yè)經營制度安排，是我國金融分業(yè)經營體制下的特殊產物。

三、金融控股公司的優(yōu)勢及風險

1、金融控股公司的積極作用

（1）有利于實現(xiàn)規(guī)模經濟并提高我國金融機構競爭實力。金融控股公司在資金等方面的優(yōu)勢要比單純銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)單獨的優(yōu)勢要強。能實現(xiàn)規(guī)模經濟，提高我國金融業(yè)的競爭力。

（2）順應國際金融業(yè)向混業(yè)經營轉變的大趨勢。近幾年，隨著科技和金融的發(fā)展，金融衍生工具的創(chuàng)新，金融業(yè)進一步的融合，分業(yè)經營與監(jiān)管的機制不利于金融業(yè)務創(chuàng)新和服務效率的提高。

（3）進一步加強金融監(jiān)管，監(jiān)控金融風險?；鞓I(yè)經營對金融監(jiān)管更高要求，作為各監(jiān)管機構可以在分業(yè)監(jiān)管體系下，不同監(jiān)管機構的專長可以各自發(fā)揮出來，有利于提高監(jiān)管水平。這也有利于我國監(jiān)管體系的長遠發(fā)展。

2、我國金融控股公司潛在的風險

金融控股公司的優(yōu)勢能實現(xiàn)規(guī)模經濟，發(fā)揮最大的經濟效益，但是其旗下金融機構之間的關系密切，一旦出現(xiàn)危機，其救援成本都相當巨大，對金融市場造成的沖擊也會很深遠。因此我們要認真研究金融控股公司的風險，加強對金融控股公司的監(jiān)管。

（1）內幕交易。若金融控股集團旗下的銀行業(yè)和證券業(yè)進行內幕交易，其損害會比單純的證券業(yè)內幕交易要大的多，會造成整個金融業(yè)的動蕩和公眾對于銀行和證券機構的不信任，從而發(fā)生擠兌風險。

（2）連鎖風險。在分業(yè)經營體制下，任何一個金融機構都可能發(fā)生危機或破產，風險會隨著系統(tǒng)的內部交易相互傳遞，造成整體的風險。

（3）財務風險。金融控股公司通過把資本注入等手段建立的具有母子公司關系的金融集團，有利于擴大資本規(guī)模、提高資本利用效率，相反，一旦出現(xiàn)金融風險，使一個部門的風險迅速傳播到整個系統(tǒng)內。

（4）監(jiān)管真空。金融控股公司涉及銀行、證券等多個行業(yè)，監(jiān)管方法不同，難以形成統(tǒng)一監(jiān)管體系，就可能形成監(jiān)管上的真空。不利于金融控股公司的穩(wěn)定和安全，甚至有可能導致金融秩序的混亂。

四、加強金融控股公司風險控制的措施

金融控股公司就像一把“雙刃劍”，在給我們提供金融便利的同時，也存在巨大的風險。因此我們要在合理利用其有用性的前提下學會加強風險控制，建立完善的風險控制體系。

1、建立完善的防火墻體系防范內幕交易風險

針對內幕交易，要求建立完善的防火墻體系。能減弱集團風險傳遞和風險的擴散，維護金融市場的穩(wěn)定和發(fā)展。

2、建立完善的風險評估體系防范連鎖風險

風險評估是把握公司風險的關鍵步驟，決定著公司的發(fā)展規(guī)劃及生存。較為典型的是光大證券建立了一套健全的風險防控體系，提升了內部管理水平，促進了光大的不斷向前發(fā)展。

3、設立完備的財務體系

金融控股公司從事著多種金融業(yè)務，要建立完善的會計準則，綜合反應和評價財務信息，根據(jù)其評價從而對其風險進行防控。

4、立法建立健全監(jiān)管體系

加強立法監(jiān)管，促進不同監(jiān)管機構的合作，避免出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)。金融控股公司有不同的金融機構，我們要針對不同的金融機構建立相應的監(jiān)管體系。

5、加大對市場準入的監(jiān)管

要加強市場準入的監(jiān)管，建立安全的金融體系。市場準入是防范金融風險的第一道防線。只有從金融控股公司建立的根本上加強防范才能為今后的監(jiān)管打下良好的基礎。

6、設立健全完善的公司組織結構

光大集團針對組織結構進行了五個方面監(jiān)督機制建設。一是注重對主要負責人的權責安排，加強對他們的監(jiān)督。二是嚴格執(zhí)行民主監(jiān)督和民主決策。三是監(jiān)督企業(yè)高管，建立科學合理的選人用人機制；四是提高群眾組織的監(jiān)督作用；五是在執(zhí)法方面要加強力度。可見，從金融控股公司的內部組織結構的完善，優(yōu)化組織結構的運行，有利于抵御外部風險。

綜上所述，在分業(yè)經營的體制下，我國金融控股公司的出現(xiàn)使得金融業(yè)運營效率大大提高，同時面臨的風險也是我們必須加強防范的，在未雨綢繆的事前風險控制的同時，我們更要積累經驗，隨著金融控股公司的不斷向前發(fā)展而進一步完善風險管理體系。（作者單位：蘭州商學院）

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