杜晏

摘 要：隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，尤其是2001年我國成為WTO成員國以來，中國對外貿(mào)易規(guī)模的迅速擴大，帶動了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。目前，我國銀行還是以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)為主，主要包括進出口押匯、打包貸款、出口信貸等。近年來，中國進一步走向國際化以及資本市場的逐步開放，貿(mào)易融資受益于境內(nèi)外互動的加強得到了進一步的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：貿(mào)易融資

隨著我國進出口貿(mào)易的不斷發(fā)展，貿(mào)易融資也順應(yīng)環(huán)境需求發(fā)生了改變。具體來看，近年來中國貿(mào)易融資的發(fā)展呈現(xiàn)以下五個趨勢：

一、融資方式融資產(chǎn)品豐富化

過去是傳統(tǒng)貿(mào)易融資產(chǎn)品，如信用證，為主導(dǎo)。隨著中國貿(mào)易的迅速發(fā)展，傳統(tǒng)的融資產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足企業(yè)的融資需求了，從而發(fā)展出了非傳統(tǒng)貿(mào)易融資。各大商業(yè)銀行開始在傳統(tǒng)貿(mào)易融資工具的基礎(chǔ)上逐步引進多元化的貿(mào)易融資工具，包括保理業(yè)務(wù)等。使得現(xiàn)在的貿(mào)易融資逐漸由低風(fēng)險領(lǐng)域向高風(fēng)險領(lǐng)域觸角，從標(biāo)準(zhǔn)單一產(chǎn)品融資向組合產(chǎn)品融資發(fā)展

二、中長期貿(mào)易融資興起

傳統(tǒng)的貿(mào)易融資一般都是短期型的，在發(fā)展上受限于時間、金額的約束，限制了需求面。而中長期貿(mào)易融資的期限更長，信貸條件更加優(yōu)惠，而且還要求企業(yè)提供額外的擔(dān)保，從而實現(xiàn)還款的雙層保險，有利于商業(yè)銀行控制風(fēng)險。近年來，中長期融資貿(mào)易得到了較快發(fā)展，主要有遠期信用證、中長期出口信貸、跟投資項目掛鉤的銀行保函等。

三、貿(mào)易融資服務(wù)整體化、綜合化

隨著貿(mào)易、金融的發(fā)展，貿(mào)易融資沿生產(chǎn)、貿(mào)易環(huán)節(jié)不斷深入。現(xiàn)在，客戶對于貿(mào)易融資的要求更高，希望銀行能提供覆蓋供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售整個過程的資金融通服務(wù)。使貿(mào)易融資完全貫通由原材料供應(yīng)商、生產(chǎn)商、批發(fā)商、銷售商等組成的供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)。國際貿(mào)易融資已從單個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)向多個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)延伸，為企業(yè)提供全面、整體的貿(mào)易金融服務(wù)。

四、國際貿(mào)易融資帶動國內(nèi)貿(mào)易融資發(fā)展

由于國際貿(mào)易的歷史悠久，在貿(mào)易融資發(fā)展運行的經(jīng)驗上、結(jié)算方式的創(chuàng)新性上、法律制度的完善上、操作規(guī)范上都優(yōu)于我國。對于商業(yè)銀行，借鑒學(xué)習(xí)國際貿(mào)易融資的經(jīng)驗為國內(nèi)貿(mào)易融資的發(fā)展提供了幫助指導(dǎo)。

五、貿(mào)易融資門檻降低

在我國，這一點主要體現(xiàn)在中小企業(yè)貿(mào)易融資上。在中國對外貿(mào)易中，中小企業(yè)占有很重要的地位，是促進經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱。然而長期以來，由于中小企業(yè)的企業(yè)信用過低、財務(wù)管理不規(guī)范、資產(chǎn)較少、負債能力有限以及我國的信用評價管理體系還不健全等原因，中小企業(yè)一直面臨著融資難度大、額度受限等問題。常常無法從銀行獲得資金幫助。而近年來，商業(yè)銀行針對中小企業(yè)推出的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易產(chǎn)品有效降低了中小企業(yè)貿(mào)易融資的門檻。

雖然中國貿(mào)易融資發(fā)展勢態(tài)良好，但由于業(yè)務(wù)起步較晚，貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)量與市場的潛力還不匹配。中國的貿(mào)易融資總額占進出口的比重遠遠不足，顯然難以滿足企業(yè)的需求和貿(mào)易的進一步發(fā)展。這主要是因為我國的貿(mào)易融資發(fā)展仍然存在一些局限性。

1、國內(nèi)相關(guān)制度不匹配

貿(mào)易融資是建立在國際結(jié)算的基礎(chǔ)上，涉及到大量的票據(jù)處理問題，包括背書、承兌、追索權(quán)等。同時貿(mào)易融資本身還涉及到質(zhì)押、抵押、擔(dān)保、信托等問題，而我國相關(guān)的法律體系比較落后，尚不完善。這就阻礙了銀行貸后管理的工作，給銀行增加了風(fēng)險。對于國際貿(mào)易融資中發(fā)生的矛盾糾紛也無法提供法律幫助。

2、業(yè)務(wù)系統(tǒng)流程繁瑣落后

由于我國貿(mào)易融資業(yè)務(wù)起步晚，還處在發(fā)展期。一方面，我國商業(yè)銀行對于貿(mào)易融資業(yè)務(wù)仍然采用傳統(tǒng)的方式進行處理，業(yè)務(wù)流程繁瑣導(dǎo)致貿(mào)易融資的及時性不能體現(xiàn)。另一方面，我國尚未建立信息共享平臺，目前的貿(mào)易融資企業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)調(diào)查分析仍建立在以財務(wù)報表為主的靜態(tài)分析上，一方面無法實現(xiàn)銀行與企業(yè)之間的貿(mào)易信息共享，導(dǎo)致效率降低；另一方面無法實現(xiàn)銀行和物流公司的信息傳遞，銀行缺乏監(jiān)控管理、動態(tài)分析，從而增加了銀行的風(fēng)險。

3、缺乏專業(yè)化

中國的商業(yè)銀行開展貿(mào)易融資并沒有設(shè)立專門獨立的的部門，無法專門負責(zé)該項業(yè)務(wù)的營銷推動和業(yè)務(wù)管理工作。大多數(shù)銀行都是將貿(mào)易融資與國際結(jié)算混合操作并附屬于公司信貸業(yè)務(wù)的產(chǎn)品線條，缺乏統(tǒng)一高效的專業(yè)管理，難以滿足企業(yè)對于貿(mào)易融資專業(yè)化服務(wù)和時效性的需求。而貿(mào)易融資作為一項比較綜合性的業(yè)務(wù)，對于專業(yè)要求較高。缺乏專業(yè)化分工致使貿(mào)易融資缺乏相對應(yīng)的風(fēng)險控制體系，影響了貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。

在此，可以運用經(jīng)濟學(xué)的基本原理，研究貿(mào)易融資問題的解決對策：

銀行作為金融中介機構(gòu)，最主要的作用就是解決由于信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。逆向選擇發(fā)生在交易前，即市場上越希望獲得貿(mào)易融資的企業(yè)，往往是資信一般，規(guī)模較小，流動資金有限的企業(yè)，相應(yīng)的風(fēng)險也比較高。風(fēng)險不同的企業(yè)如果在貿(mào)易融資市場中不能實行區(qū)別對待、分類定價，比如銀行采取平均利率提供貿(mào)易融資，這會使得信用等級較高的企業(yè)退出市場。從而整個貿(mào)易融資市場風(fēng)險加大，銀行只能進一步提高利率，進而也進一步驅(qū)逐質(zhì)量相對較高的融資者。存在逆向選擇時，銀行開展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險會增加，高質(zhì)量的貿(mào)易融資市場不可能存在，甚至整個市場會被瓦解。如何有效地避免逆向選擇問題成為銀行始終面臨的任務(wù)。

道德風(fēng)險發(fā)生在交易之后，銀行為企業(yè)提供貿(mào)易融資是給予企業(yè)短期融資，幫助企業(yè)生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)，如果企業(yè)沒有按照約定將貿(mào)易融資所得資金用于再生產(chǎn)，而是投向于風(fēng)險更高的投資活動，會造成銀行的收益未變而風(fēng)險增加。

建立相關(guān)的技術(shù)平臺實現(xiàn)信息共享，建立部門、培養(yǎng)人員進行專業(yè)化的操作，完善風(fēng)險控制體系可以幫助銀行在進行貿(mào)易融資前切實了解各個企業(yè)的風(fēng)險，從而使用專業(yè)的定價模型根據(jù)企業(yè)不同的資信水平制定不同的費率，有效避免逆向選擇的產(chǎn)生；在貿(mào)易融資后，銀行專職部門可以通過技術(shù)平臺實時監(jiān)控現(xiàn)金流、物流、信息流，監(jiān)督融資人積極履約，防范道德風(fēng)險。在融資企業(yè)違約后，專業(yè)的部門人員可以專項處理，追究違約方責(zé)任，幫助銀行及早地彌補損失。

建立健全的法律制度嚴(yán)格地規(guī)范了融資人在貿(mào)易融資前需真實地披露反應(yīng)企業(yè)運營狀況以及貿(mào)易的真實信息，幫助銀行了解企業(yè)的風(fēng)險水平；在貿(mào)易融資后約束企業(yè)的行為；在融資企業(yè)違約后，通過相關(guān)的法律手段有效地保護銀行的利益。

綜上所述，結(jié)合中國貿(mào)易融資的現(xiàn)狀、發(fā)展環(huán)境以及局限性，可以提出下列幾個改進方向：首先是建立完善法律制度體系。其次建立專業(yè)化部門，培養(yǎng)專業(yè)業(yè)務(wù)人員。然后是完善風(fēng)險控制體系。最后建立相關(guān)技術(shù)操作平臺。

2008年金融危機以及巴塞爾協(xié)議的頒布以來，貿(mào)易融資的環(huán)境越加復(fù)雜?？紤]到中國的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)起步較晚，三方行動應(yīng)該盡快落實。首先是國家應(yīng)該盡快完善法律基礎(chǔ)，出臺相關(guān)政策引導(dǎo)貿(mào)易融資資金流向，促進出口，改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。以銀行為主的貿(mào)易融資機構(gòu)應(yīng)該把握機遇，根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境積極進行產(chǎn)品創(chuàng)新，促進貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的開展。進出口企業(yè)應(yīng)該認清國際形勢，積極了解貿(mào)易融資產(chǎn)品并對企業(yè)貿(mào)易進行合理規(guī)劃，充分利用授信額度，降低融資成本、實現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)。（作者單位：上海大學(xué)）

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