浙江財(cái)經(jīng)大學(xué) 林婷婷

在現(xiàn)代金融組織機(jī)構(gòu)中，商業(yè)銀行始終占據(jù)著主體地位。然而，隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融自由化的影響不斷加深，實(shí)力雄厚的外資銀行陸續(xù)搶占中國(guó)市場(chǎng)，與我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)在國(guó)際結(jié)算、外匯市場(chǎng)等方面展開競(jìng)爭(zhēng)。在這樣的情況下，我國(guó)商業(yè)銀行如何提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，抓住機(jī)遇與挑戰(zhàn)，成了商業(yè)銀行面臨的重大難題。

在新的形勢(shì)和壓力下，傳統(tǒng)五大國(guó)有銀行紛紛實(shí)行股份制改革。截至2012年末，在已上市的16家銀行中，5家為國(guó)有商業(yè)銀行，8家原為股份制商業(yè)銀行，3家為城市商業(yè)銀行。本文選取了16家上市商業(yè)銀行中剔除五大國(guó)有銀行后的11家中小型上市商業(yè)銀行為樣本，選取各大行2009～2011年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過因子分析法，得出各大銀行的競(jìng)爭(zhēng)力所在。本文采用實(shí)證分析中的多元統(tǒng)計(jì)學(xué)的因子分析方法對(duì)我國(guó)中小上市商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)價(jià)。

1 中小上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取

中小上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)多元且復(fù)雜的系統(tǒng)，因此，要對(duì)各上市銀行的競(jìng)爭(zhēng)力作出合理評(píng)價(jià)，所建立的指標(biāo)體系既要較好地反映商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，又必須便于應(yīng)用。所以，設(shè)計(jì)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系時(shí)應(yīng)遵循以下原則:科學(xué)性原則、可比性原則、實(shí)用性原則、不相關(guān)性原則。本文雖然已經(jīng)確定選取安全性能力、流動(dòng)性能力、盈利能力、發(fā)展能力這四個(gè)方面的指標(biāo)，但是在一定程度上，每個(gè)方面的指標(biāo)之間可能存在一定的重復(fù)。所以，在選取指標(biāo)時(shí)，必須在正確認(rèn)識(shí)指標(biāo)涵義和本質(zhì)的基礎(chǔ)上，盡量避免指標(biāo)之間的相關(guān)性，以免影響實(shí)證效果。

2 實(shí)證研究過程

2.1 指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)

本文根據(jù)評(píng)價(jià)內(nèi)容的全面性、結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)性、數(shù)據(jù)的可獲得性和上市商業(yè)銀行區(qū)別于非上市商業(yè)銀行的特殊性，選取我國(guó)A股上市的11家除五大國(guó)有銀行之外的中小股份制商業(yè)銀行——上海浦東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、華夏銀行、中國(guó)民生銀行、南京銀行、北京銀行、寧波銀行、中信銀行和中國(guó)光大銀行2009～2011年三年的各類財(cái)務(wù)指標(biāo)平均數(shù)據(jù)，從安全性指標(biāo)、盈利性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)四個(gè)方面，構(gòu)建了我國(guó)中小股份制上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系。

2.2 因子分析過程

從安全性指標(biāo)(資本充足率X1、不良貸款率X2、核心資本充足率X3)；流動(dòng)性指標(biāo)(流動(dòng)性比率X4、存貸款比例X5)；盈利性指標(biāo)(平均凈資產(chǎn)收益率X6、平均總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率X7)；發(fā)展能力指標(biāo)(存款增長(zhǎng)率X8、貸款增長(zhǎng)率X9、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率X10、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率X11、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率X12、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率X13)共四個(gè)方面，構(gòu)建了我國(guó)中小股份制上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)體系。

2.2.1 相關(guān)系數(shù)矩陣

相關(guān)系數(shù)矩陣和變量共同度分析對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，計(jì)算得出了13個(gè)指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)矩陣及變量共同度表。相關(guān)系數(shù)矩陣中的大部分相關(guān)系數(shù)都大于0.3，因此，變量之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性。本文所選的變量共同度的值都較高，故都應(yīng)予以保留。

2.2.2 提取特征向量和特征值

根據(jù)變量特征值大于1的原則，由表1可知，變量相關(guān)系數(shù)矩陣有四大特征值，即:5.654、2.748、2.022、1.155。按照累計(jì)貢獻(xiàn)率大于85%的原則，前四個(gè)因子解釋了總體方差的89.074%，因此可以認(rèn)為前四個(gè)因子已基本包括了所有評(píng)價(jià)指標(biāo)要反映的絕大部分內(nèi)容，足以反映我國(guó)上市商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力狀況。

表1 特征值和方差貢獻(xiàn)率表

2.2.3 建立因子載荷矩陣并提取公因子

對(duì)提取的4個(gè)公因子F1、F2、F3、F4建立原始因子載荷矩陣，并采用最大方差正交旋轉(zhuǎn)法，對(duì)原始因子載荷矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，得出方差最大正交旋轉(zhuǎn)矩陣，如表2所示。根據(jù)因子正交旋轉(zhuǎn)矩陣，可以將指標(biāo)分成4個(gè)公因子并進(jìn)行命名。第一個(gè)公因子F1在X1、X3、X8、X9、X10、X7上有較大的載荷，可稱為安全性因子；第二個(gè)公因子F2在X2、X6、X13上有較大的載荷，稱為盈利能力因子；第三個(gè)公因子F3在X11、X12上有較大的載荷，命名其為發(fā)展能力因子；第四個(gè)公因子F4在X4、X5上有較大的載荷，稱為流動(dòng)性因子。

表2 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

2.2.4 計(jì)算各因子得分及排序

表3 因子得分系數(shù)矩陣

運(yùn)用回歸法得出了我國(guó)上市商業(yè)銀行的因子得分系數(shù)矩陣，如表3所示。用F1、F2、F3和F4分別記為各家上市銀行在4個(gè)因子上的得分。

(1)第一因子分析。F1=0.163*X1-0.079*X2+0.178*X3+……0.046*X12+0.027*X13，在第一因子中，安全性因子對(duì)中小上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的貢獻(xiàn)率為43.50%，是資本充足率、核心資本充足率、總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、存款增長(zhǎng)率、貸款增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率的綜合反映。

(2)第二因子分析。F2=-0.035*X1-0.373*X2+0.002*X3-……-0.115*X12+0.3*X13，第二因子中，盈利能力因子對(duì)中小上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的貢獻(xiàn)率為21.14%，是不良貸款率、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、平均凈資產(chǎn)收益率的綜合反映。

(3)第三因子分析。F3=-0.119*X1-0.086*X2-0.112*X3-……+0.442*X12-0.065*X13，第三因子中，發(fā)展能力因子對(duì)中小上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的貢獻(xiàn)率為15.55%，是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的綜合反映。

(4)第四因子分析。F4=-0.053*X1+0.101*X2-0.065*X3+……-0.226*X12-0.339*X13，第四因子中，流動(dòng)性因子對(duì)中小上市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的貢獻(xiàn)率為8.887%，是流動(dòng)性比率、存貸款比例的綜合反映。

(5)綜合得分分析。以各個(gè)因子的信息貢獻(xiàn)率作為權(quán)重計(jì)算各家上市商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)得分，公式:F=(43.495%F1 +21.14%F2 + 15.552%F3 + 8.887%F4)/89.074%，通過計(jì)算可以得到我國(guó)中小上市商業(yè)銀行的各因子得分和排名以及綜合評(píng)價(jià)得分和排名情況，如表4所示。值得注意的是，在上表的競(jìng)爭(zhēng)力分析中，有許多上市商業(yè)銀行的得分表現(xiàn)為負(fù)數(shù)，但并不意味著其競(jìng)爭(zhēng)力就為負(fù)，這是由于在整個(gè)實(shí)證分析過程中對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了處理而導(dǎo)致的結(jié)果。

表4 中小上市商業(yè)銀行因子得分排名表

3 結(jié)論

從綜合排名來看，南京銀行、平安銀行、寧波銀行和中信銀行分別位列前四名，是競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的銀行，而民生銀行、招商銀行、光大銀行和華夏銀行分別排名后四位。但值得注意的是，不同銀行對(duì)應(yīng)的各因子排名與綜合排名并不完全一致，有些銀行各因子的單項(xiàng)排名與其綜合排名存在很大差距，這說明各樣本銀行在各因子代表的因素上發(fā)展不平衡，進(jìn)而影響了綜合競(jìng)爭(zhēng)力的排名。

(1)在安全性因子上，南京銀行數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不錯(cuò)，遙遙領(lǐng)先于其他中小上市商業(yè)銀行。但在盈利能力和流動(dòng)性兩方面存在很大劣勢(shì)，分別排在第十和第七的位置，處于靠后梯隊(duì)。光大銀行和華夏銀行的安全性因子排名列末兩位，表明這兩家銀行應(yīng)提高對(duì)資金的安全性監(jiān)管，謹(jǐn)慎使用資金，而不僅僅追求高的盈利利潤(rùn)。

續(xù)表4 中小上市商業(yè)銀行因子得分排名表

(2)在盈利能力因子上，興業(yè)銀行和中信銀行位列一、二位，而興業(yè)銀行的盈利能力表現(xiàn)尤為搶眼，大幅度領(lǐng)先于其他中小上市商業(yè)銀行。但是，其在安全性因子上排名第五，在流動(dòng)性因子上排名第十，并不具有太大優(yōu)勢(shì)。

(3)在發(fā)展能力因子上，平安銀行、民生銀行、南京銀行占據(jù)前三名。但民生銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力與其他排名靠前的上市商業(yè)銀行仍有一定的差距。

(4)在流動(dòng)性因子上，光大銀行、中信銀行、寧波銀行表現(xiàn)出色。同時(shí)，寧波銀行在安全性上占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)，而中信銀行則有更強(qiáng)的盈利能力，最終使得這兩家樣本銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力得分較高，綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名靠前，分列三、四位。

綜上所述，11家樣本銀行在各個(gè)方面均有自身優(yōu)勢(shì)，隨著中國(guó)金融改革的不斷深化和巴塞爾協(xié)議III監(jiān)管準(zhǔn)則的實(shí)施，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新與加強(qiáng)金融監(jiān)管并存。我國(guó)中小上市商業(yè)銀行行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)也將越來越激烈。

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