黑龍江職業(yè)學院 趙威

1 財務預警系統(tǒng)在林業(yè)企業(yè)財務管理中的重要性

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)要想在競爭中處于不敗之地，就必須提高自己的競爭優(yōu)勢，這也使得企業(yè)間的競爭不斷加劇。企業(yè)因財務危機陷入困境，甚至宣告破產(chǎn)的例子已屢見不鮮。財務預警系統(tǒng)能夠有效對企業(yè)的財務危機進行預測，將其應用于企業(yè)財務管理中意義重大。

財務預警系統(tǒng)通過對企業(yè)的會計報表數(shù)據(jù)、生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)和有關信息資料進行分析，根據(jù)會計和財務分析等理論，運用比較分析、比率分析等方法，預測企業(yè)的主要財務風險，提醒管理層采取有針對性的應對措施。

隨著環(huán)境污染的嚴重和旅游業(yè)的發(fā)展，人們的環(huán)境保護意識也逐漸增強。林業(yè)則是為經(jīng)營森林資源而組織起來的基礎產(chǎn)業(yè)和公益事業(yè)。我國林業(yè)作為農(nóng)業(yè)的一個分支，存在著天然的發(fā)展劣勢，以此為依托的現(xiàn)代林業(yè)企業(yè)更是弱勢行業(yè)，發(fā)展資金不足、融資難等問題一直制約著企業(yè)的乃至行業(yè)的發(fā)展。因此，將財務預警在林業(yè)企業(yè)上市公司財務管理中進行應用，非常有實際意義。本文通過分析某林業(yè)企業(yè)上市公司數(shù)據(jù)資料(以下簡稱YA公司)，說明財務預警系統(tǒng)在實際財務管理中的應用。

2 財務預警系統(tǒng)在企業(yè)中應用的兩種主要模型

企業(yè)應用財務預警系統(tǒng)的核心問題是明確選擇哪些財務指標作為預警指標以及確定這些指標的合理數(shù)值范圍。財務預警系統(tǒng)的模型主要有以下兩種。

2.1 獨立指標評價分析模型

獨立指標評價分析模型是指企業(yè)的財務風險預計是通過分析獨立的財務比率的數(shù)值合理性來進行的。獨立指標評價分析模型主要選擇以下財務比率:

(1)債務保障率，是評價現(xiàn)金流量償還債務保障的指標，用企業(yè)的現(xiàn)金流量除以企業(yè)的全部負債。

(2)資產(chǎn)收益率，是評價資產(chǎn)創(chuàng)造收益能力的指標，用凈利潤除以全部資產(chǎn)。

(3)資產(chǎn)負債率，是衡量償債能力的指標，用負債總額除以全部資產(chǎn)。

(4)資金安全率，用企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)率減去企業(yè)的資產(chǎn)負債率，指標反映企業(yè)全部資產(chǎn)變現(xiàn)用于償還債務后，剩余系數(shù)的大小。

獨立指標評價分析模型在應用時，企業(yè)應該根據(jù)自身實際情況確定這些指標的預警值，當這些指標數(shù)值處于不正常區(qū)間時，管理者應該予以關注。由于企業(yè)的整體風險受到多種因素影響，而獨立指標評價分析模型不能對財務比率結(jié)合起來的分析，特別是當不同的財務比率出現(xiàn)相反的變化趨勢時，則不能對企業(yè)風險進行預警。

2.2 綜合指標加權(quán)評價分析模型

綜合指標加權(quán)評價分析模型是將多個財務比率乘以相應的權(quán)數(shù)再加總的數(shù)值來對企業(yè)的風險進行評價。這種評價分析模型由于考慮了五個相關的財務指標，因此可以對企業(yè)的風險進行全面的評價。其模型為:

其中:Z為判別函數(shù)值；Xl為營運資金除以資產(chǎn)總額；X2為留存收益除以資產(chǎn)總額；X3為息稅前利潤除以資產(chǎn)總額；X4為普通股和優(yōu)先股市場價值總額除以負債賬面價值總額；X5為銷售收入除以資產(chǎn)總額。

上述綜合模型通過反映企業(yè)償債能力、獲利能力、營運能力的五個財務比率系統(tǒng)的結(jié)合，對公司的風險進行全面系統(tǒng)的預測。通常情況下，Z值超過2.675時，說明企業(yè)財務狀況穩(wěn)定正常；當Z低于1.81時，說明企業(yè)財務狀況較差，風險高；當Z處于2.675和1.81之間，表面企業(yè)財務狀況處于波動不穩(wěn)定的區(qū)間。

這種模型的核心思想是將企業(yè)作為一個整體進行風險評價，該模型將評價指標數(shù)值予以量化，對財務狀況整體評價，對于企業(yè)不同時期的財務狀況分析更為客觀。

3 YA林業(yè)股份有限公司中的應用財務預警系統(tǒng)實證研究

3.1 YA公司財務數(shù)據(jù)資料

YA股份公司是全國林業(yè)綜合性股份制企業(yè)，其2012年12月31日至2013年6月30日數(shù)據(jù)資料如表1所示。

表1 YA股份公司財務報表數(shù)據(jù)資料

3.2 YA股份有限公司的財務預警分析

3.2.1 獨立指標評價分析模型

根據(jù)表1數(shù)據(jù)，對YA股份公司進行獨立指標評價分析，如表2所示。

表2 單一模式分析

在進行獨立指標評價分析模型中，沒有進行資產(chǎn)安全率的分析，原因是該模型財務比率中，資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)收益率和債務保障率都是主要指標，對企業(yè)財務狀況進行預測的可靠性較高，能夠在單變量分析中說明企業(yè)存在的問題。資產(chǎn)安全率是次要評價指標，因此在單變量模型中沒有選用。

通過表2中的數(shù)據(jù)計算評價結(jié)果可以得出以下結(jié)論，YA林業(yè)股份有限公司財務狀況的整體情況不容樂觀，公司的債務保障率兩年都為負數(shù)，2013年更加惡化，說明公司的財務風險較高，出現(xiàn)破產(chǎn)的危機。根據(jù)資產(chǎn)負債率數(shù)據(jù)計算結(jié)果可知，公司償債風險較高，說明企業(yè)資金來源中負債比重過高?？梢?，用獨立指標評價分析模型，公司的財務狀況除了2012年稍好外，2013年公司的財務狀況一直較差，風險極高。債權(quán)人將資金提供給企業(yè)使用時，企業(yè)付出的籌資代價是負債利息的強制支付。而當上市公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額為負數(shù)時，公司必須考慮新的籌資途徑來解決現(xiàn)金不足、債務無法償還的危機。這樣就會使得企業(yè)全部資金來源中負債的比例更高，債權(quán)人的資金安全性更差，財務風險不斷升高，債務保障率指標也反映了公司這種惡化的財務狀況。公司2013年6月資產(chǎn)收益率指標為-0.01，該指標是用來評價公司資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力的關鍵指標，表面公司的獲利情況非常差，沒有凈利潤剩余，而且出現(xiàn)了虧損。通過上述指標分析結(jié)果可知，YA林業(yè)企業(yè)的整體財務風險很高，財務狀況較差，表面公司生產(chǎn)經(jīng)營情況不容樂觀，可能會出現(xiàn)嚴重的財務風險，甚至有破產(chǎn)的可能。

3.2.2 綜合指標加權(quán)評價分析模型

根據(jù)表1數(shù)據(jù)，對YA股份公司進行綜合指標加權(quán)評價分析模型，如表3所示。

表3 綜合模式分析

按綜合模式來評價企業(yè)的情況，根據(jù)表3數(shù)據(jù)計算結(jié)果分析,結(jié)合綜合模型的理論依據(jù)，可以得出該公司2012年到2013年的財務狀況和經(jīng)營成果出現(xiàn)異常情況，公司可能無法持續(xù)經(jīng)營，甚至出現(xiàn)破產(chǎn)的情況。管理層應考慮進行資產(chǎn)重組，并及時調(diào)整管理層結(jié)構(gòu)，通過銀行舉債等方式積極籌資，解決現(xiàn)金流量不足的危機，并改變經(jīng)營戰(zhàn)略。

由此說明，運用綜合模式對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果進行財務預警分析，是具有較大的實用價值的。

4 結(jié)論

本文根據(jù)數(shù)據(jù)對進行財務預警分析，數(shù)據(jù)計算結(jié)果可以得出YA公司的財務狀況很差的結(jié)論，公司管理層如果不能根據(jù)其具體情況實施有效的應對措施，公司的情況將會更差。分析結(jié)果反映公司的實際情況，表明綜合模式的實用性較強。

林業(yè)企業(yè)財務管理中應用財務預警系統(tǒng)，對于其預測和防范財務風險有著非要重要的實際效果。當然，財務預警系統(tǒng)本身也存在一定的局限性，例如:自然災害類風險也是導致林業(yè)企業(yè)風險上升的主要因素，但這種風險是無法通過預警系統(tǒng)進行預測的。因此，忽視若干不可測量風險因子的該類模型，難以精準判定林業(yè)企業(yè)當前所面臨的具體財務風險水平。在應用財務預警模式中，要從強化財務預警信息管理制度、健全財務風險內(nèi)控制度、實施財務預警權(quán)集中管理制度等方面對系統(tǒng)進行完善，力爭及時防范林業(yè)企業(yè)的財務風險，減少企業(yè)及相關利用者的損失，幫助企業(yè)提高經(jīng)濟效益。

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