■ 肖建忠/王小林

（中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（武漢）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，湖北 武漢 430074）

中國(guó)天然氣海外資源獲取的風(fēng)險(xiǎn)分析

■ 肖建忠/王小林

（中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（武漢）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，湖北 武漢 430074）

根據(jù)常規(guī)天然氣的地理分布、非常規(guī)天然氣分布以及國(guó)際天然氣貿(mào)易流向，優(yōu)選出26個(gè)天然氣資源供給國(guó)，建立天然氣獲取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行定量分析。獲取海外天然氣資源的風(fēng)險(xiǎn)劃分為三個(gè)等級(jí)：第一等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為1-2，表示可以積極獲取這些國(guó)家的天然氣資源；第二等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為2-3，表示可以獲取這些國(guó)家的天然氣資源，但風(fēng)險(xiǎn)較大，獲取前需謹(jǐn)慎考慮；第三等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為3以上，風(fēng)險(xiǎn)最高。我國(guó)天然氣資源海外投資要加強(qiáng)對(duì)世界能源資源領(lǐng)域的參與和介入；應(yīng)實(shí)施周邊目標(biāo)國(guó)優(yōu)先戰(zhàn)略；盡快完善海外天然氣投資保險(xiǎn)制度，嘗試通過(guò)建立天然氣勘探開(kāi)發(fā)專(zhuān)項(xiàng)基金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目提供資助或者低息貸款。

天然氣；海外資源；獲??；風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)評(píng)價(jià)；分布；貿(mào)易

0 引言

由于經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，我國(guó)油氣對(duì)外依存度逐年提高，央企實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略受到國(guó)家能源政策和能源外交政策的支持，開(kāi)拓海外資源取得一定的成就。

然而，全球天然氣資源國(guó)的投資環(huán)境在世界經(jīng)濟(jì)政治不確定的形勢(shì)下，出現(xiàn)了新的特點(diǎn)，油氣資源格局發(fā)生了重大變化。隨著頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)利用的不斷發(fā)展，美國(guó)、加拿大將逐漸減少對(duì)石油和天然氣進(jìn)口的依賴(lài)，且將面臨著比以往顯著降低的天然氣成本。北美能源獨(dú)立意味著對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治和安全的巨大挑戰(zhàn)，同時(shí)也為中國(guó)提供了新的機(jī)會(huì)；亞洲和澳洲資源稟賦較好，但是與中國(guó)的地緣政治存在相當(dāng)大的國(guó)別差異；歐洲與國(guó)外的合作則比較少，從歷史上有著一定的限制。因此，在這樣的投資環(huán)境背景下，中國(guó)海外獲取天然氣資源的風(fēng)險(xiǎn)研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

國(guó)內(nèi)外有很多研究對(duì)油氣資源的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。Robert B.Stobaugh(1969)提出“等級(jí)尺度法”，分析了東道國(guó)投資環(huán)境的微觀風(fēng)險(xiǎn)；余曉鐘（2002）分析了石油建設(shè)項(xiàng)目的七種風(fēng)險(xiǎn)因素；景東升（2008）對(duì)我國(guó)石油公司實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略中面臨的政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等方面的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，將投資國(guó)家和地區(qū)劃分為高風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)和可忽略風(fēng)險(xiǎn)等類(lèi)型。陸如泉（2009）認(rèn)為能夠影響中國(guó)油氣企業(yè)的不確定因素是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景、國(guó)際油價(jià)水平和全球重點(diǎn)油氣資源國(guó)投資環(huán)境。姜培海等（2010）在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，建立了風(fēng)險(xiǎn)管理與控制及全球油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與項(xiàng)目?jī)?yōu)選流程。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)應(yīng)用的方法時(shí)，大多數(shù)研究采取了參數(shù)分析法、層次分析法、主成分分析法、模糊綜合評(píng)價(jià)、聚類(lèi)分析法等。但是，在現(xiàn)有的研究中，很少有專(zhuān)門(mén)對(duì)天然氣資源海外獲取風(fēng)險(xiǎn)的定量分析。本文力圖在優(yōu)選中國(guó)天然氣海外資源獲取來(lái)源國(guó)的基礎(chǔ)上，對(duì)這些國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析及排序。

1 天然氣海外資源獲取的國(guó)別優(yōu)選

1.1 常規(guī)天然氣的地理分布

目前，世界已探明的天然氣主要集中在中東地區(qū)和俄羅斯。根據(jù)BP的統(tǒng)計(jì)，2010年世界已探明天然氣儲(chǔ)量為187.1萬(wàn)億m3，其中中東地區(qū)為75.8萬(wàn)億m3，占世界已探明儲(chǔ)量的40.5%；俄羅斯的天然氣儲(chǔ)量為44.8萬(wàn)億m3，占23.9%。隨著俄羅斯天然氣儲(chǔ)量在世界天然氣儲(chǔ)量中占比的不斷下降，歐洲和歐亞大陸天然氣資源儲(chǔ)備在世界的比重也由1990年的43.4%下降到了2000年的36.3%和2010年的33.7%。

從世界六大區(qū)域來(lái)看，天然氣儲(chǔ)量均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。20世紀(jì)80年代以來(lái)，世界天然氣儲(chǔ)量有兩次明顯上升。第一次是1989年，世界天然氣儲(chǔ)量增加13.6萬(wàn)億m3至122.4萬(wàn)億m3，增長(zhǎng)主要來(lái)自歐洲和歐亞大陸。第二次是2001年，世界天然氣儲(chǔ)量上升14.2萬(wàn)億m3至168.5萬(wàn)億m3，增長(zhǎng)主要來(lái)自中東，當(dāng)年中東天然氣儲(chǔ)備增長(zhǎng)11.8萬(wàn)億m3，占世界天然氣儲(chǔ)量增量的83.1%，其中96.6%來(lái)自卡塔爾。

其他地區(qū)（北美、中南美、非洲、亞太）天然氣儲(chǔ)量基本上與世界平均增長(zhǎng)保持同步。到2010年北美的天然氣儲(chǔ)量77.8%來(lái)自美國(guó)；中南美的天然氣儲(chǔ)量74.3%集中在委內(nèi)瑞拉；非洲天然氣儲(chǔ)量66.7%在阿爾及利亞和尼日利亞；亞太天然氣儲(chǔ)量69.1%則在澳大利亞、中國(guó)、印度尼西亞和馬來(lái)西亞。

因此，中國(guó)在獲取海外天然氣資源時(shí)應(yīng)優(yōu)選中東、歐洲和歐亞大陸地區(qū)以及北美、非洲、中南美、亞太地區(qū)的部分國(guó)家。對(duì)于天然氣儲(chǔ)產(chǎn)比的分析，從世界范圍內(nèi)看，2010年天然氣儲(chǔ)產(chǎn)比大于30年的主要國(guó)家有16個(gè)，分別是：中南美的秘魯（48.8年），歐洲和歐亞大陸的阿塞拜疆（84.2年）、哈薩克斯坦（54.9年）、羅馬尼亞（54.4年）、俄羅斯（76.0年）、烏克蘭（50.4年），中東的沙特（95.5年）、敘利亞（33.2年）、也門(mén)（78.3年），非洲的阿爾及利亞（56.0 年）、埃及（36.0年）、利比亞（98.0年），亞太的澳大利亞（58.0年）、印度尼西亞（37.4年）、馬來(lái)西亞（36.1年）、越南（66.0年）。

1.2 非常規(guī)天然氣的分布

非常規(guī)天然氣儲(chǔ)量主要集中在北美的美國(guó)和加拿大，歐洲、歐亞大陸的前蘇聯(lián)國(guó)家以及亞太地區(qū)的中國(guó)、澳大利亞、印度尼西亞等地。這些國(guó)家大多數(shù)是天然氣凈出口國(guó)，只有美國(guó)是一個(gè)天然氣凈進(jìn)口大國(guó)。2010年，美國(guó)天然氣凈進(jìn)口量達(dá)735億m3，占當(dāng)年美國(guó)天然氣消費(fèi)的10.8%。雖然隨著美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)量的大幅增加，美國(guó)能源署（EIA）（2012）預(yù)測(cè)，2016年美國(guó)將成為L(zhǎng)NG凈出口國(guó)，2025年美國(guó)將成為管道天然氣凈出口國(guó)，2021年美國(guó)將成為天然氣凈出口國(guó)。但美國(guó)仍被排除在中國(guó)獲取海外天然氣資源的目標(biāo)國(guó)之外，原因是：第一，主要發(fā)達(dá)資源國(guó)與其傳統(tǒng)供需方長(zhǎng)久以來(lái)形成的資源品貿(mào)易的習(xí)慣，這種習(xí)慣非常牢固而不對(duì)外；第二，美國(guó)距離中國(guó)較遠(yuǎn)，而天然氣帶有較強(qiáng)的區(qū)域性。

但是，中國(guó)應(yīng)該選擇積極介入美國(guó)的非常規(guī)天然氣生產(chǎn)和服務(wù)企業(yè)，以學(xué)習(xí)技術(shù)為主，從而為開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)非常規(guī)天然氣資源積累經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)的非常規(guī)天然氣資源同樣非常豐富，特別是頁(yè)巖氣，EIA 2011年發(fā)布的《全球頁(yè)巖氣資源初步評(píng)估》，中國(guó)頁(yè)巖氣總資源量遠(yuǎn)超世界其他國(guó)家儲(chǔ)量，且技術(shù)可開(kāi)采資源量也位居全球第一。

1.3 國(guó)際天然氣貿(mào)易的流向

20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際天然氣貿(mào)易一直以近7%的年均增速快速增長(zhǎng)，以貿(mào)易量與消費(fèi)量之比衡量的國(guó)際天然氣可貿(mào)易程度也從20世紀(jì)90年代的20%上升至21世紀(jì)的30%。而根據(jù)IEA的預(yù)測(cè)，今后天然氣的國(guó)際貿(mào)易還將快速增長(zhǎng)。特別是LNG貿(mào)易增長(zhǎng)更為迅速，其在天然氣貿(mào)易總量中所占的比重也將不斷上升。

在全球天然氣市場(chǎng)中，天然氣的需求方大多是經(jīng)濟(jì)大國(guó)，如美國(guó)、日本、德國(guó)、意大利、法國(guó)等國(guó)家，天然氣是這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需能源的重要組成部分；天然氣的供給方大多是天然氣高儲(chǔ)量國(guó)家，如俄羅斯、加拿大等國(guó)家，油氣能源出口是這些國(guó)家出口貿(mào)易的重要組成部分。近些年來(lái)，世界天然氣消費(fèi)不斷增加，參與天然氣國(guó)際貿(mào)易的國(guó)家也不斷增加，從2004年的61個(gè)國(guó)家增加到2010年的92個(gè)國(guó)家；貿(mào)易量也大幅度上升，從2004年的6775.2億m3到2010年的9752.2億m3。

對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，截至2010年從14個(gè)國(guó)家進(jìn)口天然氣，以下的網(wǎng)絡(luò)圖（圖1）反映了與中國(guó)存在貿(mào)易和競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)家間的連接關(guān)系。圖的核心是中國(guó)，中圈14個(gè)國(guó)家對(duì)中國(guó)有出口貿(mào)易關(guān)系，外圈的國(guó)家則是主要的競(jìng)爭(zhēng)國(guó)。

根據(jù)以上分析，作為中國(guó)現(xiàn)有和潛在的天然氣資源供給國(guó)，應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足以下三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：天然氣資源儲(chǔ)量豐富、天然氣凈產(chǎn)出量（產(chǎn)出量減去消費(fèi)量）不為負(fù)數(shù)、天然氣儲(chǔ)產(chǎn)比較大。據(jù)此，本文挑選出26個(gè)國(guó)家。

圖1 2010年中國(guó)天然氣進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)

2 中國(guó)獲取海外天然氣資源的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

在下文的分析中，我們將風(fēng)險(xiǎn)因素主要分為四類(lèi)，即政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)因素確定后，下一步要進(jìn)行的是選取指標(biāo)，進(jìn)一步將這些風(fēng)險(xiǎn)因素量化。政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)方面的風(fēng)險(xiǎn)采用澳大利亞的國(guó)際研究機(jī)構(gòu)“經(jīng)濟(jì)和平研究所”每年公布一次的世界和平指數(shù)（GPI），該指數(shù)對(duì)國(guó)內(nèi)外爭(zhēng)端、恐怖襲擊危險(xiǎn)性、人權(quán)狀況、政治穩(wěn)定性等23 個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行量化排序。

其他指標(biāo)是：(1)該國(guó)與中國(guó)的關(guān)系，兩國(guó)關(guān)系越融洽，中國(guó)獲取的風(fēng)險(xiǎn)越小，用兩國(guó)進(jìn)出口總量和中國(guó)對(duì)該國(guó)FDI 各自占該國(guó)GDP的比重代表；(2)中國(guó)是否已經(jīng)在該國(guó)進(jìn)行國(guó)際油氣合作，這反映了中國(guó)進(jìn)入該國(guó)的門(mén)檻難度；(3)該國(guó)與美日歐的關(guān)系，中國(guó)獲取海外天然氣一直遭遇美日歐的壓制，該國(guó)與美日歐的關(guān)系越緊密，中國(guó)獲取的風(fēng)險(xiǎn)越大，用該國(guó)接受發(fā)展援助委員會(huì)（DAC）捐助國(guó)凈援助金額在該國(guó)GDP中所占的比重代表。此外，在具體計(jì)算中，還要根據(jù)可比性對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行一些技術(shù)處理。第一，根據(jù)指數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)越高的要求，在計(jì)算目標(biāo)國(guó)與中國(guó)關(guān)系時(shí)，用1減去占比數(shù)據(jù)。第二，在衡量中國(guó)與目標(biāo)國(guó)已經(jīng)展開(kāi)的國(guó)際油氣合作時(shí)，用0代表已經(jīng)有合作，用0.5代表目前沒(méi)有合作，也就是說(shuō)，現(xiàn)在沒(méi)有開(kāi)展國(guó)際油氣合作的國(guó)家，中國(guó)今后有50%的概率與其進(jìn)行合作。特別需要指出的國(guó)家是俄羅斯。中石油向俄羅斯天然氣公司進(jìn)口天然氣的協(xié)議，因?yàn)閮r(jià)格問(wèn)題，仍然沒(méi)有達(dá)成。因此，將其設(shè)為0.4，以反映這一事件的影響；另一個(gè)國(guó)家是阿聯(lián)酋，阿聯(lián)酋一直積極尋求與中國(guó)在能源方面的合作，但其目前國(guó)內(nèi)天然氣供需缺口較大，因而短期內(nèi)與中國(guó)在天然氣項(xiàng)目合作的可能性受到影響，將其設(shè)為0.3，以反映這一事件的影響。第三，在處理目標(biāo)國(guó)與美日歐的關(guān)系時(shí)，將占比乘以10，也就是說(shuō)，當(dāng)一國(guó)接受的凈援助金額占其GDP的10%時(shí)，就可以將該國(guó)視為完全依賴(lài)美日歐國(guó)家，對(duì)于那些DAC成員國(guó)——加拿大、挪威、荷蘭、澳大利亞，將其指數(shù)設(shè)定為0.5，以反映其依賴(lài)美日歐國(guó)家的情況。最后，由于天然氣多由管道運(yùn)輸，其運(yùn)輸距離有限，即使是LNG，其運(yùn)輸也有一定的限制，因此加入地理距離指標(biāo)。由于管道越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大，因此與中國(guó)接壤或相鄰的國(guó)家以及已與中國(guó)開(kāi)展LNG 貿(mào)易的國(guó)家設(shè)為0，其余設(shè)為0.1，該指數(shù)權(quán)重為1。參見(jiàn)表1。

表1 關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)量化及解釋

圖2 中國(guó)天然氣海外資源獲取國(guó)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)

經(jīng)過(guò)加權(quán)可以計(jì)算出中國(guó)獲取每個(gè)國(guó)家天然氣資源的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)（圖2），指數(shù)越高風(fēng)險(xiǎn)越大。根據(jù)結(jié)果將中國(guó)獲取海外天然氣資源的風(fēng)險(xiǎn)劃分為三個(gè)等級(jí)：第一等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為1-2，表示可以積極獲取這些國(guó)家的天然氣資源；第二等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為2-3，表示中國(guó)可以獲取這些國(guó)家的天然氣資源，但風(fēng)險(xiǎn)較大，獲取前需謹(jǐn)慎考慮；第三等級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)為3 以上，風(fēng)險(xiǎn)最高。

3 結(jié)論與政策建議

本文通過(guò)對(duì)當(dāng)前天然氣海外資源來(lái)源地的優(yōu)選，確定了天然氣獲取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，評(píng)價(jià)并對(duì)全球26個(gè)國(guó)家的資源獲取風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序。最終評(píng)價(jià)結(jié)果表明，有12個(gè)國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)程度較低：馬來(lái)西亞、卡塔爾、阿曼、科威特、印度尼西亞、特立尼達(dá)和多巴哥、秘魯、埃及、土庫(kù)曼斯坦、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、阿聯(lián)酋。因此，將評(píng)價(jià)結(jié)果和投資現(xiàn)狀結(jié)合考慮，要求我國(guó)在當(dāng)前以及未來(lái)的全球油氣投資和資源獲取中，要加強(qiáng)在評(píng)價(jià)值較高的地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，避免這些地區(qū)的不確定因素給我國(guó)油氣資源投資和資源獲取帶來(lái)的損失。

在我國(guó)天然氣資源海外投資方面，要加強(qiáng)對(duì)世界能源資源領(lǐng)域的參與和介入，以資源大國(guó)為重點(diǎn)目標(biāo)國(guó)，實(shí)施戰(zhàn)略合作，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)較低的國(guó)家例如俄羅斯、阿聯(lián)酋、科威特、利比亞等國(guó)資源儲(chǔ)量豐富，與這些資源大國(guó)的合作有多方意義；應(yīng)實(shí)施周邊目標(biāo)國(guó)優(yōu)先戰(zhàn)略，周邊國(guó)家如印度尼西亞、澳大利亞、土庫(kù)曼斯坦、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦等，這些周邊國(guó)家與我國(guó)有著地緣優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，盡快完善海外天然氣投資保險(xiǎn)制度，企業(yè)的海外資源投資風(fēng)險(xiǎn)可以用保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)移或者降低，嘗試通過(guò)建立天然氣勘探開(kāi)發(fā)專(zhuān)項(xiàng)基金對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目提供資助或者低息貸款，支持我國(guó)企業(yè)的天然氣海外投資。

[1]Robert B.Stobaugh. How to Analyze Foreign Investment Climates[J]. Harvard Business Review, 1969(9-10): 100-108.

[2]余曉鐘.石油項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)多層因素模糊綜合評(píng)價(jià)[J].西南石油學(xué)院學(xué)報(bào),2002(5):71-73.

[3]景東升.我國(guó)海外油氣資源投資風(fēng)險(xiǎn)分析[J].國(guó)土資源情報(bào),2007(4):44-47.

[4]陸如泉,王延華,李申.中國(guó)大石油企業(yè)面臨的不確定環(huán)境及其應(yīng)對(duì)[J].國(guó)際石油經(jīng)濟(jì),2009(4):16-19.

[5]姜培海,肖志波,馬學(xué)立,等.海外油氣勘探開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制及投資評(píng)價(jià)方法[J].中國(guó)石油勘探,2010(3):59-66.

[6]蔣健蓉，羅云峰.“五星模型”下中國(guó)如何在全球進(jìn)行天然氣資源的戰(zhàn)略布局[R].上海:申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所,2012.

Risk Analysis on Acquisition Overseas Natural Gas Resource of China

XIAO Jianzhong, WANG Xaiolin

(School of Economics and Management, China University of Geosciences, Wuhan Hubei 430074)

26 suppliers of natural gas resources were selected based on the geographical distribution of conventional natural gas, unconventional gas distribution and international gas trade flows. Appraisal target system of the risk for acquisition of natural gas was established for quantitative analysis. This paper divides the risks for acquisition of natural gas into three levels. These are: risk index of the first level is 1 to 2, which shows that we should be actively to obtain the natural gas resources in these countries; risk index of the second level is 2 to 3, which means that we can obtain the natural gas resources in these countries, but the risk is bigger, we need to be considered carefully before obtaining; risk index of the third level is more than 3 with highest risk. Therefore, this paper points out that we should strengthen the participation and involvement in areas of the world's energy resources, and implement the strategy of peripheral target priority. Meanwhile, we should perfect the overseas gas investment insurance system as soon as possible; and make an attempt on establishing a special fund for natural gas exploration and development so as to provide support or low-interest loan for risk project.

natural gas; overseas resources; acquisition; risk index evaluation; distribution; trade

FF407.2；F062.1

C

1672-6995(2014)01-0045-04

2013-01-10；

2013-10-22

肖建忠（1973-），男，湖北省黃陂縣人，中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（武漢）經(jīng)管學(xué)院教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，主要從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。