王磊

近期，隨著“滬港通”推出，港股的熱度不斷升溫，已然成為投資者關(guān)注的焦點。作為有4年港股投資經(jīng)歷的“老股民”，我在市場中也小有收獲，很多朋友建議分享一些技巧給投資者?？墒牵救巳杂X得不賠錢才是硬道理。所以，還是將經(jīng)歷過最深刻的虧損經(jīng)歷介紹給大家，以期能夠幫助投資者認(rèn)知港股投資。

對于港股的了解始于1998年的“恒指保衛(wèi)戰(zhàn)”，記得當(dāng)時關(guān)于香港股市的報道非常多，諸如索羅斯打壓恒指制造恐慌、香港政府出手對戰(zhàn)，等等。那時，對于港股異于A股的交易制度十分好奇，著手看了些關(guān)于港股的T+0交易、股指期貨、不限制漲跌幅度的資料，算是對這些沒有接觸過的知識進(jìn)行初步的學(xué)習(xí)。但是，由于當(dāng)時沒有條件開通港股賬戶，對港股投資的計劃戛然而止。

一晃到了2010年，一次去香港的出差機會，才使我真正能夠投資港股。在香港辦好開戶手續(xù)，存入資金，這樣能夠買賣港股的基本手續(xù)就齊全了。回來后，第一件事就是挑選股票?？墒且环_股票列表，就有點傻眼了，看著股票名稱，大部分都非常陌生。而這些恰恰是投資的短板，因為對不了解的公司股票進(jìn)行交易是投資大忌。于是，我把知道的20多家內(nèi)地在港上市的股票挑選出來，逐一進(jìn)行分析觀察。

盡管熱情滿滿，但是第一次港股交易卻不盡如人意。由于看到一些港股的價格比較低，因此選擇了當(dāng)時只有0. 6 5元的TOM集團(tuán)。但是，這只股票卻沒有像預(yù)想的那樣震蕩走高，而是一直不緊不慢的橫盤整理。在持有3個月后，TOM集團(tuán)的股價終于開始慢慢走高，在0.8元處，我實在耐不住寂寞，就獲利了結(jié)。盡管第一次的港股投資收益有2 0%，但是與之前預(yù)想的港股走勢相差太大，以為不限制漲跌幅度，股價可以上下翻飛。真是場外看熱鬧，進(jìn)場才知深淺。在經(jīng)過投資復(fù)盤后感覺到，港股雖然有些股票價格很低，甚至到了幾分錢，但反映出公司的實際價值。如果把股價低作為主要的衡量標(biāo)準(zhǔn)，這肯定是不科學(xué)的，因為公司如果業(yè)績得不到提升，那么再低的股價也還會下跌。

在賣出TOM集團(tuán)后，“股神”巴菲特持有的比亞迪股份進(jìn)入了我的備選標(biāo)的。這只股票在經(jīng)過爆炒后，從最高的88.4元下跌到44元左右，跌幅達(dá)到了50%。當(dāng)時感覺到該股會出現(xiàn)階段性反彈，于是全倉買入了比亞迪股份。之后，這只股票果真出現(xiàn)了反彈，一個多月的時間，股價漲到60元以上。我在比亞迪股份回落至56元的時候，獲利出局。

在起手兩次投資獲得成功后，自信心開始升溫。其實，一場危機也正在此時悄然形成。

在賣出比亞迪股份3周后，該股股價很快跌至4 6元附近。由于此前兩次的成功投資，我這一次沒有經(jīng)過仔細(xì)分析，只是感覺股價又回到此前的買點，心里覺得又是一次機會，所以再次買入?？墒?，這一次比亞迪股份卻沒有像前一次那樣扶搖直上，反而一路掉頭下跌。令人無奈的是，每次下跌都不是很多，在2%—5%的區(qū)間內(nèi)，讓人感覺反彈會隨時來臨，可以解套。這個感覺一直持續(xù)了5個月，都沒有出現(xiàn)解套的反彈，此時股票價格已經(jīng)到了25元，早已超出了心理承受范圍。無奈之下，只好選擇止損。至此一役，不僅將之前的盈利全部歸還市場，而且還搭進(jìn)了本金。

事后反思，股票在經(jīng)過一輪大幅炒作后，任何反彈也只是為了反彈，其主要的趨勢還是下跌。其實，港股與A股的走勢還是有明顯的區(qū)別。很多港股的走勢如同教科書一般，與理論上非常吻合。無論是技術(shù)上還是基本面，都有章可循，不像A股中的有些股票，只要有資金推動，就可以將股價做成天價。