石侃

今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，GDP同比增長(zhǎng)7.4%，雖然增速下滑，但仍在合理區(qū)間，而消費(fèi)卻以?xún)晌粩?shù)的比例增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率也在增長(zhǎng)，成為突出的亮點(diǎn)。這個(gè)亮點(diǎn)不僅當(dāng)前值得關(guān)注，而且值得長(zhǎng)期關(guān)注，因?yàn)檫@直接關(guān)系到對(duì)投資標(biāo)的的選擇。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處于調(diào)結(jié)構(gòu)與轉(zhuǎn)型升級(jí)的階段，依靠消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)已開(kāi)始顯現(xiàn)，對(duì)證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情的影響也日漸明顯，去年以來(lái)以TMT為核心的大消費(fèi)概念股的走強(qiáng)，就是例證。

回到現(xiàn)實(shí)生活中來(lái)，近年來(lái)變化最大最快的還是消費(fèi)電子市場(chǎng)，電腦和互聯(lián)網(wǎng)不用說(shuō)，僅以小小的手機(jī)為例?，F(xiàn)在擁有手機(jī)的人實(shí)在太多了，就連十幾歲的學(xué)生都有，而且更新速度很快，特別是年輕人不知道已經(jīng)換了多少部手機(jī)。由此而帶動(dòng)的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)越來(lái)越大，那些大廠商不說(shuō)，就連那些做外殼、音響、移動(dòng)電源和車(chē)載設(shè)備等廠商都賺得盆滿缽滿，一個(gè)小老板，幾年不見(jiàn)，豪車(chē)和豪華別墅都買(mǎi)了。很顯然，近幾年來(lái)，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)行業(yè)大勢(shì)看跌，而消費(fèi)行業(yè)，特別是消費(fèi)電子行業(yè)，大勢(shì)看漲。

消費(fèi)行業(yè)歷來(lái)是產(chǎn)生長(zhǎng)牛股的溫床。巴菲特大部分持股屬于消費(fèi)行業(yè)，最典型的是他手中的長(zhǎng)牛股可口可樂(lè)。去年筆者曾提過(guò)已經(jīng)過(guò)世的美國(guó)百歲老太太格蕾絲的事跡。格蕾絲1935年以60美元一股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了她當(dāng)年工作的美國(guó)雅培公司特別發(fā)行的3股股票。在接下來(lái)的75年中，180美元投資像滾雪球一樣越滾越大，最后竟到了她臨終前的700萬(wàn)美元。雅培是一家百年老店，如今已成為一個(gè)醫(yī)藥及營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品多元化的世界500強(qiáng)企業(yè)。最近它自1924年以來(lái)連續(xù)361個(gè)季度分紅的信息又引起了市場(chǎng)的關(guān)注。所以會(huì)有格蕾絲老太長(zhǎng)期投資的奇跡，一則是她能長(zhǎng)期持股，二則是雅培這樣一個(gè)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)又長(zhǎng)期接連不斷優(yōu)厚分紅的優(yōu)秀公司給了她機(jī)會(huì)。

在A股市場(chǎng)上市的企業(yè)中，也有一些高成長(zhǎng)高分紅的企業(yè)，如醫(yī)藥行業(yè)中的天士力、云南白藥，食品行業(yè)中的雙匯發(fā)展，白酒行業(yè)中的貴州茅臺(tái)、瀘州老窖，家電行業(yè)中的格力電器、美的集團(tuán)等。近兩年來(lái)，在消費(fèi)電子領(lǐng)域出現(xiàn)了一批高成長(zhǎng)股高分紅股，如網(wǎng)宿科技、樂(lè)視網(wǎng)、掌趣科技、天喻信息、歐菲光、奮達(dá)科技、安潔科技等。這些股票能否長(zhǎng)期延續(xù)這種高成長(zhǎng)高分紅趨勢(shì)，還有待時(shí)間檢驗(yàn)。從美國(guó)雅培的發(fā)展路徑來(lái)看，不斷研發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品是最重要的一條。雅培在全世界共有7000多名科學(xué)家從事醫(yī)療領(lǐng)域的研究，每年投入研究費(fèi)用高達(dá)10億多美元。當(dāng)然，按照雅培的標(biāo)準(zhǔn)，在A股市場(chǎng)可選擇的投資標(biāo)的并不多，但要尋找產(chǎn)品順應(yīng)市場(chǎng)消費(fèi)熱潮，有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)也并不難。今年的電子消費(fèi)市場(chǎng)仍會(huì)熱點(diǎn)頻出，微軟的XP windows軟件將停止服務(wù)，蘋(píng)果將推出iPhone6，中國(guó)的4G將會(huì)加速，谷歌眼鏡已開(kāi)始推出等等。市場(chǎng)普遍預(yù)期可穿戴設(shè)備會(huì)成為今年時(shí)間較長(zhǎng)的熱點(diǎn)。本周與可穿戴設(shè)備相關(guān)的股票都相繼走強(qiáng)，奮達(dá)科技已連拉兩個(gè)漲停。而新能源汽車(chē)、智能家電、LED、文化傳媒、醫(yī)療保健、童嬰、養(yǎng)老等都可能成為市場(chǎng)消費(fèi)熱點(diǎn)。