賈康++蘇京春

【摘要】為完善對理性的“供給管理”的認(rèn)識(shí)，本文選擇了以“動(dòng)物精神”概念的解讀為視角進(jìn)行研究。在凱恩斯和喬治·阿克洛夫、羅伯特·希勒的基礎(chǔ)上，特別以發(fā)展中國家為視角對動(dòng)物精神進(jìn)行解讀，分析了包括信心、公平、未理順的機(jī)制和“鉆空子”式欺詐、貨幣幻覺、示范效應(yīng)編寫的故事在內(nèi)的五大因子及其邏輯；基于經(jīng)濟(jì)學(xué)與心理學(xué)、行為科學(xué)的結(jié)合，闡述動(dòng)物精神引發(fā)“非理性繁榮”的邏輯，并利用這種邏輯剖析中國現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一些現(xiàn)象，得出在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中需關(guān)注動(dòng)物精神的存在及其引發(fā)的非理性繁榮，應(yīng)當(dāng)將“動(dòng)物精神”納入理性的“供給管理”框架予以矯正和化解?！娟P(guān)鍵詞】動(dòng)物精神 非理性繁榮 供給管理 有效市場 理性預(yù)期

【中圖分類號(hào)】F12 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

所謂“供給管理”，是與經(jīng)濟(jì)學(xué)理論框架中的“需求管理”相對應(yīng)的概念，后者強(qiáng)調(diào)從需求角度實(shí)施擴(kuò)張或收縮的宏觀調(diào)控，而前者則側(cè)重于討論因政府而使總供給發(fā)生變化的機(jī)制中更多樣化的政府作為，并特別注重與政府產(chǎn)業(yè)政策等相關(guān)聯(lián)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，強(qiáng)調(diào)從供給角度實(shí)施結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增加有效供給的宏觀調(diào)控。①所謂“動(dòng)物精神（Animal Spirits）”，凱恩斯對其的首度闡述是“除由于預(yù)期產(chǎn)生的不穩(wěn)定外，人性本質(zhì)的特征也是不穩(wěn)定的原因之一，即人們的積極行為大都基于自發(fā)樂觀主義（Spontaneous Optimism），而不是理性預(yù)期，無論是道德人、享樂人或是經(jīng)濟(jì)人。極有可能的是，當(dāng)人們作出某些積極選擇時(shí)，其行為產(chǎn)生的完整后果往往拖延多日，因而該選擇只能被理解為是動(dòng)物精神的結(jié)果——一種主動(dòng)采取行動(dòng)的緊迫感，而不是對定量利潤乘以定量概率再求加權(quán)平均的結(jié)果”。②然而，也許是凱恩斯開創(chuàng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的光芒過于閃耀，學(xué)派中各色繼承者們反而在1936年至今的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域中忽視了“動(dòng)物精神”的存在。歷史發(fā)生的必然往往是在為少數(shù)精銳的先驅(qū)者帶來契機(jī)。于2008年美國次貸危機(jī)引發(fā)全球金融海嘯后，在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論界各色各樣復(fù)辟和開拓的浪潮中，喬治·阿克洛夫和羅伯特·希勒將研修已久的凱恩斯“動(dòng)物精神”對國民經(jīng)濟(jì)的重要性重新帶回學(xué)界的視野，并將其認(rèn)定為是經(jīng)濟(jì)行為中與理性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)相對應(yīng)的概念，這種情緒化決策導(dǎo)致對經(jīng)濟(jì)利益的追求并非總是理性的，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動(dòng)的主要原因，也是非自愿失業(yè)的主要原因。③在宏觀層面上，羅伯特·希勒認(rèn)為貨幣幻覺等因子會(huì)在一定程度上引發(fā)經(jīng)濟(jì)的“非理性繁榮”④，盡管當(dāng)時(shí)并沒有非常明確地將此歸因于“動(dòng)物精神”的范疇，但是后續(xù)的研究明確貨幣幻覺屬于“動(dòng)物精神”的重要因子之一。中國經(jīng)濟(jì)中也存在著以房地產(chǎn)價(jià)格居高不下、民粹主義情愫高漲中的福利趕超和通脹預(yù)期與貨幣幻覺為代表現(xiàn)象的非理性繁榮因素。筆者認(rèn)為，在存在“非理性繁榮”的背景下，中國特色的宏觀調(diào)控所需采用的“供給管理”，要在理解宏觀經(jīng)濟(jì)如何受到“動(dòng)物精神”驅(qū)動(dòng)的基礎(chǔ)上將其納入通盤考慮，也許才能成就真正的“理性”。

中國特色的宏觀調(diào)控必須注重理性的“供給管理”

美國人前些年所標(biāo)榜的“華盛頓共識(shí)”，所體現(xiàn)的仍是只注重需求管理的思路，大邏輯是結(jié)構(gòu)問題可全盤由市場自發(fā)解決，而此次金融危機(jī)下，美國調(diào)控當(dāng)局運(yùn)用的卻是實(shí)實(shí)在在的“供給管理”手段，如不救“雷曼”而選救“兩房”、“花旗”、“通用”。中國雖然在應(yīng)對此次金融海嘯中有良好表現(xiàn)，但在中國特色經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展道路上、貫徹落實(shí)“三步走”現(xiàn)代化趕超戰(zhàn)略進(jìn)程中，應(yīng)當(dāng)特別注重借鑒他國（尤其是美國這樣的發(fā)達(dá)大國）的調(diào)控經(jīng)驗(yàn)。中國特色的宏觀調(diào)控之所以必須注重理性的供給管理，主要源于以下兩個(gè)方面原因：

第一，貨幣政策的總量調(diào)控不足以“包打天下”，需有供給側(cè)的結(jié)構(gòu)對策。賈康已指出了弗利德曼式經(jīng)典表述所引出的認(rèn)識(shí)片面性，強(qiáng)調(diào)不能把物價(jià)上漲完全等同于貨幣過多而以為抽緊銀根可成為解決問題的不二法門和完全手段。近幾年來，以糧食和農(nóng)產(chǎn)品為基礎(chǔ)的食品價(jià)格因素始終是物價(jià)上漲中占據(jù)70%以上份額的構(gòu)成因子。因此，有針對性地增強(qiáng)對農(nóng)業(yè)產(chǎn)品有效供給的激勵(lì)，便可能緩解相應(yīng)的物價(jià)上漲勢頭，而不是僅僅以總量調(diào)控這樣的“一刀切”方式進(jìn)行調(diào)節(jié)。貨幣政策的總量調(diào)控不足以“包打天下”的另外一個(gè)重要原因，是中國市場經(jīng)濟(jì)目前還不成熟，競爭機(jī)制相對不盡充分、要素流動(dòng)自由性仍然相對薄弱，這一方面會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)較大的結(jié)構(gòu)性不均衡，另一方面也會(huì)影響以總量調(diào)控為主、需要依賴市場傳導(dǎo)機(jī)制的貨幣政策的實(shí)施效果。

第二，我國經(jīng)濟(jì)存在突出的結(jié)構(gòu)性問題，需注重調(diào)控中的區(qū)別對待。近年來，世界金融危機(jī)發(fā)生前后，在中國不論是存在較明顯的流動(dòng)性過剩壓力和通脹壓力、還是其迅速演變?yōu)榱鲃?dòng)性不足和通縮壓力的情況下，都存在某些領(lǐng)域有效供給不足、投入滯后的結(jié)構(gòu)性供需失衡，經(jīng)濟(jì)社會(huì)的薄弱方面和“短線”領(lǐng)域需要運(yùn)用政府財(cái)力和其他財(cái)力引導(dǎo)來強(qiáng)化。因此，應(yīng)當(dāng)從實(shí)踐出發(fā)，堅(jiān)持有區(qū)別地對待中國“三農(nóng)”、社會(huì)保障、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、自主創(chuàng)新、節(jié)能降耗、生態(tài)保護(hù)等領(lǐng)域。運(yùn)用結(jié)構(gòu)性對策加大要素投入的力度和促進(jìn)相關(guān)機(jī)制創(chuàng)新的改進(jìn)，通過“供給管理”加強(qiáng)這些經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的薄弱環(huán)節(jié)，改進(jìn)總供需的平衡狀態(tài)。

“動(dòng)物精神”引發(fā)“非理性繁榮”的邏輯

與“理性預(yù)期”和“有效市場”理論所強(qiáng)調(diào)的不同，“動(dòng)物精神”實(shí)質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)行為中與理性的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)相對應(yīng)的概念，意指非沉穩(wěn)的動(dòng)機(jī)、情緒化本能式和非理性的行為，會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)的“非理性繁榮”。在動(dòng)物精神視角下，理性預(yù)期與有效市場假說顯然存在某種程度上的理論缺陷；而這種理論缺陷恰好有助于我們認(rèn)識(shí)動(dòng)物精神的實(shí)質(zhì)，這一點(diǎn)從創(chuàng)始者凱恩斯到繼承者阿克洛夫和希勒都沒有發(fā)生變化，其實(shí)質(zhì)正是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)非理性繁榮的源頭。把握這一源頭，就可以站在基點(diǎn)上對非理性繁榮已經(jīng)發(fā)揮的“優(yōu)勢”進(jìn)行總結(jié)，對其可能產(chǎn)生的危害進(jìn)行預(yù)測，同時(shí)可以從其產(chǎn)生的源頭上進(jìn)行控制。

“理性預(yù)期”與“有效市場”的理論缺陷。1961年，以美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·穆思在美國《經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)》雜志上發(fā)表的《合理預(yù)期和價(jià)格變動(dòng)理論》一文為標(biāo)志，理性預(yù)期學(xué)派首先提出了合理預(yù)期的假設(shè)：人們總是竭力按照以往的一切有用的知識(shí)進(jìn)行價(jià)格波動(dòng)預(yù)測。1965年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤金·法瑪在《金融分析期刊》上發(fā)表了《股票市場價(jià)格走勢》一文，提出了有效市場的概念：在這個(gè)市場中，存在大量理性且追求利益最大化的投資者，每個(gè)人都試圖預(yù)測單個(gè)股票未來的市場價(jià)格，每個(gè)人都能輕易獲得當(dāng)前的重要信息。

理性預(yù)期與有效市場的重大理論缺陷，正在于其對于完全信息以及理性經(jīng)濟(jì)人能夠有效利用完全信息的假設(shè)。按照理性預(yù)期和市場有效理論，完全理性的行為應(yīng)當(dāng)滿足三個(gè)要素：一是建立在完全對稱的信息基礎(chǔ)上，二是針對手頭的信息作出理性的預(yù)測，三是根據(jù)理性的預(yù)測作出理性的選擇。邏輯鏈條是：宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行因素—微觀主體得到來自市場的完全對稱信息—微觀主體作出理性預(yù)測—微觀主體作出理性選擇。但是，回到現(xiàn)實(shí)生活的真實(shí)場景中來，在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)踐中，無法保證行為總是理性的：一是微觀主體不能得到來自市場的完全對稱信息，導(dǎo)致其很難得到完全理性的預(yù)測并基于此進(jìn)行理性的選擇；二是微觀主體在手頭信息的基礎(chǔ)上，受到動(dòng)物精神的支配，通常會(huì)作出與理性預(yù)測相去甚遠(yuǎn)的預(yù)測，從而相應(yīng)作出看上去非理性的選擇；三是無論微觀主體是否能夠作出理性或者非理性的預(yù)測，都不能保證其在預(yù)測的基礎(chǔ)上作出相對應(yīng)的選擇。

即使有市場失靈存在，微觀主體也總是能夠得到想要得到的部分信息，盡管這些信息不完全，但基于此進(jìn)行的理性選擇通?？赡馨司挪浑x十，這也是理性預(yù)期和市場有效理論成立的基石。而與此同時(shí)，不得不承認(rèn)，微觀主體受到動(dòng)物精神的支配，作出看起來與理性預(yù)測背離的選擇，成為影響宏觀經(jīng)濟(jì)的重要因素。

“動(dòng)物精神”的內(nèi)涵及發(fā)展。凱恩斯首先提出了“人們的積極行為大都基于自發(fā)樂觀主義（Spontaneous Optimism），而不是理性預(yù)期”的表述，他在試圖解釋經(jīng)濟(jì)偏離充分就業(yè)的原因時(shí)，認(rèn)為“我們用于估計(jì)鐵路、銅礦、紡織廠、專利藥品的商譽(yù)、大西洋郵輪或倫敦市內(nèi)某棟建筑未來10年收益的這些基礎(chǔ)知識(shí)并沒有多大意義，有時(shí)甚至毫無用處”，人們的決策“只能被視為動(dòng)物精神（animal spirits）導(dǎo)致的結(jié)果”，來自人們“想要采取行為的自發(fā)沖動(dòng)”，而不是“量化收益乘以其量化概率的加權(quán)平均值”⑤。喬治·阿克洛夫和羅伯特·希勒對此表示了完全的贊同，與此同時(shí)，發(fā)展了動(dòng)物精神在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中的含義，認(rèn)為“它（動(dòng)物精神）現(xiàn)在是一個(gè)經(jīng)濟(jì)術(shù)語，指的是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不安和反復(fù)無常的元素；它還用來描述人類與模糊性或不確定性之間的關(guān)系”，在阿克洛夫和希勒的觀點(diǎn)中，對動(dòng)物精神詞性的界定應(yīng)當(dāng)是中性的，其積極的一面在于“賦予我們能量”，其消極的一面在于“被它麻痹”。顯然，從創(chuàng)始者凱恩斯到繼承者阿克洛夫和希勒，無論采用形象描述，還是邏輯提煉，動(dòng)物精神的實(shí)質(zhì)其實(shí)就是非沉穩(wěn)的動(dòng)機(jī)本能式情緒化決策和非理性的行為。幾年前當(dāng)世界金融危機(jī)的沖擊波席卷全球之際，又有美國學(xué)者喬治·阿克洛夫和羅伯特·希勒撰寫的《動(dòng)物精神》一書譯成中文（2009年），在國內(nèi)產(chǎn)生了一定的影響。而后，羅伯特·希勒也曾在其金融分析研究中對“動(dòng)物精神”的相關(guān)理論進(jìn)行應(yīng)用，認(rèn)為“最終，人類所能作出的決定都是受個(gè)人情緒驅(qū)動(dòng)的，決定的源頭很大程度上都是人的潛意識(shí)”。⑥

然而，關(guān)于“動(dòng)物精神”的內(nèi)涵，創(chuàng)始者凱恩斯并未系統(tǒng)地給出范疇，而繼承者阿克洛夫和希勒則對此頗具見解。認(rèn)識(shí)“動(dòng)物精神”的內(nèi)涵并思考其中玄妙的邏輯，是認(rèn)識(shí)其引發(fā)“非理性繁榮”進(jìn)而影響整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象的基礎(chǔ)。根據(jù)二人的見解，“動(dòng)物精神”的內(nèi)涵主要包括五大維度：信心及其乘數(shù)、公平、腐敗和欺詐、貨幣幻覺、故事。鑒于本文研究“動(dòng)物精神”的目的主要在于為中國宏觀經(jīng)濟(jì)理性的“供給管理”提供可探尋的路徑，所以試圖跳出二人利用成熟資本主義市場經(jīng)濟(jì)中生動(dòng)卻零散的案例進(jìn)行的故事性描述，而改為一種融入筆者思想、中國元素以及發(fā)展中新興經(jīng)濟(jì)體存在的相關(guān)元素的升華版，以期提供更為清晰的邏輯、更為有力的論述。

第一，動(dòng)物精神的關(guān)鍵：信心。從凱恩斯對動(dòng)物精神的關(guān)注不難看出，當(dāng)經(jīng)濟(jì)偏離充分就業(yè)時(shí)即宏觀經(jīng)濟(jì)周期出現(xiàn)下行時(shí)，動(dòng)物精神所造成的影響才備受關(guān)注，而無論是作為消費(fèi)者群體的一方還是投資者群體的一方，每一個(gè)微觀主體對宏觀經(jīng)濟(jì)的“信心”是動(dòng)物精神的關(guān)鍵。經(jīng)濟(jì)學(xué)一直以來都在信心理性的基礎(chǔ)上對其進(jìn)行研究，因而按照邏輯，我們不得不提出以下四個(gè)問題。

問題一：信心如何成為動(dòng)物精神？

如上所述，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，市場主體對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行的預(yù)測不僅僅基于手頭的信息，而且很大程度上受到信心的影響，這種信心可以是積極的、也可以是消極的。假設(shè)市場主體基于同類信息對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行預(yù)測，出現(xiàn)下行因素時(shí)，對市場滿懷信心的人會(huì)選擇繼續(xù)消費(fèi)、保持投資，而對市場缺乏信心的人則會(huì)選擇減少消費(fèi)、減少投資。在接收到的作為硬性條件的信息上可能并沒有過大差異，但是最終的行為選擇卻出現(xiàn)了很大的不同。甚至?xí)霈F(xiàn)如下分化：假設(shè)市場主體同時(shí)持有明顯的經(jīng)濟(jì)衰退信息，對市場滿懷信心的人會(huì)選擇加大投資，而對市場缺乏信心的人會(huì)選擇撤出投資。這種由于信心造成的行為選擇反差使其成為動(dòng)物精神的關(guān)鍵。導(dǎo)致人們對宏觀經(jīng)濟(jì)信心不同的因素可以是多樣的，典型的可以有：群體影響——社會(huì)心理學(xué)中的重要概念之一，其可能產(chǎn)生的社會(huì)助長（Social Facilitation）作用（個(gè)人行為及效率受到群體行為的積極影響）和社會(huì)懈?。⊿ocial Loafing）作用（個(gè)人行為及效率受到群體行為的消極影響）會(huì)影響微觀主體的信心；微觀主體的知識(shí)結(jié)構(gòu)——有宏觀經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)知識(shí)的微觀主體作出選擇與沒有相關(guān)知識(shí)的微觀主體作出的選擇往往存在很大反差；微觀主體的風(fēng)險(xiǎn)偏好——傾向于冒險(xiǎn)的微觀主體與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的微觀主體所作出的選擇有時(shí)可能截然相反。顯然，這里影響微觀主體的因素主要屬于心理學(xué)范疇，與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇以及分析思路有所不同，而經(jīng)濟(jì)學(xué)在現(xiàn)實(shí)中對信心的關(guān)注和測度也更加側(cè)重于實(shí)用的角度。

信心一直被視為影響宏觀經(jīng)濟(jì)的重要要素之一，盡管信心隨微觀主體不同呈現(xiàn)多樣性，且量化工作非常困難，但是仍然不乏將其納入科學(xué)化框架的努力。包括：其一，巴隆信心指數(shù)（Barron Confident Index），最早由巴隆基于債券交易者行為理論計(jì)算得出，認(rèn)為較高的信心指數(shù)是牛市的信號(hào)。其二，消費(fèi)者信心指數(shù)（Index of Consumer Sentiment，ICS），由美國密歇根大學(xué)調(diào)查研究中心的喬治·卡通納在20世紀(jì)40年代后期提出，通過詢問消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)形勢、就業(yè)、物價(jià)、利率的看法，來調(diào)查消費(fèi)者信心，他認(rèn)為這些直接的心理感受決定了他們的消費(fèi)支出計(jì)劃。可以說，微觀主體充滿信心是幫助美國經(jīng)濟(jì)于二戰(zhàn)結(jié)束后逐步復(fù)蘇的重要原因，這一實(shí)踐的結(jié)果與當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)界對宏觀經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)30年代大蕭條的緊縮與失業(yè)的擔(dān)憂恰恰相反，這種與理性預(yù)期造成宏觀經(jīng)濟(jì)衰退之間的偏差，正是動(dòng)物精神的體現(xiàn)。其三，尼爾森全球消費(fèi)者信心指數(shù)。AC尼爾森是荷蘭VNU集團(tuán)下屬公司，是全球最為知名的市場研究公司，對消費(fèi)者信心的計(jì)算主要基于消費(fèi)者對就業(yè)市場、個(gè)人財(cái)務(wù)狀況的信心和消費(fèi)者意愿，若最終數(shù)值在100以上就表示消費(fèi)者充滿信心，而若最終數(shù)值在100以下則表示消費(fèi)者缺乏信心。其四，中國消費(fèi)者信心指數(shù)。此指數(shù)計(jì)算始于1997年，由現(xiàn)指數(shù)和預(yù)期指數(shù)兩個(gè)部分組成，涵蓋了房地產(chǎn)、耐用消費(fèi)品、汽車和股票投資等四個(gè)主要行業(yè)，并按照年齡、收入水平和地域劃分提供較為詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

問題二：是否存在信心乘數(shù)？

簡言之，乘數(shù)效應(yīng)就是某外生變量的每單位變化所引起的經(jīng)濟(jì)總量變化。按照薩繆爾森的理論，乘數(shù)效應(yīng)的大小與邊際消費(fèi)傾向（MPC）直接相關(guān)，數(shù)值應(yīng)等于1/（1-MPC）。那么信心是否存在乘數(shù)效應(yīng)呢？答案是肯定的。結(jié)論的得出源于以下三點(diǎn)：其一，每單位信心的變化會(huì)影響經(jīng)濟(jì)總量變化。盡管對信心的測度很難在定量層面上按照科學(xué)化標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行要求，但利用定性分析結(jié)合邏輯推理的方法，不難得到如下邏輯：微觀主體信心提升一個(gè)單位，其將增加消費(fèi)或投資（增加消費(fèi)，增加投資，增加消費(fèi)和投資），而消費(fèi)或投資所帶來的產(chǎn)出是經(jīng)濟(jì)總量變化的第一個(gè)層次，所帶來的產(chǎn)出將為宏觀經(jīng)濟(jì)帶來繼續(xù)擴(kuò)大投資、擴(kuò)大就業(yè)、提高收入水平、增加稅收等方面的積極影響。由此迎來經(jīng)濟(jì)總量變化的第二個(gè)層次：繼續(xù)擴(kuò)大投資提高了產(chǎn)出；就業(yè)的擴(kuò)大帶來重新就業(yè)微觀主體收入水平的提高從而引發(fā)新一輪的消費(fèi)和投資；為在職職工帶來的收入水平提高會(huì)繼續(xù)提升社會(huì)消費(fèi)水平；稅收收入的增加會(huì)引發(fā)政府投資的擴(kuò)大，從而帶來產(chǎn)出的提高。如此邏輯還將繼續(xù)進(jìn)行第三輪等，但鑒于各指標(biāo)增量的逐步收縮從而導(dǎo)致效果逐步降低。在以上傳統(tǒng)邏輯的基礎(chǔ)上，特別值得注意的是，微觀主體信心提升一個(gè)單位所帶來的一輪又一輪經(jīng)濟(jì)總量的增加，將有助于微觀主體信心的繼續(xù)提升，并可能會(huì)引發(fā)其對長期宏觀經(jīng)濟(jì)的信心。其二，信心直接影響邊際消費(fèi)傾向。邊際消費(fèi)傾向?qū)嵸|(zhì)上就是消費(fèi)曲線的斜率，消費(fèi)是隨收入增加而增加的，但是消費(fèi)增加的幅度略低于收入增加的幅度，因而從這個(gè)角度出發(fā)，消費(fèi)者信心提升一個(gè)單位對消費(fèi)者收入所帶來的影響直接影響邊際消費(fèi)傾向，即從簡化公式的角度來看，信心也存在乘數(shù)效應(yīng)。其三，信心會(huì)影響別的乘數(shù)。在消費(fèi)者理性預(yù)期和理性行為的作用下，如果宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮，投資和消費(fèi)變化一單位將會(huì)產(chǎn)生產(chǎn)量大于一單位的變化，存在相應(yīng)的投資乘數(shù)、公共支出乘數(shù)、稅收乘數(shù)、政府購買乘數(shù)等，而除了理性因素以外，由于信心的存在而帶來的非理性因素同樣會(huì)作用于這些乘數(shù)，從而在宏觀經(jīng)濟(jì)繁榮、存在相應(yīng)乘數(shù)的情況下出現(xiàn)繼續(xù)推高各項(xiàng)乘數(shù)的效果。

問題三：一個(gè)重要的辨析——到底是影響了“信息”，還是影響了“信心”？

在對信心作為動(dòng)物精神關(guān)鍵的論述中，特別值得注意的辨析是：到底是影響了“信息”還是影響了“信心”。二者極易混為一談，而實(shí)質(zhì)上涇渭分明?？傮w而言，對信心的關(guān)注實(shí)際上已經(jīng)深入到與傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)相比更加深入的層面。目前，在對消費(fèi)者信心的測度中不難看出，大多數(shù)研究者都將信息作為信心測度的基礎(chǔ)，例如：消費(fèi)者信心指數(shù)是在國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢、失業(yè)率、物價(jià)水平和利率等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的基礎(chǔ)上進(jìn)行測量的，而這種方法恰恰掩蓋了信心作為動(dòng)物精神的實(shí)質(zhì)，并且使動(dòng)物精神因果陷入悖論。若以消費(fèi)者作為市場經(jīng)濟(jì)中微觀主體的代表，對這一問題的論述可能將更加明了易懂。若將消費(fèi)者行為分為理性的行為和非理性的行為，那么理性的行為可以視為理性預(yù)期基礎(chǔ)上所作出的消費(fèi)者行為選擇，而非理性的行為可以視為動(dòng)物精神支配基礎(chǔ)上所作出的消費(fèi)者行為選擇。其中，基于理性預(yù)期的理性消費(fèi)者行為產(chǎn)生的基礎(chǔ)，源于消費(fèi)者對宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)組成的手中信息進(jìn)行理性分析而得到的結(jié)果；而基于動(dòng)物精神的非理性消費(fèi)者行為產(chǎn)生的基礎(chǔ)，則源于消費(fèi)者受到以信心為核心的動(dòng)物精神的支配而得到的結(jié)果。也就是說，“信息”可以被認(rèn)為是消費(fèi)者理性預(yù)期和理性行為的基礎(chǔ)，而“信心”則可以是消費(fèi)者非理性行為的基礎(chǔ)?；诖?，對于“信心”而言，在不同的國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢、失業(yè)率、物價(jià)水平和利率等宏觀指標(biāo)下，并不能直接得出消費(fèi)者“信心度”的高與低，而實(shí)質(zhì)上，這種“信心度”的不同主要源自本文所述影響微觀主體行為選擇的心理學(xué)因素。對同樣“信息”下的“信心”的關(guān)注，實(shí)質(zhì)上更能體會(huì)信心作為動(dòng)物精神因?qū)е孪M(fèi)者不同的非理性行為而造成微觀主體個(gè)人財(cái)富、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)繁榮等不同的表現(xiàn)。實(shí)踐中的微觀主體行為往往并不是非此即彼，而是同時(shí)受到理性層面和非理性層面的綜合影響，筆者認(rèn)為“信心”總體上還是受到宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等理性因素的制約，這能夠幫助我們理解為何動(dòng)物精神會(huì)引發(fā)的繁榮是“非理性”的。

第二，公平：機(jī)制公平與心理公平。如果說對信心的關(guān)注實(shí)際上已經(jīng)深入到了與傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)相比更加深入的層面和更加復(fù)雜的分析課題，那么對公平的關(guān)注顯然也有必要更為深入。公平其實(shí)也是與動(dòng)物精神相關(guān)聯(lián)的重要因素。關(guān)于公平因素，可分為兩層：其一，經(jīng)濟(jì)學(xué)中所指的“公平”，通常是社會(huì)分配及再分配結(jié)果的公平（均平狀態(tài)），是“不患寡而患不均”中涵蓋的公平，通常與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率放在一起討論兩者的權(quán)衡問題，從目標(biāo)上來講追求的是一種機(jī)制上的公正（以激發(fā)效率）與而后適當(dāng)處理結(jié)果均平（以維護(hù)穩(wěn)定）的結(jié)合。其二，公平因素的另一個(gè)層面，就是微觀主體的感覺，從目標(biāo)上來講追求的是一種心理上可接受的公平。按照美國行為科學(xué)家斯塔西·亞當(dāng)斯提出的公平理論（又稱社會(huì)比較理論），設(shè)OP為“自己對所獲報(bào)酬的感覺”、OC為“自己對他人所獲報(bào)酬的感覺”、IP為“自己對個(gè)人所作投入的感覺”、IC為“自己對他人所作投入的感覺”、OH為“對自己過去報(bào)酬的感覺”、IH為“對自己過去投入的感覺”，那么對微觀主體公平感覺的衡量可以抽象為：OP/IP、OC/IC與OH/IH的比較，OP/IP與后兩者相等時(shí)，微觀主體在心理上就達(dá)到了與過去的自己進(jìn)行比較以及與別人進(jìn)行比較的公平感覺。目前，經(jīng)濟(jì)學(xué)者討論的主要問題是把更多的關(guān)注落在前一層面，而對微觀主體公平感覺的重視程度和展開分析尚明顯不足。

第三，被誤導(dǎo)產(chǎn)生的動(dòng)物精神因子：未理順的機(jī)制和“鉆空子”式欺詐。未理順的機(jī)制和欺詐的相關(guān)問題更值得發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體關(guān)注，因?yàn)檫@一動(dòng)物精神因子的存在可解釋為什么發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常出現(xiàn)公共政策效果的偏差。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在高速發(fā)展進(jìn)程中，通常會(huì)對宏觀經(jīng)濟(jì)各部門提出更高的要求，從而給相關(guān)機(jī)制帶來很大壓力，這種壓力得到排遣的路徑有幾種，但是通過理順機(jī)制而最終得以實(shí)實(shí)在在走通解決路徑往往是非常艱難的。在機(jī)制未理順的發(fā)展中國家，這些壓力會(huì)通過形成“腫瘤”的路徑進(jìn)行排遣，這種排遣通常并不是真正將問題解決，而是通過某種方式將壓力堆積起來，表面看上去可能得到了暫時(shí)的緩解，實(shí)際上潛在矛盾會(huì)越積越深。未理順機(jī)制還會(huì)加劇市場失靈中信息不對稱的影響，在存在信息錯(cuò)配的情況下，極易出現(xiàn)欺詐的行為。這里所謂“欺詐”，主要是指技術(shù)上合法但“心術(shù)不正”的經(jīng)濟(jì)行為，或可稱為“鉆空子”的經(jīng)濟(jì)行為。在這種動(dòng)物精神因子的作用下，微觀主體即使在相應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進(jìn)行理性的預(yù)期和行為選擇，也難以在這種數(shù)據(jù)霧霾下看清楚事實(shí)，從而自然而然地受到動(dòng)物精神的支配。未理順的機(jī)制和欺詐為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活帶來的中長期潛在危害之一是導(dǎo)致社會(huì)貧富差距的顯著擴(kuò)大，勢必對經(jīng)濟(jì)體的長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。

第四，貨幣幻覺。貨幣幻覺并不是新詞匯，早在1928年，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪就提出了這一概念，是指貨幣政策存在通貨膨脹效應(yīng)，而微觀主體會(huì)更多地受到貨幣名義價(jià)值的影響，忽視手中名義貨幣的實(shí)際購買力，從而根據(jù)這種心理錯(cuò)覺而作出相應(yīng)選擇。傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)比較強(qiáng)調(diào)微觀主體具有自動(dòng)調(diào)整名義貨幣與實(shí)際貨幣之間扭曲的理性，從而能夠進(jìn)行理性的預(yù)期、作出理性的選擇。然而，在實(shí)踐層面，微觀主體首先可能未必留意名義貨幣的實(shí)際購買力，即使試圖對此予以關(guān)注，也往往不能夠確切地、實(shí)時(shí)地掌握貨幣的通貨膨脹信息或者商品價(jià)格的變化信息，且不論得到的信息是否準(zhǔn)確，由此而引發(fā)微觀主體的貨幣幻覺——即通常情況下微觀主體會(huì)忽略或者低估通貨膨脹的作用，而由于手中持有的名義貨幣量的增長對宏觀經(jīng)濟(jì)的繁榮作出誤判，從而導(dǎo)致最終選擇的非理性，成為重要的動(dòng)物精神因子之一。

第五，示范效應(yīng)編寫的故事。如果說發(fā)達(dá)國家的“故事”主要是由政治、經(jīng)濟(jì)和制度安排編寫的，那么發(fā)展中國家的故事則更多是由示范效應(yīng)編寫的。這類故事動(dòng)聽到可以催生發(fā)展中國家的民粹主義情愫，引導(dǎo)微觀主體盲目追求發(fā)達(dá)國家高收入、高福利、多休閑的生活狀態(tài)，綁架政治、政策來迫使進(jìn)行不當(dāng)?shù)母＠s超，從而最終落入“中等收入陷阱”。這一邏輯系列聽起來似乎危言聳聽，但卻實(shí)實(shí)在在是拉美地區(qū)由于盲目的福利趕超而最終落入中等收入陷阱這一前車之鑒的基本脈絡(luò)。示范效應(yīng)所編寫的故事之所以作為動(dòng)物精神的因子，是因?yàn)槠淠軌驅(qū)е挛⒂^主體的非理性行為，其影響路徑可以有：其一，影響消費(fèi)結(jié)構(gòu)，主要是指在示范效應(yīng)的作用下，微觀主體可以追求提高消費(fèi)中進(jìn)口商品的比重——這種對洋品牌的追求在很大程度上是不理性的。其二，影響投資結(jié)構(gòu)，主要是指微觀主體更愿意選擇投資虛擬經(jīng)濟(jì)而不是投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，甚至更極端地講，是更加傾向于投機(jī)而不是投資。其三，影響分配結(jié)構(gòu)，受到發(fā)達(dá)國家示范效應(yīng)的影響，發(fā)展中國家的微觀主體往往不能夠理智地基于本國的發(fā)展階段作出行為選擇，而一味地追求高工資、多閑暇、高福利的生活狀態(tài)，必然對社會(huì)福利產(chǎn)生強(qiáng)烈的訴求。

“動(dòng)物精神”引發(fā)“非理性繁榮”：聯(lián)系我國現(xiàn)實(shí)的啟示。“動(dòng)物精神”的五大因子對經(jīng)濟(jì)生活都會(huì)產(chǎn)生影響，易引發(fā)經(jīng)濟(jì)“非理性繁榮”，其邏輯路徑是：第一，信心和信心乘數(shù)的存在，導(dǎo)致一定階段上微觀主體對宏觀經(jīng)濟(jì)盲目樂觀，從而加大消費(fèi)和投資，使宏觀經(jīng)濟(jì)看上去更加繁榮；第二，未理順的機(jī)制和較普遍的“鉆空子”式欺詐的存在，使宏觀經(jīng)濟(jì)堆積的矛盾問題得到“維穩(wěn)”式暫時(shí)緩解；第三，貨幣幻覺的存在導(dǎo)致微觀主體不能夠認(rèn)清名義貨幣的實(shí)際購買力，從而非理性地增加消費(fèi)和投資；第四，發(fā)達(dá)國家示范效應(yīng)編寫的故事壓力式迫使發(fā)展中國家擴(kuò)大赤字來提高福利水平，使短期內(nèi)生活狀態(tài)有很大改善卻無可持續(xù)性。這種非理性繁榮會(huì)帶來許多發(fā)展問題：其一，信心和信心乘數(shù)存在的行業(yè)和領(lǐng)域往往與過度投機(jī)行為相關(guān)，從而催生了宏觀經(jīng)濟(jì)的泡沫；其二，未理順的機(jī)制和欺詐緩解的宏觀經(jīng)濟(jì)問題實(shí)際上并未得到真正的解決，而是矛盾后移，可能積重難返，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成潛在威脅；其三，貨幣幻覺的存在會(huì)明顯沖減社會(huì)再生產(chǎn)中的平衡因子，制約宏觀經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展；其四，發(fā)達(dá)國家示范效應(yīng)編寫的故事導(dǎo)致微觀主體無法正視自己的發(fā)展階段，吊高胃口而不可持續(xù)的福利趕超最終可能會(huì)將國民經(jīng)濟(jì)拖入中等收入陷阱；其五，在如此種種扭曲下，往往忽略了公平的真實(shí)底線，導(dǎo)致社會(huì)問題層出。

將動(dòng)物精神引發(fā)非理性繁榮的理論探討聯(lián)系于我國的現(xiàn)實(shí)，不難發(fā)現(xiàn)，動(dòng)物精神引發(fā)的中國非理性繁榮的現(xiàn)象已比比皆是。比如，某些區(qū)域房地產(chǎn)價(jià)格居高不下、“越調(diào)越高”，實(shí)際上是在未理順機(jī)制情況下，民眾受到信心及信心乘數(shù)的影響，并形成“炒房團(tuán)”式羊群效應(yīng)的投機(jī)熱潮，這主要體現(xiàn)的是動(dòng)物精神支配下紛紛作出非理性選擇。此外，由于中國沒有統(tǒng)一的房地產(chǎn)買賣信息披露平臺(tái)，房產(chǎn)中介的“鉆空子”欺詐行為有很大的操作空間，索取的中介費(fèi)用直接與所售房產(chǎn)的價(jià)格掛鉤，致力于利用信息不對稱來向消費(fèi)者索取更高價(jià)格，甚至許多房產(chǎn)中介利用手中信息的便利直接收購較市場價(jià)格更低的房產(chǎn)，轉(zhuǎn)而以高價(jià)格銷售，攫取其中高額利潤，并且推高房地產(chǎn)市場價(jià)格。又如，公平問題在我國表現(xiàn)得非常突出，以國企與民企相比較，以“體制內(nèi)在編職工”與“勞務(wù)派遣工”相比較，員工的工作效率、工作時(shí)間、工作量與薪資待遇方面相差很多，并且存在城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡、區(qū)域發(fā)展不平衡兩大突出問題。此外，未理順的“從煤到電”機(jī)制也引發(fā)了資源價(jià)格的扭曲問題和不合理的壟斷問題，并且加劇了工資中的不公平。再者，中國宏觀經(jīng)濟(jì)目前尚處于由中等收入階段向高收入階段過渡時(shí)期，民粹主義傾向及其激發(fā)的對福利趕超的訴求也已逐步顯現(xiàn)。最后，伴隨經(jīng)濟(jì)高速增長而來的通貨膨脹，由于微觀主體存在貨幣幻覺而可能被低估而引出投資、消費(fèi)行為的非理性。

對策與建議：以理性的“供給管理”矯正和化解“動(dòng)物精神”

鑒于以上分析，針對我國存在由于動(dòng)物精神引發(fā)的非理性繁榮因素，考慮凱恩斯提出的政府“保證市場主體免受動(dòng)物精神支配”的意旨，在宏觀調(diào)控中應(yīng)當(dāng)注重“動(dòng)物精神”的存在，并以理性的“供給管理”，優(yōu)化與需求管理的匹配，以矯正和化解 “動(dòng)物精神”。

必要性邏輯探析。綜上所述，理性的“供給管理”與“動(dòng)物精神”之間的邏輯關(guān)系可抽象如下所示（見圖1），沿著兩者邏輯關(guān)系發(fā)展的路徑，恰可同時(shí)對本文的論述作出小結(jié)：第一，中國特色的宏觀調(diào)控需要理性的“供給管理”，并闡述了貨幣政策的總量調(diào)控不足以“包打天下”且我國經(jīng)濟(jì)存在突出的結(jié)構(gòu)性問題，進(jìn)而思考，怎樣的供給管理是更為理性的？第二，由動(dòng)物精神的概念出發(fā)，闡述了動(dòng)物精神所涵蓋的信心、公平、未理順的機(jī)制和“鉆空子”式欺詐、貨幣幻覺、示范效應(yīng)編寫的故事五大因子：信心是動(dòng)物精神的關(guān)鍵因子，并且存在信心乘數(shù)；公平因子存在機(jī)制公平與心理公平兩大層面；未理順的機(jī)制和“鉆空子”式欺詐是誤導(dǎo)產(chǎn)生的動(dòng)物精神因子；貨幣幻覺由來已久且通常的表現(xiàn)是民眾對名義貨幣購買力的高估；示范效應(yīng)編寫的故事對于發(fā)展中國家防范國民經(jīng)濟(jì)落入“中等收入陷阱”有重大意義。這五大因子能夠?qū)е聡窠?jīng)濟(jì)的非理性繁榮。第三，我國國民經(jīng)濟(jì)中存在動(dòng)物精神及其引發(fā)的非理性繁榮。第四，由于動(dòng)物精神的存在及其引發(fā)非理性繁榮邏輯的成立，加之其在中國國民經(jīng)濟(jì)中的表現(xiàn)，構(gòu)成中國國民經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀，進(jìn)而導(dǎo)致對中國特色宏觀調(diào)控的相應(yīng)訴求。第五，這一訴求最終需要落實(shí)到理性的“供給管理”層面，即理性的“供給管理”應(yīng)當(dāng)將矯正和化解“動(dòng)物精神”納入考慮框架。第六，基于以上認(rèn)識(shí)，考慮到動(dòng)物精神引發(fā)國民經(jīng)濟(jì)非理性繁榮對經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展帶來的危害，以理性“供給管理”矯正和化解“動(dòng)物精神”的對策建議，具有現(xiàn)實(shí)的意義。

目標(biāo)及對策建議。我們認(rèn)為，將矯正和化解“動(dòng)物精神”納入理性的“供給管理”框架，應(yīng)當(dāng)有針對性地在“供給管理”中特別注重以下目標(biāo)：管理和引導(dǎo)消費(fèi)者信心；促進(jìn)收入分配的機(jī)制公平與心理公平并重；降低貨幣幻覺帶來的風(fēng)險(xiǎn)；理順市場機(jī)制與彌補(bǔ)市場失靈并行；避免民粹主義催化示范效應(yīng)導(dǎo)致“中等收入陷阱”。落實(shí)到政策層面，可歸納為以下四個(gè)層面的“八字方針”：

第一，科學(xué)發(fā)展，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。鑒于“動(dòng)物精神”五大因子引發(fā)非理性繁榮對國民經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生的負(fù)面影響，理性的“供給管理”應(yīng)當(dāng)首先在提綱挈領(lǐng)層面促進(jìn)科學(xué)發(fā)展觀指導(dǎo)下的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。科學(xué)發(fā)展所要求的理念、所指引的方向、所追求的目標(biāo)，實(shí)質(zhì)上更加針對于國民經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)層面，遠(yuǎn)不是單一調(diào)控需求、調(diào)控總量就能夠達(dá)成，勢必要求宏觀調(diào)控從供給端發(fā)力，通過理性的“供給管理”來助力科學(xué)發(fā)展。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)是處理重大關(guān)系的重要科學(xué)思想方法和工作方法，也是貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的根本方法，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展層面主要囊括了城鄉(xiāng)發(fā)展、區(qū)域發(fā)展、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、人與自然和諧發(fā)展、國內(nèi)發(fā)展和對外開放五大方面，以及統(tǒng)籌各方面利益關(guān)系的層面。而實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)又特別需要依靠理性的“供給管理”之下科學(xué)、細(xì)化、多維、多方的制度供給。

第二，結(jié)構(gòu)優(yōu)化，升級提質(zhì)。如上文所述，雖然受到“動(dòng)物精神”的支配，但是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行首先還是基于信息響應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的理性預(yù)期而形成理性行為選擇。從這一角度來看，我國宏觀經(jīng)濟(jì)理性的“供給管理”矯正和化解“動(dòng)物精神”的實(shí)質(zhì)是要更為主動(dòng)、積極、有前瞻性地促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，打造中國經(jīng)濟(jì)“升級版”，在注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模數(shù)量的同時(shí)更加關(guān)注提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。

第三，制度供給，機(jī)制創(chuàng)新。對“動(dòng)物精神”進(jìn)行矯正和化解，應(yīng)特別強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)制度供給、推進(jìn)機(jī)制創(chuàng)新，即釋放改革紅利。這能夠有效引導(dǎo)公眾的信心及信心乘數(shù)合理化，在很大程度上解決機(jī)制公平和心理公平的問題，特別是有助于理順原有機(jī)制并減少“鉆空子”式的欺詐行為，還有助于在必要時(shí)期通過提供真實(shí)有效的實(shí)時(shí)信息在一定程度上幫助公眾減少貨幣幻覺。對需求端的調(diào)節(jié)、對貨幣總量的調(diào)節(jié)，都遠(yuǎn)不足以達(dá)到改變制度體系、理順體制機(jī)制的目標(biāo)，唯有通過供給端發(fā)力的供給管理才能夠理順我國現(xiàn)階段亟待解決的制度、體制、機(jī)制改革創(chuàng)新問題。

第四，后發(fā)優(yōu)勢，趕超戰(zhàn)略。發(fā)達(dá)國家示范效應(yīng)編寫的故事可能導(dǎo)致發(fā)展中國家微觀主體無法正視自己的發(fā)展階段，吊高胃口而盲目追逐不可持續(xù)的福利趕超，最終可能會(huì)將國民經(jīng)濟(jì)拖入“中等收入陷阱”。加之我國現(xiàn)階段存在著日益高漲的民粹主義情愫，無形中不斷催化示范效應(yīng)編寫故事的動(dòng)聽程度與影響效力。對此，理性的“供給管理”應(yīng)當(dāng)特別注重把握國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展戰(zhàn)略，充分認(rèn)識(shí)作為現(xiàn)代化階段的相對“后來者”對相對“先行者”趕超的必要性、重要性，與可行性的基本實(shí)現(xiàn)前提，注重發(fā)揮發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的后發(fā)優(yōu)勢，始終牢牢把握經(jīng)濟(jì)建設(shè)的中心，結(jié)合我國正在進(jìn)行的“三步走”現(xiàn)代化戰(zhàn)略，繼續(xù)堅(jiān)定落實(shí)經(jīng)濟(jì)趕超，通過加強(qiáng)制度供給的途徑充分發(fā)揮制度紅利對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大作用，成功跨越“中等收入陷阱”，躋身世界發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之林。

注釋

賈康：《新供給：經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的中國創(chuàng)新》，北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，2013年，第133頁。

Keynes John M. The General Theory of Employment， Interest and Money， London： Macmillan， 1936， pp. 161-162.

[美]喬治·阿克洛夫、羅伯特·希勒：《動(dòng)物精神》，北京：中信出版社，2012年，前言部分第15～21頁。

[美]羅伯特·希勒：《非理性繁榮》，北京：中國人民大學(xué)出版社，2008年，第53頁。

[美]羅伯特·希勒：《金融與好的社會(huì)》，北京：中信出版社，2012年，第253頁。

責(zé) 編/趙斯昕