通常A股在5、6月份的表現(xiàn)往往不會(huì)太好，但7月份由于上市公司上半年報(bào)紛紛披露，往往成為大盤由跌轉(zhuǎn)穩(wěn)，甚至止跌上漲的時(shí)間窗口。

A股之所以在7月份有較大幾率走出翻身行情，往往是由3點(diǎn)原因造成的。一是上市公司半年報(bào)發(fā)布，中為市場(chǎng)提供業(yè)績(jī)、重組、高送轉(zhuǎn)等多種炒作題材。在這些要素中，上市公司的業(yè)績(jī)能否實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，是決定該輪行情可以走多遠(yuǎn)的最重要因素。二是7月份是下半年的起始月份，經(jīng)過上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，中央和各級(jí)地方政府在年初制定的經(jīng)濟(jì)政策往往會(huì)在此時(shí)進(jìn)行修正，以便適應(yīng)下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，由此會(huì)產(chǎn)生一些利好，對(duì)A股市場(chǎng)形成正面的政策推動(dòng)。三是除了2007年那樣的大牛市，A股在5、6月份由于各種信息都處于真空期，往往會(huì)出現(xiàn)下跌區(qū)間。到了7月，本身也會(huì)產(chǎn)生反彈的需要。

2008年：?jiǎn)芜呄碌^程中的中續(xù)平臺(tái)

2008年的A股，可以用慘烈來形容，單邊下跌，幾乎讓人看不到希望。從2008年1月2日的第一個(gè)交易日直到2008年10月28日這一輪大跌的底部，上指從5295.02點(diǎn)直到1664.93點(diǎn)，跌去68.55%。

雖然指數(shù)下跌如此之大，但是從2008年6月20日～8月7日（奧運(yùn)開幕前一日），股指依然出現(xiàn)了一輪盤整行情，可謂當(dāng)年下跌過程中一道比較亮麗的風(fēng)景，見圖1。

話雖如此，在當(dāng)時(shí)單邊下跌的情況下，能夠止跌盤整，就已經(jīng)說明了市場(chǎng)的態(tài)度。而且在這個(gè)過程中，雖然指數(shù)沒漲，很多個(gè)股卻演繹出了精彩的反彈行情。下表給出了當(dāng)時(shí)漲幅排行榜的前20名。

2009、2010年：一路飆升的中級(jí)行情

2009年和2010年的中報(bào)行情有共同的特點(diǎn)，那就是都走出了比較像樣的中級(jí)行情，而且持續(xù)時(shí)間都比較長(zhǎng)，見圖2、圖3。

當(dāng)然，兩者還是有區(qū)別的。2009年的特點(diǎn)是頭長(zhǎng)，該輪行情從2008年年底就已經(jīng)開始，可以認(rèn)為是對(duì)2008年單邊下跌的報(bào)復(fù)性修復(fù)。2010年的行情是尾長(zhǎng)，2010年4～6月，股市連跌3個(gè)月，市場(chǎng)非?？只?，以為2008年的單邊下跌又將出現(xiàn)，結(jié)果2010年7月2日，股市單針探底，此后絕地反彈，行情直到當(dāng)年的11月11日，一個(gè)非?！肮夤鳌钡娜兆硬判娼Y(jié)束。

2011年、2012年：弱市中的盤整行情

當(dāng)然，行情有強(qiáng)就有弱。2011年和2012年的中報(bào)行情，也出現(xiàn)了較為相同的特點(diǎn)，那就是橫向盤整，見圖4、圖5。由于之前5、6月份的股市都是下跌，又由于2007年年底開始的大熊市已經(jīng)持續(xù)了較長(zhǎng)的時(shí)間，市場(chǎng)的熱情已經(jīng)有所減退，再加上當(dāng)時(shí)中國(guó)乃至世界范圍內(nèi)都處于新老交替的“大選”年，政策的不確定加上市場(chǎng)的不景氣交織在一起，使得傳統(tǒng)的中報(bào)行情也變得很弱。

雖然行情弱，但也并不是完全沒有，這兩年的中報(bào)行情以橫盤代替了之前5、6月份的下跌，在這其中甚至還出現(xiàn)了一些幅度較大的周線級(jí)別的陽線。

2013年：強(qiáng)勢(shì)再現(xiàn)

在2011～2012年連續(xù)2年較弱的市場(chǎng)行情之后， 2013年的中報(bào)行情又出現(xiàn)了2009、2010年那樣的強(qiáng)勢(shì)特征，2013年6月25日，股市單針探底，此后一路上漲，行情一直持續(xù)到9月中旬才告一段落，見圖6。

2008～2013年，不論上半年市場(chǎng)如何，股市都會(huì)有一波中報(bào)行情出現(xiàn)。將時(shí)間往前推移，這個(gè)結(jié)論依然成立。每年5、6月的市場(chǎng)趨勢(shì)對(duì)中報(bào)行情是會(huì)有影響的。如果上半年股市一直都是下跌，隨之而來的中報(bào)行情出現(xiàn)小幅上漲，或者橫盤整理的可能性更大；上半年股市行情較為強(qiáng)勢(shì)，則中報(bào)出現(xiàn)中級(jí)行情的可能性更大。