摘 要 實(shí)盤模擬在證券投資學(xué)教學(xué)中已經(jīng)廣泛應(yīng)用，但這種方式也存在沒有合適的案例、學(xué)生參與性不強(qiáng)、教學(xué)效果不理想等缺陷，需要改革案例教學(xué)法，進(jìn)行案例設(shè)計(jì)、基本分析并對(duì)國內(nèi)外投資大師經(jīng)典投資案例進(jìn)行講評(píng)。

關(guān)鍵詞 案例設(shè)計(jì) 證券投資模擬 教學(xué) 應(yīng)用

中圖分類號(hào)：G424 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

Abstract Firm offer simulation has been widely used in the securities investment teaching， but this way is not suitable for case， student participation is not strong， the teaching effect is not ideal， need to change case teaching， case design， basic analysis and evaluation of the domestic and foreign investment master classical case.

Key words case design； securities investment simulation； teaching； application

1 模擬教學(xué)方法在大學(xué)生證券投資模擬課的應(yīng)用

教學(xué)方法是在教學(xué)思想和教學(xué)原則的指導(dǎo)下，師生為實(shí)現(xiàn)教學(xué)目標(biāo)而開展的教學(xué)活動(dòng)的一切方法的總和。傳統(tǒng)的證券投資學(xué)教學(xué)方法主要是老師講，學(xué)生被動(dòng)接受的填鴨式教學(xué)，限制了學(xué)生的能動(dòng)性，沒有給學(xué)生以展示自己的機(jī)會(huì)，不利于激發(fā)學(xué)生的求知欲，難于發(fā)揮學(xué)生的創(chuàng)造性思維能力。本方法主要是建立一種基于實(shí)際的學(xué)習(xí)環(huán)境，使理論教學(xué)的目的性更加直觀。學(xué)生在實(shí)盤分析中更容易把自己當(dāng)作實(shí)際市場中的一員，設(shè)身處地地思考問題，這一方面可以調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，使學(xué)生真正接觸社會(huì)實(shí)踐，另一方面這種教學(xué)方式增加了學(xué)生之間、師生之間互動(dòng)的機(jī)會(huì)，討論中會(huì)發(fā)現(xiàn)學(xué)生們研究問題的方法和偏好各不相同，教師可以揚(yáng)長避短，盡量使學(xué)生的長處得以更好的發(fā)揮。

國外大學(xué)教育教學(xué)模式給我們以下啟示：一是注重外部的工作經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐情境，注重在教學(xué)過程中的外部因素，強(qiáng)調(diào)教學(xué)方法和組織方式要為達(dá)成職業(yè)和社會(huì)性的目標(biāo)服務(wù)，如服務(wù)學(xué)習(xí)教學(xué)模式和工作本位學(xué)習(xí)教學(xué)模式；二是注重教學(xué)活動(dòng)的主題性質(zhì)或結(jié)果，強(qiáng)調(diào)教學(xué)方法和組織形式要圍繞著解決具體問題而展開，或者要為產(chǎn)品的設(shè)計(jì)而構(gòu)造，如問題本位學(xué)習(xí)教學(xué)模式和項(xiàng)目本位學(xué)習(xí)教學(xué)模式；三是注重學(xué)習(xí)者的認(rèn)知方式及態(tài)度，要求學(xué)習(xí)者真正啟動(dòng)自己的思維，以積極主動(dòng)的心態(tài)開展學(xué)習(xí)，教學(xué)要為學(xué)習(xí)者各種探索性的學(xué)習(xí)活動(dòng)創(chuàng)造條件、提供幫助，如探究式學(xué)習(xí)教學(xué)模式、研究性學(xué)習(xí)教學(xué)模式；四是注重教學(xué)活動(dòng)的外部形式，包括學(xué)習(xí)者數(shù)量方面的組合方式和學(xué)習(xí)形式的組合方式，如小組本位學(xué)習(xí)教學(xué)模式、混合學(xué)習(xí)教學(xué)模式；五是向?qū)W習(xí)或教學(xué)過程中的技術(shù)因素，如移動(dòng)學(xué)習(xí)教學(xué)模式。此外，在每個(gè)教學(xué)模式的實(shí)踐層面演繹中分別選取兩個(gè)或者兩個(gè)以上具有代表性的個(gè)案，展示教學(xué)模式在國外大學(xué)本科階段不同專業(yè)的實(shí)際應(yīng)用和各種教學(xué)模式的可操作性。因此，證券投資模擬課程教學(xué)要注意加強(qiáng)同證券公司的聯(lián)系，可以與證券公司聯(lián)合建立5個(gè)穩(wěn)定的校外實(shí)訓(xùn)基地，使學(xué)生可以利用假期或教學(xué)計(jì)劃安排的集中實(shí)習(xí)時(shí)間進(jìn)行參觀學(xué)習(xí)和崗位實(shí)習(xí)，為培養(yǎng)學(xué)生的專業(yè)技術(shù)應(yīng)用能力奠定基礎(chǔ)。實(shí)習(xí)時(shí)可由證券營業(yè)部的工作人員利用現(xiàn)場設(shè)備向?qū)W生們介紹怎樣開戶、買賣、交割、清算等一系列市場行為，有興趣的學(xué)生還可以利用這一機(jī)會(huì)實(shí)際開戶，培養(yǎng)學(xué)生的動(dòng)手能力。

2 實(shí)盤模擬教學(xué)方法存在的缺陷

（1）沒有適合的案例。案例是非常重要的工具。而教科書缺少與時(shí)俱進(jìn)的案例，表現(xiàn)一是案例缺乏，二是案例更新慢，尤其是在這幾年中國證券市場飛速發(fā)展的時(shí)期，從股權(quán)分置改革推行到期權(quán)的推出，再到股指期貨和賣空機(jī)制的推出。學(xué)生學(xué)習(xí)要能跟上時(shí)代，亟需研究正在發(fā)生的各種案例，使學(xué)生能夠融入時(shí)代。

（2）學(xué)生主動(dòng)性不強(qiáng)。由于學(xué)生一開始什么都不知道，一下子讓他們炒股票不知道如何參與?？砂褏⒓拥膶W(xué)生分成若干小組。分別充當(dāng)上市公司、證券公司或機(jī)構(gòu)投資者，在模擬的股票市場中，從事上市公司包裝上市、證券公司包銷股票和機(jī)構(gòu)投資者買賣二級(jí)市場股票等一系列經(jīng)營活動(dòng)。通過模擬炒股票與專題討論、案例分析，達(dá)到體驗(yàn)股票市場博弈、應(yīng)用證券市場理論、培養(yǎng)創(chuàng)新炒股票思維和提高炒股票操作技能的目的。

（3）教學(xué)效果不明顯。證券投資模擬如何為學(xué)生設(shè)想，以學(xué)生活動(dòng)為主，以學(xué)生心理為依據(jù)，全面完成教學(xué)實(shí)驗(yàn)任務(wù)呢？經(jīng)過比較，發(fā)現(xiàn)案例設(shè)計(jì)教學(xué)法能夠比任何其他的教學(xué)法更能激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)動(dòng)機(jī)。由于學(xué)生必須擔(dān)負(fù)主要的學(xué)習(xí)責(zé)任，因此能夠訓(xùn)練學(xué)生擔(dān)當(dāng)責(zé)任的能力。和其他教學(xué)法相比，案例設(shè)計(jì)教學(xué)法是訓(xùn)練學(xué)生解決問題的最佳教學(xué)法。此外，案例設(shè)計(jì)教學(xué)法還能培養(yǎng)學(xué)生團(tuán)結(jié)合作的精神?？梢娫趯?shí)驗(yàn)教學(xué)過程中應(yīng)用設(shè)計(jì)教學(xué)法是完全可行的。

3 案例設(shè)計(jì)在證券投資模擬教學(xué)中的應(yīng)用

案例設(shè)計(jì)教學(xué)法就是采用設(shè)計(jì)方式來指導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行學(xué)習(xí)活動(dòng)的一種方法。設(shè)計(jì)教學(xué)法體現(xiàn)了杜威實(shí)用主義的教學(xué)過程及其理論。可以簡單地把設(shè)計(jì)教學(xué)法分為5步：安排真實(shí)的情境；根據(jù)情境設(shè)定刺激思維的課題；查找資料做出解決疑難的假定；以活動(dòng)去證驗(yàn)假定；根據(jù)證驗(yàn)成敗得出結(jié)論。

（1）案例設(shè)計(jì)。案例設(shè)計(jì)教學(xué)法要有針對(duì)性地選取動(dòng)態(tài)案例替代和驗(yàn)證教材中的靜態(tài)案例。我在運(yùn)用證券投資學(xué)模擬炒股的方法，取得了一定的成果，但也有一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是讓學(xué)生理解股票實(shí)戰(zhàn)與模擬交易的區(qū)別。模擬抄股，你買賣股票，無論買賣多少都對(duì)股票的價(jià)格沒有影響。模擬股票的價(jià)格是由現(xiàn)實(shí)生活中的股票價(jià)格而決定的。也就是說，也許你在模擬中賺了很多錢。但是如果你真把等同于模擬股票的錢投入到現(xiàn)實(shí)股票當(dāng)中，你賺的錢可能要比模擬中的錢要少。因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)股票中你的介入會(huì)影響到股票的價(jià)格。而模擬股票中無論你買多少都不會(huì)影響到股票的價(jià)格。因?yàn)槟M的股票價(jià)格是由現(xiàn)實(shí)股票價(jià)格決定的。炒股對(duì)于散戶而言最重要的是心態(tài)問題，模擬炒股因?yàn)闆]有資金上的投入，所以在操作中往往比實(shí)戰(zhàn)中更放得開，更準(zhǔn)確。二是模擬炒股戰(zhàn)績只是大學(xué)生一門課程平時(shí)成績的一部分。模擬炒股票對(duì)學(xué)生掌握證券投資學(xué)的相關(guān)理論幫助很大，不過，由于大學(xué)生模擬炒股票的賺錢的多少存在運(yùn)氣的成分，考核的時(shí)間也比較短，有一些學(xué)生可能很認(rèn)真，可是模擬炒股不但沒有賺錢，還可能虧錢。因此，在評(píng)定學(xué)生的平時(shí)成績時(shí)，對(duì)于這樣的學(xué)生，要做區(qū)別對(duì)待，不要讓學(xué)生喪失后續(xù)學(xué)習(xí)的信心；三是對(duì)于比較好的學(xué)生實(shí)時(shí)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。在一個(gè)學(xué)期證券投資的授課時(shí)間里，證券市場會(huì)產(chǎn)生各種各樣的新聞和熱點(diǎn)個(gè)股及板塊輪動(dòng)，在提示學(xué)生關(guān)注這些信息的同時(shí)，對(duì)每個(gè)學(xué)生的模擬炒股票進(jìn)行實(shí)時(shí)的點(diǎn)評(píng)。

（2）基本分析。一是宏觀經(jīng)濟(jì)分析。證券投資宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨好，企業(yè)總體盈利水平上升，證券市場市值自然上漲。宏觀經(jīng)濟(jì)趨好對(duì)公司效益及自身收入水平預(yù)期上升，人氣上升，證券市場平均股價(jià)走高。財(cái)政政策對(duì)證券投資起著非常重要的作用，它能增加微觀經(jīng)濟(jì)主體的收入，刺激經(jīng)濟(jì)主體的投資需求，從而擴(kuò)大社會(huì)供給。證券投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和管理由于投資債券可能遭遇到各種風(fēng)險(xiǎn)，造成損失，投資者需要對(duì)所投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行必要的分析與評(píng)估，以減少可能的損失。證券的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于債券、基金、期貨、股票投資過程中可能會(huì)遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)認(rèn)真對(duì)待，利用各種方法去理解風(fēng)險(xiǎn)、辨別風(fēng)險(xiǎn)，探尋風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。制定正確的風(fēng)險(xiǎn)管理的原則和策略，學(xué)會(huì)利用各種方法去回避風(fēng)險(xiǎn)，減少炒股票損失，力求獲取最大效益。證券的評(píng)級(jí)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)發(fā)生變化后，會(huì)對(duì)投資者的炒股票收益產(chǎn)生影響，帶來意外的收益或承受更多的風(fēng)險(xiǎn)，因而學(xué)生們要密切注意影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，推測債券、基金、期貨、股票等級(jí)的變化方向，進(jìn)而分析其價(jià)格變化趨勢，學(xué)會(huì)從中獲利。股票投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)則是指實(shí)際獲得的收益低于預(yù)期的收益的可能性。造成實(shí)際收益低于預(yù)期收益的原因是股息的減少和股票價(jià)格的非預(yù)期變動(dòng)。二是行業(yè)分析。行業(yè)分析主要是界定行業(yè)本身所處的發(fā)展階段和其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位，同時(shí)對(duì)不同的行業(yè)進(jìn)行橫向比較，為最終確定投資對(duì)象提供準(zhǔn)確的行業(yè)背景。有些行業(yè)符合未來的發(fā)展方向，屬于國家重點(diǎn)扶持的行業(yè)。而有些行業(yè)已經(jīng)日薄西山。行業(yè)分析的重要任務(wù)之一就是挖掘最具投資潛力的行業(yè)，從而選出具有投資價(jià)值的上市公司。三是小組討論。為了培養(yǎng)學(xué)生的團(tuán)隊(duì)精神和合作能力，筆者在證券投資學(xué)教學(xué)中大量應(yīng)用小組討論方法，讓學(xué)生集思廣益，運(yùn)用各自掌握的專業(yè)知識(shí)，特別是實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，讓學(xué)生在今后的炒股票時(shí)終身受益。通過同學(xué)們互相討論，觀點(diǎn)日益成熟，最終形成成熟的思路。

（3）國內(nèi)外投資大師經(jīng)典投資案例講評(píng)。改革思路：證券投資模擬原來是在講解一定理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)教授學(xué)生實(shí)盤買賣股票的方法，包括軟件的使用方法、界面的含義、基本面分析法、技術(shù)面分析法等等?，F(xiàn)在要重點(diǎn)講案例，安排每節(jié)課重點(diǎn)介紹1位中外股票投資大師的經(jīng)典案例，如巴菲特在1993年開始大量買入港股中石油，1.02元的平均成本，1997年又全盤賣出，賣出均價(jià)12.00元。每股凈賺10港幣以上。那么，當(dāng)時(shí)市場的基本面是什么情況，他買入中石油的理由是什么，賣出的理由是什么？等等。這樣結(jié)合實(shí)際的教學(xué)往往取得意想不到的效果。本課堂教學(xué)改革的難點(diǎn)是案例的收集和分析，篩選的案例必須經(jīng)典；對(duì)每個(gè)案例的分析必須獨(dú)到，現(xiàn)有的資料基本上沒有分析，必須結(jié)合當(dāng)時(shí)的宏觀大勢、基本面與技術(shù)面的情況獨(dú)立分析，重點(diǎn)是讓學(xué)生體會(huì)投資理念。

（4）通過案例讓學(xué)生樹立正確的投資理念。投資理念影響人的一生。如巴菲特的價(jià)值投資，趨勢投資理念和追逐熱點(diǎn)理念，等等。包括弱市中應(yīng)適應(yīng)大盤趨向；制訂嚴(yán)厲的止盈和止損準(zhǔn)則；不在出臺(tái)普通性利好當(dāng)天買入；當(dāng)個(gè)股的利好音訊傳開時(shí)思索賣出；不碰既無業(yè)績又無概念的個(gè)股。通過一個(gè)個(gè)生動(dòng)的案例，讓學(xué)生體會(huì)投資理念的精髓，為今后貨真價(jià)實(shí)的股票投資打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。華爾街有句投資名言：“在股市中偶爾掙一次錢很容易，難的是從股市中不斷地掙到錢”。所以，我們要想在股市中長久生存下去，就必須有一套行之有效的投資方法。在遵循先大后小、先長后短、順勢而為理念的前提下，按照先大盤-再板塊-后個(gè)股-決策買賣的思路進(jìn)行股票操作，投資優(yōu)秀公司是通過時(shí)間換取金錢利潤的，抱著投資心態(tài)買股（當(dāng)然是買好的藍(lán)籌股，持股），以投機(jī)心態(tài)賣股（好股股價(jià)過高，漲幅大了，預(yù)期到了就得賣出，不能戀戰(zhàn)）。

課題：本文為上海市教委十二五規(guī)劃項(xiàng)目“證券投資模擬案例教學(xué)法改革”的階段性研究成果

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