本期（7月16日～8月15日）的4個交易周里滬指全部收陽：7月下旬以來，滬指在滬港通等一系列利好消息的帶動下走出了久違的8連陽，成功突破2200點整數(shù)關(guān)口，指數(shù)屢創(chuàng)今年以來新高。各板塊均飄紅，以深成指和中證500指數(shù)為代表的成長類板塊領(lǐng)漲，上證指數(shù)本期漲幅為7.71%；中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也有不同程度的上漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本期漲幅為5.60%。

從債市來看，本期交易所債券市場國債指數(shù)、企債指數(shù)出現(xiàn)上漲，但漲幅縮小。上證國債指數(shù)收于142.57點，漲幅為0.25%。上證企債指數(shù)收于174.50點，漲幅為0.72%。國債指數(shù)和企債指數(shù)的漲幅均有所擴(kuò)大。中證轉(zhuǎn)債指數(shù)由于正股的發(fā)力而上漲，漲幅為3.38%?？山灰椎?8只可轉(zhuǎn)債全部出現(xiàn)上漲。

場內(nèi)基金

重點關(guān)注老封基和杠桿板塊。

老封基：折價率擴(kuò)大

受基礎(chǔ)市場反彈影響整體上漲，平均漲幅為4.66%。由于前期老封基整體下跌在一定程度上透支了安全墊，因此本期安全墊修復(fù)使得二級市場價格表現(xiàn)弱于基金凈值表現(xiàn)，平均漲幅僅為1.42%。本期過后老封基的整體折價率為11.55%，由于本期折價大幅擴(kuò)大超出合理區(qū)間，因此后期由折價率收窄而使凈值表現(xiàn)落后于二級市場價格表現(xiàn)的概率較大。

雖然市場處于底部，反彈只是時間問題，但考慮到市場因素以及現(xiàn)階段隱含收益率水平，本期沒有基金推薦。

杠桿板塊：業(yè)績分化明顯

杠桿板塊主要介紹分級基金的杠桿份額。該板塊中有許多被動跟蹤指數(shù)的分級基金產(chǎn)品。此類基金的工具性特征明顯。

本期在市場反彈的背景下55只權(quán)益分級基金杠桿份額整體上漲，平均漲幅達(dá)到16.29%。雖然市場整體上漲，但其中蘊(yùn)含結(jié)構(gòu)性分化使得杠桿基金業(yè)績分化明顯，其中創(chuàng)業(yè)板、軍工、醫(yī)藥等板塊相關(guān)的杠桿基金表現(xiàn)相對落后，而商品、資源、非銀行金融等板塊相關(guān)的杠桿基金漲幅較大。商品B本期表現(xiàn)最佳，漲幅達(dá)到49.30%。創(chuàng)業(yè)板B已經(jīng)連續(xù)兩期表現(xiàn)相對落后，后期不排除其可能的觸底反彈，值得投資者重點關(guān)注。

場外基金

受基礎(chǔ)市場影響，偏股類基金的整體表現(xiàn)較佳。

股票基金：全體收益為正

平均凈值增長率5.53%，所有該類的基金本期收益均非負(fù)。華寶興業(yè)資源優(yōu)選股票以12.08%的收益率拔得頭籌，長信金利趨勢股票和招商大盤藍(lán)籌股票分別以11.52%和10.61%的收益率緊隨其后。

華寶興業(yè)資源優(yōu)選股票的短期業(yè)績位列同類前20%之列，其股票倉位居中，為84%，重點配置采礦、建筑、金屬等本月表現(xiàn)較好的績優(yōu)股。長信金利趨勢股票今年6月底時點的股票倉位較高，為94%，本期因為重點配置金融、采礦、金屬等價值類個股，第一大重倉股錫業(yè)股份本期漲幅為42%，大幅拉動凈值上漲。招商大盤藍(lán)籌股票的最新的股票倉位也較高，為90%，本期表現(xiàn)突出因為重點配置信息、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)績優(yōu)股。

保本基金：收益持續(xù)為正

平均凈值增長率1.20%，僅有3只該類型基金本期取得為負(fù)。收益位于前三名的基金是華安保本混合、華富保本混合和國投瑞銀瑞源保本混合，其收益率分別為3.44%、3.38%和3.24%。華安保本混合過去1年的中期業(yè)績位列同類基金前五名之列，其最新的債券倉位偏高，為82%，重倉公司債、企業(yè)中期票據(jù)和可轉(zhuǎn)債，股票方面重點配置金融和房地產(chǎn)行業(yè)。華富保本混合成立滿1年，短期可比業(yè)績位列同類基金前25%，今年6月底的債券倉位為86%，重倉可轉(zhuǎn)債、國債和公司債，股票方面配置采掘、金融和批發(fā)零售行業(yè)績優(yōu)股。國投瑞銀瑞源保本混合成立于2011年年底，各期業(yè)績均位列同類前30%，其債券倉位較高，為85%，重倉國債、短期融資券和可轉(zhuǎn)債，股票方面配置金融和運(yùn)輸行業(yè)。

混合基金：業(yè)績中規(guī)中矩

平均凈值增長率4.06%，僅有5只該類型基金本期收益為負(fù)。東吳嘉禾優(yōu)勢精選混合以9.76%的收益獲得本類基金的頭名，長盛航天海工裝備靈活配置混合和新華優(yōu)選分紅混合分別以9.04%和8.84%的收益緊隨其后。

東吳嘉禾優(yōu)勢精選混合的中短期業(yè)績位列同類基金前20%，2014年6月底的股票倉位較高，為81%，股票方面重倉制造業(yè)、批發(fā)零售和信息等行業(yè)，債券方面只配置了國債一個券種。長盛航天海工裝備靈活配置混合成立于今年3月，剛剛完成建倉期，最新的股票倉位為41%，重點配置了信息、電子、醫(yī)藥等行業(yè)；債券倉位為44%，重倉超短期融資券。新華優(yōu)選分紅混合的各期業(yè)績均位列同類基金前10%，其最新的股票倉位為86%，股票方面重配置房地產(chǎn)、金融和機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，債券方面只配置可轉(zhuǎn)債類債券。

指數(shù)基金：整體扭轉(zhuǎn)乾坤

平均凈值增長率8.09%，僅有4只該類型基金本期的凈值增長率為負(fù)。鵬華中證A股資源產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級以16.13%的凈值增長率獲得指基漲幅冠軍，國聯(lián)安上證商品ETF和銀華中證內(nèi)地資源主題指數(shù)分級緊隨其后，本期凈值增長率為13.97%和13.70%。排名前十的基金中，ETF類基金有4只，ETF類基金相比普通指數(shù)類基金，具有顯著的領(lǐng)先優(yōu)勢和良好的跟蹤效果。如果投資者對指數(shù)類基金感興趣，建議優(yōu)先考慮ETF基金。前十名基金中有5只跟蹤資源類指數(shù)，2只基金跟蹤商品指數(shù)，與本期的基礎(chǔ)行情具有一致性。

QDII基金：小幅增長

平均凈值增長率0.58%，60.7%的該類基金獲得正收益。本期全球各國的股市都呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，美國的各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，因此股票市場表現(xiàn)跌宕起伏。華夏恒生ETF以6.23%的收益率獲得QDII基金收益冠軍，匯添富恒生指數(shù)分級則緊隨其后，凈值漲幅6.18%，華夏恒生ETF聯(lián)接名列第三，凈值增長5.96%。受益于內(nèi)地和香港股票市場的走好，該類相關(guān)QDII基金排名進(jìn)入前十。

貨幣基金：收益率回歸

本期貨幣基金A類份額平均收益率為0.3473%，與上期相比，本期資金面有所寬松，資金利率出現(xiàn)下行，貨幣基金的收益率與上期相比也有所降低。排名前三位的是中海貨幣A、中歐貨幣A和富國富錢包貨幣，本期的收益率分別是0.4623%、0.4548%和0.4373%。

債券基金：轉(zhuǎn)債債基表現(xiàn)搶眼

本期債市經(jīng)歷了7月份的調(diào)整，在資金面寬松和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳的背景下，謹(jǐn)慎的情緒有所轉(zhuǎn)暖，債券收益率出現(xiàn)下行。債券基金受此影響，本期出現(xiàn)上漲，且漲幅有所擴(kuò)大。純債基金、一級債基、二級債基和指數(shù)債基A類份額本期的平均凈值增長率分別為1.1062%，1.4030%、2.0581%和1.2206%。二級債基在股市上漲、轉(zhuǎn)債上漲的帶動下，整體表現(xiàn)好于其他債基。

在所有債券基金A類份額中，華安可轉(zhuǎn)債債券A本期的凈值增長率為7.2976%，排名第一。事實上，轉(zhuǎn)債債基受轉(zhuǎn)債上漲影響，加上轉(zhuǎn)債債基本身杠桿較高，由此帶動轉(zhuǎn)債債基漲幅居前。轉(zhuǎn)債債基A類份額本期的平均凈值增長率為4.6676%，整體表現(xiàn)好于其他債基，本期債券基金A類份額前十名中有7只是轉(zhuǎn)債債基。在轉(zhuǎn)債債基中，建信轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A今年以來的整體表現(xiàn)突出，凈值增長率已經(jīng)高達(dá)15.2559%，在所有轉(zhuǎn)債債基中排名第一。如果大盤藍(lán)籌股行情繼續(xù)發(fā)酵，轉(zhuǎn)債債基的上漲仍值得期待。