【關(guān)鍵詞】利益相關(guān)者理論以利益相關(guān)者理論為基礎(chǔ)，倡導(dǎo)利益相關(guān)者的共同治理。本文從企業(yè)社會(huì)責(zé)任的角度出發(fā)，分析利益相關(guān)者治理結(jié)構(gòu)，并得出結(jié)論上市公司治理目標(biāo)是基于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的利益相關(guān)者的利益最大化。

【摘 要】公司治理；社會(huì)責(zé)任；利益相關(guān)者

一、引言

在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，亞當(dāng)·斯密提出了“看不見(jiàn)的手”的理論，認(rèn)為個(gè)人在實(shí)現(xiàn)效益最大的過(guò)程中，會(huì)促使社會(huì)實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。公司在實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的同時(shí)，也可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。但是這其中隱含這樣的假設(shè)：存在一個(gè)有效反映信息的自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。這在現(xiàn)實(shí)生活中并不存在。

公司治理是為了實(shí)現(xiàn)誰(shuí)的利益，學(xué)術(shù)界一直存在爭(zhēng)議。目前主要有兩種觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)是為實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化；另一種觀點(diǎn)是利益相關(guān)者的利益最大化。在公司治理中，由于股東作為出資人，在公司成立初期和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中提供了大部分資金來(lái)源并承擔(dān)了主要的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)把股東利益最大化作為企業(yè)目標(biāo)無(wú)可厚非。但是企業(yè)作為一個(gè)社會(huì)組織存在著，它的經(jīng)營(yíng)發(fā)展離不開(kāi)所在社會(huì)環(huán)境。在這個(gè)環(huán)境下，該企業(yè)與相關(guān)利益主體有著各種聯(lián)系。如果企業(yè)只是把股東個(gè)體利益放在首位，無(wú)視其他利益者的利益，就容易產(chǎn)生負(fù)的社會(huì)效益。短期來(lái)看，可能增加了股東財(cái)富；但從長(zhǎng)期看，通過(guò)損害社會(huì)利益的方式往往會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。如果政府相關(guān)監(jiān)管部門也會(huì)對(duì)企業(yè)的行為采取懲罰措施；在社會(huì)輿論之下，企業(yè)的信譽(yù)和形象會(huì)受到重創(chuàng)，這會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不可估量的損失。所以企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任必須要考慮利益相關(guān)者的利益。

二、企業(yè)社會(huì)責(zé)任與利益相關(guān)者的治理

20世紀(jì)七八十年代，經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化使得個(gè)人和群體日益受到企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的影響，企業(yè)成為了“社會(huì)的企業(yè)”。利益相關(guān)者理論為企業(yè)責(zé)任問(wèn)題提供的理論框架，并且這一框架明確了企業(yè)責(zé)任是建立在實(shí)現(xiàn)其他利益相關(guān)者利益上的。公司治理主體需要從股東擴(kuò)大到以股東為主的各利益相關(guān)者，并且除股東外的其他利益相關(guān)者對(duì)公司制衡力量越來(lái)越重要。公司利益相關(guān)者主要包括：出資人（股東）、經(jīng)營(yíng)者、員工、供應(yīng)商和經(jīng)銷商、債權(quán)人、客戶、政府、社區(qū)居民等。將利益相關(guān)者的治理結(jié)構(gòu)分為內(nèi)層、中間層和外層，每一層次所負(fù)責(zé)的工作和承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任不同，在公司治理中發(fā)揮著各自的作用。利益相關(guān)者治理的分解圖如下：

2.1內(nèi)層治理

股東把責(zé)任權(quán)限委托給經(jīng)營(yíng)者，經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東負(fù)有責(zé)任。經(jīng)營(yíng)者必須定期向資產(chǎn)提供者報(bào)告他們對(duì)受托資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)狀況以及經(jīng)營(yíng)結(jié)果，以反映他們對(duì)股東所負(fù)受托經(jīng)管責(zé)任的完成情況。由于股東對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況不如經(jīng)營(yíng)者了解，這種代理關(guān)系就產(chǎn)生了代理問(wèn)題。代理人（經(jīng)營(yíng)者）利用委托人（公司）授權(quán)謀取個(gè)人利益，使股東的最大利益難以實(shí)現(xiàn)。

根據(jù)代理理論，解決股東與經(jīng)營(yíng)者之間矛盾的最好方法是建立激勵(lì)和約束經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期契約或合約，通過(guò)契約關(guān)系對(duì)代理人行為進(jìn)行密切監(jiān)督，以便約束代理人那些有悖于委托人利益的活動(dòng)。除監(jiān)督機(jī)制外，還可以采取激勵(lì)機(jī)制解決目標(biāo)偏離問(wèn)題。除此之外，控制權(quán)市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)的存在，增加了經(jīng)營(yíng)者因并購(gòu)或其他原因被替換的可能。迫于自身價(jià)值和聲譽(yù)的壓力，經(jīng)營(yíng)者必須恪守職責(zé)，努力工作。

2.2中間層治理

公司對(duì)員工、債權(quán)人、供應(yīng)商負(fù)有責(zé)任，這些權(quán)益主體作為公司專業(yè)資源的使用者，與公司之間是一種契約關(guān)系。員工位于企業(yè)組織的內(nèi)部，不可避免要承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)特別是與“人力成本”投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)今知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代人力資源變的越來(lái)越可貴，員工參與公司治理是必要的。債權(quán)人作為企業(yè)融資的重要來(lái)源，擁有對(duì)企業(yè)還本付息的要求，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控。供應(yīng)商是公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要生產(chǎn)資料供應(yīng)者，與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要生產(chǎn)資料的提供者，與公司的命運(yùn)息息相關(guān)。公司在持續(xù)經(jīng)營(yíng)中，必須要維護(hù)供應(yīng)商的利益。

2.3外層治理

當(dāng)把公司治理的權(quán)益主體從股東進(jìn)一步擴(kuò)大到其他利益相關(guān)者，公司治理的外延也將大，這一過(guò)程也是公司的社會(huì)責(zé)任得到強(qiáng)化的過(guò)程。公司財(cái)富的增加，不僅僅是股東以及經(jīng)營(yíng)者的貢獻(xiàn)，掌握公司關(guān)鍵性資源的中間層，社區(qū)、政府乃至競(jìng)爭(zhēng)者都與公司形成了長(zhǎng)期的關(guān)系，正是這種長(zhǎng)期關(guān)系使得這些權(quán)益主體在某種程度上都成為公司財(cái)富的創(chuàng)造者。

尤其在當(dāng)今社會(huì)，環(huán)境問(wèn)題和可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題日益突出。企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，必須要重視環(huán)境，走生態(tài)文明的道路。企業(yè)想要持續(xù)發(fā)展，建設(shè)百年企業(yè)，不能只是關(guān)注企業(yè)自身的效益增長(zhǎng)，要制定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。因此，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任意味著公平對(duì)待社會(huì)各個(gè)群體，這些群體的經(jīng)濟(jì)狀況與公司經(jīng)營(yíng)狀況和公司價(jià)值是密切相關(guān)的。

三、總結(jié)

企業(yè)是一個(gè)盈利組織，其目的是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)的發(fā)展。無(wú)論是實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化還是實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者的利益最大化，都不能忽視企業(yè)作為社會(huì)組織存在的價(jià)值，最終是要為這個(gè)目標(biāo)服務(wù)。公司治理是企業(yè)社會(huì)責(zé)任得以實(shí)施的重要途徑；社會(huì)責(zé)任能夠推動(dòng)公司治理有效改善與良性發(fā)展。公司治理與社會(huì)責(zé)任相輔相成，緊密相連。公司治理必須承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任才能實(shí)現(xiàn)有效的治理。

社會(huì)責(zé)任是公司治理層次的核心特征，隨著公司治理的外延的擴(kuò)大，企業(yè)都必須重視利益相關(guān)者的作用、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。因而企業(yè)最終治理目標(biāo)是基于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的利益相關(guān)者的利益最大化。

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