中圖分類號(hào)：F272.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

摘要：業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論隨著現(xiàn)代企業(yè)制度在不斷的創(chuàng)新發(fā)展，而傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)因忽略了企業(yè)非財(cái)務(wù)類指標(biāo)的相關(guān)因素，并不能很好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)，而基于EVA-BSC的財(cái)務(wù)分析體系能使股東財(cái)富創(chuàng)造與財(cái)務(wù)分析體系具體指標(biāo)相結(jié)合，能更綜合的衡量公司業(yè)績(jī)。本文擬在該前提下，通過以BSC理論為框架，以EVA指標(biāo)為核心，探討如何構(gòu)建一個(gè)基于戰(zhàn)略的綜合財(cái)務(wù)分析體系，從而使其真正反映企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增加值；平衡計(jì)分卡；業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

一、傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系概述

傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包含財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)，其中較先進(jìn)的為EVA即經(jīng)濟(jì)增加值和BSC 平衡積分卡。

（一）經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA）

經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）是20世紀(jì)90年代發(fā)展起來的一種公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的新方法，是衡量經(jīng)濟(jì)組織價(jià)值和財(cái)富創(chuàng)造的度量標(biāo)準(zhǔn)。它反映了一個(gè)公司在經(jīng)濟(jì)意義上是否盈利，并通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的研究和分析，反映出公司營(yíng)運(yùn)的真實(shí)情況及股東價(jià)值的創(chuàng)造的過程。EVA用公式表示為：EVA=NOPAT-WACC×TC。式中，NOPAT為稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)；WACC為加權(quán)平均資本成本；TC為總投入資本。EVA通過對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行合理的整合和計(jì)算得到，并且考慮了能夠帶來企業(yè)利潤(rùn)的所有資金的成本。

（二）平衡計(jì)分卡（ BSC）

平衡計(jì)分卡BSC 是管理學(xué)家卡普蘭和諾頓提出的，平衡計(jì)分卡從四個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效：財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程及學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)。BSC可以用于評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)，它幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)。BSC在保留了傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，增加了能對(duì)未來財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)進(jìn)行考評(píng)的非財(cái)務(wù)動(dòng)因指標(biāo)，從而可以起到在短期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)之問、外部評(píng)價(jià)和內(nèi)部評(píng)價(jià)之間、定量評(píng)價(jià)和定性評(píng)價(jià)之間等多方面發(fā)揮綜合的作用。

但是，傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系只是單方面從財(cái)務(wù)指標(biāo)或者非財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量公司的業(yè)績(jī)，不免存在著一定的缺陷。而基于戰(zhàn)略的EVA—BSC 績(jī)效評(píng)價(jià)體系卻很好的補(bǔ)充了傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的不足。

二、戰(zhàn)略的EVA-BSC 績(jī)效評(píng)價(jià)體系

新型的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)是將EVA評(píng)價(jià)系統(tǒng)與平衡計(jì)分卡融合在一起，該體系基礎(chǔ)是平衡計(jì)分卡，核心是EVA指標(biāo)體系，財(cái)務(wù)層面的分析主要是以EVA指標(biāo)為核心，根據(jù)杜邦分析體系進(jìn)行指標(biāo)分解出企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力的指標(biāo)，充分挖掘企業(yè)價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素，并且，它還將其他關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)與EVA緊密結(jié)合在一起，可以更加合理的對(duì)企業(yè)績(jī)效做出科學(xué)的評(píng)價(jià)，為企業(yè)今后發(fā)展的改進(jìn)提供了方向和參照。

EVA-BSC 企業(yè)績(jī)效模型，包括四個(gè)維度：財(cái)務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部流程維度、創(chuàng)新與學(xué)習(xí)維度。該模型是企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，將 EVA 作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)置于整個(gè) EVA-BSC 績(jī)效評(píng)價(jià)體系的首要位置，其他所有戰(zhàn)略和指標(biāo)都圍繞其運(yùn)行。同時(shí)平衡計(jì)分卡作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)的平臺(tái)， 從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)方面綜合考察了 EV A 的影響因素，以便企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及時(shí)了解企業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)的具體原因，及時(shí)改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理， 更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)。

該體系以EVA為核心，各部門的活動(dòng)都必須融入到提升EVA的目標(biāo)中去，使企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)具體到各項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，運(yùn)用BSC的四個(gè)方面，以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，在目標(biāo)評(píng)價(jià)與因素評(píng)價(jià)、外部評(píng)價(jià)與內(nèi)部評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)之間綜合。同時(shí)前導(dǎo)性因素與滯后性因素之間形成清晰的因果關(guān)系，更好的為企業(yè)未來發(fā)展指引方向，從而形成一條貫穿企業(yè)各個(gè)方面及層次的價(jià)值鏈，構(gòu)成基于EVA和BSC整合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)。

綜合上述分析，EVA—BSC綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系以增加公司價(jià)值為核心，并基于平衡計(jì)分卡的四個(gè)維度財(cái)務(wù)維度、內(nèi)部流程維度、創(chuàng)新與學(xué)習(xí)維度和顧客維度，綜合考慮財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以為公司下一期制定戰(zhàn)略決策和戰(zhàn)略實(shí)施方案提供指導(dǎo)建議，從不同角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合性評(píng)價(jià)，全面衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。EVA綜合平衡積分卡體系在我國(guó)的應(yīng)用是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，此模型，通過整合結(jié)果性指標(biāo)和過程性指標(biāo)，使企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合起來。EVA與BSC綜合評(píng)價(jià)模型是以EVA為目標(biāo)，以BSC為載體，在EVA的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制的基礎(chǔ)上，構(gòu)建綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，為將來更深入的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)研究以及在企業(yè)有效實(shí)施基于EVA的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系提供理論上的支撐，提高現(xiàn)代企業(yè)的管理水平。

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作者簡(jiǎn)介：王美琪（1991—），女，漢族，山東臨沂人，會(huì)計(jì)專業(yè)碩士，單位：吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院會(huì)計(jì)專業(yè)，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。