“對(duì)8月份行情持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)態(tài)度，預(yù)計(jì)仍有望延續(xù)震蕩反彈格局，上證指數(shù)核心區(qū)間2130-2270 點(diǎn)。關(guān)注板塊個(gè)股輪動(dòng)機(jī)會(huì)?！?/p>

經(jīng)過(guò)上半年的窄幅波動(dòng)之后，7月份市場(chǎng)明顯轉(zhuǎn)暖，在藍(lán)籌帶動(dòng)下，滬指、深成指雙雙大漲，“翻身”變成現(xiàn)實(shí)。那么，8月A股是否能延續(xù)大漲呢？

大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)突破年線(xiàn)

7月份大盤(pán)震蕩走強(qiáng)，突破年線(xiàn)。月初大盤(pán)繼續(xù)在2050點(diǎn)附近窄幅震蕩，延續(xù)前兩個(gè)月的市場(chǎng)節(jié)奏，多空雙方處于膠著狀態(tài)，市場(chǎng)量能維持偏低水平，觀(guān)望情緒較重，這種態(tài)勢(shì)一直保持至7月中旬，隨后多方突然發(fā)力，大盤(pán)節(jié)節(jié)向上，突破重重阻力，一舉攻上年線(xiàn)，并站上2200點(diǎn)。截至7月末，大盤(pán)月K線(xiàn)上漲7.48%。

從分類(lèi)指數(shù)看，除了創(chuàng)業(yè)板指下跌之外，其他指數(shù)均呈現(xiàn)有幅度的上漲，市場(chǎng)在短期內(nèi)全面轉(zhuǎn)暖。漲幅居首的是上證50指數(shù)（9.41%），這種幅度的上漲并不多見(jiàn)，深證成指的上漲幅度也高達(dá)8.36%，由此可見(jiàn)上漲的主導(dǎo)力量來(lái)自權(quán)重股。創(chuàng)業(yè)板指是當(dāng)月唯一下跌的指數(shù)（-4.28%），由于7月上旬出現(xiàn)破位下跌，幅度較大，即使最后一周反彈也無(wú)法將其收回。

從行業(yè)指數(shù)看，28 個(gè)行業(yè)指數(shù)（申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)），僅傳媒一個(gè)行業(yè)下跌。漲幅居前的行業(yè)是：有色金屬（16.54%）、非銀金融（13.96%）、房地產(chǎn)（13.21%）、汽車(chē)（12.72%）；漲幅落后的行業(yè)是：傳媒（-2.89%）、計(jì)算機(jī)（1.18%）、電子（2.14%）。

從市場(chǎng)資金流向看，資金凈流出較6月繼續(xù)小幅增加。從目前的資金凈流出水平看，仍處中低水平，后市有繼續(xù)擴(kuò)大的空間。雖然指數(shù)在當(dāng)月出現(xiàn)了快速飆升，但資金并沒(méi)有跟隨出現(xiàn)凈流入或是凈流出減少，價(jià)格上漲與資金進(jìn)出呈背離，顯示隨著指數(shù)的上升，逢高派發(fā)造成了凈流出。

從行業(yè)資金流向看，僅有金融行業(yè)（銀行+非銀）呈明顯的資金凈流入，顯示確有增量資金關(guān)注該行業(yè)；其他行業(yè)依然是資金凈流出。資金凈流出減少的行業(yè)是：地產(chǎn)、采掘、食品飲料；資金凈流出明顯增加的行業(yè)是：計(jì)算機(jī)、電子、傳媒等。

國(guó)信證券分析師閆莉在接受《小康·財(cái)智》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，總體上看，7月份，上證指數(shù)徘徊良久之后出現(xiàn)快速飆升，短期市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖。增量資金集中在金融股上面，使其成為上漲的主導(dǎo)力量，其他行業(yè)屬存量資金騰挪，重心向周期股傾斜，但市場(chǎng)整體資金呈凈流出增加，顯示了逢高賣(mài)出，市場(chǎng)并沒(méi)有表面看到的那么強(qiáng)勢(shì)，權(quán)重股在一定程度上撐了門(mén)面。

8月宏觀(guān)形勢(shì)向好

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月27日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額28649.8億元，同比增長(zhǎng)11.4%，增速比1-5月份提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5880.8億元，同比增長(zhǎng)17.9%，增速比5月份提高9個(gè)百分點(diǎn)。從近期公布的一系列宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況看，三季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將好于二季度。

從政策環(huán)境看，政策維穩(wěn)方向未變。中共中央政治局7月29日召開(kāi)會(huì)議指出，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持宏觀(guān)政策要穩(wěn)、微觀(guān)政策要活、社會(huì)政策要托底的基本思路，保持宏觀(guān)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性。從會(huì)議表態(tài)看，政策穩(wěn)增長(zhǎng)的決心堅(jiān)定，方向不變。

除了宏觀(guān)政策環(huán)境較好，目前產(chǎn)業(yè)以及改革政策也不斷推出，如新能源汽車(chē)行業(yè)方面，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，自2014年9月1日至2017年底，對(duì)獲得許可在中國(guó)境內(nèi)銷(xiāo)售（包括進(jìn)口）的純電動(dòng)以及符合條件的插電式（含增程式）混合動(dòng)力、燃料電池三類(lèi)新能源汽車(chē)，免征車(chē)輛購(gòu)置稅。

此外，改革政策也在繼續(xù)推出，如銀監(jiān)會(huì)已正式批準(zhǔn)三家民營(yíng)銀行的籌建申請(qǐng)。這三家民營(yíng)銀行分別是：騰訊、百業(yè)源、立業(yè)為主發(fā)起人，在廣東省深圳市設(shè)立深圳前海微眾銀行；正泰、華峰為主發(fā)起人，在浙江省溫州市設(shè)立溫州民商銀行；華北、麥購(gòu)為主發(fā)起人，在天津市設(shè)立天津金城銀行。

國(guó)資改革也有政策推出。從政策著力點(diǎn)看，在部分屬于未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)方面，政策推進(jìn)的速度和力度有所加大，形成以點(diǎn)帶面的作用，未來(lái)政策環(huán)境可能仍維持此類(lèi)格局。

從市場(chǎng)層面看，IPO仍然受到市場(chǎng)較多關(guān)注，不過(guò)對(duì)市場(chǎng)影響有限。一方面，證監(jiān)會(huì)于2014年5月明確，從6月到年底，計(jì)劃發(fā)行上市新股100家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市，上市家數(shù)明確；另一方面，此次發(fā)行規(guī)模普遍受限，融資相對(duì)較少。此外，IPO申購(gòu)時(shí)間也較為集中，減小了對(duì)短期流動(dòng)性的影響。

市場(chǎng)一些新的政策和工具的推進(jìn)情況也值得關(guān)注。如滬港通的籌備工作仍在進(jìn)行當(dāng)中，在非正式渠道流傳滬港通將于10月13日正式登場(chǎng)。作為重頭戲的滬港通首場(chǎng)推介會(huì)也可能8月份在香港舉行，三季度末有望在全球市場(chǎng)演練和全球推介，以等待10月份滬港通正式啟動(dòng)的號(hào)令。該項(xiàng)政策對(duì)藍(lán)籌股有一定刺激作用。

A股市場(chǎng)將轉(zhuǎn)暖

經(jīng)過(guò)上半年的窄幅波動(dòng)之后，7月份市場(chǎng)明顯轉(zhuǎn)暖，藍(lán)籌股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，指數(shù)突破2200點(diǎn)，短線(xiàn)風(fēng)格向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)換。從市場(chǎng)環(huán)境看，8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍有適度回暖機(jī)會(huì)，而滬港通、國(guó)企改革以及微刺激等政策仍有發(fā)散機(jī)會(huì)，總體環(huán)境相對(duì)偏暖。從技術(shù)面看，大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)上漲，沖破多條均線(xiàn)阻力，一舉打破前期窄幅震蕩格局，量?jī)r(jià)齊升，強(qiáng)勢(shì)凸顯?；谝陨戏治觯瑬|莞證券分析師陳曦在接受《小康·財(cái)智》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對(duì)8月份行情持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)態(tài)度，預(yù)計(jì)仍有望延續(xù)震蕩反彈格局，上證指數(shù)核心區(qū)間2130-2270點(diǎn)。在操作方面，陳曦建議可適度積極，關(guān)注板塊個(gè)股輪動(dòng)機(jī)會(huì)。

閆莉則認(rèn)為，金融行業(yè)的資金流入與市場(chǎng)整體的資金流出增加，少量有針對(duì)性的資金流入并沒(méi)有帶動(dòng)場(chǎng)外資金流入跟進(jìn)，且還出現(xiàn)了借機(jī)賣(mài)出的行為。這一點(diǎn)與2012年12月同樣是金融股領(lǐng)漲帶動(dòng)的快速飆升行情不同，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)整體資金出現(xiàn)了凈流入?！?月份還能走多高值得警惕?！?/p>

在行業(yè)配置方面，陳曦建議可考慮金融+有色+醫(yī)藥+傳媒等。他表示，綜合估值、政策、行業(yè)前景等因素，在大類(lèi)資產(chǎn)配置上，可以遵循以下三條主線(xiàn)：1）受益于滬港通且有估值修復(fù)機(jī)會(huì)的藍(lán)籌板塊，如金融、電力等；2）關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)向好的板塊，如環(huán)保、醫(yī)藥、傳媒、軟件等；3）關(guān)注政策支持或景氣回升的板塊，如地產(chǎn)、新能源汽車(chē)、有色金屬等。

在主題投資方面，陳曦建議關(guān)注滬港通投資機(jī)會(huì)。8月份，隨著滬港通全網(wǎng)測(cè)試的到來(lái)和正式開(kāi)通漸行漸近，投資者可積極關(guān)注滬港通受益標(biāo)的的投資機(jī)會(huì)。雖然滬港股票市場(chǎng)互聯(lián)互通的標(biāo)的和額度有所限制，但細(xì)化到板塊個(gè)股，還是存在不少投資機(jī)會(huì)，值得投資者把握?？筛鶕?jù)以下三個(gè)方向去尋找投資標(biāo)的：一是AH折價(jià)、低估值、高分紅的個(gè)股，二是券商板塊，三是A股市場(chǎng)獨(dú)有的稀缺特色標(biāo)的。