當(dāng)你選擇一款理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，考慮最多的因素是什么？收益。這正是目前中國(guó)投資者的現(xiàn)狀。無(wú)論什么產(chǎn)品、無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)如何，投資者最關(guān)注的是正收益和最高收益。

然而誰(shuí)都知道，有投資就有風(fēng)險(xiǎn)。今年以來(lái)理財(cái)市場(chǎng)頻頻爆發(fā)的多次危機(jī)已經(jīng)敲響了警鐘。投資者也慢慢地開(kāi)始從“美夢(mèng)”中清醒：不僅是股市，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品也需要風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。每位投資者都要為自己錯(cuò)誤的選擇和冒進(jìn)買單。

“在大學(xué)里，老師說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，但是在中國(guó)卻成反比。中國(guó)老百姓買一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，都是說(shuō)反正這個(gè)產(chǎn)品我一定要拿到收益，拿不到收益我就要吵?！币诵咆?cái)富高級(jí)副總裁劉峰在“2014中國(guó)財(cái)富管理論壇”表示感慨：“保護(hù)消費(fèi)者不是停留在幫消費(fèi)者兜底，而是要讓他認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系?！?/p>

認(rèn)清投資回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)成正比的事實(shí)

凡是懂點(diǎn)投資知識(shí)的人都知道，市場(chǎng)上投資風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比是一個(gè)必然定律。但中國(guó)過(guò)去十幾年在財(cái)富管理市場(chǎng)上，各財(cái)富管理機(jī)構(gòu)為了盡快把理財(cái)產(chǎn)品“賣出去”，在對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的宣傳中充斥的“保本保息”、“穩(wěn)賺不賠”等字眼，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)揭示卻避而不談，投資者的雙眼被收益所蒙蔽?！氨１尽?、“保本保息”、“穩(wěn)賺不賠”的概念已經(jīng)滲透到他們的潛意識(shí)里。在他們看來(lái)，投資風(fēng)險(xiǎn)和收益成反比率，即風(fēng)險(xiǎn)很低，收益卻很高。

事實(shí)上，高收益隱含著高風(fēng)險(xiǎn)。然而不少財(cái)富管理機(jī)構(gòu)片面地強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品可能帶來(lái)的高收益，對(duì)信息的披露卻避重就輕（尤其對(duì)于重要的風(fēng)險(xiǎn)提示避而不談），使得投資者并不明白所購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的投向及比例，甚至連該產(chǎn)品對(duì)接的實(shí)體項(xiàng)目?jī)?nèi)容都不知曉，他們能看到的只有鮮紅大字寫(xiě)就的“百分之x”的收益。

究其原因，中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)屬新興行業(yè)，投資理財(cái)觀念還未達(dá)到歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的資本市場(chǎng)那么成熟，不少投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知較為欠缺，對(duì)于財(cái)富縮水的接收程度及風(fēng)險(xiǎn)承受度都比較低，使很多金融機(jī)構(gòu)在賣出產(chǎn)品的同時(shí)往往會(huì)打出“保底”、“保收益”的旗號(hào)來(lái)爭(zhēng)搶用戶和現(xiàn)金流。

劉峰說(shuō)：“如果投資失敗，沒(méi)有任何一家機(jī)構(gòu)能為客戶長(zhǎng)期兜底，即便有所行動(dòng)，但機(jī)構(gòu)自己都撐不住，如何能保護(hù)客戶？在一個(gè)健康的市場(chǎng)，理財(cái)者應(yīng)該明白，哪些投資是求穩(wěn)的，哪些投資是要搏高收益承受風(fēng)險(xiǎn)的，不能一味追求正收益，這不太現(xiàn)實(shí)?！?/p>

投資者保護(hù)任重道遠(yuǎn)

在歐美任何一個(gè)成熟的財(cái)富管理市場(chǎng)，人們都傳承著家族好幾代的財(cái)富管理理念。由于財(cái)富管理的周期較長(zhǎng)，他們經(jīng)歷了多次投資失敗、金融危機(jī)的席卷，成為最直接和血淋淋的投資者教育。而中國(guó)投資者則“被保底”“被保護(hù)”，就像沒(méi)有經(jīng)歷挫折的孩子，無(wú)法承受“突如其來(lái)”的損失之重。

對(duì)此，中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司副司長(zhǎng)徐諾金在“2014中國(guó)財(cái)富管理系列論壇”上指出，“理財(cái)?shù)谋举|(zhì)是受人之托、代人理財(cái)、收益自享、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)?！彼J(rèn)為，保護(hù)投資者權(quán)益最根本的是要建立公開(kāi)透明公正的市場(chǎng)規(guī)則，規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)提高市場(chǎng)效益，引導(dǎo)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸本質(zhì)。

實(shí)際上，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合的出現(xiàn)無(wú)疑給以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了根本性的顛覆與革新，互聯(lián)網(wǎng)金融在提高金融效率、豐富財(cái)富管理市場(chǎng)的同時(shí)，無(wú)疑也帶來(lái)了諸多風(fēng)險(xiǎn)，如余額寶為代表的“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品不斷標(biāo)高收益率，卻對(duì)隱藏風(fēng)險(xiǎn)諱莫如深，普通投資者通過(guò)判斷管窺蠡測(cè)、保護(hù)個(gè)人權(quán)益成為第一要?jiǎng)?wù)。

為此，業(yè)內(nèi)財(cái)富管理專家指出，“財(cái)富管理的核心不是收益，而是風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行財(cái)富管理時(shí)要警惕高收益，過(guò)高的收益往往伴隨著不可控的風(fēng)險(xiǎn)，一切的前提都在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?！睂?duì)于投資者而言，嚴(yán)格篩選財(cái)富管理機(jī)構(gòu)是非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)?！澳壳皣?guó)家還沒(méi)有明確的準(zhǔn)入門檻，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)魚(yú)龍混雜。投資者要考察這個(gè)機(jī)構(gòu)的過(guò)往業(yè)績(jī)、歷史發(fā)展軌跡、企業(yè)規(guī)模作為衡量，在此基礎(chǔ)上，還要找到一個(gè)專業(yè)的理財(cái)師，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)弄明白資金流向?！眲⒎褰榻B，今后必要的監(jiān)管是不可避免的，相信未來(lái)市場(chǎng)的準(zhǔn)入及退出機(jī)制會(huì)更加完善，財(cái)富管理市場(chǎng)化程度的增高，將為投資者帶來(lái)完善的信息披露和理財(cái)服務(wù)。