評(píng)級(jí)管理是國(guó)際上約束規(guī)范投資行為的重要手段和方法。為了規(guī)范小額信貸機(jī)構(gòu)發(fā)展，世界上許多國(guó)家如印度、玻利維亞、巴西等，都鼓勵(lì)開(kāi)展小貸評(píng)級(jí)管理，并且將小貸評(píng)級(jí)的成果充分運(yùn)用到政策制定和監(jiān)督管理的各項(xiàng)工作中，較好地推動(dòng)和約束了當(dāng)?shù)氐男≠J行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

截至目前，全球小額信貸機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)總量已超過(guò)3000個(gè)。隨著評(píng)級(jí)管理越來(lái)越得到各國(guó)的重視和加強(qiáng)，一些國(guó)家，如玻利維亞，已在相關(guān)法規(guī)中明確規(guī)定，所有小額信貸機(jī)構(gòu)必須進(jìn)行評(píng)級(jí)管理。

中國(guó)自2008年正式開(kāi)展小貸公司試點(diǎn)以來(lái)，小貸公司發(fā)展迅速，由2008年底的不足500家發(fā)展到2013年上半年的7086家。小貸公司作為準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，已經(jīng)逐漸成為中國(guó)金融服務(wù)體系中一支不可忽視的力量，尤其是在支農(nóng)支小方面發(fā)揮出非常積極的作用。

然而，由于發(fā)展速度太快、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不夠規(guī)范和過(guò)度分散，小貸公司發(fā)展出現(xiàn)許多困難和問(wèn)題，受到業(yè)界和社會(huì)的關(guān)注和爭(zhēng)議。為引導(dǎo)、約束和規(guī)范小貸公司健康發(fā)展，在強(qiáng)化監(jiān)督管理的同時(shí)，加快小貸公司評(píng)級(jí)管理十分重要。

國(guó)際四大小貸公司評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：評(píng)估方法以定性分析為主

小貸公司評(píng)級(jí)是根據(jù)小貸公司的業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)其長(zhǎng)期可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行的評(píng)估。傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)關(guān)注的是企業(yè)償還債務(wù)本息的能力，而小貸公司評(píng)級(jí)則關(guān)注該機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，重點(diǎn)是從小貸公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況和社會(huì)績(jī)效兩方面進(jìn)行評(píng)判。因而，小貸公司評(píng)級(jí)要比傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)更加寬泛和細(xì)致，所能提供的信息更為豐富和充實(shí)，對(duì)于促進(jìn)小貸行業(yè)健康發(fā)展和強(qiáng)化監(jiān)督管理水平無(wú)疑具有更加重要的作用和意義。

國(guó)際上的小額信貸評(píng)級(jí)工作最早從1996年開(kāi)始，經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，已經(jīng)積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)。

與傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局相似，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要借助良好的聲譽(yù)和市場(chǎng)認(rèn)同才能立足于評(píng)級(jí)行業(yè)。由于進(jìn)入市場(chǎng)早、規(guī)模大的機(jī)構(gòu)逐步壟斷市場(chǎng)，小額信貸評(píng)級(jí)行業(yè)也呈現(xiàn)集中化的特點(diǎn)。目前，國(guó)際上最為活躍、業(yè)務(wù)量最大的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有4家，分別是美國(guó)的MicroRate、法國(guó)的PlaNet Rating、意大利的Microfnanza和印度的M-CRIL四家公司。

MicroRate成立于1996年，是全球最早設(shè)立的小貸評(píng)級(jí)公司，也是第一家得到世界銀行認(rèn)可的小貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，主要在拉美、非洲、歐洲、中亞地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)。已經(jīng)為超過(guò)200個(gè)小貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)，完成了550份評(píng)級(jí)報(bào)告。

PlaNet Rating成立于1999年，初為法國(guó)沛豐集團(tuán)旗下專業(yè)從事小貸機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)的部門(mén)，2005年獨(dú)立，成為一家私人機(jī)構(gòu)。擁有自我研發(fā)的GIRAFE評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，在國(guó)際上較為知名；已在80多個(gè)國(guó)家完成600多項(xiàng)評(píng)級(jí)，提供的服務(wù)主要包括小貸機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)級(jí)和社會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)，并根據(jù)客戶需要提供特制產(chǎn)品服務(wù)。主要在非洲、拉美以及南亞拓展業(yè)務(wù)。

Microfnanza成立于2000年，2001年首次開(kāi)展小額信貸評(píng)級(jí)，得到了IDB、CGAP和評(píng)級(jí)基金的認(rèn)可。在全球70個(gè)國(guó)家完成750份評(píng)估報(bào)告。

M-CRIL主要在亞洲和非洲等地開(kāi)展小額信貸評(píng)級(jí)。

從具體評(píng)級(jí)體系看，這四家專業(yè)化的小貸評(píng)級(jí)公司采用了較為相似的評(píng)級(jí)體系設(shè)計(jì)（表1） ，定量分析和定性分析相結(jié)合，以定性分析為主。這與傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)50%定量分析和50%定性分析相比存在一定差異，對(duì)小貸評(píng)級(jí)從業(yè)人員的綜合素質(zhì)、專業(yè)水平等提出了更高要求。另外，個(gè)別評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在開(kāi)展小貸評(píng)級(jí)工作的同時(shí)，還為小貸公司提供咨詢和培訓(xùn)等服務(wù)，對(duì)小額信貸技術(shù)的推廣和發(fā)展起到了積極作用。

由于小額信貸的投資價(jià)值越來(lái)越受到青睞，國(guó)際著名的傳統(tǒng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，如標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)，也紛紛進(jìn)入小貸領(lǐng)域，并且憑借自身優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)出專門(mén)針對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法和標(biāo)準(zhǔn)，占據(jù)了一定的市場(chǎng)份額。

設(shè)立評(píng)級(jí)基金，專門(mén)負(fù)責(zé)小貸行業(yè)評(píng)級(jí)管理

為了推動(dòng)小額信貸評(píng)級(jí)的發(fā)展，泛美開(kāi)發(fā)銀行（IDB）等大型金融機(jī)構(gòu)出資設(shè)立了國(guó)際評(píng)級(jí)基金（Rating Fund），為小貸機(jī)構(gòu)提供補(bǔ)貼以減輕其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，最終形成了以小貸機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)公司、投資機(jī)構(gòu)、捐贈(zèng)人、評(píng)級(jí)基金等為主要機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化運(yùn)行體系。

其中，評(píng)級(jí)基金發(fā)揮了非常重要的作用。評(píng)級(jí)基金專門(mén)負(fù)責(zé)小額信貸行業(yè)的評(píng)級(jí)管理工作，主要職責(zé)有兩個(gè)：一是對(duì)全球小貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)行名單制管理，定期進(jìn)行評(píng)估和認(rèn)定；二是對(duì)提出申請(qǐng)、并且符合要求的小貸機(jī)構(gòu)提供開(kāi)展評(píng)級(jí)的資金支持。

在2001年至2012年間，泛美評(píng)級(jí)基金先后對(duì)31家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了認(rèn)定，其中專業(yè)的小貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)4家，傳統(tǒng)的評(píng)級(jí)公司28家。這些評(píng)級(jí)公司對(duì)來(lái)自20個(gè)國(guó)家的小貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)基金對(duì)其中的322家小貸機(jī)構(gòu)給予評(píng)級(jí)資金支持。

這種評(píng)級(jí)體系在拉美地區(qū)運(yùn)作良好，在推動(dòng)小額信貸行業(yè)發(fā)展方面起到了非常積極的作用。更為重要的是，評(píng)級(jí)基金的出現(xiàn)，避免了傳統(tǒng)信用評(píng)級(jí)中評(píng)級(jí)公司直接向被評(píng)級(jí)企業(yè)收取費(fèi)用的商業(yè)運(yùn)作模式，確保了小貸評(píng)級(jí)結(jié)果的客觀性和公允性。

中國(guó)開(kāi)展小貸公司評(píng)級(jí)管理尤為迫切

隨著中國(guó)小貸公司快速發(fā)展，開(kāi)展評(píng)級(jí)管理顯得尤為迫切和必要。目前，中國(guó)有些省市，如山東、重慶等省市金融辦已探索試點(diǎn)開(kāi)展小貸公司評(píng)級(jí)管理工作；全國(guó)小額信貸聯(lián)席會(huì)也在積極組織開(kāi)展小貸公司評(píng)級(jí)工作。對(duì)小貸公司實(shí)行評(píng)級(jí)管理有利于滿足小貸公司自身發(fā)展、小貸公司整個(gè)行業(yè)、銀行和金融辦等各方的迫切要求。

一是有利于提升小貸行業(yè)透明度，為投資決策提供服務(wù)和指導(dǎo)。小貸公司發(fā)展面臨的關(guān)鍵問(wèn)題之一是融資渠道不暢，其根本原因是小貸行業(yè)存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題。所以，小貸公司在公開(kāi)市場(chǎng)上運(yùn)作股權(quán)投資、信貸資產(chǎn)證券化、發(fā)債和上市等均存在較大困難。而小貸評(píng)級(jí)能夠較好地解決此問(wèn)題，提高小貸公司的透明度，有助于投資機(jī)構(gòu)更好地了解其經(jīng)營(yíng)情況并作出投資決策，將社會(huì)資金引向該行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)秀的小貸公司，支持和促進(jìn)其大力發(fā)展。

二是有利于促進(jìn)小貸機(jī)構(gòu)改進(jìn)和提高經(jīng)營(yíng)管理水平，形成良性發(fā)展機(jī)制。小貸評(píng)級(jí)指標(biāo)體系包含財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)和社會(huì)績(jī)效兩大類指標(biāo)，財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)僅對(duì)小貸公司自身經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)控制和盈利水平等進(jìn)行評(píng)價(jià)；社會(huì)績(jī)效指標(biāo)重點(diǎn)對(duì)小貸公司履行的社會(huì)責(zé)任進(jìn)行評(píng)價(jià)。通過(guò)這兩方面指標(biāo)開(kāi)展評(píng)級(jí)，逐步形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，有利于建立優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。同時(shí)，評(píng)級(jí)工作有利于促進(jìn)小貸公司之間的學(xué)習(xí)和借鑒，全面提升小貸行業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)防控水平、經(jīng)營(yíng)管理能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

三是有利于提升政策制定的針對(duì)性，提高監(jiān)管效率和水平。銀監(jiān)會(huì)和人民銀行《小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見(jiàn)》將小貸公司定位為一般類工商企業(yè)，并且把對(duì)小貸公司的監(jiān)督管理職能授予各省級(jí)政府。從積極的角度看，這種做法為小貸公司創(chuàng)造了充分的自由成長(zhǎng)空間，鼓勵(lì)了該行業(yè)的快速發(fā)展。同時(shí)，由于該指導(dǎo)意見(jiàn)的試點(diǎn)性質(zhì)，決定了小貸行業(yè)的監(jiān)管制度明顯滯后于小貸行業(yè)的發(fā)展。開(kāi)展評(píng)級(jí)有利于監(jiān)管部門(mén)更好地了解和掌握小貸行業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，制定更具針對(duì)性的政策和制度，加強(qiáng)對(duì)小貸公司的管理，有利于提高監(jiān)管效率，更有效地促進(jìn)整個(gè)小貸行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

加快中國(guó)小貸評(píng)級(jí)公司建立

一是建立全國(guó)性小貸評(píng)級(jí)公司。在各省份獨(dú)立開(kāi)展小貸評(píng)級(jí)工作，雖然可以在一定程度上對(duì)小貸公司的優(yōu)劣進(jìn)行甄別，但對(duì)全國(guó)整體情況仍然無(wú)法建立統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，甚至不具可比性，對(duì)于完善我國(guó)小貸公司監(jiān)管制度并無(wú)更大作用。因此，必須選擇具有一定社會(huì)影響力、具備較高的研究分析能力，而且在小貸行業(yè)有所作為的機(jī)構(gòu)。有必要建立全國(guó)性的小貸評(píng)級(jí)公司，通過(guò)運(yùn)用市場(chǎng)化的方法，盡快對(duì)小貸公司開(kāi)展評(píng)級(jí)，發(fā)揮評(píng)級(jí)的作用和價(jià)值。

二是建立科學(xué)的評(píng)級(jí)體系和方法。充分借鑒國(guó)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，提出我國(guó)的小貸評(píng)級(jí)體系和評(píng)級(jí)方法，重點(diǎn)在風(fēng)險(xiǎn)防范、信貸技術(shù)和社會(huì)績(jī)效等方面予以明確和強(qiáng)化，促進(jìn)小貸公司健康有序發(fā)展。同時(shí)，將評(píng)級(jí)結(jié)果充分運(yùn)用到投融資管理、機(jī)構(gòu)考核、制度制定和稅收減免等方面，引導(dǎo)小貸公司更好地服務(wù)社會(huì)，履行職責(zé)。

三是提高小貸評(píng)級(jí)的公允性。評(píng)級(jí)結(jié)果的客觀公正是評(píng)級(jí)公司的立足點(diǎn)，為保證小貸評(píng)級(jí)公司的作用和效果，建議借鑒泛美開(kāi)發(fā)銀行的做法和經(jīng)驗(yàn)，以政府部門(mén)或大型金融機(jī)構(gòu)為發(fā)起人，設(shè)立小額信貸評(píng)級(jí)基金，對(duì)申請(qǐng)參與評(píng)級(jí)的小貸公司進(jìn)行評(píng)級(jí)費(fèi)用補(bǔ)貼，避免在傳統(tǒng)評(píng)級(jí)中出現(xiàn)的被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)購(gòu)買評(píng)級(jí)結(jié)果的商業(yè)模式，從源頭上提升評(píng)級(jí)結(jié)果的公允性，確保小貸評(píng)級(jí)業(yè)的科學(xué)發(fā)展。

四是加強(qiáng)對(duì)小貸評(píng)級(jí)的管理。國(guó)家監(jiān)管部門(mén)應(yīng)盡快建立和完善小貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的有關(guān)管理規(guī)定，建立準(zhǔn)入認(rèn)證制度，加強(qiáng)監(jiān)督檢查，以提升小貸評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的合法性和權(quán)威性。