去年年底以來(lái)，多家在美國(guó)有分支機(jī)構(gòu)的中資銀行簽署了“生前遺囑”，引發(fā)矚目。立“遺囑”用來(lái)交代后事，銀行訂立“生前遺囑”則是提前安排好未來(lái)破產(chǎn)倒閉時(shí)的處理辦法。該辦法要求銀行作出說(shuō)明，在沒(méi)有納稅人救助的情況下，如果銀行無(wú)力償債面臨倒閉，將如何處理處置。

這一安排催生于次貸危機(jī)后旨在解決金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”問(wèn)題的制度創(chuàng)新。2010年7月，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法》，其第165條專(zhuān)門(mén)就“生前遺囑”規(guī)則的適用條件、責(zé)任主體及實(shí)施要求做了明確規(guī)定。根據(jù)該要求，美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司先后批準(zhǔn)了具體實(shí)施規(guī)則。截至2013年年底，已有125家大銀行提交了“生前遺囑”。

目前簽署“生前遺囑”的中資銀行，主要是作為美國(guó)有分支機(jī)構(gòu)的外國(guó)銀行或者全球系統(tǒng)重要性銀行，按照美國(guó)監(jiān)管需要的應(yīng)景之作。就國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，監(jiān)管層尚未對(duì)“生前遺囑”制度作出強(qiáng)制性規(guī)定。這一做法尚屬個(gè)案。

然而，這一做法有必要全面引入中國(guó)金融業(yè)的實(shí)踐，從個(gè)案推廣為業(yè)界慣例。金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為中國(guó)金融業(yè)當(dāng)前面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。正在推進(jìn)的多項(xiàng)金融改革措施，將加大銀行經(jīng)營(yíng)壓力，銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)將上升，中國(guó)銀行業(yè)破除“大而不能倒”魔咒的必要性也因此上升。為什么？

利率市場(chǎng)化根本改變金融業(yè)經(jīng)營(yíng)生態(tài)。此前，由于利率管制形成固定存貸利差，商業(yè)銀行單純依靠放貸就可提高收入、增加利潤(rùn)。不過(guò)，隨著經(jīng)濟(jì)下行、信貸增速和社會(huì)融資活動(dòng)趨向正?；貏e是自2013年7月20日起實(shí)施的金融機(jī)構(gòu)貸款利率全面放開(kāi)，多重因素疊加意味著這一模式走向終結(jié)。尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融掀起新一波金融“脫媒”浪潮，使這一進(jìn)程明顯加快。聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如同“門(mén)口的野蠻人”，明顯處于攻勢(shì)地位，借助平臺(tái)、入口及客戶數(shù)量等多方面優(yōu)勢(shì)，多點(diǎn)快速出擊，讓人應(yīng)接不暇；而商業(yè)銀行則處于守勢(shì)，往往是被動(dòng)迎戰(zhàn)，有時(shí)甚至找不到戰(zhàn)場(chǎng)。

二次去杠桿正迅速分化金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)性。全球金融危機(jī)以來(lái)，中國(guó)金融體系經(jīng)過(guò)兩次加杠桿。一次是天量信貸，通過(guò)加息、資本監(jiān)管新規(guī)，得以去杠桿；之后大規(guī)模不良貸款的暴露，可視為風(fēng)險(xiǎn)大體出清。第二次則是借助影子銀行體系的發(fā)展。2012年以來(lái)，中國(guó)以整飭影子銀行為抓手，再次舉起去杠桿大旗。中國(guó)金融二次去杠桿的最大風(fēng)險(xiǎn)是債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、理財(cái)市場(chǎng)去泡沫以及引致的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。影子銀行體系盤(pán)根錯(cuò)節(jié)，流動(dòng)性變化更為復(fù)雜，資金價(jià)格波動(dòng)加劇，預(yù)期難度增加，甚至可能出現(xiàn)明顯分化。金融體系流動(dòng)性逆轉(zhuǎn)必然壓垮部分經(jīng)營(yíng)激進(jìn)型金融機(jī)構(gòu)，并且借道復(fù)雜的同業(yè)業(yè)務(wù)體系，將風(fēng)險(xiǎn)延伸放大至各類(lèi)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)。

市場(chǎng)化在倒逼金融變革的同時(shí)，也在倒逼對(duì)金融機(jī)構(gòu)采取更商業(yè)化的態(tài)度。破除“大而不能倒”的魔咒不僅很有必要，而且應(yīng)該成為金融改革舉措的必要配套措施。正所謂，凡事欲立必先破。作為存款保險(xiǎn)制度的補(bǔ)充，“生前遺囑”將進(jìn)一步完善銀行退出機(jī)制，不僅能有效應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”，降低道德風(fēng)險(xiǎn)，而且能合理實(shí)現(xiàn)整個(gè)市場(chǎng)對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)“倒而不痛”，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

與資本監(jiān)管的正向管理思維相比，“生前遺囑” 制度代表了一種逆向激勵(lì)機(jī)制，它首先表明任何金融機(jī)構(gòu)都是可以“倒”的，進(jìn)而明確指出機(jī)構(gòu)的冒險(xiǎn)失敗不能再由納稅人埋單，由此促使其注重效率、審慎經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)意識(shí)。從這個(gè)意義上講，“生前遺囑”好處在于把銀行高管利益和銀行經(jīng)營(yíng)好壞捆綁在一起，給經(jīng)營(yíng)者上了緊箍咒，增強(qiáng)生存危機(jī)意識(shí)。同時(shí)，“生前遺囑”從某種程度上敦促銀行對(duì)自身進(jìn)行一個(gè)全面的梳理，通過(guò)對(duì)全部業(yè)務(wù)的梳理，可以更清楚地了解到不同業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)情況、哪些地方容易出風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)傳染性如何，從而確定當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，該如何阻斷風(fēng)險(xiǎn)或降低風(fēng)險(xiǎn)的傳染等。當(dāng)然，要實(shí)現(xiàn)上述價(jià)值目標(biāo)，必須建立和實(shí)施相關(guān)機(jī)制，以促使“生前遺囑”制度的各項(xiàng)原則和要求具體化、有形化。