10月16日，浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司（下稱“浙江螞蟻金服”）在北京舉行小微金融分享日，并正式宣告成立。馬云系金融帝國(guó)的神秘面紗，慢慢掀開(kāi)了一角。

浙江螞蟻金服首次出現(xiàn)在公眾眼里，是9月26日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)浙江民商銀行籌建的批復(fù)。在這個(gè)紅頭文件中，浙江螞蟻金服赫然位居浙江民商銀行發(fā)起人的首位，引起了不少關(guān)注。據(jù)報(bào)道，浙江螞蟻金服的核心業(yè)務(wù)是支付寶，還包括余額寶、招財(cái)寶、小額貸款等品牌和業(yè)務(wù)。同時(shí)，浙江螞蟻金服還將在浙江網(wǎng)商銀行持股30%。

金融服務(wù)，一貫被視為阿里巴巴集團(tuán)最有想象力的領(lǐng)域，同時(shí)也承載著馬云“銀行不改變，我們就改變銀行”的狂想，是其“平臺(tái)+金融+數(shù)據(jù)”的核心一環(huán)。

一

然而，從這次浙江螞蟻金服在京成立活動(dòng)前后種種跡象來(lái)看，我們卻觀察到了馬云系金融帝國(guó)悄無(wú)聲息但精心設(shè)計(jì)的三個(gè)變化：

一是“去阿里化”。尋根溯源，浙江螞蟻金服的前身，是在支付寶控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中被媒體挖掘出來(lái)的浙江阿里巴巴電商有限公司。這個(gè)獨(dú)立于阿里巴巴集團(tuán)之外的“浙江阿里”，成立于2000年10月，原由馬云和謝世煌分別持股80%、20%。2011年，馬云未獲董事會(huì)許可，便把支付寶的控制權(quán)從阿里巴巴集團(tuán)轉(zhuǎn)到了浙江阿里。2014年6月，經(jīng)杭州市工商局西湖分局核準(zhǔn)，浙江阿里更名為浙江螞蟻金服，注冊(cè)資本為12.29億元，股東為杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)和杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)。而在這之前，浙江阿里頻頻以“阿里小微金融集團(tuán)（籌）”名義出現(xiàn)在公眾和媒體的視野。

杭州君瀚投資的直接股東為馬云，而陸兆禧、彭蕾等阿里系資深高管以有限合伙方式持有杭州君澳投資。由此可見(jiàn)，是阿里巴巴集團(tuán)高管而不是阿里巴巴集團(tuán)本身控制浙江螞蟻金服。在法律上，阿里巴巴集團(tuán)與浙江螞蟻金服是兩家完全獨(dú)立的公司，未有任何股權(quán)關(guān)聯(lián)。浙江螞蟻金服對(duì)此的說(shuō)法是：阿里巴巴是支付寶最大的合作伙伴，但螞蟻金服是堅(jiān)持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的。事實(shí)上，在美國(guó)上市的“BABA”，主要包括阿里巴巴旗下的淘寶網(wǎng)、天貓、聚劃算等電商基礎(chǔ)交易平臺(tái)，以及為這些交易平臺(tái)提供專門(mén)技術(shù)服務(wù)的阿里云公司，浙江螞蟻金服和浙江菜鳥(niǎo)物流等均不包含在上市資產(chǎn)之列。

二是“去馬云化”。據(jù)報(bào)道，杭州君瀚投資和杭州君澳投資分別持有浙江螞蟻金服57.86%、42.14%的股份。馬云、陸兆禧、彭蕾等阿里高管以股權(quán)為紐帶，通過(guò)兩家合伙制企業(yè)控制了浙江螞蟻金服。不過(guò)，無(wú)論是杭州君瀚投資還是杭州君澳投資，雖然有陸兆禧、彭蕾等有限合伙人（LP），但其普通合伙人（GP）都是馬云獨(dú)資持有的杭州云鉑投資咨詢有限公司。因此，馬云才是浙江螞蟻金服真正的實(shí)際控制人。當(dāng)然，這并不奇怪，完全在公眾的想象之中。

奇怪的是，浙江螞蟻金服作為馬云系金融帝國(guó)的主要載體，從表面上看馬云的色彩卻在一步步淡去，而且這一切似乎都是經(jīng)過(guò)周密安排的：第一步，2012年12月馬云向浙江阿里引入杭州君澳投資持股42.14%，并將注冊(cè)資本擴(kuò)容至12.29億元，馬云和謝世煌的股份則分別被稀釋為46.29%、11.57%；第二步，2013年11月浙江阿里將法定代表人由馬云變更為彭蕾，馬云從幕前退到幕后，如同他辭去阿里巴巴集團(tuán)CEO一樣，而此前馬云已經(jīng)擔(dān)任浙江阿里法定代表人長(zhǎng)達(dá)13年之久；第三步，在這次成立活動(dòng)上，浙江螞蟻金服向外界宣稱，未來(lái)浙江螞蟻金服40%的股份由包括馬云在內(nèi)的員工全員持股，其中馬云個(gè)人的持股比例不會(huì)超過(guò)7.3%。而彭蕾的說(shuō)法則是，馬云持有螞蟻金服股份不會(huì)超過(guò)他在阿里巴巴集團(tuán)持股比例，即持股低于10%。

三是“去浙江化”。浙江螞蟻金服這次宣告成立的前前后后，無(wú)論是活動(dòng)的預(yù)告、現(xiàn)場(chǎng)的展示，還是發(fā)出的新聞稿件和媒體的各種報(bào)道，在文字上對(duì)公司名稱的表述是“螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)”，有時(shí)候簡(jiǎn)稱“螞蟻金服”，對(duì)應(yīng)英文簡(jiǎn)稱為“ANT FINANCIAL”。上述名稱，無(wú)論是全稱還是簡(jiǎn)稱，無(wú)論是中文還是英文，無(wú)一例外都略去了“浙江”二字。而全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的信息顯示，今年6月11日，浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司名稱變更為“浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司”。9月26日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的批復(fù)，同樣也使用“浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司”的字樣。

作為一家注冊(cè)在浙江、成長(zhǎng)于浙江的企業(yè)，在企業(yè)登記中的名字本來(lái)也冠有省名，但螞蟻金服的“浙江”二字為什么消失得無(wú)影無(wú)蹤呢？這難道是一種巧合？事實(shí)上，世間真正的巧合是極少的。筆者認(rèn)為，浙江螞蟻金服刻意淡化“浙江”元素，主要原因可能是“浙江”二字地域色彩太過(guò)濃厚，與其高大上的形象定位、全球化的戰(zhàn)略布局不匹配。這次成立活動(dòng)專門(mén)選在首都北京舉行，可能也不是偶然的。

此外，據(jù)媒體報(bào)道，浙江螞蟻金服預(yù)計(jì)明年會(huì)將總部遷到上海，實(shí)行杭州上海雙總部、雙中心的運(yùn)營(yíng)模式。這大概也是浙江螞蟻金服“去浙江化”的下一個(gè)步驟。

二

當(dāng)然，我們更關(guān)心的問(wèn)題是，“去阿里化”“去馬云化”“去浙江化”之后的浙江螞蟻金服將要走向何方。這只碩大的螞蟻，真的要撼動(dòng)大樹(shù)嗎？

不過(guò)，撼動(dòng)金融大樹(shù)絕非浙江螞蟻金服的明智之選。草根力量的崛起直到“蚍蜉撼大樹(shù)”，在現(xiàn)代社會(huì)不是“可笑不自量”，相反地總能獲得更多的鮮花和掌聲。但在中國(guó)金融叢林中，從來(lái)就不缺巨無(wú)霸的機(jī)構(gòu)，多一棵大樹(shù)少一棵大樹(shù)無(wú)關(guān)緊要。

據(jù)說(shuō)浙江螞蟻金服估值超過(guò)250億美元時(shí)，將可能啟動(dòng)上市計(jì)劃。但是真的達(dá)到250億美元又怎么樣？在中國(guó)金融市場(chǎng)上還只是分母的一小部分而已，就總量而言照樣無(wú)足輕重。這次宣告成立，浙江螞蟻金服方面表示，“金服”二字，重在服務(wù)，螞蟻金服既服務(wù)廣大消費(fèi)者和小微企業(yè)，也會(huì)以開(kāi)放的心態(tài)服務(wù)于金融機(jī)構(gòu)，共同為未來(lái)社會(huì)的金融提供支撐。

筆者認(rèn)為這是一個(gè)正確的選擇。浙江螞蟻金服的優(yōu)勢(shì)不在于直接做金融業(yè)務(wù)，而是在于潛心做金融服務(wù)。做一只誠(chéng)信專業(yè)的小螞蟻，“給世界帶來(lái)微小而美好的改變”，遠(yuǎn)比去撼動(dòng)什么大樹(shù)來(lái)得更有價(jià)值和意義。其實(shí)，小螞蟻?zhàn)龅煤昧耍?guī)模和收入自然也就上去了。阿里巴巴成長(zhǎng)的故事已經(jīng)充分驗(yàn)證了這一點(diǎn)，他們會(huì)懂的。

對(duì)馬云本人而言，以較小的持股比例來(lái)撼動(dòng)和控制整個(gè)公司的做法也值得商榷。

馬云總是喜歡通過(guò)設(shè)計(jì)十分復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)，來(lái)掌控自己的商業(yè)帝國(guó)。在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，他個(gè)人是一只小螞蟻，但公司這棵“大樹(shù)”從來(lái)都緊緊掌握在他的手里。阿里巴巴集團(tuán)在美國(guó)上市后，馬云持股比例已經(jīng)低于8%，但一切仍然盡在掌握。從支付寶控制權(quán)的風(fēng)波，到阿里巴巴被港交所拒絕，馬云推行的“合伙人”制度不是沒(méi)有遭到質(zhì)疑和反對(duì)，但是從來(lái)未曾改變過(guò)。在浙江螞蟻金服上，同樣的故事毫無(wú)懸念地正在上演。

從漫長(zhǎng)的歷史長(zhǎng)河看，能夠真正深刻影響一家偉大公司的，或許并不一定是控制權(quán)。史蒂夫·喬布斯在蘋(píng)果公司的股權(quán)極少，也未有復(fù)雜的控制架構(gòu)，但在他逝世多年后人們還一直在懷念他。更重要的是，無(wú)論是阿里巴巴集團(tuán)還是浙江螞蟻金服，可能需要開(kāi)始思考一個(gè)問(wèn)題：如果沒(méi)有馬云，世界將會(huì)怎樣？將一家外部性很強(qiáng)的大公司的命運(yùn)，全部系于一個(gè)人的身上，對(duì)于公司和社會(huì)而言，都不是一件讓人感到輕松的事情。

作者為中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員