【摘要】穩(wěn)健性原則一直受到國外會計界的公認(rèn)，近年來我國會計理論界也逐漸增加了對穩(wěn)健性原則的理解，并將其正式寫入了會計準(zhǔn)則。穩(wěn)健性原則的存在主要就是因為會計估計和會計信息的不確定性，與此同時，由于不確定性因素引起的財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)的日常運營管理活動中，因此研究穩(wěn)健性對財務(wù)風(fēng)險的影響有利于企業(yè)的管理。

【關(guān)鍵詞】穩(wěn)健性原則 財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險控制

一、穩(wěn)健性原則及財務(wù)風(fēng)險的研究現(xiàn)狀

（一）穩(wěn)健性原則含義

會計準(zhǔn)則認(rèn)為穩(wěn)健性原則的定義為：只要是在事前可以預(yù)測到的損失及費用都應(yīng)當(dāng)記錄并予以確認(rèn)，而對于一些沒有確定把握的收入則不能隨意確認(rèn)和入賬。我國會計準(zhǔn)則認(rèn)為穩(wěn)健應(yīng)當(dāng)是不確定經(jīng)濟(jì)事項發(fā)生的可能性大小，應(yīng)用穩(wěn)健性的基本要求就是對于經(jīng)濟(jì)事項的不確定性應(yīng)審慎反應(yīng)，在結(jié)合企業(yè)管理者經(jīng)驗的基礎(chǔ)上根據(jù)科學(xué)的分析方法做出客觀的決策[1]。

1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的理論研究。企業(yè)財務(wù)活動的全過程也就是資金運動的全過程，如果資金運動不順暢，就會阻礙資金回收和資金價值的增值，形成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險形成的原因主要有：一是企業(yè)內(nèi)部管理系統(tǒng)財務(wù)關(guān)系不明晰，利益分配方面權(quán)利和職責(zé)分工不明確；二是內(nèi)部財務(wù)管理缺乏有效性；三是內(nèi)部經(jīng)營決策缺乏科學(xué)性，管理者的主觀決策很大部分的決定了企業(yè)的經(jīng)營決策管理活動。風(fēng)險的客觀存在體現(xiàn)出了財務(wù)風(fēng)險管理的必要性和重要性，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取科學(xué)有效的手段和方法，預(yù)測、預(yù)防以及控制風(fēng)險，盡量以最低成本確保企業(yè)資金運轉(zhuǎn)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性[2]。因而，必須在穩(wěn)健性原則的基礎(chǔ)上，正確衡量和控制財務(wù)風(fēng)險，重視財務(wù)活動的可行性研究，對將來的風(fēng)險和收益進(jìn)行謹(jǐn)慎估計，促進(jìn)科學(xué)的財務(wù)管理活動[3]。

二、穩(wěn)健性原則具體運用對財務(wù)風(fēng)險的影響

對穩(wěn)健性原則的應(yīng)用就是提前預(yù)計未來不確定經(jīng)濟(jì)事項的風(fēng)險，但是單純的預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的可能性并不能減少該經(jīng)濟(jì)事項的潛在固有風(fēng)險，穩(wěn)健性原則的意義就在于盡可能預(yù)測到所有可能發(fā)生的風(fēng)險，并做出相應(yīng)的風(fēng)險控制措施。本文主要收集了五家白酒類上市公司的資料：宜賓五糧液股份有限公司（000858），洋河股份有限公司（0002304），貴州茅臺（600519），古井貢酒（000596），瀘州老窖（000568），資料包括五家企業(yè)從2010年至2013年之間的年度報告。

（一）低估資產(chǎn)對財務(wù)風(fēng)險的影響

低估資產(chǎn)的價值能夠充分表現(xiàn)穩(wěn)健性原則，資產(chǎn)計價是指獨立核算企業(yè)的貨幣性及非貨幣性資產(chǎn)，不同的計價標(biāo)準(zhǔn)和方法必然影響貨幣表現(xiàn)出的資產(chǎn)狀況。本文為了分析資產(chǎn)計價對財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)性，使用上市公司宜賓五糧液集團(tuán)2011年至2013年財務(wù)報告的數(shù)據(jù)，主要根據(jù)無形資產(chǎn)賬面價值的變化來體現(xiàn)資產(chǎn)計價的穩(wěn)健性，研究與財務(wù)風(fēng)險之間的影響?？梢酝ㄟ^表1直觀反映無形資產(chǎn)賬面價值的變化。

表1 五糧液集團(tuán)無形資產(chǎn)賬面價值

單位：元

由表1可知，五糧液集團(tuán)在2011年和2012年土地使用權(quán)賬面價值都是降低的，在2013年增加了280萬；管理軟件方面在2012年賬面價值減少；財務(wù)軟件方面再2012年和2013年都逐漸增加，說明企業(yè)對財務(wù)軟件方面投入增加。

（二）謹(jǐn)慎確認(rèn)收益對財務(wù)風(fēng)險的影響

企業(yè)某一段經(jīng)濟(jì)周期的收益金額的確認(rèn)受到會計政策和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的影響，在制定會計準(zhǔn)則的過程中，謹(jǐn)慎確認(rèn)收益一直都是準(zhǔn)則的基本要求，收益的確認(rèn)影響企業(yè)本期的可分配利潤，必然會影響投資者的判斷。作為一個上市公司，謹(jǐn)慎確定收入和成本費用是貫徹執(zhí)行會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)，在分析財務(wù)風(fēng)險時，收入的確認(rèn)可以保證凈利潤金額符合企業(yè)的實際情況，也可以確保企業(yè)正確的評估財務(wù)風(fēng)險，并且有利于采取措施控制風(fēng)險。

（三）資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提對財務(wù)風(fēng)險的影響

由于我國企業(yè)普遍地高估資產(chǎn)的價值，形成了資產(chǎn)的泡沫化，并嚴(yán)重影響了會計信息使用者的判斷和決策。為了抑制由于資產(chǎn)價值估計不準(zhǔn)確而導(dǎo)致的會計信息失真，財政部要求有關(guān)企業(yè)必須計提八項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，包括短期投資跌價準(zhǔn)備、存貨跌價準(zhǔn)備、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、計提委托貸款減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備和無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。表2可以清晰的看出四年來資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的增減狀況。

表2 五糧液集團(tuán)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備發(fā)生額

單位：元

從五糧液集團(tuán)的數(shù)據(jù)中看出，存貨跌價準(zhǔn)備都呈現(xiàn)了上升趨勢，在保持足夠資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，才能有效的控制財務(wù)風(fēng)險。2011年會計準(zhǔn)則中資產(chǎn)減值項目從四項增加到八項，證明新會計準(zhǔn)則對資產(chǎn)減值內(nèi)容的關(guān)注度在不斷增多。我國目前是采用備抵法核算壞賬損失，將預(yù)計可能無法收回的應(yīng)收賬款確認(rèn)為壞賬并及時計入費用，避免企業(yè)虛增利潤，這種做法相對而言比較穩(wěn)健。

（四）攤銷期限的確認(rèn)對財務(wù)風(fēng)險的影響

會計準(zhǔn)則規(guī)定的資產(chǎn)價值的攤銷期限在不斷縮短，這種縮短攤銷期限的趨勢在近幾年的會計制度的改變中尤為突出，新企業(yè)會計制度相比較以前而言，很明顯的下調(diào)了固定資產(chǎn)的折舊期限和無形資產(chǎn)的攤銷年限。

三、穩(wěn)健性原則對不同運營活動財務(wù)風(fēng)險的影響

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險從整體內(nèi)容上可以分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金收回風(fēng)險和股利分配風(fēng)險。無論是哪種財務(wù)風(fēng)險，它們的集中表現(xiàn)方式都是資金周轉(zhuǎn)不靈的可能性，嚴(yán)重的將會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)[4]。

（一）籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險是指由企業(yè)的籌資活動引起的企業(yè)到期不能償還債務(wù)本息的可能性，其主要包括兩種情況下引起的無法償付債務(wù)本息，即現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量和收入低于支出[5]。

對籌資風(fēng)險的分析，本文從資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率兩個方面分析，選擇五家白酒類上市公司的數(shù)據(jù)比較，表3為根據(jù)五家上市公司2013年財務(wù)報表數(shù)據(jù)所計算出的財務(wù)指標(biāo)。

表3 五家上市公司籌資能力財務(wù)指標(biāo)

五糧液集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率最低，其余三個比率都是最高，說明該企業(yè)負(fù)債少而且資產(chǎn)流動性強，相對而言，五糧液集團(tuán)的籌資風(fēng)險較低，證明其籌資決策及政策執(zhí)行比較科學(xué)有效。在資產(chǎn)計價時，低估資產(chǎn)會拉大資產(chǎn)負(fù)債率，可以適當(dāng)控制財務(wù)風(fēng)險，在財務(wù)分析時，可以加強企業(yè)管理層對資產(chǎn)負(fù)債率的關(guān)注度，這樣更容易做出穩(wěn)健的財務(wù)決策。

（二）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指對投資者未來投資收益的不確定性，在整個投資過程中會承受損失的風(fēng)險。企業(yè)管理層缺乏風(fēng)險意識，領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)常性的采用憑主觀判斷決策的方式，導(dǎo)致了投資管理失?。恢卫頇C(jī)構(gòu)制度不健全，缺少完善的激勵機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制和決策機(jī)制，進(jìn)而影響企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展。例如，股票價格下降，債券不能按期還本付息，房地產(chǎn)價格下跌等都是投資風(fēng)險。

穩(wěn)健性原則有抑制投資不足的作用，同樣，穩(wěn)健性也對過度投資有抑制作用，它能減少投資和自由現(xiàn)金流的敏感度，降低自由現(xiàn)金流較多的公司的投資規(guī)模，表明會計穩(wěn)健性能夠良好的抑制低效率投資。穩(wěn)健性主要是對金融資產(chǎn)過度投資的抑制，而相對于實物投資、金融資產(chǎn)投資的動機(jī)等的抑制更具有隱藏性和風(fēng)險性。

（三）資金收回風(fēng)險

資金收回的過程實際上就是產(chǎn)品實現(xiàn)銷售的過程，目前企業(yè)的銷售有現(xiàn)銷與賒銷兩種情況，賒銷最大的好處是能促進(jìn)銷售，但同時也增加了損失發(fā)生的可能性和企業(yè)資金回收的風(fēng)險。因此，如何正常的進(jìn)行賒銷而且能夠避免由此產(chǎn)生的過高的資金收回風(fēng)險，就成為銷售管理的核心。

一般而言，企業(yè)對資金收回風(fēng)險的分析主要從資產(chǎn)報酬率、營業(yè)收入凈利潤率等幾個方面分析，表4中給出了五家上市公司在這些方面的對比數(shù)據(jù)。

表4 資金收回風(fēng)險分析

資產(chǎn)報酬率越大說明財務(wù)風(fēng)險越低，企業(yè)經(jīng)營狀況越好。營業(yè)收入凈利潤率越高表示企業(yè)盈利能力越強。從表4可以看出，茅臺的四項指標(biāo)都處在最高水平，說明該企業(yè)的盈利能力相對較強，經(jīng)營狀況良好，能夠保持高質(zhì)量的報酬率證明該企業(yè)避免及控制財務(wù)風(fēng)險的能力越強。

穩(wěn)健性原則對資金收回活動的意義就在于，在進(jìn)行銷售決策時，可以充分利用穩(wěn)健性原則對購貨方制定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)，既不能制定過于嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致銷售數(shù)量的減少也不能為了增加銷售行為而降低標(biāo)準(zhǔn)，并且充分估計簽訂的賒銷訂單給企業(yè)帶來的資金收回風(fēng)險。

（四）股利分配風(fēng)險

股利分配風(fēng)險是指利潤分配方法對企業(yè)今后的日常經(jīng)營活動運轉(zhuǎn)產(chǎn)生不利影響的可能性。假設(shè)企業(yè)效益良好、資金周轉(zhuǎn)正常，若企業(yè)能夠合理分配收益，會提高企業(yè)的聲譽，調(diào)動投資者積極性。但一旦收益分配方案與企業(yè)的具體要求不相符，就會產(chǎn)生一定的風(fēng)險，影響企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和再生產(chǎn)。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論，將股利支付的各種成本和效益進(jìn)行加總，利用成本函數(shù)和效用函數(shù)，當(dāng)支付股利的邊際成本與邊際效用相等時，股利支付水平就達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)。但是成本并不是確定的數(shù)額，它隨著企業(yè)各方面情況及環(huán)境的變化而變化，因而在實務(wù)操作中真正進(jìn)行股利支付的定量又有一定難度。表5為四家上市公司支付給少數(shù)股東股利的數(shù)據(jù)及其股東權(quán)占總資產(chǎn)的比率。

表5 股利分配

表中看出茅臺支付給股東的股利時最多的，當(dāng)然它的股東權(quán)益所占比例也比較高。從上述的理論研究中得出，適當(dāng)?shù)墓衫Ц队兄谄髽I(yè)的發(fā)展和對股利分配風(fēng)險的控制，因此，對于四家企業(yè)的股利支付方案的評估還要將其與企業(yè)實際情況聯(lián)系起來對比。對于企業(yè)而言，沒有完全能夠滿足企業(yè)要求的股利支付政策，只有選擇與企業(yè)相互適合的股利支付方式。

四、利用穩(wěn)健性原則控制財務(wù)風(fēng)險的對策

（一）正確實施穩(wěn)健性原則

會計穩(wěn)健性有助于抑制投資不足和投資過度，代表著未來會有更好的收益、更少的資產(chǎn)減值、較少損害債權(quán)人利益的行為，這些發(fā)現(xiàn)讓我們對提供高質(zhì)量會計信息的信心倍增。要重視穩(wěn)健的會計信息產(chǎn)生的積極作用，尤其在降低信息不對稱性和改善公司治理能力等方面，進(jìn)一步完善上市公司的信息披露系統(tǒng)，提高信息的透明度，減少財務(wù)重述現(xiàn)象[6]。

（二）運用科學(xué)有效的決策方法

企業(yè)需要采用科學(xué)的決策方法，充分考慮各種變化中的因素對決策產(chǎn)生的影響。比如企業(yè)在籌資過程中要慎重的選擇籌資方式，債務(wù)融資雖然可以利用財務(wù)杠桿，但是若債務(wù)規(guī)模過大也會給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險隱患，因此企業(yè)要從自身的角度出發(fā)，切實于本身的條件，綜合分析企業(yè)的盈利能力以及償債能力，采用恰當(dāng)?shù)膫鶆?wù)融資模式，保證企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)能夠維持在一個合理的范圍內(nèi)[7]。

（三）建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)中應(yīng)當(dāng)建立成熟的財務(wù)分析指標(biāo)體系，建立完善的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。該系統(tǒng)以企業(yè)電子信息化為基礎(chǔ)，根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表及其他的財務(wù)資料所提供的信息，利用經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融方面的理論知識，通過設(shè)置和觀察一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化，在企業(yè)面臨財務(wù)危機(jī)之前預(yù)先進(jìn)行分析檢測，確定危險指數(shù)。如果某指標(biāo)接近臨界值就可以及時采取有效措施，加以控制并盡量減少財務(wù)風(fēng)險帶來的損失，這也是企業(yè)貫徹執(zhí)行穩(wěn)健性的體現(xiàn)。

五、結(jié)論

理論上，質(zhì)量比較高的會計信息應(yīng)該能夠優(yōu)化資源配置，對經(jīng)濟(jì)運行效率起到提高的作用，但是在實踐操作中的影響又會因情況而定。穩(wěn)健性原則主要表現(xiàn)在不能高估資產(chǎn)和收益，不能低估負(fù)債和費用，毫無疑問它能夠提高會計信息的可靠性，使得企業(yè)管理者和投資者認(rèn)清企業(yè)現(xiàn)任，理性分析和投資，使各自利益最大化。對于穩(wěn)健性原則對財務(wù)風(fēng)險決策產(chǎn)生的影響，并不是完全正相關(guān)，利用穩(wěn)健性原則時，需要注意適當(dāng)適量，不能只認(rèn)為穩(wěn)健性原則能夠改善經(jīng)濟(jì)運營效率，在過度謹(jǐn)慎之后，會對資源配置效率以及決策效用方面產(chǎn)生負(fù)面的影響。企業(yè)管理人員應(yīng)當(dāng)重視穩(wěn)健性對財務(wù)風(fēng)險的影響，在研究企業(yè)經(jīng)營環(huán)境對財務(wù)風(fēng)險的影響時，也需要注意會計方法的使用對財務(wù)管理活動的意義?？刂曝攧?wù)風(fēng)險的過程中，不僅要加強企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)控和內(nèi)部控制，更要利用穩(wěn)健的會計準(zhǔn)則減輕財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的影響。

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作者簡介：蔣莉（1993-），女，漢族，江蘇泰州人，會計專業(yè)碩士研究生，研究方向：財務(wù)會計與理論。